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證金公司出爐

http://magazine.caixin.cn/2011-10-21/100316499.html

 
   以轉融通業務為主體,由滬深交易所和中登公司共同出資,薛文石任董事長,聶慶平任總經理
財新《新世紀》 記者 范軍利

  融資融券開閘一年半來,再現破題之舉。

  10月19日,國家工商管理局發佈企業名稱核准公告,中國證券金融股份有限公司正式獲準成立。

  財新《新世紀》獲悉,中國證券金融股份有限公司(下稱證金公司)已於上週召開第一次股東會。有消息稱,證金公司由深滬交易所和中登公司共同出資60億元聯合組建。

  多位受訪人士均表示,證金公司成立是融資融券開閘以來第二個突破性進展,意味著醞釀許久的轉融通業務將獲得突破,融資融券將就此駛入快車道。

  證金公司人事框架已初步確立,原證監會陝西證監局局長薛文石將出任公司董事長兼黨委書記,原證監會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平將出任證金公司總經理。

  證金公司成立後,融資融券相關的一系列法規制度將陸續出台。

  作為轉融通業務主體的證金公司,將不以營利為目的,在提供轉融通服務之外,還將肩負對融資融券業務運行情況進行監控、監督的職能。

  接近證監會的人士表示,考慮到證金公司在開展轉融通業務過程中,會掌握證券公司融資融券業務的相關數據,因而證金公司除了向證券公司提供轉融通服務,還要履行以下職責,包括監控證券公司融資融券業務的運行情況、監測分析全市場融資融券交易情況等。

  今年8月19日,證監會公佈《證券公司融資融券業務管理辦法》修訂草案、《證券公司融資融券業務內部控制指引》修訂草案,及《轉融通業務監督管 理試行辦法》(草案)(下稱轉融通草案)。據轉融通草案,試點階段,證券公司只能使用自有資金和證券開展融資融券業務,而證券公司自有資金和證券有限,不 能完全滿足客戶的需求。據《證券公司監督管理條例》,「證券公司從事融資融券業務,自有資金或者證券不足的,可向證券金融公司借入」。

  根據此次出台的轉融通草案,證券金融公司開展轉融通業務,應當收取一定比例的保證金。保證金可以證券充抵,但是現金部分不能低於15%。證金公司對證券公司交存的保證金進行逐日盯市。如果證券公司違約,證金公司可以按照約定處分保證金,以實現對證券公司的債權。

  此外,考慮到正常情況下,會有一部分保證金沉澱在轉融通擔保證券賬戶和資金賬戶中,為盤活這部分資產,提高其使用效率,草案允許證金公司經證券公司同意後,使用證券公司交存的保證金。這也是境外通行的做法。

  為保護證券公司利益,轉融通草案規定,證金公司使用保證金是有償的,需要支付對價。

  接近監管層的人士表示,滬深交易所已完成《融資融券交易實施細則》的制定,並已上報證監會。根據該細則,符合條件的ETF基金也可成為兩融標的證券。同時,兩所的融資融券交易會員指南、業務手冊,中登公司關於融資融券登記結算業務的實施細則、業務指南等也已制定完畢。

  根據目前轉融通業務進展,在各項法規公佈後,將同步調整標的證券和可充抵保證金證券的範圍。調整後的融資融券標的證券池擬納入280只股票和7 只ETF基金。股票部分包括上證180指數的180只成分股,以及深證100指數的100只成分股;ETF基金部分包括在滬市上市的4只ETF和在深市上 市的3只ETF。

  此前,市場曾流傳轉融通開啟或將引發大量「賣空」現象,對此,證監會規定,證金公司融出的每種證券餘額不得超過該證券可流通市值的5%。

  從融資融券交易實踐看,融券交易規模也遠不及融資交易規模。截至10月18日,滬深兩市融資融券餘額為335.7億元,其中融資餘額為332.0億元,融券餘額為3.7億元。

  針對限售股有可能借融券變相解禁賣出的情況,相關規定也有所限制,如「大小非」所持有的解禁後限售股在合法合規情況下,將可作為轉融通業務中融券證券來源,但還在限售期的股份,將不能成為融券的證券來源。


證金 公司 出爐
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