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新Apple Store開幕鳥! 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/12/apple-store.html
銅鑼灣誠品在希慎廣場開幕後,筆者多了一個在週末女兒上各種課外活動時閒逛的好去處。

2012年12月14日,中國A股大發神威,上證綜合指數、深證成份指數和滬深300指數分別上升89.15點(4.32%)、359.55點(4.40%)和113.23點(5.05%),同日恆指僅上升160.40點。近年恆指跑輸歐美股市,恆指成份股中中資股票跑輸的傳統華資,不知道中國自十八大塵埃落定後,A股是否在2012年12月3日上證綜合指數於1,959.77點見底呢?
 
自2008年次按風暴爆發以來,在香港揸磚頭的發過做股神,坐完全冇任何Juicy概念的收租股跑嬴恆指(尚未計買驚風散的成本)。以2012年12月15日52週計,恆指上升23.64%、滬深300下跌1.49%、會德豐(00020:HK)上升117.22%而希慎(00014:HK)上升54.73%。既然今天(2012年12月15日)是Apple Store在希慎廣場開幕的大日子,且讓筆者再剖析希慎(00014:HK)的表現。
 
筆者2011年3月9日拙文《也論希慎廣場的潛力》指出「⋯據希慎所披露,面積71萬平方呎希慎廣場⋯包括15層寫字樓及17層商舖,分別涉及約24萬和40萬平方呎。⋯2010年底廣場估值64.08%,佔集團各物業組合於年底的估值的15.69%。⋯單以希慎廣場寫字樓和私人零售業樓,落成後租金收入扣除15%開支後港幣6.39億元,令經常性收益部份的租金收入增加36.22%。落成後估值可達港幣137億元,較現時項目估值港幣64.08億元高。⋯由歷年數據所示,歷年每股息與基本盈利掛勾。筆者預期公司未來派息尚有至少30%增長。⋯」
根據差餉物業估價署披露,私人零售業樓宇租金指數由2011年3月130.40上升至2012年10月154.30,升幅18.33%;同期售價指數由321.90上升至470.00,升幅更高達46.01%!以2011年3月9日希慎(00014:HK)收市價34港元計,2012年12月14日收市價37.95港元僅升11.62%。
根據2012年6月30日希慎(00014:HK)年報披露,營業額上升18.10%而經常性基本溢利上升12.80%。現有寫字樓、商舖和住宅出租率分別98%、92%(8%正進行翻新工程)和95%。每股資產淨值50.92港元,同比上升10.70%,以2012年12月14日收市價37.95港元計,市帳率74.53%。希慎廣場40%的寫字樓樓面已獲承租,而商場已全數租出。由於希慎廣場於2012年8月開幕,其租金收益主要會在下半年入賬,估計2012年度底甚至未來2013年每股經常性基本溢利和派息會有顯著上升。在地價和地產股價錢處天價之際,也許希慎(00014:HK)尚算穩健而進取之選,有望短期內突破每股40港元關口。
Apple Store 開幕 朱泙 泙漫 屠龍
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