📖 ZKIZ Archives

[基金股][H股金融][國企指數][恆生指數]交通銀行(3328)專區(關係:0011)

1 : GS(14)@2011-03-30 21:40:23

(blank)
2 : GS(14)@2011-03-30 21:40:59

idsdown:
業績唔錯, 但建議更換核數師, 唔知想點

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110330325_C.pdf
本集團深入研判宏觀經濟金融形勢變化，積極順應國家宏觀經濟政策調整，
穩步推進「兩化一行」戰略，取得了良好業績。截至報告期末，本集團資產總
額達到人民幣39,515.93億元，比年初增長19.41%；實現淨利潤人民幣390.42億
元，同比增長29.63%；平均資產回報率和平均股東權益報酬率分別為1.08%和
20.20%。淨利差和淨利息收益率分別為2.39%和2.46%，比上年分別提高17個
和16個基點。減值貸款比率為1.12%，比年初下降0.24個百分點；撥備覆蓋率
達到185.84%，比年初提高34.79個百分點。


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110330464_C.pdf

（股份代號：03328）
建議更換核數師
根據中華人民共和國財政部頒佈的《金融企業選聘會計師事務所招標管理辦法（試行）》
（財金[2010]169號）中對國有金融企業所聘請核數師的最長連續聘用年限的規定，鑒於羅
兵咸永道會計師事務所（「羅兵咸永道」）為交通銀行股份有限公司（「本行」）提供審計服
務的連續年限已滿10年，本行董事會（「董事會」）建議不再續聘羅兵咸永道為本行二零
一一年度國際核數師。
羅兵咸永道已經以書面確認並無任何有關建議不再續聘其為二零一一年度國際核數師
的事宜（「建議不再續聘事宜」）須提請本行股東垂注。董事會並未知悉任何有關建議不
再續聘事宜須提請本行股東垂注。董事會及本行審計委員會亦確認，本行與羅兵咸永道
就建議不再續聘事宜並無意見分歧或未決事宜。
本行相信，建議不再續聘將不會影響本行截至二零一零年十二月三十一日止年度的終
期業績及年報的發佈。

經本行審計委員會提議，董事會決議委任德勤• 關黃陳方會計師行及德勤華永會計師事
務所有限公司分別為本行二零一一年度國際及國內核數師（「建議委任事宜」）。
3 : GS(14)@2011-03-30 21:42:35

可能太忙，PwC好似做緊四大行中的兩行啦
4 : New comer(7338)@2011-03-31 09:56:59

Apple Daily

2011年03月31日

首次十送一紅股　交行削派息
大減八成　股價有壓力

【本報訊】交通銀行（ 3328）去年盈利稍勝預期，然而現金派息為各大型中資行中最低，派末期息每股 0.02元（人民幣．下同），按年大跌八成，計及同期首次每 10股送 1股紅股，管理層指，全年派息比率約 31%，與 09年水平相若。分析員認為，大減現金派息短期對交行股價料有負面影響。交行昨收 8.32港元，升 1.09%。

分析員指出，交行大減現金股息，保留更多資本，可以說未來集資機會減低，不用那麼快再到市場「抽水」，長遠是正面的，然而一舉減得太多，短期股價難免有影響。交行副行長兼首席財務官于亞利解釋，派紅股是順應股東要求，「每次開股東會，他們都希望我們派股」。至於未來會否續以派股部份取代現金股息，于亞利稱視乎未來情況而定。分析員認為，交行說法欠說服力，「他們又不是滙控（ 005）那套，讓股東選要股還是要息，他們這樣對股東來說是沒多大意思」。


分析員：集資機會減
因應現金股息大減，持交行 19.12%或約 107.57億股 H股的滙控現金收入亦縮水，共收末期息約 2.15億元，另加獲得約 10.75億股 H股。
業務方面，交行副行長錢文揮表示，該行從去年下半年已停止作地方政府融資平台貸款，參與保障性住房建設則由總行審批，目前該行地方政府融資平台貸款餘額約 1774億元， 3億元為不良貸款，不良率約 0.2%，並已作 29億元撥備，預計今年不用再就有關方面增加撥備。
至於盛傳中央要求內銀貸款撥備率要逐漸增至 2.5%，于亞利稱還沒接到銀監通知，但交行有關比率目前在 2.08%，有信心未來 2、 3年可達到 2.5%。于亞利並稱，交行料列入系統性重要銀行，核心資本充足率及資本充足率分別 9.37%及 12.36%完全達到監管要求，今年沒再融資考慮。


去年賺 390億　息差看升
交行去年貸款增長 21.62%，至約 2.24萬億元，錢文揮指出，其中人民幣貸款增長約 19.7%，預計有關貸款今年增速會略低於去年。淨息差為 2.46%，較去年第 3季的 2.44%升 0.02個百分點，于亞利看今年息差會穩步緩慢上升，但仍視乎往後加息情況。交行去年全年賺 390.42億元，按年增 29.63%，單計第 4季賺 95.05億元，按季微升 3.5%。全年淨利息收入增 27%；手續費及佣金淨收入增 27%。
5 : onesee(1238)@2011-03-31 13:08:35

交行多賺三成 削息派紅股
2011年3月31日
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110331/News/eb_eba3.htm



為留存更多利潤，交通銀行大削末期息，並首次派發紅股，減輕股息支出對資本壓力。圖為交行董事長胡懷邦



【明報專訊】匯控(0005)持股接近兩成股權的交通銀行(3328)，去年純利增長三成至390.4億元(人民幣‧下同)，合乎市場預期，去年第4季賺95億元，按季輕微增加3.5%，與09年第4季比較則增長31.2%。然而該行改變末期股息派發方法，首次派發紅股，比率為每10送1，現金股息則由09年每股0.1元大減至僅0.02元，令全年現金派息比率急降逾一半。有分析員相信，交行改派紅股是為留存盈利，以免核心資本不足。

.....
6 : GS(14)@2011-04-28 22:25:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110428443_C.pdf
都算低速
7 : GS(14)@2011-08-19 18:32:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110818180_C.pdf

1、 證 券 投 資 情

證 券 代 碼 證 券 簡 稱 初 始 投 資 金 額
佔 該 公 司
股 權 比 例
（%） 期 末 賬 面 價 值 報 告 期 損 益
報 告 期 所 有 者
權 益 變 動 會 計 核 算 科 目 股 份 來 源
600068 葛 洲 壩 135,080,299.07 1.42 591,706,500.00 — 19,246,500.00 證 券 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產 抵 債 取 得
01231 新 礦 資 源 244,224,375.36 4.19 244,224,375.36 — — 證 券 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產 投 資 取 得
000979 中 弘 地 產 12,494,400.00 1.95 146,381,760.00 — (47,062,240.00) 證 券 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產 抵 債 取 得
00067 旭 光 高 新 材 料 118,529,066.48 0.78 115,216,142.26 45,381,787.14 (3,312,924.22) 證 券 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產 投 資 取 得
01798 大 唐 新 能 源 129,685,671.90 2.65 105,247,228.52 — (11,787,679.16) 證 券 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產 投 資 取 得
00388 香 港 交 易 所 2,154,911.61 0.07 105,192,103.62 4,086,506.15 (11,024,088.66) 證 券 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產 投 資 取 得
03377 遠 洋 地 產 134,451,510.08 0.37 68,932,361.99 1,347,295.47 (17,718,452.71) 以 公 允 價 值 計 量 且 其 變 動 計 入
　 當 期 損 益 的 金 融 資 產 ╱ 證 券
　 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產
投 資 取 得
01193 華 潤 燃 氣 64,389,664.67 0.38 62,474,884.62 (284,818.03) (1,570,344.35) 以 公 允 價 值 計 量 且 其 變 動 計 入
　 當 期 損 益 的 金 融 資 產 ╱ 證 券
　 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產
投 資 取 得
01428 耀 才 證 券 金 融 9,490,284.66 7.36 45,354,875.48 — (6,338,255.15) 證 券 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產 投 資 取 得
02198 中 國 三 江 化 工 29,745,179.18 1.85 43,568,143.04 28,718,839.39 (14,889,767.51) 證 券 投 資 — 可 供 出 售 金 融 資 產 投 資 取 得
其 他 743,114,774.02 292,503,639.26 23,280,090.86 (91,117,413.88)
合 計 1,623,360,137.03 1,820,802,014.15 102,529,700.98 (185,574,665.64)
8 : GS(14)@2011-08-19 18:33:39

增長得25%，好慢
9 : Louis(1212)@2011-08-19 19:01:58

《券商觀點》國信證券：交通銀行資產品質改善 A股估值過低
2011年8月19日  01:42:25 p.m. HKT, AAFN


國信證券分析員邱志承、黃飆表示，交通銀行<03328.HK><601328.SH>上半年營入同比增長25%，有所回落。淨利潤同比增長30%，較一季度有所提高；EPS 為0.47 元；業績主要驅動因素為：規模(+18 個點)、息差(+5 個點)、中間業務收入(+2 個點)、費用率(+1 個點)和撥備支出(+3 個點)。

公司主要的亮點是：未來息差還有較大的提升空間，可持續手續費收入表現較好，資產品質控制有明顯的提高。不足之處是存款獲得仍有壓力，但網點的擴張有利於緩解壓力。 交行2011 P/B 不到1 倍，P/E 為5 倍，P/PPOP 僅3.3 倍。除非經濟二次探底，否則其相對估值已經過低。等平台貸款餘額明確後，該券商考慮提高評級。(sh/u)


阿思達克財經新聞

《大行報告》摩通維持交銀<03328.HK>評級「增持」 目標價降至10.4元
2011年8月19日  11:32:53 a.m. HKT, AAFN


摩根大通指交銀<03328.HK>主要收入及撥備前盈利符合該行預期，地方融資平台相關貸款因重新定義，增至3080億元人民幣，但94.93%皆有現金流覆蓋。

管埋層表示沒有資本巿場集資計劃，以提升一級資本充足率，維持「增持」評級，目標價自11.4降至10.4，以反映7月派息股份10送1的影響，目前估值便宜。(vi/a)

阿思達克財經新聞

《大行報告》匯豐：交銀<03328.HK>下半年乏驚喜 維持「增持」降價至9.9元
2011年8月19日  11:12:40 a.m. HKT, AAFN


匯豐研究指交銀<03328.HK>上半年純利增30%，淨息差按半年增6點子；但管理層料下半年相關增長放緩。該行又指非利息收入41%增長，對大型國有銀行而言未能持續，料下半年業績表現平穩，維持全年預測不變，評級「增持」，目標價自12.9元下調至9.9元。

地方融資平台相關貸款急升原因僅為計算方法調整，對交行貸款相關危機並無增加，管理層亦表示大部份貸款皆有現金流覆蓋。(vi/a)


阿思達克財經新聞

《大行報告》花旗調低交銀<03328.HK>目標價至7.1元 維持「買入」
2011年8月19日  11:10:59 a.m. HKT, AAFN


花旗指交銀<03328.HK>上半年純利高於該行預期10%，主因為信貸成本低於預期，撥備前盈利符合預期，目前於板塊中估值便宜，維持「買入」評級，降目標價自11元至7.1元。調低2012盈測11%，反映信貸緊縮，料不良貸款率將增至1.8%，信貸成本90點子。

由於淨息差提高6點子，非利息收入增41%，成本收入比穩定等因素，料面對下半年成本上升及一級資本充足率下降等危機減弱。地方融資平台貸款餘額急升至3080億元人民幣，一級資本充足率增至9.41%，資本狀況為行內最弱。由於料2012/13年間不能集資，料派息比率將有影響。(vi/a)

阿思達克財經新聞

《大行報告》高盛：交銀<03328.HK>中績符預期 維持「沽售」看6.2元
2011年8月19日  11:45:49 a.m. HKT, AAFN


高盛指交銀<03328.HK>淨利息收及及撥備前盈利符合預期，中績亮點為淨利息收入按季增8%，非利息收入按季增36%，資產狀況穩健；但營運開支按季增23%，貸存比及一級資本充足率仍低於主要競爭對手，增加於《巴塞爾協定III》下的增資壓力。

該行指交行撥備及資本充足率偏低、存款增長疲弱及不良貸款率增長，維持「沽售」評級，目標價6.2元。(vi/a)

阿思達克財經新聞

我覺得3328在5.44元值得購買。
10 : tramssc1(13821)@2011-08-19 19:40:38

啱啱收到股息支票

點解稅項佔6成, 仲多過我實收既部份, 唔係10%股息稅嗎?

