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星巴克、黃太吉、羅胖紮堆賣月餅背後：月餅利潤到底有多高？

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/0910/145563.html

i黑馬：星巴克賣月餅，黃太吉賣月餅，連羅胖子都賣起了月餅。賣月餅到底得有多賺錢呀，才能把一眾人等全部吸引過來。讓我們通過上市公司的財報來為您解析這檔子事兒，探一探月餅的利潤到底有多高？
 
目前熟知的月餅企業包括 A 股麥趣爾（002719）、桃李面包（擬 A 股上市）、元祖食品（擬 A 股上市）、克莉絲汀（港股 0120）、85 度 C（臺灣上市）、面包新語（新加坡上市），85 度 C 和面包新語不再去查，只說其余四家。
 
\以下數據都來源於招股說明書及年報。以下只擺數據，盡量不做總結。
 
一、麥趣爾 （002719）
 
1、收入構成
 
\2013 年度
\乳制品是公司核心產品，公司前身也叫麥趣爾乳業。其中節日食品主要就是月餅、湯圓及粽子，但是湯圓及粽子占比是比較小的。

\2、月餅業務情況

\一噸月餅單價為 24 萬元左右。
 
3、毛利率情況
\由於節日食品中湯圓及粽子占比較小，且從 2013 年 1-6 月的數據（只有湯圓及粽子）來看，湯圓及粽子的毛利應該是低於月餅的，因此麥趣爾的月餅毛利率應該在 60%以上。（當然更為簡單的方法是將每年的年報中節日食品收入和成本減去中報中的對應項目，就可以直接算出月餅的毛利率，2013 年月餅的毛利率應該為 68.95%）
 
二、桃李面包（擬 A 股上市）
 
1、收入構成

\從構成上來看，桃李面包還真是個賣面包的，但是月餅規模也不小（與麥趣爾相比）。
 
2、月餅業務情況及毛利率情況
 
\月餅的毛利率僅為 44.53%，看來的確不是桃李的重點。一噸月餅大概價格約為 4.7 萬元，與麥趣爾相比，這個售價就低多了。
 
三、元祖食品（擬 A 股上市）
 
1、營業收入構成
\這家月餅賣的規模大。
 
2、月餅業務情況
 
公司典型產品的售價情況如下：
 
\沒說多少錢一噸，或者一公斤，從市場反應來說，應該是不便宜。按照元祖雪月餅來粗略計算，大概一盒 900 克 258 元，計算一公斤大概是 286.67 元，一噸大概是 28.7 萬元。
 
3、月餅業務毛利率情況
 
月餅毛利率為 58.61%，確實不低啊。

\公司整體毛利率情況與同行業比較：
 
\四、克莉絲汀（港股 0120）
 
1、收入構成
 
\月餅收入達 1.3 億人民幣。
 
2、毛利率
 
在年報中未披露，但是在招股說明書中有所披露。
 
\在2008 年至 2010 年，克莉絲汀的月餅業務毛利率在70%以上。
 
從以上已經可以查詢公開數據的四家公司的財務數據看出，月餅的毛利率一直是非常高的，價格越貴的，越是顯得高端的，毛利越高。
 
 
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=111492
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