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是真愛還是豪賭?說說這些年踩雷的公私募投資“冠軍”

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-07-08/1125684.html

風雨飄搖中的樂視網又迎來了機構投資者對其下調估值。7月8日,中郵,嘉實和易方達三家基金公司齊齊將旗下基金持有的"樂視網"股票進行估值調整,其中中郵基金和嘉實基金調整後估值價格為22.37元,易方達基金下調樂視網估值至22.05元,按樂視網停牌前股價30.68元/股,中郵基金和嘉實基金此次下調樂視網估值較現股價折價約27%。而前“公募一哥”中郵任澤松正陷入尷尬境地。

最近中郵基金的名字一再隨樂視網被提起。因為中郵可以說是樂視最“鐵軒的粉絲”,據一季報顯示,在樂視網的26家機構投資者當中,中郵基金以4100.23萬股的持股數排在第二位,旗下共有7只基金持有樂視網,其中,中郵戰略新興產業混合型證券投資基金、中郵信息產業靈活配置混合型證券投資基金,持股量均在1500萬股左右,而這兩只基金的基金經理都是任澤松。中郵核心競爭力混合、中郵雙動力混合、中郵尊享一年定開混合、中郵絕對收益策略定期開放混合的基金經理也是任澤松。

簡單說,上表持有樂視網的中郵基金中,僅序號6“中郵趨勢精選靈活配置混合”的基金經理不是任澤松。

任澤松目前共管理了7只基金,有6只買了樂視網,還有一只沒買是因為那是一只債券型基金。由此可見,任澤松對樂視網絕對是真愛!

只是目前看來,他將為這份奮不顧身的愛付出沈重代價,當然損失最終是由基民買單。

截至最新,任澤松旗下7只基金,任職回報顯示4虧3賺,2015年以後成立的4只基金全部處於虧損狀態。

2012年成立的中郵戰略新興產業混合是任澤松管理的第一只基金,目前回報率為308.48%,看上去還不錯的樣子,但事實上,早在2015年的時候,這只基金的回報率超過了600%,單位凈值一度超過7元,但現在只有4元出頭。作為2013年的股基冠軍,中郵戰略新興產業混合最新的排名已經到了2000名以外,令人不勝唏噓。

更雪上加霜的是,任澤松旗下的多只基金還踩中了另外一個大坑:爾康制藥。5月9日,爾康制藥被質疑“涉嫌造假”,當日公司股價跌停。此後爾康制藥申請停牌核查,目前仍未複牌。

根據爾康制藥的一季報,在其10名機構投資中,中郵基金以9993.38萬股的持股數量排在第二位,有6只中郵系的基金買了爾康制藥。很不幸,這6只基金的基金經理都是任澤松!


目前,樂視網和爾康制藥都已經長時間停牌,多數人預期複牌後股價會跌停甚至連續跌停。基民信心不足,任澤松旗下基金規模不斷下降。

以中郵戰略新興產業混合為例,2016年一季報末基金規模為110.34億元,今年6月末僅有48.69億元。

另外一只明星基金中郵信息產業靈活配置混合,也由高峰時120多億元的規模,下降至目前不到50億元。

任澤松作為王亞偉之後業績最為驕人的公募基金經理,有新公募一哥之稱,其鮮明和堅定的成長股投資風格曾受到眾多投資者追捧。


任澤松是80後,清華生物學碩士畢業,一畢業就去四大之一的畢馬威應聘,一個清華碩士從審計員幹起,在畢馬威工作一年後,辭職進入國內一家知名私募做行業研究,正式開啟自己的金融生涯。

2012年前,他在基金業只是一個普通的投研人員。在成為中郵旗下最小的股票基金的操盤者後,他抓住了2013年創業板如火如荼的牛市,押註成功,一戰成名。光環、名利與夢想隨之而來,迅速籠罩在任澤松以及中郵業基金身上。

狂歡的宴會之後是杯盤狼藉。


從履歷來看,任澤松從2009年真正進入投資界,可能根本沒經歷過A股2007年的暴漲和2008年的暴跌(當時他還在清華讀生物科學),這自然對其投資會產生影響,對周期的理解偏弱,並且更加敢於重倉。

由此可見,高收益背後其實承擔了高風險,只不過在勝利面前被有意無意地忽視甚至無視了。包括前幾年的幾個私募冠軍,都是高杠桿高倉位,羅偉廣慘遭滑鐵盧,兩屆冠軍創勢翔最終踩雷欣泰電氣,重組專家宋曉明踩雷新都酒店,都證明了這一點。

1.創勢翔黃平

創勢翔最近一次進入公眾視野是在2016年11月18日,證監會新聞發言人張曉軍通報證監會依法對6宗案件作出行政處罰,其中包括創勢翔操縱市場一案。證監會給創勢翔開出“沒收創勢翔違法所得約2073.8萬元,並處以約6221.5萬元罰款”的巨額罰單。而此前,作為昔日兩屆私募冠軍的創勢翔風光無兩。

“外面的人稱呼我們為漲停板敢死隊,但我們跟大家印象中的敢死隊也並不完全一樣。事實上,我們炒股很多時候並不是炒一把就走,對很多個股,我們其實是花了很大的精力和時間去研究跟蹤的。”2015年3月,彼時風頭正勁的黃平對媒體闡述了創勢翔的投資理念,“深度調研”被創勢翔自認為是自身最大的優點,黃平稱他對每只買入的股票都力求掌握其動向。

現實卻是,2016年3月,業績平平的欣泰電氣已被證監會立案調查良久,在退市風險面前,3月1日至4月20日,創勢翔通過旗下22個信托賬戶先後購買了欣泰電氣859.11萬股和856.47萬股股份,兩次均觸及舉牌線,並最終以10%的持股比例成為欣泰電氣第二大股東。2016年9月,欣泰電氣成為創業板第一家終止上市的公司。創勢翔豪賭失利,損失近2億元。

創勢翔嘗到過殼股的甜頭,它的突然崛起是因為其激進的風格,然而讓它一敗塗地的也正是它的激進。

2.並購教父宋曉明

創勢翔由於激進損失近2億,宋曉明由於自己的激進,損失更重。

2014年,長城匯理通過旗下產品入股新都酒店,人稱“並購教父”的宋曉明以4.82%的比例潛伏進股東名冊,隨後又通過旗下兩款私募產品溢價吃貨,成為上市公司第一大股東。

始料未及的是,新都酒店的重組並未成功,以“新都退”交易30個交易日後,目前已退出A股。烏雞變鳳凰的夢想破碎,宋曉明接近5個億的投入損失慘重。

3.新價值羅偉廣

2009年可謂是羅偉廣事業生涯中最風光的一年,其操盤的新價值2期大賺190%,成為當年陽光私募的冠軍。被光環籠罩的羅偉廣被媒體屢屢曝光,“新價值”投資理念和“暴利拐點法”成了當時理財市場上的金字招牌,此後的一年多里,羅偉廣在股壇可謂紅極一時。

在最風光的時候,隱患已經悄然而至,2011年開始業績慘遭滑鐵盧,2014年4月時,羅偉廣管理的資金規模迅速縮水至10億元左右。羅偉廣也對媒體表示:“我也算私募圈的一個典型案例吧。尤其在2012年遭遇一場大失敗,所以客戶贖回的情況比較突出。”

羅偉廣可貴的是善於調整,現在已成為金剛玻璃的第一大股東。

來源:微信公眾號“證券時報”(ID:wwwstcncom) 作者:佐佑

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