有無人知咩事?
11 : Louis(1212)@2011-08-19 20:56:23

黃文傑: 交銀<03328.HK>集資預期拖累股價
2011年8月19日  03:02:47 p.m. HKT, AAFN


交銀<03328.HK>中期純利按年增長30%，股價跟隨外圍跌半成。高富金融集團研究部高級分析員黃文傑表示，交行業績符合市場預期，但缺乏驚喜。另外，美林美銀發表報告指交銀下半年或有集資需要，令股價受壓。

他又指，內銀股雖然估值吸引，但內地CPI尚未見頂，貨幣政策亦明朗，加上外圍信貸收縮，憂慮大股東減持套現，故內銀板塊暫不宜沾手。

阿思達克財經新聞
12 : GS(14)@2011-08-20 07:54:26

10樓提及
啱啱收到股息支票

點解稅項佔6成, 仲多過我實收既部份, 唔係10%股息稅嗎?

有無人知咩事?


上年送紅股，紅股那部分計番市價扣10%
13 : tramssc1(13821)@2011-08-20 20:49:46

原來係咁, 謝湯sir
14 : dd4567(6370)@2011-08-26 18:04:23

12樓提及
10樓提及
啱啱收到股息支票 點解稅項佔6成, 仲多過我實收既部份, 唔係10%股息稅嗎? 有無人知咩事?
上年送紅股，紅股那部分計番市價扣10%

原來現在中資送紅股一樣要比稅,那些紅股稅是以除淨前還是除淨後的價計算?
假設股票來個1送10那不是很大件事=.=送完我又沒實際得益
15 : GS(14)@2011-08-26 18:13:32

14樓提及
12樓提及
10樓提及
啱啱收到股息支票 點解稅項佔6成, 仲多過我實收既部份, 唔係10%股息稅嗎? 有無人知咩事?
上年送紅股，紅股那部分計番市價扣10%

原來現在中資送紅股一樣要比稅,那些紅股稅是以除淨前還是除淨後的價計算?
假設股票來個1送10那不是很大件事=.=送完我又沒實際得益


理論上是除淨後...1送10的話，你就大劑，真是以後唔駛買股
16 : dd4567(6370)@2011-08-26 18:37:17

15樓提及
14樓提及
12樓提及
10樓提及
啱啱收到股息支票 點解稅項佔6成, 仲多過我實收既部份, 唔係10%股息稅嗎? 有無人知咩事?
上年送紅股，紅股那部分計番市價扣10%
原來現在中資送紅股一樣要比稅,那些紅股稅是以除淨前還是除淨後的價計算? 假設股票來個1送10那不是很大件事=.=送完我又沒實際得益
理論上是除淨後...1送10的話，你就大劑，真是以後唔駛買股

係阿,現在中資收息要比稅已經好唔開心,如果買中D股管理層真係咁黑心真係唔知點算,重要係內地既人唔使比...
17 : GS(14)@2011-08-26 18:40:30

內地要付20%呢，不是不要
18 : dd4567(6370)@2011-08-26 18:57:13

唔係內地居民就唔使咩?可能我睇錯了,sorry~
紅股要交稅真的很大問題很易給有心人操控股價,如果是你睡醒看到自己的股票1送10你會即時賣掉還是等股東會投票結果~?
19 : GS(14)@2011-08-26 19:01:33

18樓提及
唔係內地居民就唔使咩?可能我睇錯了,sorry~
紅股要交稅真的很大問題很易給有心人操控股價,如果是你睡醒看到自己的股票1送10你會即時賣掉還是等股東會投票結果~?



不通過，不除權，可以睇定D
20 : GS(14)@2011-08-26 19:02:15

內地股息稅一開始就已經是20%啦，只不過優惠外國人先咁，但太多黃心白皮，所以就出呢招
21 : dd4567(6370)@2011-08-26 19:07:54

喔,我一直以為是以前內地/外地都免稅,取消免稅後外地要交稅內地一樣不用交稅,原來是誤會了~謝謝指正
22 : GS(14)@2011-08-26 19:08:42

香港人幸福
23 : dd4567(6370)@2011-08-26 19:11:35

19樓提及
18樓提及
唔係內地居民就唔使咩?可能我睇錯了,sorry~ 紅股要交稅真的很大問題很易給有心人操控股價,如果是你睡醒看到自己的股票1送10你會即時賣掉還是等股東會投票結果~?
不通過，不除權，可以睇定D

但是一但通過就沒人會接貨~哈哈
24 : GS(14)@2011-08-26 19:14:47

是啦，除權暴跌執野
25 : GS(14)@2011-10-29 16:52:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111027269_C.pdf
30% growth
26 : david395(4434)@2012-03-15 10:12:18

交行突A+H集資 傳達百億

流傳近1個月的交通銀行（03328）巨額配股集資計劃正式出台。交行昨晚公告，正籌劃非公開發行股票事項，當中建議發行及配售新A股及新H股。交行H股及A股今天將停止交易。

估三大股東接500億貨

公告中未有披露配股細節及集資金額。市場在上月已傳出，料交行向3名大股東進行私募配售，集資額度或高達500億元人民幣。

當時有消息指，交行正考慮透過私募配售方式，出售其H股予3位目前持股最多的股東，包括滙豐控股（00005）、全國社會保障基金，以及國家財政部。所得款項將用於滿足內地更嚴格的新資本要求。

本報昨向滙豐查詢，發言人指不作評論。

據了解，中信証券（06030）正處理目前階段的相關事宜。

值得留意的是，上市公司一般都在公布業績後，才進行配股，惟交行仍未對外公布業績日期，便宣布配股，有銀行界人士指，業績期的禁止買賣期（blackout）只是針對公司董事，不限上市公司，「這亦要假設配售代理並不知悉即使公布業績的內容。」

中資股集資在市場預期之內，惟今次選擇配股，則與過去集資方式不同。交行2010年7月曾於香港及上海市場供股集資合共50億美元後，去年11月則以次級債券籌資260億元人民幣。

交行今次融資，將是內銀補充資本的新一輪行動。交行截至去年9月底止，核心資本充足率為9.24%，未符合中國對系統重要性銀行的最低要求，據《巴塞爾協定III》規定，2013年底前中國系統重要性銀行的商業銀行核心資本充足率須達最少9.5%。

券商麥格理曾估計，農業銀行（01288）、中國銀行（03988）、交通銀行、招商銀行（03968）及民生銀行（01988）等5家銀行需要在2013年底前合計集資388億美元（約3,009億港元）。
http://www.hket.com/eti/article/ ... -999281?section=002
27 : hsts(1521)@2012-03-15 11:06:16

集資潮又來了
28 : greatsoup38(830)@2012-03-17 18:12:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120315367_C.pdf
董事會宣佈，董事會於2012年3月15日批准建議配售，據此，本行將(i)按認購價每股A
股人民幣4.55元發行6,541,810,669股新A股供共計7名認購方（包括財政部、社保基金、
上海海煙及雲南紅塔）認購，(ii)按認購價每股H股5.63港元發行5,559,619,881股新H股（即
所認購H股）供共計7名認購方（包括財政部、滙豐銀行及社保基金）認購，以及通過配
售代理以全數包銷形式按配售價每股配售股份5.63港元配售275,690,557股新H股（即配
售股份）。建議配售募集資金總額約人民幣56,573.45百萬元（相當於約69,329.36百萬港
元）。
建議配售項下擬發行的新A股及新H股（包括所認購H股及配售股份）總數將：(i)各佔本
行於本公告日期現有已發行A股及現有已發行H股約20.00%及約20.00%，而合共則佔現
有已發行股本總額約20.00%；及(ii)各佔本行經建議配售完成而擴大後的已發行A股及
擴大後的已發行H股約16.67%及約16.67%，而合共則佔本行經建議配售完成而擴大後
的已發行股本總額約16.67%。
於2012年3月15日，財政部、滙豐銀行、社保基金、上海海煙、雲南紅塔、A股認購
方、H股認購方及配售代理已就建議配售項下認購及配售新A股及/或新H股（視情況而
定）分別與本行達成協議。於同日，本行已與配售代理就以全數包銷形式配售配售股份
簽訂了配售協議。盡本行董事深知、所悉及所信，除財政部、滙豐銀行、社保基金、
上海海煙及雲南紅塔外，其餘7名參與建議配售的認購方及配售代理以及其各自的最
終實益擁有人均為獨立於本集團及本集團關連人士（定義見香港上市規則）的第三方。
配售代理已承諾只會向連同其各自的最終實益擁有人均為獨立於本集團及本集團關連
人士（如香港上市規則中所定義）的第三方配售方配售配售股份。
29 : GS(14)@2012-03-21 23:03:46

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120321/News/ea_eaa2.htm




日前曾批評交行配股方案有欠公允，並呼籲獨立股東對方案投下反對票的獨立股評人David Webb直言，若上述消息屬實，也只是交行透過提供配售股份「收買」反對的機構股東，惟無法改變獨立股東權益被攤薄的事實。他又謂，配股本質上就存在不公，重申交行應全體供股集資。

Webb：只是「收買」機構股東

交行董事會上周四通過，該行分別發行65.42億股新A股及58.35億股新H股的融資計劃，配股價為4.55元人民幣及5.63港元，較上周三停牌前股價折讓約6.57%及9.05%。連同財政部、社保基金及匯豐銀行三大股東，是次交行新A股及H股配售部分別有7名承配方參與，此外，交行亦會透過中信證券以全數包銷方式，配售2.76億股新H股。據消息人士透露，交行正計劃擴大以包銷形式配售予獨立第三方的「街貨」規模，包括中信證券在內的承銷團，目前正與交行幾家大型基金接觸，了解其接貨意向，務求獲得基金股東支持該行的融資計劃。本報記者昨日向交行方面查詢，惟未得到該行證實消息。

