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永遠的巴菲特

http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/201106/t3660685.htm

現年81歲高齡的沃倫·巴菲特的繼任者一直是近幾年伯克希爾股東大會上的熱門話題。根據巴菲特的計劃,退休後他在伯克希爾的職位將一分為三,設立非 執行董事長、首席執行官和投資負責人。目前,非執行董事長一職巴菲特推薦由其長子霍華德·巴菲特出任,CEO職務也有多名優秀候選人,但真正體現巴菲特投 資衣缽的投資業務負責人卻仍是個懸念。

  2011年,81歲高齡的沃倫·巴菲特還能精神飽滿地出席5個小時的股東大會。雖然寶刀未老,但他早在四年前就透露出當查理·芒格、Lou Simpson和自己都不在的時候,需要尋找新的繼任人來繼續伯克希爾的事業。於是,繼任人「花落誰家」便成為近幾年股東大會上的熱門話題。
巴菲特現任伯克希爾董事會主席,同時還兼任CEO。但根據巴菲特的計劃,在退休後他在伯克希爾的職位將一分為三,設立非執行董事長、首席執行官,而最關鍵的投資工作將交給一人或者多人負責。
非執行董事長這一位置,巴菲特推薦由他的長子霍華德.巴菲特出任,職責主要是傳承公司文化。現年53歲的霍華德從1995年開始即跟隨父親經營伯克希爾,深諳巴菲特親手打造的企業文化,作為「欽定太子」,他繼承非執行董事長一職可說是毫無懸念。
對於CEO的人選,巴菲特表示現在就有數位優秀的候選人能立刻勝任,其中,大衛·索科爾(David Sokolh)曾經幾乎是鐵定的人選。曾任中美能源控股公司董事長的索科爾,巴菲特對他出色的運營能力和對能源行業的精準判斷賞識有加。在 2000-2008年擔任中美能源CEO期間,索科爾將公司盈利從1.09億美元提高至17億美元,並將公司帶上了美國最大再生能源公司的寶座。在索科爾 卸任中美能源CEO後,被巴菲特委以重任的他開始涉足伯克希爾戰略層面的運作。在伯克希爾投資比亞迪的過程中,他不負所托,發揮了核心作用,這筆投資到 2010年底已經為伯克希爾帶來了9.5億美元的浮盈收入,投資收益超過4倍。然而在2011年3月30日,已經晉陞伯克希爾核心管理層的索科爾突然宣佈 辭職,CEO第一候選人的位置立刻空了出來。事件起因於伯克希爾收購美國路博潤公司後,索科爾被曝在收購行動之前已購買價值1000萬美元的股份,該投資 最終為索科爾帶來了約300萬美元的收益。這一涉嫌內幕交易的事件打亂了巴菲特的接班人計劃。
不過巴菲特在2011年的股東大會上表示,有數 位優秀的候選人立刻就能上任,市場預測目前呼聲最高的是格雷格·亞伯(Gregory E.Abel),他現在擔任的職位恰好是中美能源公司CEO—在2011年致股東信中,巴菲特曾為中美能源控股取得的優異業績表示自豪,除表示感謝索科爾 外,提及的第二人就是格雷格·亞伯。
誰來接手伯克希爾價值超過1000億美元的投資組合才是股東和市場最關心的。這名未來的首席投資官職位一 直是市場熱議的焦點。巴菲特自己也說,雖然有好幾名優秀的CEO候選人,但投資業務卻還沒有合適的接任者,眾所周知,首席投資官一職才是市場認可的、真正 能繼承巴菲特投資衣缽的職位。被市場看好的候選人之一是年輕的基金經理托德·康布斯(Todd Combs)。在2011年致股東的信中,在討論繼任人的問題上第一個提及的就是康布斯,同時還有一番的描述。康布斯在2010年10月被巴菲特任命去管 理部分投資業務,目前掌控的資產在10-30億美元左右。
被視為首席投資官黑馬人選的托德·康布斯,進入伯克希爾之前在一家小型對沖基金 Castle Point擔任基金經理。成立於2005年的Castle Point,截至2010年累計取得28%的收益,管理的總資產在4億美元左右。2008年的金融危機是大部分基金經理的噩夢,不過在康布斯的掌管 下,Castle Point逃過了此劫,全年5.7%的損失在2008年已然是難能可貴。康布斯被巴菲特稱讚有規避風險意識,甘於奉獻且收益記錄良好的他具備作為優秀投資 管理人的素質。在被巴菲特任命為投資經理前,媒體對其基本一無所知,或許低調反而為他增添更多的勝算。
55歲的再保險業務負責人阿吉特·賈因(Ajit Jain)也曾被巴菲特盛讚可能成為繼任人,而且對他的評價甚高,稱阿吉特·賈因「做出的所有決策中沒有哪一個我能做得更好」,並且富有創造力。同時由於他的貢獻,伯克希爾才得以進入其他保險領域。
被媒體提及的接班人還包括前高盛集團高級銀行家拜倫·托洛特(Byron Trott),目前是巴菲特的諮詢顧問;還有伯克希爾旗下GEICO的CEO托尼·萊斯利(Tony Nicely)、51歲的北伯林頓鐵路公司CEO馬特·羅斯(Matt Rose)等。
作為投資界常青樹的巴菲特,同時也是史上最成功的投資大師,繼承他職位的人無疑會面對巨大的壓力和過高期望。巴菲特對於能繼承衣缽的人,也有自己的一番 要求,在他的公開信中曾經提到:「要找一些近期有良好投資記錄的投資經理是件很容易的事。過去的業績雖然重要但還不足以來判斷未來的業績。他們如何實現這 些業績的方法很關鍵,這反應了投資經理對於風險的理解和敏感性。至於風險標準,我們也在尋找一些擁有難以評估技能的人,即能夠預見之前沒有觀察到的經濟情 景的影響。最後,我們需要一個不僅僅視在伯克希爾工作為一份謀生差事的人。」

 

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