2013年半年度總結 那一水的魚
http://xueqiu.com/2074020838/24274840本不想寫什麼半年度總結，不過整整一個六月，一個毀三觀的六月，將我打回了原形。
經驗沒有，教訓是有的：
今天，賬戶總盈虧又一次由虧轉盈。上一次和上上次這種情況，分別是在2012年，和2011年的最低點。
一、本年度的操作：
在民生銀行PB高於興業銀行PB30%以上的時候，將民生的倉位換了2/3過來。在民生銀行PB高於浦發PB60%以上的時候，將剩餘的民生換成了浦發銀行。
至此，已無民生銀行股票。同時，在浦發銀行淨資產的價格附近，加了大量倉位。今年新增的倉位超過過去幾年總和。
二、錯誤的主觀判斷
根據一季度好轉的經濟形勢，以及5月份M2增量情況（超16%增長），認為牛市的基本面和資金面條件都具備，一輪牛市即將開啟，因此而錯誤地判斷了後市。更可笑的是，我還在5月29日發了博文《目前中國貨幣政策處在非常尷尬的位置》，
當時也覺得貨幣宏觀政策很難處理，左右為難。沒想到6月就來一波緊縮，搞出「錢荒」的鬧劇。
這也是為什麼會在浦發銀行淨資產附近大量增倉的原因。不過，從長期來看，這個價格也已經是5折賤賣，很便宜。
冰涼的6月，還玩IPO開閘這玩意。總結：最大的短期風險是政策性風險。三、永不用槓桿
一用槓桿，就是投機了。即使前面九十九回是贏，但輸不起最後那一回。
融資過後會影響心態，還好融資倉量在5%，後期用分紅還掉了。
四、心情最糾結最糟糕的的六月，源於有套現需求
6月2日下午，還在聽羅傑斯的講座，聽到一半被拉去看房，於是一直在等開盤。由於有了購房的需求，再也沒有之前長期持股的那個心境了（
再加上對房價上漲的判斷，見其他博文）。08年最多曾經虧損50%，但那時仍然談笑風生，現在做不到了。
也很奇怪，從6月3日開始，A股一個猛子最多下跌超過20%。
五、流動性是個陷阱? VS 流動性溢價（股票和房子的故事）
流動性溢價——由於變現快，所以流動性的好的資產，理應當要求一個較高的溢價。
可是，資金緊缺的時候，大家紛紛優先套現流動性好的資產……因為流動性差的資產短期內套現不出來。這也是為什麼錢荒的時候，大盤股比小盤股還跌得更多的原因。
同樣的，流動性緊張，要持續較長一段時間才會對樓市造成影響。六、未來——不知還能守幾年
有個時候，我真想說一句粗話。
當你需要錢的時候，才發現青春耗不起，價值投資傷不起。
當前的儲蓄和投資，是以犧牲現期的消費為代價的。
七、整個六月，看他樓塌了。我不抄反彈，不攤薄成本，也不割肉。獨自拿房子首付款做了一個月逆回購。