對於是次棄供股而採取配股，交行上周已向分析師解釋，除了考慮到較大折讓的供股價會低於該行淨資產值，為內地法規不容許之外，定向配股可減少對二級市場的影響，也能較快補充資本。
...
參考民行(1988)去年初出台融資方案的時序，由初稿至修訂稿，需時僅約1個多月，上述分析師指出，假如交行需就配股建議作出修改，仍能趕及原定於5月9日舉行的臨時股東大會上審議。

從承配方持股量而言，交行三大股東現時所持H股佔比達77.47%，鑑於社保基金及匯豐銀行因屬交行關連人士而不能就本身認購交行股份的議案表決，惟股東可相互投票，加上按照本港《上市規則》，財政部屬中國政府機關而不被視為交行關連人士，意味社保基金及匯豐的承配議案至少穩獲逾四成的H股支持票，再拉攏多幾名基金大戶，配股方案獲通過的機會甚大。
30 : GS(14)@2012-03-21 23:04:13

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120321/News/ea_eaa2.htm

【明報專訊】今次交行配股計劃恐流產，與去年民生銀行(1988)集資的情一樣。民行在去年初公布配股，以市價折讓一成，選擇性地向5名主要股東及兩企業增發47億股A股，受到股民及分析員猛烈抨擊，最終該行要將融資計劃改為發行A股可換股債券，及在香港配售H股。

民行終建議發A股可換股債

民行去年1月宣布以每股4.57元，較20天平均收市價折讓10%，向7家內地機構增發A股，但受到小股東反對，民行其後建議發行A股可換股債券，規模不超過200億元人民幣；以及增發16.508億股H股。

不過，民行申請發行A股可轉債和新增發行H股的工作尚在進行中，至近日，民行才獲中證監核准增發不超過16.5億股H股，因此民行在昨日表示，董事會將提請臨時股東大會和類別股東大會延長上述兩項決議的有效期12個月。
31 : GS(14)@2012-04-01 23:56:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120328412_C.pdf
（六） 展望
展望2012年，全球金融危機影響仍將持續，世界經濟復甦的不穩定性、不確
定性上升；中國經濟發展出現新的階段性特徵，「穩增長、控通脹」的壓力仍
將持續存在；銀行業監管標準日益提高，市場格局深刻變化，風險防控形勢
嚴峻，商業銀行經營管理將面臨新的壓力和挑戰。本集團將密切關注經濟形
勢、貨幣政策、監管規則、市場環境的變化，繼續推進既定發展戰略，進一
步提高競爭發展能力和風險控制能力，重點做好以下工作：一是持續加強對
國內外經濟金融形勢的分析研判，努力把握經營形勢的新變化、新特點，審
時度勢，靈活應對，推動業務全面、穩健發展；二是深入推進「兩化一行」戰
略，進一步發揮國際化、綜合化的協同效應，建立定位準確、服務全面、特
色鮮明的財富管理業務體系；三是全面推進業務轉型，抓住新興市場機遇，
努力拓展「藍海」市場，增強可持續發展能力；四是堅持不懈加強風險管理，
提高風險判斷的前瞻性和應對的及時性，全面管控複雜環境下的各類風險；
五是持續加強管理和服務創新，著力提升服務水平，進一步改善客戶結構，
提高市場競爭力和品牌形象。

盈利增逾30%，至450億
32 : greatsoup38(830)@2012-04-28 20:55:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120427317_C.pdf
截至2012年3月31日止，本集團按照國際財務報告準則編製的三個月主要財務數據
和指標如下：
（除另有標明外，人民幣百萬元）
項目
2012年
3月31日
2011年
12月31日
增減
（%）
資產總額4,882,834 4,611,177 5.89
　其中：客戶貸款2,704,605 2,561,750 5.58
負債總額4,593,767 4,338,389 5.89
　其中：客戶存款3,414,270 3,283,232 3.99
股東權益（歸屬於母公司股東） 288,046 271,802 5.98
每股淨資產（歸屬於母公司股東，元） 4.651 4.39 5.92
2012年
1–3月
2011年
1–3月
增減
（%）
利息淨收入28,367 23,735 19.52
稅前利潤20,498 17,193 19.22
淨利潤（歸屬於母公司股東） 15,880 13,280 19.58
基本每股收益2（歸屬於母公司股東，元） 0.26 0.21 23.81
2012年
3月31日
（%）
2011年
12月31日
（%）
變化
（百分點）
平均資產回報率3 1.34 1.19 0.15
平均股東權益報酬率4 22.69 20.52 2.17
成本收入比5 23.22 30.19 (6.97)
減值貸款率6 0.81 0.86 (0.05)
撥備覆蓋率7 272.43 256.37 16.06
核心資本充足率9.39 9.27 0.12
資本充足率12.42 12.44 (0.02)
33 : GS(14)@2012-08-25 13:29:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824782_C.pdf
匯豐同各大股東認購新股
34 : idsdown(1658)@2012-09-01 09:34:06

多左辦野玩

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20120901/00202_024.html

兩岸簽貨幣清算

內地及台灣正式簽署貨幣清算合作備忘錄，人行將於中行（03988）及交行（03328）的台北分行中擇一成為清算行。

備忘錄將於簽署日起六十日後生效，現鈔調運服務則改為台灣的人民幣清算行提供，不再由中銀香港（02388）負責。
35 : GS(14)@2012-09-01 09:49:48

得先算啦
36 : idsdown(1658)@2012-09-01 10:01:06

當新業務慢慢黎嚕
37 : simonwor(34306)@2013-03-28 15:33:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130328/news/eb_eba1.htm


五大內銀華東壞帳齊 中小企資金斷裂 今年續惡化 2013年3月28日

交行：江浙壞帳屬區域性

交行行長牛錫明指去年不良貸款的增加主要集中在 江蘇、浙江兩省，「這兩個地方壞帳率原本都非常 低，只有0.2%至0.3%」，然而江蘇不良貸款率去 年升逾1個百分點至1.73%，浙江更達到2.24%，升 近2個百分點。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130328

交行派息比率大反彈

【股東受惠】

交通銀行（3328）去年純利583.73億元 （人民幣．下同），按年增長15.05%，每 股盈利0.88元，較市場預期表現為佳，末 期息派0.24元，令其派息比率由前年的 12%大幅反彈至27.27%。單計第四季，交 行純利138.6億元，按年及按季分別升 12.51%及3.24%。但該行資產質素有轉壞 迹象，行長牛錫明估計，今年交行不良貸 款率可能會繼續上升。

截至去年12月底，交行不良貸款錄得按年 雙升，減值貸款率（即不良貸款率）按年 升6點子至0.92%，較第三季度止的0.87% 亦增加5點子，反映第四季資產質素有轉壞 迹象。去年該行不良貸款額269.95億元， 按年增加50.09億元，第四季亦增21.22億 元；去年貸款減值損失增長16.49%至 145.37億元，第四季度減值金額達40.37億 元。

牛錫明亦提到，去年交行逾期貸款額較不 良貸款額增長更大，故有可能令不良貸款 額續升，料會升至1%水平左右。他補充， 內地不少巨型企業傳出債務問題，如無錫 尚德等，幸而交行早已撤出該批問題公 司，保障了該行資產質素。

三年內無融資需要 經過早年定向增發集資後，交行去年底止 核心資本充足率11.24%，按年增1.97個百 分點。副行長于亞利指，交行現金水平充 足，資本水平亦高於監管要求，相信未來 三年不會再有任何股權融資。她又說，淨 息差壓力頗大，因內地基準利率下調、利 率市場化及存款競爭激烈的三大問題。
38 : simonwor(34306)@2013-03-29 10:16:02

http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130329

交行夥滙控量化三年大計

【本報訊】滙控（005）雖已售平保（2318），但未影響與交行（3328）的戰略關係，交行董事長胡懷邦透露，早前曾會見滙控主席范智廉，交行行長牛錫明與滙控行政總裁歐智華亦曾舉行高層會議，會上雙方重申兩行合作根基不動搖，並致力爭取未來三年在重點項目如海外工程及人民幣業務等合作上，訂立量化考核標準。

面對內地「金融脫媒」（即企業傾向直接融資）及經濟周期發展，胡懷邦表示，對交行主營業務及淨息差均帶來挑戰，該行會調整資產結構、開拓經調節違約風險後較高回報業務作應對，亦會發展資本市場等交易類業務，他期望，非信貸類資產對總資產佔比可由去年約46%，於今明兩年內「突破」至50%的「拐點」。

盼境外託管資產倍升
交行昨在港成立交銀資產託管中心，該行資產託管部總經理劉樹軍期望，未來兩、三年可將目前境外約800億元人民幣的託管資產規模，提升一倍。
39 : greatsoup38(830)@2013-04-04 17:58:03

3328

盈利增16%，至520億
40 : greatsoup38(830)@2013-04-16 00:41:19

3328
41 : simonwor(34306)@2013-04-26 19:19:55

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130426/news/ec_ecb1.htm

中行交行首季盈利勝預期
2013年4月26日
【明報專訊】內銀首季業績陸續揭曉，昨天中行(3988)和交行(3328)宣布今年第一季度分別賺得398.15億元(人民幣，下同)和177.06億元，按年增長8.2%和11.52%，均勝預期。分析師普遍認為，人行去年不對稱降息對內銀淨利息收益率(NIM)的影響將從第二季起減弱，市場關注焦點仍是各行的理財產品風險。
-----------
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130426/18240849
交行賺177億　風險未除

受惠淨利息收入及手續費收入均錄得雙位數增長，交通銀行（3328）今年首季多賺11.52%至177.06億元（人民幣．下同），略勝市場預期。不過，交行資產質素繼續轉壞，不良貸款連續兩季度上升，逾期貸款亦上升，令該行資產質素醞釀進一步惡化風險。

不良貸款雙升堪憂
交行去季不良貸款錄得「雙升」，不良貸款率較去年底升5點子至0.97%，減值貸款餘額則由去年底的269.95億元，增至3月底的307.37億元，增幅達13.86%，高於期內貸款餘額的2.74%增幅；期內交行貸款減值損失按年增34.3%，至51.13億元；撥備覆蓋率則跌至232%，較去年底跌18.59百分點。
另一個令投資者擔憂的是，交行逾期90天以上貸款額，較年底增25%，至256.28億元，由於逾期貸款隨時成為不良貸款，對交行資產質素有一定壓力。
單看業績，交行並不失禮，雖然淨息差較去年底微跌2點子至2.57厘，但淨利息收入增11.69%，至320.31億元，手續費及佣金淨收入亦升23.93%至69.34億元；核心資本充足率則由年底11.24%，跌至10.97%。
42 : greatsoup38(830)@2013-05-13 00:38:20

http://cn.reuters.com/article/vb ... CNL3S0DN01C20130506


路透5月6日 - 兩位消息人士向湯森路透旗下IFR表示，以資產計中國第五大銀行--交通銀行 計劃發行總額不超過400億元人民幣（65億美元）金融債券，募集資金將為小微企業提供貸款。

