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Follow me:長和紅底賀歲非奢望

1 : GS(14)@2017-01-12 08:07:28

踏入2017年,港股升溫,摩通列出今年首選的五隻港股(不計中資股),超人孖寶即長和(001)及長實地產(1113)榜上有名,其餘三隻是永利澳門(1128)、九龍倉(004)及渣打集團(2888)。要在超人孖寶中只擇其一,本欄偏向長和,理由很直接,就是超人歲首吐心聲,認為本港樓價會升,但不會高得太離譜。以此推論,對長實受惠樓市的程度要打個折扣,長和也有追落後概念。若大市向好走勢延續,長和重越百元大關,以紅底股姿態賀年並非奢望!重組後迄今,超人雖分別持有長和及長實30.08%及30.1%,看似無分彼此,但前者市值逾3,508億元,為後者的1.8倍,不難反映出在超人心目中,始終有厚薄。近日市場屢傳長和旗下公司有重組部署,不管行那一步棋,最終得益一定是母企長和,特別是長和PB只站0.9倍,比直接控制的長江基建(1038)的1.64倍折讓45%,亦較長建名下的電能實業(006)1.25倍、電能旗下的港燈-SS(2638)1.18倍為低。理論上長和PB起碼應站穩旗下三股的平均PB1.35倍水平,股價可見138.40元水平,上升潛力達到翻半番。或者說,長和還持有和記電訊(215)、Tom集團(2383)及長江生命科技(775)的股權,但除了Tom沒有PB外,和電及長生科技PB也分別企1.06倍及1.51倍,因此始終最便宜仍是長和!這個老竇平過仔的不合理現象,終有逆轉的一天,相信在超人心中也有此念頭,2015年7月以108.6元及110.96元增持長和,反映出現價已處於超人所擬定合理價的底線以下,加上持股百分比仍比持有長實的30.1%稍低0.03百分點,適時再增持可能性存在。從走勢着眼,長和去年7月起步的大升浪幅度達23.3%,今年迄今只升4.9%,遠遜長實的9%,有追落後條件,只要能突破反彈阻力位95元,即可以紅底股迎接雞年來臨!高彰坡
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來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170112/19893804
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