北京時間5月30日，優信正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO（首次公開招股）申請書。招股書顯示，該公司計劃在納斯達克IPO上市，股票代碼為“UXIN”，擬籌集最多5億美元資金。優信方面對第一財經記者表示：“不予置評。”
如果上市成功，優信將成為美股中國二手車電商行業第一股。當前，二手車電商之間競爭日益激烈，優信上市將帶來怎樣的影響？
行業利好
公開信息顯示，優信集團創建於2011年，旗下擁有B2B模式的二手車在線交易平臺優信拍、B2C模式的二手車交易平臺優信二手車、優信數據以及優信新車等多個子業務。根據招股書披露的數字，2017年，優信整個平臺的GMV（成交額）達434億元人民幣，同比2016年增長66.9%；成交量達63.4萬輛，同比增67.9%。第三方數據公司艾瑞公布的數據也顯示，以上述GMV和成交量計算，優信占整體二手車電商市場份額的41%，位居行業第一。
2017年優信營業收入為19.5億元，同比增長136.7%。今年第一季度，營業收入為6.5億元，同比增長93.2%。2017年，優信毛利潤12.0億元，同比暴增313.4%；毛利率也從2016年的35.3%上升為2017年的61.7%。今年第一季度毛利潤達4.3元，同比增長119%。
公開數據顯示，2013-2017年間，優信共獲得融資金額達到13.6億美元，投資機構包括騰訊產業共贏基金、DCM中國、高瓴資本、百度投資部、Tiger老虎基金、泰康人壽等多家機構。招股書進一步說明，“通過創新的線上線下結合，優信改變了中國二手車交易的方式，改變和優化了二手車交易的每一步，擁有全產業鏈服務能力”。據悉，優信本次上市募資，將主要用於進一步提升交易服務能力、技術研發及適時開展合作、投資、並購等產業鏈整合。
在汽車行業分析師鐘師看來，目前中國二手車市場交易額處在不斷上升階段，但跟國外相比還存在差距，有一定的成長空間，這或許是二手車企業受到資本青睞的原因之一。若優信集團成功上市，信任度等方面就會有所提升，必然會給同行其他企業造成壓力。
“上市本身可以為優信帶來更寬廣的融資渠道，但業務本身還是需要一些升級，在相關業務方面做延展，未來它在該領域的擴展還會向高端系統化發展。當然，不管是優信還是其他二手車電商都存在業務上的短板。未來它的發展可能會采用一些並購的方式，將具有資源優勢的中小企業納入優信。”中國汽車流通協會副秘書長沈榮對第一財經記者表示，此前汽車電商易鑫集團已經上市，但其以汽車金融起家，目前也在不斷擴展二手車業務。“優信上市對整個二手車行業來說是件好事，它在產業鏈上的布局是比較系統的，可以為目前相對冷清的二手車市場帶來正向積極的作用。”
競爭格局
據中國汽車流通協會公布的2017年全年二手車市場分析報告顯示，2017年，全國二手車累計交易1240.09萬輛，同比增長19.33%。預計2018年全年增長率在15%~20%，交易量接近1500萬輛。雖然近幾年二手車市場發展較快，但與歐美國家相比仍不成熟，國內二手車市場發展具備很大的潛力，這也是資本仍然追捧二手車電商的重要因素。“我國融資租賃業務起步晚，因此在二手車的量的導入上較困難，但二手車的潛力會被進一步挖掘。”沈榮說。
目前，資本對二手車電商的熱度仍未減退，去年人人車獲得了來自滴滴出行價值2億的戰略投資，滴滴出行客戶端開放人人二手車入口。同年11月份，大搜車獲得了有阿里巴巴領投的價值3.35億美元的E輪融資。今年3月份，瓜子二手車的母公司車好多集團宣布完成了由騰訊領投的總價值8.18億美元的C輪融資。而背後站著騰訊、京東、百度等資本巨頭易鑫集團現已IPO上市。大搜車最近也被傳言進行8億美元的F輪融資。
一方面在融資方面消息頻頻，另一方面二手車電商也不斷擴展心新領域。短短兩年時間，瓜子、人人車、優信等汽車二手車電商已經切入了新車業務和汽車金融等。這表明二手車電商單純依靠二手車業務難以生存，行業之間的競爭也日益激烈。不久前，大搜車還完成了對車易拍100%的並購，其CEO姚軍紅在接受記者采訪時就表示，並購車易拍是為了加速打造一個全新的二手車貨源交易平臺。“二手車交易的行業痛點從未得到真正解決，我們在一起可以為行業輸出全新的價值。”
在易觀汽車行業中心趙香看來，二手車電商發展仍然存在困境，一方面廣告等成本開支很大；另一方面，二手車電商在傭金之外，沒有差異化的盈利模式。3%到4%的傭金模式很難撐起市場的盈利規模與想象空間。“整個二手車電商的交易流程長，缺乏互信，事故車、泡水車等問題層出不窮，當前依然欠缺一種有效機制來化解二手車電商的困局。”
沈榮認為，整個二手車行業的基本格局還沒有發生變化，仍然呈現散小亂的特點，但二手車電商已經形成了一定的競爭格局。“優信、人人車、瓜子網、易鑫和大搜車，這幾家呈現了領軍企業的特質，他們共同創造的市場份額目前占整個二手車行業的百分之十幾。”沈榮對記者表示，每家都有各自的特點，其他的二手車電商也可能會推進上市計劃。“但很多時候不是由企業自身能夠決定的，這些領軍企業大多都被資本綁架。股權被稀釋了很多，沒有資本的決策權。”
“這五家已經形成了一個群體，但這並不意味著別人沒有機會，未來二手車電商之間仍會發生並購。但車源仍是二手車電商發展的一大瓶頸，目前一半以上的車源都在4s店。未來主機廠二手車業務的發展會成為二手車市場的一個增長點。4s店促進新車銷售，經營二手車置換服務的現象會越來越明顯。”沈榮說。