上述消息人士稱，本期債券期限5年，預計最早將於本週拿到央行批文，路演將在接下來的幾週內開始。

據悉，交行已委任中信證券 擔任是次交易牽頭主承銷商，中金公司，海通證券 和中信建投證券擔任聯席主承銷商。聯合資信給以本期債券和發行人同為AAA級信用評級。

交行將成為五大國有銀行中首個發行小微企業金融債券的銀行，而本次至多400億元的發行金額也將是今年以來最大規模的商業銀行金融債券。

此前，中國規模最大的城市商業銀行北京銀行 於今年2月發行總額300億元人民幣5年期金融債定價。其中200億元5年期固息品種，發行利率4.30%，100億元5年期浮息品種，發行利差為一年期定存利率基準上浮130個基點。

交行今年度首季實現淨利177億元人民幣，同比增長11.5%。截至3月末，該行資本充足率為13.67%，核心資本充足為10.97%，分別較上年末下降0.4和0.27個百分點。(完)

瀏覽IFR更多中文報導，請點選(www.ifr-china.com)

--整理 林高麗; 審校 曾祥進
43 : bbaeric(38257)@2013-08-14 10:07:17

[2013-08-14]

股市縱橫：內銀熱炒 交行發力追升

韋君

　港股昨再漲270點，恒指已成功升穿前期阻力位22,291點，好友明顯佔上風，續有利大市反覆尋頂。大市強勢畢呈，內銀再成升市的主要火車頭，普遍的升幅均逾2%，其中傳將供股集資的招行(3968)更大升7.2%。值得留意的是，中小型銀行已明顯跑出，就以民生銀行(1988)為例，繼周一急升逾7%後，昨再升5.32%。

　內銀股炒味轉濃，除了與內地部分銀行中長期定存利率上浮10%的因素有關外，中國人民銀行剛公布的數據顯示，7月份人民幣貸款增加6,999億元，同比多增1,598億元人民幣，也是刺激相關板塊造好的原因。據悉，內地7月新增貸款勝預期，主要與近期政府提出了支持鐵路、城市基礎設施、棚戶區改造、環保等領域的穩增長措施，對信貸需求有一定提振所致。

　最近有消息指出，世界銀行正向中國政府建議把一家大型國有銀行私營化，其中一個選擇是交通銀行(3328)，而該股估值在同業中又處中游位置，可續考慮作為收集選擇。另外，交行最近公布，已完成發行今年第一期五年期共100億人民幣金融債券，標息訂為4.37%，所得款項將用作支持小微企業信貸業務。由於國策鼓勵銀行支持小微企業，交行「水頭足」，相關業務拓展的力度可望優於同業。

ROE達18.2% 內銀中上水平

　就業績而言，交行今年首錄得純利按年上升11.52%至177.06億元人民幣，平均資產回報率（ROA）較12年底上升0.12個百分點至1.3%，平均股東權益回報率（ROE）則上升0.29個百分點至18.2%，在內銀之中處於中上水平。

　交行昨收5.4元，升0.19元或3.65%，預期今明兩年市盈率約5.28倍和4.96倍，在同業中並不算貴。另外，交行現價市賬率(PB)僅0.83倍，則低於不少同業，也是其具吸引之處。現水平上車，下一個目標將直指年高位的6.7元。



http://paper.wenweipo.com/2013/08/14/FI1308140051.htm
44 : bbaeric(38257)@2013-08-15 11:19:38

[2013-08-15]

交行將轉型交易型銀行

香港文匯報訊（記者 卓建安）交通銀行（3328）董事長牛錫明表示，目前經濟正處於下行期，國家在宏觀總量、調整結構等方面出台許多新舉措，在此背景下銀行一味做大規模並不可取，而應該由「加快發展」向「穩健發展」轉變，交行則可以由資產持有型銀行向交易型銀行轉變。

　牛錫明在接受內地《金融時報》專訪時表示，交行應通過積極介入貨幣、債券、外匯及衍生產品交易等各個市場，擴大非信貸資金運作渠道和規模，優化資金投向與資產配置，在保證流動性的同時，讓資產在流動中分散風險，擴大利潤增長源。

少做存量多做流量

　牛錫明說：「站在交行的角度，我認為可以由資產持有型銀行向交易型銀行轉變，從做存量向做流量轉變，這也是未來最有可能體現交行特色的經營領域。」他認為，目前在金融界，幾乎所有的金融創新都圍繞著銀行，證券、基金、信託、保險的創新產品只有把銀行拉上，才能賣出去。因此，銀行怎樣做到是「風險的有限承擔者」而不是「風險的全部承擔者」，是轉型中的重大考驗。

　牛錫明指出，要提升跨境、跨業、跨市場的經營能力，這實際上是國際化、綜合化經營問題。銀行依托企業走出去而國際化，依托人民幣國際化而國際化。銀行應全面提升跨境跨業的規模和層次；應鼓勵商業銀行更好地、規範地發展理財業務，並穩步推進資產證券化。

　牛錫明強調，未來一段時間，中國銀行業面臨的經營大環境主要表現為經濟增速趨緩和利率市場化加速推進兩大基本特徵。此外，互聯網金融也加速了金融脫媒，並正在撼動傳統銀行的穩固地位。

重點防控穩健發展

　牛錫明指出，隨著經濟增速趨緩，金融資產大幅膨脹掩蓋下的金融風險開始釋放。同時，政府對經濟減速的容忍度提高，不再出台大的刺激政策，而是要倒逼金融「去槓桿化」和經濟結構調整。商業銀行「發展、轉型、風險」三者關係已經發生變化，一味做大規模，向規模要利潤的時代已經過去。

　牛錫明表示，對交行來說，當前的工作重心已經轉變為「防控風險、穩健發展」。既要看眼前，保持盈利合理增長，不能讓存貸比、不良率等指標滑出底線；更要抓長遠，扎實打好基礎，積蓄後勁，持續推動轉型發展。

http://paper.wenweipo.com/2013/08/15/FI1308150040.htm
45 : GS(14)@2013-08-22 10:18:49

3328
3個月增11%，至141億，6個月增9%，至289億
46 : bbaeric(38257)@2013-08-22 16:39:15

《藍籌業績》交銀(03328.HK)中期純利增12%至348億人幣 不派息
2013-08-21 17:03:46

交通銀行(03328.HK)公布6月止中期業績，純利按年增長12%至348.27億元人民幣(下同)，每股盈利47分。不派中期息。

利息淨收入按年增長11.3%至650.08億元，手續費及佣金淨收入增長26.8%至138.95億元。淨利差和淨利息收益率分別為2.39%和2.56%，同比分別降低8個和5個基點。

客戶存款餘額達39,533.1億元，較年初增長6.03%；客戶貸餘額32,014.17億元，較年初增長8.62%。平均資產回報率1.27%，較去年底提高9點子。

撥備覆蓋率為222.92%，去年底為250.68%。減值貸款率為0.99%，較年初上升0.07個百分點。成本收入比由去年底的29.86降至%25.2%。

資本充足率為13.85%，較去年底下跌22點子；核心資本充足率為11.2%，跌4點子。(mi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560200.html

【個股業績】交通銀行(3328-HK)半年純利增12%至348億人幣 不派中期息
2013/08/21 18:27
財華社香港新聞中心

交通銀行公布，截至今年6月底止，上半年錄得股東應佔溢利348.27億元人民幣(下同)，按年增加12.02%，每股基本收益47分，不派中期息。

期內，利息淨收入按年增加11.33%至650.08億元。淨利差和淨利息收益率分別為2.39%和2.56%，按年分別下跌8個和5個基點。手續費及佣金淨收入按年增加26.8%至138.95億元。

客戶存款餘額為39,533.1億元，較年初增加6.03%；客戶貸餘額32,014.17億元，較年初增加8.62%。平均資產回報率1.27%，較去年上升0.09個百分點。

撥備覆蓋率較年初下跌27.76個百分點至222.92%；減值貸款率增加0.07個百分點至0.99%；成本收入比下跌4.66個百分點至25.2%；資本充足率下跌0.22個百分點至13.85%；核心資本充足率下跌0.04個百分點至11.2%。(J)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/9/565593.html
47 : bbaeric(38257)@2013-08-22 16:41:07

交銀(03328.HK)委任彭純為新行長
2013-08-21 17:43:06

交銀(03328.HK)宣布，牛錫明因工作調整原因辭去行長職務，自擬委任之新行長獲得中國銀監會任職資格核准之日起生效；牛氏同時辭去董事會社會責任委員會主任委員職務。

同日，集團決議委任彭純為新行長，並建議委任其為本行第七屆董事會執行董事、副董事長及董事會戰略委員會委員及社會責任委員會主任委員。(ji/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560212.html
48 : bbaeric(38257)@2013-08-22 21:53:06

交行中期賺348億勝預期

(星島日報報道)交行（3328）公布上半年股東純利348.27億元（人民幣，下同），增長12%，略勝預期，雖維持雙位增長，但也是近4年來最慢的半年盈利增速，並連續第3年停派中期息。面對經濟增長減慢、利率市場化加快的經營轉變，交行提出，由資產持有銀行向交易型銀行「變身」的策略，不再追求擴大規模。

交行宣布，今年5月已獲委任為董事長的牛錫明正式辭去行長職務，行長一職由彭純接任。單計今年第2季，交行淨賺171.21億元，按季跌3.3%，按年增12.5%。每股期盈利47分，貸款增長8.62%，存款增長僅6.03%。存款增速慢於貸款增長，資金壓力加大。6月底存貸比為74.44%，已貼近75%的監管紅綫。

交行首席財務官于亞利透露，為配合交易型銀行的策略，交行近期整合了原有的資金業務、機構金融業務、理財業務、貴金屬和大宗商品業務，全力打造同業業務，重要性已提升到與傳統公司業務及零售業務比肩。于亞利說：「交易型銀行的目標就是要做大流量、做出效益。」初步目標是人民幣和外幣的交易量排名繼續保持市場領先，業務創新盡量爭先，金融市場業務的資產規模和收益佔比逐步上升。

談到與匯豐的合作，交行副行長錢文揮說，雙方除在信用卡業務的深度合作外，在公司業務、個人金融、財富管理等領域保持合作。在回應匯豐是否可能成為交行最大股東的提問時，他說，至少目前外資股東在持股比例等方面仍存在限制。目前交行的最大股東為財政部，持有權益26.53%。匯豐持股19.03%。按內地政策，單一外資股東在內銀的持股上限為20%。

為拓寬資金來源渠道，交行昨天公布兩項債務融資計畫，包括在香港發行不超過50億元人民幣債券，期限暫定為2至5年，集資用於發放貸款及銀行流動資金等。交行香港分行籌劃在2015年底以前發行規模不超過30億美元等值的歐洲中期票據，期限1至10年。

交行資產質量延續去年以來的惡化趨勢。不良貸款率0.99%，按季升2點子；不良貸款餘額按季增加9.3億元，至316.67億元，不良貸款、不良率再度「雙升」。利息淨收入按年增長11.3%至650.08億元，手續費及佣金淨收入增長26.8%至138.95億元。淨利差和淨利息收益率分別為2.39厘和2.56厘，降8個和5個基點。



于亞利表示，交行初步目標是人民幣和外幣的交易量排名繼續保持市場領先地位。

2013-08-22

http://www.singtao.com/yesterday/fin/0822do07.html
49 : bbaeric(38257)@2013-08-22 22:50:55

[2013-08-22]

