龍淵子：無法預測的現在
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GS(14)@2016-11-15 07:58:28【明報專訊】2016年美國總統大選落幕，特朗普高票當選，贏得相當清脆，全球震驚。龍淵子是支持特朗普的，可也不信會贏得那麼漂亮，全球各界就不用說錯到離曬譜了，選前幾乎沒誰信這結果吧！可龍淵子也不覺得自己有多厲害，龍淵子以為特朗普當選股市應該大鑊，誰知道美股創新高……經過這一兩年，龍淵子對現今世界的結論是政治經濟根本無法預測的，大家只能平常心，控制倉位，認識自己的卑微。
特朗普上台，龍淵子還是很開心的，特瘋子上台後，美國最少5年之內無暇東顧，自己一身蟻，新班子一方面要實現，最少部分實現選舉時關於「反移民，反全球化，回歸美國本位，白人本位……」的種種承諾，這可是天大難事。新班子如果要黏合社會新舊勢力分裂矛盾更是宇宙級困難。雖然特朗普政府在經濟方面肯定與中國矛盾重重，甚至會有貿易戰，貌似嚴重，可事實上問題不太大，中國邁開大步發展了30年，現在到了最關鍵的時刻，就算經濟增速慢點，問題也不大，就是時間問題，10年內一旦轉型成功，中國的崛起宣告成功。中國現在最怕的是打仗，日本就是真的想跟中國打一仗，拉美國進來圍毆中國，跟着美國一齊打，中國必輸。就算不是跟日本，哪怕是菲律賓，真打，世界一制裁，中國又成世界孤兒，崛起無望。所以，像希拉裡這種一心想搞中國，一心回歸亞洲的人是對中國最危險的人。而特朗普？中國崛起將是必然。開心！
特朗普當選 反映美社會撕裂
輿論對於特朗普此番何以當選，分析頗多，對其未來將如何作為，則仍是莫衷一是。不過，這名商人出身、毫無從政經驗的總統候選人一路走來，從最初被當成娛樂明星，直到登堂入室成為共和黨正式候選人，再到與民主黨希拉裡對壘，在各種觀察、分析、民調完全無法預測的情形下最終獲勝，無疑將翻開美國乃至世界政治史的新一頁。龍淵子覺得特朗普的當選標誌着美國社會和階級的絕對分裂，這是大事，國無寧日。
投票人的分層數據再清楚不過地告訴世界make America great again 的含義。特朗普的核心支持者是在科技進步與全球化過程中失落的傳統白人藍領階層。他利用了這個人群的憤怒情緒上位，但這場大選絕不是人民對決精英的勝利。如果非要找個類比，我認為特朗普Vs希拉裡更像是工業革命時代地主階級與新興工業家階級的對決。作為一個70歲的地產商，特朗普同樣是科技進步全球化與矽谷新貴崛起時代的失落者。他的反全球化，民族主義，以及對舊經濟的迷戀有其歷史淵源。他的勝利與其說是新時代的開啟，不如說是舊時代的最後反撲。
舊時代最後反撲
在這個過程中，支持他的「人民」不過是被利用的工具，因為無論誰當選，他們都不可能找回半個世紀前的輝煌。因為資本逐利，只要有更經濟，更高效的生產方式，更廣闊的市場，資本就一定不會被束縛。同時，特朗普所代表的「舊式精英」群體，他們上台後首要維護的利益必然是他們自己的利益。所以一點也不稀奇，特朗普勝選後很快就在修牆，健康保險和基建計劃上含糊其辭，而明確指出稅制改革和給華爾街監管鬆綁將是他上台後100天的首要任務。這兩項明確服務美國金字塔頂端1%的人群，跟他的草根支持者一毛錢的關係也沒有。機器取代人，全球資源配置的洪流無法阻擋，草根的希望在於與精英重新修訂社會契約，爭取收入分配的改革，而非企圖開歷史的倒車。特朗普是失落者一次糊塗的賭注。鬧吧！美國國無寧日。
全球化開倒車 說易行難
在英國脫歐之後，特朗普的當選再度表明——不管你願與不願，已被視為大勢所趨的全球化進程，發生劇變，很可能會出現一個黑暗期。全球化與每一個人切身相關，中國是全球化的受益國之一。如今，過往全球化的發動機美國，以及19世紀全球化的旗手英國，都出現反全球化領導人上台的情形，全球化不可能再像以前那樣無往不利，很可能進程受阻，回撤亦非不可想像。這會重塑世界，衝擊中國。全球化本是好事，可新增財富只是流向一部分人，分配不公加劇，作為社會主體的中產階級在萎縮。理論上，全球化會帶來多贏結局、皆大歡喜，不過，在現實中，這其實是個長過程，期間仍然是有贏有輸，贏家通吃。無論是英國公投，還是美國這種基於選舉人制度的選舉，過往曾佔據主流地位的人群，現在經濟受損，身份焦慮強烈，這事實上是他們的一場反撲，特朗普只不過是他們的一個化身而已。美國想搞回美國本位主義說容易，做可就不一樣。中國可借此機會加強跟歐洲，加拿大的全面自貿協定。
特朗普並沒有一套周詳的金融經濟政策，從前面選舉的綱領看來，對市場利率有重大影響的有：
（一）他對當下的低利率造成的貧富差距表示異議；應該會對付有錢人；
（二）積極的財政擴張政策，包括增大基建開支和減稅政策。這可能會形成「財政政策擴張→驅動通脹壓力加大→幣政策收緊節奏被迫加快→長端利率上漲→利差驅動匯率走高→ 匯率走高吸引進口平抑物價水平緩解通脹壓力」的路徑；
（三）特朗普曾表示認同耶倫的能力但不希望她繼續擔任聯儲局主席，那麼在18個月之後，美聯儲的政策面或許將會有非常大的不確定性。加息將加速。
金融醫藥股 最大贏家
像龍淵子所說，有人能猜到特朗普當選，又有誰猜到股市的正面表現？美股竟然創新高。不過，輸家贏家，走勢截然不同。基本預示着市場所認為的特朗普的未來政策取向。來稍稍盤點一下吧！
超級大贏家：華爾街-銀行股，因為特朗普要大量解除對銀行的監管，廢掉奧巴馬時期的嚴厲金融監管Dodd-Frank Act。
第二大贏家：製藥業，因為預計特朗普會放開藥品的價格管制，預計藥品價格會有大幅提高。
第三大贏家：建築施工和原材料，這是預計會有巨額的基礎建設項目出台。回歸舊經濟。
新能源港美樓市成輸家
頭號輸家：新能源業。原因在於特朗普向來不信環境保護，撕毀巴黎協議只是時間問題。
二號大輸家：美國，甚至香港房地產業。今天的10年期國債孳息飈升，市場應該是預期特朗普會撤換「太太」，提高利率。利率一提高，房地產價格就會下降。
三號輸家：全球化企業，這不解釋呢。
[龍淵子 清源茶舍]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6902&issue=20161114