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在經過4個小時的等待後，杭州市土地儲備中心取消了龍年首場土地出讓會的現場競價環節。
這是2月7日的杭州公共資源交易中心。由於推出的5塊地均只有一家單位報名，所有地均分別加價100萬直接成交。
這5塊土地的獲得者分別為杭州江干石油燃料有限公司、杭州白楊投資管理、浙江博鰲實業投資等，幾乎都是地方國企及投資公司，開發商幾乎絕跡。
第二天，杭州再次推出主城區的三塊商業地。同樣不乏離地鐵近的好地塊，同樣地以底價加價100萬元直接成交——杭州市政府2012年的賣地計劃一開始似乎就「卡住了」。
杭州的土地收入在2009年以1200億元超過京滬，雄居中國榜首，如今遭遇了滑鐵盧。
2011年，杭州賣地收入僅為755億，相比2009年下滑了四成；其中主城區（不包括餘杭區、蕭山區）土地出讓金才316億元，只完成全年計劃的六成。
在中國，賣地收入通常佔到地方政府收入的40%－50％。在現有的財稅體制下，地方政府的大型基礎設施項目資金通常來源於土地出讓金（從去年開始納入預算內管理），而一旦出現賣地難，政府的基建項目將嗷嗷待哺，甚至停工。
隱秘托市，買首套房政府補貼20萬
2011年年底，杭州經濟技術開發區悄悄啟動了購房補貼，安排了1億元資金——只要是在下沙落戶的居民，購買首套房都可獲補貼20萬元。
已建成一大半的藍色錢江項目，是一個位於杭州錢江新城CBD核心區域的豪華住宅項目。
在一所如同歐洲宮殿般的華麗展廳裡，一群銷售人員閒散地坐在那裡。2011年年初，這座展廳裡的售樓人員還在忙著接待對該樓盤感興趣的潛在買家。
從 整體實力上來說，杭州同一線城市還有距離，但是在房價上卻毫不遜色，且本地購買力的活躍程度甚至還超過其他幾個城市。不過在這輪房地產行業持續時間最長， 過程最為曲折，政府、房產商、購房者博弈局面最為複雜的行情中，杭州房屋銷量大幅下降——限購、限貸、限價等一系列政策的疊加，讓杭州成為2011年中國 房地產重災區之一。
據杭州官方數據統計顯示，2011年杭州主城區住宅成交量較2010年減少49％，而2010年的住宅成交相比2009年亦下滑53％。降價促銷成了杭州樓市主旋律，不少區域樓盤價格接近於3年前，但成交量依舊從平穩走向蕭條。
在這種氛圍中，2011年年底杭州經濟技術開發區悄悄啟動了《2011年度杭州經濟技術開發區企業安居工程補助實施細則》，安排了1億元資金，用於建立租房補助和購房補助機制，只要是在下沙落戶的居民，購買首套房都可獲補貼20萬元。
與最近蕪湖、佛山的短命「松限」不同，杭州經濟技術開發區的隱秘托市並沒有被中央叫停，高達20萬的補貼也意味著購房者只要再拿點錢就可以湊出首付了。這無疑為當地樓市打了一針興奮劑。
杭州21世紀不動產一位負責人即向南方週末記者透露，這家地產中介2011年在杭州營業額最高的門店都位於下沙，「一個門店有八百多萬營業額，就因為年底的購房補貼政策，讓二手房成交量猛增」。
樓市白衣騎士
2011年年底，浙江一家身陷絕境的大開發商向杭州市政府求救。政府下屬的三家公司，將該開發商2009年拍下的一塊杭州地王買了過去，實現曲線「退地」。
事實上，在前幾次的中央房地產調控時，杭州政府就曾一次次扮演樓市的白衣騎士。
2006年1月，杭州試點「購房入戶」政策，外地人通過購房有機會落戶杭州。隨後兩年杭州市區房價從2006年6616元／平方米，飆漲至2007年的9042元／平方米。
2008年年底，浙江最大開發商綠城集團陷入資金鏈危機，六十多億待支付的土地出讓金幾乎將其董事長宋衛平逼入絕境。「多虧政府出台政策，土地出讓金可緩繳半年，才讓我有機會緩過來。」宋衛平曾經這樣對南方週末記者感嘆。
不僅如此，杭州市政府在當時還出台了《關於促進杭州市房地產市場健康穩定發展的若干意見》，從供需兩方面，回調各項從緊的房地產政策，隨後杭州樓市在2009年大反轉。
按照中國指數研究院發佈的數據，2009年杭州平均房價幾乎翻了一番，突破了2萬元／平米大關，與北京和上海等一線城市站在一個水平線上——杭州政府也因此成為當年救市最大受益者，2009年的杭州土地收入達1200億元，在全國排名第一。