交行多賺12%勝預期

香港文匯報訊（記者 陳遠威）內地第5大市值銀行交通銀行（3328）昨公布上半年業績，受惠利息及手續費收入增長，中期純利增長12%至348.27億元（人民幣，下同）勝預期；次季純利增長12.5%至171.21億元，但按季則下跌3.3%。每股盈利跌6%至0.47元，不派中期息。該行亦公布行長更替，指牛錫明因工作調整原因辭任行長職務，董事會決議委任彭純為該行新行長。市場解讀為牛錫明獲更高職務調升。

彭純升行長接替牛錫明

　交行上半年淨利息收入為650億元，同比升11.33%；淨利差收窄8個基點至2.39厘。淨手續費及佣金收入138.95億元，升26.8%。不良貸款率較去年底上升0.07個百分點至0.99%；貸款減值損失擴大18.68%至84.69億元。截至6月底，核心資本充足率11.2%，減少0.04個百分點；資本充足率13.85%，減0.22個百分點。

資本充足率降至13.85%

　該行存貸比已達74.44%，接近75%的監管上限，故該行近期提出由資產持有銀行轉變為交易型銀行，不再追求擴大規模。同時，該行擬在港發行不多於50億元人民幣債券，以及由香港分行籌建規模不超過30億美元等值的歐洲中期票據發行計劃。

　截至6月底，該行資產總額達5.71萬億元，較去年底增加8.42%。 其中境外銀行機構總資產增長20.6%至4,880億元，佔總資產比重8.5%。交行負責人表示，該行下半年將把握好信貸投向及投量，調整信貸結構與效益；並充分利用國際化與綜合化平台，通過跨境和跨業聯動提升核心競爭力；同時繼續完善全面風險管理，加強流動性管理；提高綜合型網點輻射面和競爭力，提升電子渠道服務體驗。

http://paper.wenweipo.com/2013/08/22/FI1308220011.htm
50 : bbaeric(38257)@2013-08-23 01:28:40

《業績之後》各大行對交銀(03328.HK)業績後最新目標價一覽
2013-08-22 11:52:06

交通銀行(03328.HK)昨(21日)收市後公布6月止中期業純利按年增長12%至348.27億元人民幣，優於市場原預期342.4億元人民幣，惟減值貸款率為0.99%，較年初上升0.07個百分點，市場關注其資產質素呈惡化，本網現列出13間券商對交銀於業績後最新目標價。

【大行對交銀投資評級及目標價一覽】

投行：投資評級：目標價(港元)
德銀：買入：6.9元
瑞信：中性：6.64元
Jefferies：持有：6.6元
野村：中性：6.4元
美銀美林：跑輸大市：6.2->6.38元
麥格理：跑贏大市：6.3元
瑞銀：中性：6.15元
匯豐證券：中性：6.3->6.0元
摩通：中性：6.0元
大和證券：持有：6.4->5.75元
花旗：中性：5.6元
高盛：沽售：5.4元
大摩：減持：--

---------------------------------------------------------------------
投行：簡評
德銀：中期業績穩健，儘管經營環境仍具挑戰
瑞信：交銀次季備前經營溢利增長(PPOP)低預期10%，受累經營成本上升
Jefferies：上半年業績優預期，但存款增長疲弱，淨息差存壓力
野村：資產質素壓力上升，短期缺催化劑
美銀美林：消耗資本的速度較同業快，料未來18個月或需股本融資
麥格理：季績疲弱，大部分營運指標存壓力
瑞銀：交銀資產質素惡化，顯示此為行業趨勢
匯豐證券：不良率上升，資產質素前景存不明朗
摩通：關注淨息差收窄壓力、存貸比率及資產質素令人關注
大和證券：交銀管理層指前景存挑戰，上調2013至2015年撥備預測
花旗：交銀中報屬低質素業績，股本回報率屬行業最低
高盛：關注不良貸款壓力，指交銀預測今年股本回報率僅15%，較同業平均值20%為低
大摩：交銀上半年存款按年升10%，但貸款增長14.1%、次季淨息差收窄

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560391.html
51 : bbaeric(38257)@2013-08-23 01:31:41

《大行報告》美銀美林升交銀(03328.HK)目標價至6.38元 維持「跑輸大市」
2013-08-22 13:58:01

美銀美林表示，交銀(03328.HK)上半年純利按年增12%至348億元人民幣，較該行預期高1.2%。核心盈利按年增13.1%，合乎預期，上半年股本回報率(ROE)為17.9%，仍低於同業的逾20%。

收入趨勢雖穩健，惟基礎不良貸款上半年急升(較去年下半年增35%)。資本消耗亦遠高於同業，若狀況持續，交銀或需在未來18個月再次籌集資金。上調交銀2013-14盈利預測7-8%，上調目標價3%，由6.2元至6.38元，維持「跑輸大市」評級。

交銀次季淨息差按季下跌3個基點至2.54%，貸款收益率按半年下跌28點子，遠勝下跌50點子的招行(03968.HK)。存款按年增長10%，低於行業平均。至次季末，貸存比進一步上升至81%，流動性仍然緊拙。手續費按年增27%，主要受財富管理產品相關收費、諮詢及卡業務手續費推動。

交銀上半年貨款撇賬48億人民幣，遠高於年前同期的26.5億。另外，該行預期未來數個季度信貸成本將大幅上升。(na/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560432.html
52 : bbaeric(38257)@2013-08-27 10:05:56

22/08/2013 10:37

《ＡＨ報告》大和削交行Ｈ目標至５﹒７５元，管理層料息差難好轉


《經濟通通訊社２２日專訊》大和總研發表報告指，交通銀行（０３３２８）
（滬：６０１３２８）雖然第二季撥備開支處低位，但未見資產質素有改善，淨息差跌幅少過預
期，但管理層料未來更多挑戰。大和維持交行「持有」評級，Ｈ股目標價由６﹒４元降至
５﹒７５元。
　　報告指，招行上半年純利３４８億元（人民幣．下同），按年升１２％符合市場預期，雖然
第二季貸款減值比率為４２點子，不良貸款按半年升１７％，按季升３％，轉壞幅度溫和。不過
，管理層透露，期內減值貸款有５０億元，佔不良貸款１６％，並已於上半年出售，反映實際不
良貸款於第二季未有減少，料未來交行會有更多減值撥備。
　　另外，按半年比較交行淨息差跌２點子，至２﹒５６％，優於市場預期，管理層仍對淨息差
前景審慎，下半年淨息差走勢難以保持。該行調高交行今年起三年撥備開支預測，以及調低貸款
增長預測。（ｃｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 3&category=research
53 : bbaeric(38257)@2013-08-27 10:07:43

22/08/2013 10:37

《ＡＨ報告》富瑞：交行面對更大息差壓力，第二季資產質素惡化

《經濟通通訊社２２日專訊》富瑞集團發表報告指，交通銀行（０３３２８）
（滬：６０１３２８）上半年純利高出預測２％，主要由於非利息收入較預期佳，抵銷成本上升
影響，資產質素於第二季惡化，但按季比較不良貸款及逾期貸款增長減慢，由於存款增長疲弱，
令交行貸存比率升至歷史高位，料交行未來有更大淨息差壓力，因交行依賴同業拆息資金，而下
半年同業流動性會收緊。富瑞維持其「持有」評級，Ｈ股目標價６﹒６元。
　　另外，巴克萊發表報告指，交行上半年純利符合預期，淨息差表現穩定，於第二季按季跌３
點子，不過，減值貸款上升，不良貸款比率於上半年為０﹒５８％，超過９０日的逾期貸款升
３４％，巴克萊維持交行「增持」評級，Ｈ股目標價７﹒２元。
　　巴克萊又指，交行第二季資產質素惡化，於上半年新增出現不良貸款為１７０億元（人民幣
．下同），有關比率為０﹒５８％，期內交行追回４０億元不良貸款，出售５１億元，另為
４８億元撇帳，新增不良貸款為４７億元。
　　該行料，下半年交行貸款增長減慢，管理層透露，於６月底未償還地方融資貸款為
２１２０億元，年內已減少１３０億元，佔整體貸款７﹒４５％。而非標準的理財產品結餘亦低
於監管要求。（ｃｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 3&category=research
54 : bbaeric(38257)@2013-10-30 22:01:52

《公司業績》交行(03328.HK)首三季多賺9.4%至487億人幣
2013-10-30 16:49:10

交通銀行(03328.HK) 公布截止9月底止首三季業績，股東應佔淨利潤升9.4%至487.1億人民幣(下同)，每股基本盈利0.66元。利息淨收入升9.6%至976.35億；手續費及佣金淨收入升25.5%至195.01億。淨利差和淨利息收益率分別為2.36%和2.53%，同比分別下降10個基點和7個基點。

單計第三季，股東應佔淨利潤升3.4%至138.8億，每股基本盈利0.19元。期內，利息淨收入升6.3%至326.3億；手續費及佣金淨收入升22.4%至56.1億。

截至報告期末，集團客戶貸款餘額為人民幣32,178億元，比年初增加人民幣2,704億元，增幅9.2%。不良貸款餘額合計325.5億，佔比由去年底的0.92%升至1.01%。

核心一級資本充足率9.87%，一級資本充足率9.87%，資本充足率12.24%，均滿足監管要求。(ca/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571990.html
55 : GS(14)@2013-10-30 22:29:13

bbaeric在54樓提及
《公司業績》交行(03328.HK)首三季多賺9.4%至487億人幣
2013-10-30 16:49:10

交通銀行(03328.HK) 公布截止9月底止首三季業績，股東應佔淨利潤升9.4%至487.1億人民幣(下同)，每股基本盈利0.66元。利息淨收入升9.6%至976.35億；手續費及佣金淨收入升25.5%至195.01億。淨利差和淨利息收益率分別為2.36%和2.53%，同比分別下降10個基點和7個基點。

單計第三季，股東應佔淨利潤升3.4%至138.8億，每股基本盈利0.19元。期內，利息淨收入升6.3%至326.3億；手續費及佣金淨收入升22.4%至56.1億。

截至報告期末，集團客戶貸款餘額為人民幣32,178億元，比年初增加人民幣2,704億元，增幅9.2%。不良貸款餘額合計325.5億，佔比由去年底的0.92%升至1.01%。

核心一級資本充足率9.87%，一級資本充足率9.87%，資本充足率12.24%，均滿足監管要求。(ca/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571990.html


好慢
56 : bbaeric(38257)@2013-10-31 22:13:33

《季績之後》各券商對交銀(03328.HK)最新目標價一覽
2013-10-31 11:57:09

交通銀行(03328.HK) 昨收市後公布，第三季淨利潤升3.4%至138.8億元人民幣，花旗表示交行季績大致符合預期，但由於受貸款增長及淨息差影響，令淨利息收入疲弱，兼且其核心不良貸款比率亦高。交行今早股價偏軟跌近2%，而本網現列9間券商對交行的最新投資評級及目標價。

投行；投資評級；目標價
德銀；買入；6.9元
瑞信；中性；6.64元
野村；中性；6.4元
美銀美林；跑輸大市；6.38元
麥格理；跑贏大市；6.3元
摩通；中性；5.9元
花旗；中性；5.6元
高盛；沽售；5.4元
CIMB；跑輸大市；4.63元

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.572221.html
57 : DragonGirl(40332)@2014-03-11 00:16:00

