海航系「撲水」 嘉耀發債籌1.2億
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GS(14)@2017-09-25 04:08:37【明報專訊】中港兩地銀行「閂水喉」，市場上對海航系資金鏈緊張傳聞不斷，除了出售資產外，海航近年在港大舉「掃殼」下，股本融資或是另一可行渠道，其中海航旗下嘉耀（1626）昨公布發行可換股債券，集資1.2億元，至於東北電氣（0042）則出售原有電容器業務，套現1.35億元人民幣。
東北電氣售電容器業務 套1.35億
去年底獲海航入主的嘉耀，昨日突然宣布集資，透過發行可換股債券集資1.2億元，每份債券換股價2至2.1元，最多可換成6000萬股，相當於擴大後股本約16.7%，以海航目前持股65%計，假設以配股形式集資，集團公眾持股量即跌至低於25%水平。
以航空起家的海航集團，本身在境內外擁多個上市平台，融資渠道多元化。當中，海航在港近年收編多隻殼股已多次派上用場，像2016年4月才入主的香港國際建投（0687，前稱泰昇集團），當時市值僅數十億元，卻負責連奪兩幅分別55.3億元及74.4億元的啟德地皮，亦隨即進行一供二集資92.5億元。海航名義上為供股兼包銷，但變相將買地資金錢流轉境外。
海航已抵押不少上市公司股權
有基金經理指，倘若銀行融資受阻，出售資產及利用上市平台集資，是可以選擇的其他途徑之一，不過，由於海航旗下不少上市公司股權已抵押融資，加上在港多間上市公司持股逼近75%，估計可供集資空間亦不會太多。
中國有意打擊走資，近年已密集式推出招數堵塞漏洞，包括由源頭勒緊企業資金來源，收緊內保外貸、境內發債，甚至連本來不受規管的境外債都需向發改委備案，又規限10億美元以上收購需備案等；而海航近年併購包括地皮、銀行、上市公司股權、保險、娛樂文化等，但有內房開發商直言，海航和萬達一樣踩中「敏感地帶」，「中央不大想太多的錢離開中國而投資在外面，尤其是地產和娛樂項目。」
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0719&issue=20170918