而 就在2011年年末的一次秘密約訪中，浙江一家身陷絕境的大開發商又向杭州市政府發出求救：房子賣不出去，巨額債務卻即將到期，政府能否幫忙騰挪一兩個項 目？據這位開發商透露，杭州市一位領導當即回應，讓其去找政府下屬公司商量。旋即，杭州政府下屬三家公司，杭州城投、錢江新城公司及杭州地鐵公司向該開發 商伸出了援手，將該開發商2009年拍下的一塊杭州地王買了過去，實現曲線「退地」。
「現在最大的問題是，政府現在也沒錢了，2012顯然大家都很艱難。」剛剛渡過償債危機的上述開發商這樣向南方週末記者透露。
大基建衝動
2003年至2010年，杭州共完成基礎設施投資3567億元，其中2010年為645.22億元。
從2012年起，地方政府巨額債務進入還貸高峰，但大多地方政府無力償還。
對包括杭州在內的諸多地方政府來說，這波因樓市低迷導致的土地銷售放緩，恰好出現在它們處境艱難的時期，因為它們在過去數年間累積的大量債務正開始陸續到期。
目前為止，還沒有公開的數據能顯示杭州市政府的債務情況。浙江官方曾在2010年年底披露過浙江省政府性債務情況——負債率20.15％，高於警戒線10.15個百分點，轄內四成市縣的政府負債率等三項指標超過警戒線。
「過去幾年，杭州因大規模的城建，欠債較多。」浙江大學房地產研究所所長趙杭生說，過去三年杭州土地收入總計近3000億元，但如此龐大的土地收入更多是對城建負債的彌補。
2002年杭州開始拆除西湖邊的圍牆。當時的杭州市委書記王國平提出了杭州的「城建藍圖」，構建以「國際花園城市」和「生態城市」為目標的綠色大都市。
到了2003年國慶，西湖全線實現無障礙免費遊覽，是當時唯一一個免費的5A級風景名勝；2007年開始，杭州又斥資1000億，修建一條由8條軌道組成的地鐵網絡。
杭州市統計局報告則稱，2003年至2010年，杭州共完成基礎設施投資3567億元。其中2010年基礎設施投資規模645.22億元，比上年增長7.2％；最近杭州市的一次工作會議披露，2012年杭州交通系統還將投資120億元，用於交通基礎設施建設。
不斷投入的巨資改善了杭州環境，並將杭州核心從西湖邊成功地拓展到錢塘江邊。十年間，杭州居住環境、城市形象地位，提升至各城市前列——但這些藍圖的實現，都依靠著巨額的財政投入。
錢從哪裡來？錢只能從土地裡來。
土地財政之困
「土地出讓金在杭州整個政府收入來源中達到四五成比例，城建資金支出是由土地出讓金的收入來以收定支的，連杭州市的學前教育也主要靠土地出讓金」。
幾乎很少有人知道，中國爭議頗大的土地招拍掛制度，最早是杭州市引進的。
1997年，杭州市成立了土地儲備中心，並在第二年出台了第一個地方土地儲備條例，並在1999年推出了土地招拍掛制度。從此，杭州的土地價格就開始扶搖直上了。這個強效吸必殺招迅速被全國各地模仿，作為先進經驗被快速複製。
和 開發商一樣，杭州市政府也很懂得「惜售」，招拍掛以來一直用「飢餓」的方式供地，保持土地的「賣方市場」，並且出台各種地方政策扶持房地產的發展——這種 「綁」在土地上的城市發展，迫使杭州市的土地越賣越貴，以保持城建資金平衡，同時政府托市的意願非常強烈。江浙原屬富庶之地，年年攀升的房價引發更加狂熱 的民間投資熱潮。
但杭州及其它各個市政府面臨的問題是，它們必須向中央上繳一大部分增值稅及其它稅收收入，並且必須自掏腰包支持大型建設項目。許多專家稱，這種情形導致地方政府過度依賴賣地收入。同時，中央政府抑制房價、給過熱的房地產市場降溫的決定，讓地方政府非常難受。
「杭州之所以屢屢救市，還是因為土地財政所困。」據趙杭生估計，土地出讓金在杭州整個政府收入來源中達到四五成比例，城建資金支出是由土地出讓金的收入來以收定支的，連杭州市的學前教育也主要靠土地出讓金，一旦土地賣價不好，基建資金供應就會失血。
但浙江省最大的房地產開發商綠城集團董事長宋衛平2月初已向南方週末表示，由於遭遇了資金鏈危機，2012年綠城的主題是生存，不會再去買地。
中原地產一份報告亦指出，2011年11月和12月，有三分之一的土地拍賣流標或流拍。全國工商業聯合會房地產商會會長聶梅生表示，由於新樓盤銷量下降，2012年房地產行業資金鏈緊張已成定局，就算他們想買地也無力競購。
這種狀況若持續下去，將會有更多開發商採取觀望態度，包括杭州在內的財政將受到重大衝擊。
2月14日，杭州市召開了一場推進十大產業發展的工作會議，計劃集中200億元資金用於扶持包括蕭山汽車公園、千島湖「水上飛機」等項目。「這200億元從哪裡來？」趙杭生聲稱，「顯然只能來自賣地。」