隻野跌到傻呢
58 : greatsoup38(830)@2014-03-30 18:52:26

3328

盈利增1成，至630億
59 : DragonGirl(40332)@2014-04-17 00:57:11

A 股搞到隻野係度跌囉
(601328.SH) 3.79 RMB ~ 4.72 HKD

咁即係有排跌？……會跌到兩邊差唔多？
60 : greatsoup38(830)@2014-04-29 18:16:54

3328

增6%，至540億
61 : greatsoup38(830)@2014-04-29 18:18:05

3328

增5%，至180億
62 : VA(33206)@2014-05-15 08:27:08

　　【本報訊】內銀H股股價低迷，A股更跌至08年10月美國次按危機爆發時的低位，內銀管理層莫不心急如焚，交通銀行（03328）一班董事和高管，便以集體買入該行A股，予以支持。


Hket
63 : GS(14)@2014-09-08 00:38:28

3個月盈利增14%，至167億，6個月盈利增5%，至312億
64 : Louis(1212)@2014-09-15 10:58:59

今日 10:37 港股直擊 中國財經

交行392名管理層高位團購股票

交通銀行(03328)管理層繼5月中一次集體購入該行股票後，再次從二級市場買入該行A股股票，參與人數擴至392人，是次合計買入1432.25萬股，股票禁售期為3年。

根據公告，是次「團購」成交價每股介乎4.29元(人民幣‧下同)至4.36元。交行股價受「混改」利好消息刺激，目前該行股價已經處於去年底以來的高位。

一名券商銀行業分析師向《第一財經日報》表示，高位買入股票，顯示交行管理層對銀行發展有信心。鑒於3年禁售期，小幅度的股價漲跌並不重要，管理層看重銀行的「長期發展」。

而對於上市銀行員工持股計劃，業內人士透露，不止一家上市銀行已經爭取和討論過相關方案，但因外部環境所限一直沒有實行。
65 : bbaeric(38257)@2015-03-09 21:17:32

傳交行(03328.HK)向RBS收購華英證券33.3%股權  
2015/03/09 17:25

《彭博》引述消息人士報道，蘇格蘭皇家銀行(RBS)擬出售持有的華英證券33.3%股權，交通銀行(03328.HK) 對此有興趣。據悉，交行已將收購計劃上報國務院。

據公開資料顯示，華英證券為RBS與國聯證券設立的合資證券公司，其中國聯證券持股66.7%，RBS持股33.3%。

交行、華英證券及RBS均未就此事置評。(ka/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-09 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .656952/latest-news
66 : bbaeric(38257)@2015-03-26 21:11:46

《藍籌業績》交行(03328.HK)全年純利升5.7%至658.5億人幣 末期息27分人幣  
2015/03/26 16:42

交通銀行(03328.HK) 公布截至去年12月底止全年業績，純利658.5億元人民幣(下同)，按年升5.71%；每股盈利0.89元；派末期息27分。公司稅前利潤849.27億元，按年升6.28%。

期內，利息淨收入1,347.76億元，按年升3.15%；手續費及佣金淨收入296.04億元，同比增14%；平均資產回報率按年跌0.03個百分點至1.08%；撥備覆蓋率由2013年的213.65%下降至2014年的178.88%。

期內，客戶存款日均餘額達3.98萬億元，同比增5.84%，客戶存款餘額達4.03萬億元，較年初減少3.08%；客戶貸款及應收款項日均餘額達3.4萬億元，同比增6.93%；客戶貸款餘額達3.43萬億元，較年初增5.06%。

截至2014年底止，公司資本充足率、一級資本充足率及核心一級資本充足率分別為14.04%、11.3%及11.3%。(ta/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660884/latest-news
67 : bbaeric(38257)@2015-03-26 21:19:21

交行(03328.HK)料淨息差收窄幅度放緩  
2015/03/26 18:18

交行(03328.HK) 行長彭純表示，在利率市場化及外部風險形勢嚴峻情況下，去年該行淨息差降16個基點符合預期，而且在這情況下利息收入按年仍升11.27%。他認為上述因素未來仍會持續，淨息差將繼續收窄，惟幅度可望逐步下降。

他又指，該行去年存貸比74.7%並非大問題，而客戶存款減3.08%，因該行主動削減高成本存款，相信在利率市場化下，未來需要繼續吸納低成本存款才可為盈利打下良好基礎。(hi/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660921/latest-news

交行(03328.HK)：內地經濟增長放緩 續加快處置不良資產  
2015/03/26 18:40

交行(03328.HK) 去年貸款減值損失增加11.02%，副行長于亞利表示，主要因為該行採取「早發現早處置早核銷」不良資產的策略。

行長彭純補充指，今年內地經濟增長續放緩，加上外部環境複雜，該行仍會繼續加快處置不良資產，為未來盈利打下基礎。

去年集團不良率升0.2個百分點，不良貸款餘額升至430.17億元人民幣。彭氏透露，去年涉「兩高一剩」貸款約600億元人民幣，其中不良貸款增加10億元人民幣，將密切觀察相關風險，認為整體不良貸款情況仍然可控。

他指，過往江浙地區的不良資產較受關注，因佔比較大，去年浙江不良貸款增加約20億元人民幣，江蘇則有所改善，屬可識別及可控範圍。

該行去年信貸成本率0.6%，同比上升0.04個百分點。管理層相信今年可達到0.5%至0.6%的目標。(hi/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660926/latest-news

交行(03328.HK)有興趣參與證券業務
2015/03/26 18:53

對於市傳交行(03328.HK) 或收購華英證券，董事長牛錫明指，傳聞並不代表事實，近年市場亦曾傳出該行或收購上海證券，但至今仍未實現，他形容「傳聞聽一聽便算」，會否變成事實存在不確定性。

至於市傳中證監研究向銀行發證券牌照，他指，未從正規渠道聽聞過此消息，若屬實該行亦有興趣參與。

另外，他指出，國家正研究如何改革該行，但目前仍未有政策批出，一旦落實該行將堅定不移執行，包括內部股權、公司治理、薪酬考核及用人機制等改革。其中管理層年初已經實行降薪，未來中層人員薪酬將逐步市場化，即薪酬與業績掛勾，以推動工作動力及提高競爭力。(hi/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660930/latest-news

交行(03328.HK)稱與微眾銀行有合作空間  
2015/03/26 19:01

交行(03328.HK) 行長彭純於業績發布會上指，傳統商業銀行正迎來互聯網金融的挑戰，而銀行在實現業務電子化方面有優勢，未來線上線下融合將是重中之重的工作。他又指，不排除未來與互聯網公司合作，認為雙方可合作的範圍非常廣。

另外，他認為，民營銀行可提升對實體經濟的服務，歡迎有關銀行成立，但不多不少會為業界帶來競爭。他相信，內地金融市場廣大，民營銀行可於特定市場扮演角色，與傳統商業銀行間各自找到定位，相信若穩步推進，不會帶來影響很大。

被問到會否與騰訊(00700.HK) 旗下微眾銀行有合作，他指，該行在渠道、支付結算及海外網絡等擁有優勢，相信雙方可以合作地方有很多。(hi/u)
(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660932/latest-news
68 : bbaeric(38257)@2015-03-27 21:46:43

《業績之後》券商對交行(03328.HK)最新評級及目標價一覽  
2015/03/27 16:16

交通銀行(03328.HK) 昨(26日)公布去年純利658.5億元人民幣，按年升5.71%；每股盈利0.89元；派末期息27分。交行亦建議在境內外非公開發行不超過6億股，募集資金不超過等值600億人民幣的優先股，用於補充其他一級資本。

本網最新列出14間券商對其的投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
中金│買入│9.57元
法巴│買入│8元
巴克萊│增持│7.9元
德銀│持有│7.64元
高盛│中性│7.4元
匯豐│持有│7.3元
瑞銀│中性│7.2元
花旗│中性│7元
美銀美林│跑輸大市│6.44元
瑞穗│跑輸大市│6元
摩通│減持│5.9元
金英│沽售│6.6->5.4元
麥格理│跑輸大市│5.35元
大摩│減持│5.3元
(wl/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661247/latest-news
69 : GS(14)@2015-04-29 18:07:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150429/news/ea_eaa3.htm
招行交行季績勝預期
2015年4月29日

【明報專訊】內地銀行業近年面臨嚴峻的市場環境，經營狀持續疲弱，昨日交行(3328)、農行(1288)和招行(3968)齊齊派今年首季的成績單，儘管淨利息收入及純利仍錄得增長，但不良貸款餘額及不良貸款率等關鍵比率整體惡化。

  招行不良貸款餘額 較去年底增17%

招行在截止今年3月底的首季，淨利息收入為333.9億元(人民幣．下同)，按年增長22.2%，由於大力拓展財富管理、代理基金等業務，淨手續費及佣金收入按年大升49%至156.33億元。首季招行錄得純利172.2億元，按年增長15.2%，高於市場預期的161億元，淨利差和淨利息收益率分別為2.72%和2.9%，均較去年首季略有改善。不過招行的不良貸款率亦按季增加0.13個百分點至1.24%，不良貸款餘額更較去年底大增17%，增長幅度是三家銀行中最大，撥備覆蓋率則按季減少9.65個百分點至223.77%。

另外，交行(3328)首季淨利息收入按年升8.4%至350億元，純利為189.7億元，略高於市場預期的188.6億元。不過該行的淨利差和淨利息收益率均按年下跌，分別錄得2.11厘和2.29厘。

交行首季純利逾189億

交行的不良貸款率較去年底增加0.05個百分點至1.3%，不良貸款餘額較去年底增加9%。不過它的撥備覆蓋率就是三家銀行中最低，按季減少6.02個百分點至172.86%。

農行純利541億 低於預期

規模最大的農行(1288)首季淨利息收入為1094.4億元，按年增長6.1%，純利略低於市場預期，錄得541.2億元。農行的不良貸款率為1.65%，按季增長0.11個百分點，不良貸款餘額較去年底增加12%至1400億元。

70 : GS(14)@2015-05-20 00:35:41

買巴西銀行
71 : DragonGirl(40332)@2015-06-09 02:04:27

而家改革內銀，望提升效率，未來是否會看好
72 : GS(14)@2015-06-24 16:39:54

本行董事會宣佈，本行計劃通過將其現時經由本行之香
73 : GS(14)@2015-06-24 16:43:10

盈利降5%，至1.43億，4.6億現金
74 : GS(14)@2015-07-23 10:34:37

優先股
75 : GS(14)@2015-10-01 13:07:10

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150930/news/ww_ww2.htm
交銀香港正式在港註冊
  2015年9月30日

【明報專訊】金管局昨日宣布，已根據《銀行業條例》向交銀香港有限公司授予銀行牌照，且即日生效，交銀香港成為本港第157家持牌銀行。過往交銀香港以海外銀行分行的形式在港經營，交通銀行(3328)今年6月時指出，會將香港零售銀行和私人銀行業務合併，並在港成立全資附屬子銀行，新的子行即交銀香港，會在港註冊銀行牌照。
76 : GS(14)@2016-03-29 17:25:44

盈利增5%，至624億
77 : GS(14)@2016-03-29 17:25:56

綠色金融債
78 : Louis(1212)@2016-05-24 07:58:18

2015年9月4日

1.9厘 VS 7.3厘
有個美女問我而家呢啲市道，好似樣樣嘢都會跌，仲有乜嘢好投資?

