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海螺被揭發債購理財產品

1 : GS(14)@2012-08-14 14:03:59

http://www.sse.com.cn/cs/zhs/xxf ... search20120810g.pdf
報告第10頁
(三)部分公司存在借助上市公司有利的融资平台,利用公司债或短期融资券等方式获取廉价资金并“倒卖”赚取利差的可能性。比较典型的是某公司刚于2011年5月发行了95亿元公司债券,将以1:1的比例分别用于偿还商业银行贷款与补充公司的流动资金,但6月份即决定以40亿元的自有资金投资期限为1-2年的理财产品,其债券融资的理由受到媒体质疑。
2 : GS(14)@2012-08-14 14:04:27

http://finance.sina.com.hk/news/41/2/1/5131273/1.html


(綜合報道)(星島日報報道)日前,上交所發表報告不點名批評某些公司借助上市公司融資平台,獲取廉價資金後,透過理財產品及放貸賺取利潤。更有內地媒體爆出安徽海螺(914)曾在市場發債取得資金後,再投資以賺取利潤。不過,有會計人士指出,公司圖「先集資再投資」以賺取差價亦非罕見,亦是公司投資策略,難定論是否合理。

中央近年收緊「水源」,令到上市公司提早在市場集資,取得平價資金,部分公司更會透過理財及放貸等非主營業務,以增加回報。

上交所早前發表《滬市上市2011年委託理財和委託貸款情況分析》,提及「某些公司」剛於去年5月發行95億元(人民幣,下同)公司債券,分別用於償還商業銀行貸款與補充公司的流動資金,其後在6月更以40億元資金投資為期1至2年的理財產品,賺取利潤。

翻查記錄,海螺恰巧於去年5月發行了95億元公司債,年期分別為5及7年,票面息率分別為5.08%及5.2%。其後在一個月內即6月14日,公司用40億元的經營資金購買理財產品。其中25億元與安徽國元信託設立1年期信託理財計畫,收益率為5.85%;7.5億元與四川信託設立1年期信託理財計畫,收益率為8.5%;除此之外,海螺又購買7.5億元中銀集富專享理財產品,期限為185天,收益率為4.8%。

一年過後,公司披露,上述理財產品的收益率僅約為3.85%,低於95億元公司債票面息率,海螺的巨額投資理財產品結果得不償失。 昨日消息一出,海螺即跌3.9%,收報20.7元。

有會計師指出,上市公司一般也會動用部分資金投資股票、債券或金融產品,以善用資金及分散風險,公司鮮有選擇只持有現金。當息口及借貸成本低企,公司圖「先集資再投資」以賺取差價亦非罕見,這也是公司投資策略,難定論是否合理,更不能賺錢就視為正確,蝕錢就質疑公司動機。「站在小股東立場,公司不務正業只求炒賣當然不理想,但除非有證據顯示董事局刻意胡亂投資,或是因疏忽做錯投資決定,例如早幾年有不少上市公司盲目購入Acculumator導致股東蝕大錢,否則不能說公司犯錯。」

至於上市公司能否透過購入金融產品粉飾帳目,會計業人士認為,其實不容易,因短綫投資獲利才會在損益表入帳,長綫投資只會列於資產負債表,無關公司盈利。「因此,除非公司有十足把握投資必賺,否則用此方式改善收益,其實要面對非常大的風險,隨時倒蝕收場。」
3 : GS(14)@2012-08-14 14:04:39

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120814/16602362


【本報訊】海螺水泥(914)經營副業被上交所不點名批評。據上交所研究報告稱,部份公司存在借助上市公司有利的融資平台,利用公司債或短期融資券等方式獲取廉價資金,並倒賣賺取利差。
投資理財產品

報告以不開夠方式舉出實例,指較典型的是某公司剛於2011年5月發行了95億元(人民幣.下同)公司債券,資金原用於償還商業銀行貸款與補充公司的流動資金,但6月份即決定以40億元的自有資金投資期限為一至兩年的理財產品。
上文所所指的某公司擬似海螺水泥查閱海螺水泥公告顯示,在2011年5月11日公司發行95億元公司債。然而,在發債後的一個月,即6月14日,該公司將總額為40億元的經營資金用於理財。
4 : Ar Yan(11362)@2012-08-14 18:40:37

大獲了smiley
海螺 揭發 債購 理財 產品
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=280959

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