但是暖冬例外。2011年的這個暖冬，UGG同時被消費者和投資者拋棄了，德克斯的股價在最近半年裡已經跌了超過一半。
更倒霉的是，德克斯6月初遭到了投資者的集體訴訟，他們認為公司沒有真實透露自己無法應對羊皮價格上漲帶來的衝擊以及因天氣異常變暖導致的需求減少，也沒有公開用減價拋售來解決迅速擴張帶來的存貨問題，這違反了美國證券交易法。
當然，這不能抹殺德克斯公司依靠一隻雪地靴所創造的奇蹟，它也曾經給投資者帶來了豐厚的回報。
過去10年中，德克斯的收入增長了15倍，達到15.6億美元，其中80%的收入來自UGG。德克斯的股價在2009年時還在20美元上下，到這個暖冬到來之前的2011年10月，最高漲到了117美元。
德克斯做的最偉大的一件事，就是把一雙保暖鞋變成時尚潮流，
UGG其實是澳大利亞羊皮靴的通用詞，在寒冷的冬天，澳大利亞牧羊人會用一小塊羊皮把腳包起來。這種鞋因為其長相醜陋，隨即被冠名為Ugly Boots。
1979年，一位名叫Brian Smith的澳大利亞年輕人將UGG帶到美國出售並建立了UGG Holding公司，註冊了UGG商標。當時這種靴子主要針對衝浪愛好者，他們從冰冷的水中上岸後穿上UGG來保暖。
由於經營不善，該商標在1995年被德克斯戶外用品有限公司以1460萬美元的價格收購。德克斯接手後認為，憑著考究的用料（澳洲A級反羊毛皮）和舒適的腳感，UGG可以打破專業市場的樊籬。
2003年，UGG推出嬰兒藍和粉紅系列的雪地靴，它在嘗試從一個戶外品牌轉向一個時尚品牌。UGG開始在《VOGUE》雜誌做廣告，讓好萊塢明星們都穿上UGG。
曾經一手建立起銳步公司運動鞋類品牌全球市場的安吉爾·馬丁內茲於2005年接任德克斯CEO，他把UGG的銷售定位在Nordstrom這樣的高檔百貨商店，撤出了大眾連鎖店以及像梅西百貨這樣的中端市場。
隨後發生的事情是，因為這只靴子，女孩兒們甚至開始盼望冬天的到來，全世界的人們在冬天的街道上都能看到雪地靴。
但德克斯顯然不可能指望讓雪地靴永遠流行下去，尤其是在不那麼冷的冬天。
由於製鞋產業的生產週期長，經常在銷售前半年甚至一年就已經定下生產計劃，而雪地靴只能在冬天銷售，春夏的存貨要等到秋冬才能賣出，因此對冬天需求的準確預測非常關鍵，一旦需求被高估，就會被迫以大降價促銷來減少存貨，從而導致毛利率的降低。
這正是UGG在上一個暖冬遭遇的狀況。當UGG成為時尚熱潮時，有人曾在迪拜遇到當地女子穿UGG。兩個冬天過後，人們對於雪地靴的需求已經漸漸恢復理性，它的價值更多還是在於保暖。
德克斯也在為UGG引入更多的時尚元素，努力擺脫UGG的原始形象，它的顏色和款式越來越多。今年它甚至推出了I Do系列，想讓新娘們穿著舒服的雪地靴結婚去。這顯然是要挑戰高跟鞋的地位。
但事情肯定沒那麼容易。德克斯也早就意識到了UGG的發展不能只依賴雪地靴，它想從一個專業的雪地靴品牌轉成一個多產品線的時尚品牌，從而擺脫天氣的
影響。在過去的6年裡，UGG開始生產更緊跟時尚的涼鞋、配飾以及外套。它還不斷給旗下的另一個品牌Teva加入新的元素，這是一個主打戶外拖鞋的休閒運
動鞋品牌，銷售旺季剛好是UGG的淡季。
2011年，UGG還推出了一系列男士專用的靴子、涼鞋、牛津鞋以及運動鞋。在銳步的經歷讓馬丁內茲非常清楚體育明星的價值，因此德克斯特地請來了新英格蘭愛國者隊的四分衛Tom Brady做品牌形象代言人。今年6月UGG將在紐約麥迪遜大道開第一家男士專賣店。
但無論如何，UGG在消費者心目中依舊是個賣雪地靴的。據分析師的估計，雪地靴的銷售額現在還佔UGG收入的50%以上。
而且，商標問題也一直在困擾著德克斯公司。雖然它已經在全球100多個國家地區註冊了UGG商標，但澳大利亞其他的雪地靴製造商們卻聯合成立UGG雪
地靴協會來與德克斯公司抗爭，它們聲稱UGG作為澳大利亞羊皮靴的通稱，是一個商品類別，而不應該為某家企業所專有。澳大利亞商標局於2006年採納上述
請求，收回了德克斯公司在澳大利亞的商標專享權。
儘管UGG在美國、英國和中國等國家和地區仍然維持了德克斯公司對「UGG」的註冊商標專用權，但比商標問題更嚴重的是仿冒品。在中國，僅在江蘇省鎮
江市的高橋鎮，就活躍著150餘家以仿冒UGG為生的製鞋企業，被稱為「全國最大的仿牌UGG生產基地」。而在一些國內主要電子商務網站上搜索「UGG」
關鍵詞，便會出現大量售價僅一兩百元的仿冒品。
雪地靴本身單一的設計和技術也無法抵擋新增的競爭者。近幾年，UGG靴品牌不斷湧現，其中比較成功的有Yellow Earth、Merino World UGG和JUMBO UGG。
這一切導致了德克斯現在的麻煩。4月26日，德克斯在閉市後宣佈第一季度收入沒有達到預期目標，並把2012年每股盈利的預測降低了9%至10%，4月27日一開盤股價又下跌了超過25%。
當然，事情並沒有糟糕透頂，德克斯目前仍有2.29億美元的流動資金。分析師們相信，投資者起訴和股價下跌也正好提供了買入的絕好機會。他們認為德克
斯目前已經把風險管理做得很好了。《巴倫週刊》的評論員Christopher C.
Williams認為德克斯的股價今年應該能回升到68美元，明年股價將突破80美元。
還有一個好消息是，4月以來，羊皮的價格已經下降了35%。
而且，安吉爾·馬丁內茲也在想別的辦法。他在尋找收購的機會，在先後收購了TSUBO和Ahnu兩個高端休閒鞋品牌之後，去年，德克斯又斥資1.2億
美元收購了針對衝浪愛好者的運動鞋品牌Sanuk，希望能夠進一步彌補UGG在淡季中的銷售，德克斯預計這個品牌今年將帶來9000萬美元的收入，佔公司
銷售收入的6%。
6月12日，德克斯任命David
Power為客戶總監，這是一個新設的職位，將負責拓展德克斯的零售和電商業務。他原來是匡威的全球客戶和零售副經理，在匡威負責美國以外市場的開發。今
年UGG計劃新開設的24家UGG專賣店，大部分分佈在歐洲和亞洲。5月1日，UGG在上海國際金融商場開了在中國的第13家專賣店。
當然，這些努力也許可以讓它擺脫現在的麻煩，但是再想出現2009年的那種爆髮式的增長，創造一時潮流，恐怕已經很難了。