我話有間印度銀行做定期年息有1.9厘。美女聽完無厘反應， 我唔知佢係唔信印度銀行，定係嫌只得1.9厘。我接著話， 如果你怕印度銀行唔穩陣，香港有存款保險，你存款50萬以下， 政府會擔保，銀行執咗你都可以攞番錢。

美女仍然無反應，我就知佢嫌1.9厘少。我話呢1.9厘，你存50萬以下，等如一個「無風險利息」，其他比它高的回報，無論係利息高啲，或者股價升幅可能高啲，都包含了風險， 要受得風險至好做。

舉個例，內銀股如工行(1398)股價及相關新聞 股價及相關新聞 現價4.44元，息率7.3厘 ，市盈率4.5倍。建行(939)股價及相關新聞 股價及相關新聞 現價5.26元，息率也是7. 3厘，市盈率4.6倍。這是什麼概念？若工行、建行未來維持到現在盈利不跌，它們4.5年的純利就等如把現在的股價全部賺回來。7.3厘息厘，若保持到這個派息，大約收10年息就等如回現在的股價。

工行、建行這種價錢，從數字上來說，可以話相當平。 跌到這些價錢，等如投資者估計未來工行、 建行盈利有大幅下跌的空間。當然大跌的可能如中國經濟崩潰，中國政局不穩，銀行壞帳大升，利息大跌令銀行息息差收窄、人民幣大幅貶值等等。 由於投資者好擔心，所以內銀咁平都無人敢買。

你唔想收1厘幾存款息，起碼想收7厘幾息，走去買內銀， 應該知道自己在冒風險，要食得起，才好買。

P.S.
小貓就是建基於陸SIR這個內銀年高低上落的分析,每年高位沽,低位訓身買,就算上年大跌市,都避開了大部份跌幅,現在又70%內銀係年內低位的成本(如果跌穿18000點...咁就真係蟹了)。咁樣又輕鬆又賺到錢。這也是您地可以見到小貓成日笑口常開,無咩壓力的原因~其實好容易做,大家都做到,但...無人相信,也無人願意做而已。

陸SIR長線睇好中國經濟,同小貓長線睇好內銀,係以十年計的畢生投資方向。中國只要唔係同美國開戰,或地球大災難,無論軍事實力,經濟實力,國際影響力或貨幣議價力都很大機會比現在更好,這是大機率的事。

但如果大家等唔到咁長線,就唔好對號內座啦~
79 : Louis(1212)@2016-05-31 08:59:29

暗月:
想聽下Louis 講下內銀的看法。

Louis:
內銀現在估值是非常偏低的，但賺取暴利時期(每年淨資產收益率17〜25％)已經結束了。

我估計內銀今後能夠幾十年長期保持平均每年淨資產收益率8~10％, 基於它們目前的低沉股價, 今後應該可以做到股價每10年上升一倍, 同時保持分發平均每年5％的股息。

我最近買了一些3328和998, 打算長期收息。
80 : greatsoup38(830)@2016-05-31 13:11:19

但我都是不喜歡這類沒太大增長的股
81 : Louis(1212)@2016-06-04 21:43:26

小貓愛情觀 2016/06/04 00:15:10

有樣野...真係奇....

年年當內銀跌到有人出來發表內銀無用論之後,

就剛好差唔多到底回升....

點會咁巧合架~?


P.S.

點解我記得?因為次次我都要好長氣地又要解釋一次買內銀無想像中咁大風險....
82 : GS(14)@2016-06-05 14:57:33

算你你你喜歡就是好股
83 : Louis(1212)@2016-07-27 11:43:52

3328會很快追上和超過939!?

在歷史上(2007年)最高價:
3328 港幣$14.5 !?
939 港幣$9.4 !?

2015年12月每股淨資產值
3328 人民幣$7.2026
939 人民幣$5.7358
84 : greatsoup38(830)@2016-07-29 03:37:39

我覺得交通確實太穩健
85 : Louis(1212)@2016-08-02 15:23:33

我覺得交通銀行確實太穩健!
全年業績 2015/12 2014/12 2013/12 2012/12 2011/12
總資產回報率(%) 0.93 1.05 1.05 1.11 1.30
淨資產回報率(%) 12.44 13.98 14.85 15.36 18.67

太穩健其實是好事! 交銀如果能夠穩健幾十年, 每年淨資產回報率運行在8〜10％範圍, 複式效應非常可觀!

highbury 2016年8月1日 下午4:29
如果取消債轉股，939更值博

Louis 2016年8月2日 下午2:26
"如果取消債轉股, 939更值博!"

我覺得內銀債轉股沒有什麼不妥, 反正壞帳都是已經當作不能回收, 只要不再增加投入貸款就可以(避免泥足深陷)。

事實上, 選擇買賣大中小型內銀H股, 沒有絕對的對與錯! 只是大家的玩法, 即持股心態和期望不同而已。

我自己持有不少的內銀H股, 222, 998和3328。我早期在相對較低的位置買入它們(尤其222是2005年開始累積的), 將視為傳家之寶！

我的期望是在未來的年代，每年平均有15％的回報, 即股價每隔十年上升一倍，其間每年平均有5厘股息, 這是基於假設每年每股平均淨資產回報率落入8〜 10％的範圍。

根據香港的經驗, 中小型銀行可以保持“每年每股平均淨資產回報率運行在8〜10％的範圍”幾十年。
86 : Louis(1212)@2016-08-20 00:57:22

現在滿世界都是招行如何優秀，信行如何糟糕，看看它們過去五年ROE的走勢與差異：

H股財務比率 - 全年業績
2015/12  2014/12  2013/12  2012/12  2011/12
股東權益回報率（％）
招行 15.99 17.78 19.49 22.60  21.90
信行 12.95 15.67 17.36 15.64  17.66
差異 3.04  2.11  2.13  6.96  4.24

現時H股股價/每股淨資產值（倍）：
信行0.6481倍
招行1.1183倍

它們的投資價值，自己評估吧！
87 : GS(14)@2016-08-20 23:01:04

信行問題太多太多問題
88 : Louis(1212)@2016-08-22 22:59:35

《業績前瞻》券商對交行(03328.HK)上半年純利372億至382億人民幣(表)
2016年8月22日  04:36:19 p.m. HKT, AAFN

交通銀行(03328.HK)將於本周四(25日)公布截至6月底止中期業績，綜合3間券商，料交行半年淨利潤介乎372.01億至381.61億元人民幣，按年減少0.3%至增長2.2%。摩根大通預測交行上半年多賺2.2%至381.6億人民幣，貸款減值撥備同比增加68.6%至193.11億元人民幣，不良貸款比率則同比升11個基點至1.46%。

券商│淨利潤(人民幣)│同比增長
摩根大通│381.61億元│+2.2%
大華繼顯│375.74億元│+0.7%
美銀美林│372.01億元│-0.3%
按交行去年同期373.24億人民幣推算

------------------------------------

摩根大通對交行上半年業績預測：
分項│上年業預測(人民幣)│同比
純利│381.61億元│+2.2%
淨利息收入│698.95億元│-1.6%
營業收入*│1079.37億元│+15.4%
貸款減值損失│193.11億元│+68.6%
淨息差│2%│較上年同期收窄27個基點
成本收入比率│36.5%│升33個基點
股本回報率│14.4%│跌244個基點
不良貸款比率│1.46%│升11個基點

阿思達克財經新聞

《大行報告》交行(03328.HK)投資評級及目標價一覽
2016年8月22日  04:36:49 p.m. HKT, AAFN

交通銀行(03328.HK)將於本周四(25日)公布截至6月底止中期業績，綜合3間券商，料交行半年淨利潤介乎372.01億至381.61億元人民幣，按年減少0.3%至增長2.2%。

本網現列出10間券對其評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
星展唯高達│買入│7.44元
大和│買入│6.4元
德銀│買入│6.13元
瑞信│跑贏大市│6.1元
美銀美林│跑輸大市│5.9元
麥格理│跑輸大市│5.6元
Bernstein│與大市同步│5.2元
匯豐│持有│5.1元
大華繼顯│持有│5.35元
摩根大通│減持│5元

阿思達克財經新聞
89 : Louis(1212)@2016-08-25 18:54:15

2016年8月19日，全國社會保障基金理事會在場內購買了1180萬股H股3328, 每股的平均價5.705 港元，到達25.01％H股股權。

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... =MAIN&lang=ZH&tk=ds
90 : Louis(1212)@2016-08-25 18:58:29

greatsoup在87樓提及
信行問題太多太多問題



打字錯誤，應該是交通銀行, 不是信行.
91 : greatsoup38(830)@2016-08-26 23:04:01

交通銀行還可以
92 : GS(14)@2016-09-06 05:20:35

盈利降4%，至362億
93 : Louis(1212)@2016-10-11 23:11:54


2016年10月10日 星期一
如何分析內銀股

http://bennychungwai.blogspot.hk/2016/10/blog-post_10.html

一般來說，要對銀行股進行基礎分析，我主要會參考以下九個關鍵指標：

（1）股東資金回報率 (ROE) = 淨利潤/股東資金（用來量度相對於股東權益的投資回報，反映銀行利用資產淨值所產生純利的能力，越高越好。）

（2）資本充足率（CAR）= 資本總額/風險加權資產（用來量度銀行的資本實力，不宜太低。資本不足的話不但會影響銀行未來的貸款能力和增長，更有可能需要募集資金，以符合銀行監管當局的要求。）

（3）不良貸款率（NPL）= 不良貸款/總貸款（用來量度銀行的貸款質素，越低越好。）

（4）減值準備對不良貸款比率 = 撥備覆蓋率 （用來評估銀行對不良貸款的撥備是否充足，中國銀監會要求國內銀行的撥備覆蓋率最少要有150%。）

（5）貸款增長 （要有獨立的審批過程和嚴謹的風險管理前提下的貸款增長才有價值，不然只會增加未來的不良貸款率。）

（6）貸存比率 = 貸款/存款（不宜過高，否則會影響銀行未來的借貸能力。）

（7）淨息差 = 淨利息收入/平均生息資產（用來衡量銀行獲利能力的指標，越高越好）

（8）淨手續費及佣金收入佔營業收入（用來量度銀行的非利息收入貢獻，在淨利息收入存在壓力的時候，銀行都在努力開拓這方面的收入。）

（9）成本對收入比率 = 一般行政及管理支出/營業收入（用來量度銀行的經營效率，越低越好。）

估值原則：關鍵指標越好，代表銀行的基本面越好，理論上估值可以越高，即市賬率（P/B）越高。

五大內銀比較：
（06/2016中期業績）

內銀 工行 中行 建行 農行 交行
代號 1398 3988 939 1288 3328

ROE（%）(年化) 16.8 14.8 17.8 17.6 14.1
NPL（%） 1.6 1.5 1.6 2.4 1.5
撥備覆蓋率（%） 143 155 152 178 150
淨息差（%） 2.2 1.9 2.3 2.3 2.0
中期純利（億元） 1502 930 1334 1051 376
（同比增長%） 0.8 2.5 1.1 0.8 0.9
CAR（一級資本充足比率）
13.1 12.0 13.2 10.8 11.2
Book NAV（人民幣） 5.0 4.2 5.9 3.6 7.2
股價（港元） 5.0 3.6 5.9 3.4 6.0
P/B（倍） 0.86 0.73 0.86 0.81 0.71

總體來說，現價內銀股的估值都不算高，P/B只有0.71至0.86倍。以建行為例，P/B只有 0.86倍，遠低於其過去十年的平均值1.7倍。

為何內銀股的估值那麼低？

估值低主要是反映投資者擔心以下的不良發展趨勢：

（1） 不良貸款率持續增加的趨勢。這是2009年中國政府推出四萬億元刺激經濟的後遺症，當年內銀借出了大量貸款給房地產、地方融資平臺和產能過剩的行業，相信不少至今仍然未能收回。以建行為例，不良貸款率從2014年第三季的1.13%，上升到2016年第二季的1.63%。有投資銀行甚至估算內銀的實際不良貸款率高達雙位數，遠高於官方統計的1.67%。

（2） 淨息差持續受壓。這是由於銀行受到2015年以來5次降息、利率市場化和營業稅改徵增值稅的影響。以建行為例，淨息差從2014年第一季的2.81%，下跌到2016年第二季的2.24%。

（3） 基於以上兩點，內銀股短期的盈利增長有限，分析員預測未來兩年只會有單位數字的增長率。

https://1.bp.blogspot.com/-cMi8E ... _071826_resized.jpg

https://3.bp.blogspot.com/-GeJww ... _071857_resized.jpg

https://1.bp.blogspot.com/-zoS7F ... _071911_resized.jpg

https://1.bp.blogspot.com/-mlaSW ... _071923_resized.jpg
94 : GS(14)@2016-10-13 16:08:17

自願性公告
獲准發行綠色金融債券
95 : GS(14)@2016-11-23 16:57:33

自願性公告
成功發行綠色金融債券
96 : greatsoup38(830)@2017-01-17 08:01:27

交銀國際上市
97 : GS(14)@2017-02-20 17:50:44

建議將交銀國際控股有限公司分拆
並於香港聯合交易所有限公司主板獨立上市
98 : GS(14)@2017-03-29 17:50:44

盈利降12%，至452億
99 : GS(14)@2017-04-20 11:52:07

建議將交銀國際控股有限公司分拆
並於香港聯合交易所有限公司主板獨立上市
聆訊後資料集
100 : GS(14)@2017-05-14 12:20:36

建議將交銀國際控股有限公司分拆
並於香港聯合交易所有限公司主板獨立上市
101 : GS(14)@2017-05-21 02:35:09

上市
102 : Louis(1212)@2018-02-28 10:37:37

[金融股]內銀橫向對比
2018-02-25 14:44:26 銀行股 金融股
http://realblog.zkiz.com/lgaim/261067
首先聲明,味皇由08年開始已經唔沾手大陸銀行股了,之後也不會沾手,原因係味皇唔信佢地條數,10年過去依然唔信,味皇係一個既正直,又卑鄙的人,想過不少裝假狗的方法,而國人感覺上也好似有用到咁,寫本文的目的只因因為呢10年冇寫呢類題材,於是試下寫,前提姑且條數袋住先,唔係就冇野寫
2016        中行 工行 建行 農行 郵政 交通 招商 光大 中信 民生 青島 天津 鄭州 重慶 盛京 浙商 徽商 甘肅 錦州 中原 廣農 哈爾濱 重慶農村 九台農商
資本充足率% 14.3 14.6 14.9 13.0  11.1 14.0 13.3 10.8  12.0 11.7 12.0 11.9 11.8 11.8 12.0 11.8  13.0   ?   11.6  12.4  ?    12.0   12.7    13.8

字縮到最細都過長,將就下

味皇說明一下,貸款一定係實在的,而現金卻可以虛幻的,比如用牛眼淚同檢查官捽眼,就可以看到國王的財寶,國王說"要有錢",就有錢了

唔計數值不明的兩間,水平最高的建行的14.9%,以佢為標準,各銀行的博命程度如下:
         中行 工行 建行 農行 郵政 交通 招商 光大 中信 民生 青島 天津 鄭州 重慶 盛京 浙商 徽商 甘肅 錦州 中原 廣農 哈爾濱 重慶農村 九台農商
博命程度% 104  102  100  115  134  106  112  138  124  127  124  125 126  126  124  126  115    ?   128  120   ?    124   117     108
貸款利息% 1.62 2.14 2.01 1.92 1.35  1.65 1.97 1.67 1.49 2.0  2.46 2.18 3.72 2.39  3.0  2.26 2.55  1.84  6.67 2.12 2.11  2.48   2.76    3.13

建行貪款利息2%左右,最低係郵政儲蓄,最高係錦州,味皇估計低利率的銀行貸款構成為政府貸款同公企業債,高D就加入企業抵押債同按揭,再高的就循環債同信用卡, 最高就加埋貴利,簡單講就係利息低安全性就高,反之亦然

郵政博命程度看似高但貸款構成都係公家野,所以唔算真博命,中行同交通整體極保守,工行農行招商依貸款安全性相應調整投入比例,中信自己借比自己,光大覺得貸款安全下谷到盡,之後的地方銀行私貸的比例就開始多,鄭州銀行呢種貸款構成令人不安,錦州完全係準OT,某D回報高但放款少的銀行可以當佢準備用生命值硬接潛在出現的壞帳

味皇認為風險管理過關的係除鄭州錦州的其他銀行,盛京重慶農村同九台農商有風險意識但貸款成份若干令人不安,味皇覺得佢地有配股的強大動機,所以以下不加入評測

(其實係想寫少D)  
           中行 工行 建行 農行 郵政 交通 招商 光大 中信 民生 青島 天津 重慶 浙商 徽商 甘肅 中原 廣農 哈爾濱    
成本/收入% 33.8  30.1 30.6 37.3 68.4 38.1  31.0 32.6 30.7 34.0  36.9 31.9 26.4 29.7 27.6 27.3 46.5 35.8  31.9

能夠提高成本效益的方法有兩個:1.提高息差增加先利率.1.收不收白不收的手續費

郵政儲蓄你個奇芭,只做公家貸款不取百姓一針一線(?),其次的係中原,只做工商貸款不做平民生意,34%左右同以上的有中行,農行,交通,民生,青島,廣農,估計係主力做大客貸款,但散戶不多,抽唔到太多信用卡手續費,剩低其他的銀行有好大部分收入係壓搾散仔的手續費

成本高的同成本低的特性唔同,成本高在加減息周期的盈利會增加更多(息差),而貸款年期長收入穩定,成本低的在一般時段會增長較快(手續費加價),而手續費同罰息時多時少,但好似重慶銀行咁27%呢類,可能當地佔有率好高反而冇乜潛力,30%左右的就可能仲有D滲透機會,另外,成本低銀行例如手續費同淨利息5050咁比例,佢博老命放款比如增加一半貸款,盈利會變成7550共125,放款=種田,種幾多出幾多,手續費=打獵,有冇要睇運,成本高銀行例如手續費同淨利息8020咁比例,佢博老命放款增加一半貸款,盈利會變成12020共140
           中行 工行 建行 農行 郵政 交通 招商 光大 中信 民生 青島 天津 中原 廣農 哈爾濱    
成本/收入% 33.8  30.1 30.6 37.3 68.4 38.1  31.0 32.6 30.7 34.0  36.9 31.9 46.5 35.8  31.9
博命程度%  104  102  100  115  134  106  112  138  124  127  124  125  120   ?    124  

如果以建行的125%程度加碼為安全極限,中行同交行的潛力最大,其次係工建農,如果中央放鬆貸款限制,佢地得益最大,其他銀行得益較細,由於工行建行的利息在2%以上,因此到時賺最多  


           中行 工行 建行 農行 郵政 交通 招商 光大 中信 民生 青島 天津  重慶 浙商 徽商  哈爾濱  
淨值       5.0  5.9  7.0   4.3   4.8  8.6  17.8  5.3  7.9  10.2  4.9  7.7  8.5  4.2  4.6    3.7
PB        0.89 1.19 1.21  1.07 1.03  0.76 1.95 0.80 0.77  0.84 1.37 0.64 0.80 1.11 0.92   0.64
PE         7.4  8.2  8.2   7.4  7.9   6.5  12.6  6.0  6.4  5.9  11.6  5.7  5.4  7.0  6.2    5.0
派息%      4.3  3.8  3.8   4.3  1.7   4.8   2.4   2.7  4.0   3.8  3.4   4.6  4.9  4.1  1.6    0
成本/收入%  33.8 30.1 30.6 37.3 68.4  38.1  31.0 32.6 30.7 34.0  36.9  31.9 26.4 29.7 27.6  31.9

呢度抽起左新上市的,冇即食的報表費事另外搵

所謂高成長的幾隻低成本又高博命的,能有多少成長具不穩定性,不過全員都在同一條地平線上,就咁睇重慶同天津銀行係呢批中最高息低估值,計埋成本低呢點就重慶銀行最好,哈爾濱銀行有D似天津銀行,可能都會派相若的息,但講成本贏不到重慶,民生也很好,但光芒比重慶天津淹蓋,中高成本的銀行以交行最高息同最平,光大估值看似一樣低但派息少,可能準備緊睇暗病的錢,而且光大博命程度134%會死人,因此只有106%的交通係最佳選擇,中低成本的銀行,工行建行估值同水平,工行貸款利率高D做多D信用卡,建行就放款稍為留力,其實是但一隻都一樣結果,中信估值看似比工建平,但佢利息低兼借到盡,因此潛在能力不比工建好,其他銀行相對都是次級選擇

味皇最終評價,現價是: 交通>重慶>工商=建設=民生>農行=中信
103 : greatsoup38(830)@2018-04-09 00:50:21

盈利增6%，至673億，
104 : GS(14)@2018-04-09 01:04:13

盈利增6%，至673億，
105 : GS(14)@2019-04-03 12:15:17

本行近日接獲本行第三大股東全國社會保障基金理事會（「社保基金會」）來函通知，根據
資產配置計劃和業務發展需要，社保基金會計劃自本公告日期起15個交易日後的六個月
內（「相關期間」），通過集中競價或大宗交易方式減持本公司A股股份（「減持計劃」），社保
基金會計畫減持的股份為其2012年認購的本行非公開發行A股股份。
減持計劃的主要內容如下：社保基金會計劃自本公告日期起15個交易日後的三個月內減
持本行A股不超過742,627,266股（即不超過本行目前已發行普通股股份總數的1%），六個
月內累計減持本行A股不超過1,485,254,533股（即不超過本行目前已發行普通股股份總數
的2%）。若於相關期間內本行發生送股、資本公積金轉增股本等除權事項，對應的減持計
劃中涉及的股份數量為除權後股份數。減持計劃將通過集中競價或大宗交易方式減持，
減持價格視市場價格確定。
截至2018年末，社保基金會持有本行A股和H股共計10,923,154,783股，佔本行已發行普通
股股份總數的14.71%。其中，持有本行A股股份1,877,513,451股；持有本行H股股份
9,045,641,332股。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273668
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019