📖 ZKIZ Archives

星期六不好過

曾被譽為中國內地女鞋企業第一股的星期六(002291.SZ)日前宣布旗下的佛山星期六時尚產業並購投資合夥企業擬以3.94億元的現金方式收購北京時尚鋒迅信息技術有限公司(下稱“時尚鋒迅”)和北京時欣信息技術有限公司(下稱“北京時欣”)控股權。

提及北京時欣和時尚鋒迅這兩個名字，人們也許不太熟悉，但若是說OnlyLady女人誌網和閨蜜網，愛美的時尚人士一定不會陌生，前者即為後者的母公司。星期六方面表示，上市公司將以此為契機，提升公司的市場競爭力和盈利能力，逐步實現公司經營戰略升級，以實現公司打造時尚IP 生態圈的長遠目標。

然而，一家主營業務為女鞋的企業為何要選擇去收購時尚網絡公司?

縱觀如今國內的鞋服行業，隨著消費升級、品牌老化讓國產女鞋公司陷入集體低迷的困境。延續去年的頹勢，今年幾家上市鞋企的表現依舊不盡如人意。

作為中國鞋業規模最大的公司百麗國際控股有限公司(01880.HK)(下稱“百麗”)的鞋類業務去年第三季度同店銷售同比下跌13%。回顧2016年，百麗鞋類同店銷售一直呈下滑態勢，第二季度和第一季度分別下跌10%和16%。星期六也同樣表現不佳。這家公司在2016年1-9月實現營業收入10.96億元，同比下降9.63%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1754萬元，同比下降25.97%。星球六方面的解釋稱，受宏觀經濟和消費者購物習慣改變的影響，零售行業線上線下渠道增速持續放緩，對公司目前主營業務帶來一定的負面影響。

“市場需求持續低迷，公司的銷售量和利潤出現大幅下滑；租金、人工等成本不斷攀升，使公司盈利空間出現縮水。”中投顧問輕工業研究員朱慶驊告訴本報記者，導致上述的傳統品牌女鞋公司業績出現下滑還有一個原因，“如今的百貨商場競爭激烈，對女鞋銷售渠道結構造成影響。”

咨詢公司羅蘭貝格在此前發布的一份報告中也指出，受消費需求快速更叠及百貨渠道日漸式微的影響，傳統老牌女鞋企業紛紛面臨重大下滑困境，短期內扭轉困難。以大東為代表的低價革鞋品牌，以及以Zara和H&M為代表的快時尚跨界品牌正快速成長。

傳統鞋企早就意識到了行業的疲軟並在積極推進各種改革，比如各大品牌在零售終端銷售網點推行了新的會員等級制度開設多品牌集合店；加大電商銷售，采用B2B及B2C兩種模式並行等等。但從近期公布的業績上來看，這些都未能對企業的業績有明顯促進。換而言之，這些改善力度不及預期，起效較緩慢。

百麗鞋業集團CEO盛百椒早前甚至表示如果百麗不轉型就會慢慢死去，但他並未言明百麗未來的轉型方向。

相對而言，百麗目前依舊在鞋業市場上處於龍頭老大的地位，而其它的鞋企早前為了取得一席之地，曾經主打與之不同的個性差異化牌，但隨著行業競爭者日漸增多，且更加細分化，這些中等規模的鞋企開始尋找其它的發展途徑。

千百度(C-Banner) (01028.HK)早在2015年就斥資近12億元收購了擁有超250年歷史的英國著名玩具店哈姆雷斯(Hamleys)，直到2016年10月，第一家哈姆雷斯落戶於南京。作為一個新進入者，目前哈姆雷斯與反鬥城、迪士尼在名聲傳播以及規模上尚無法相提並論。不少人對此的疑慮是，花巨資收購與主業完全不相關的業務品類，如何運營對於千百度來說將是一大挑戰。

星期六或是已經意識到在女鞋生意上難有起色，這家公司在2016年3月宣布將公司名稱由“佛山星期六鞋業股份有限公司”正式更名為“星期六股份有限公司”，此舉被認為是意在弱化鞋業主業，為日後的多元化鋪路。

更名後的星期六在探索構建時尚IP 生態圈的路上不斷探索，2016年7月，公司聯合廣州琢石投資管理有限公司、新余創嘉投資管理合夥企業共同成立北京奧利凡星產業並購基金，總規模5 億元，用於投資IP 孵化運營和網紅經濟領域。

最新收購的兩家互聯網公司早前以女性垂直網站業務起家，收購所需的近4億元資金對於星期六而言並不是一個小數目，2016 年上半年，這家公司的營收也才7.09 億元。交易完成後，星期六將擁有時尚鋒迅 83%股權和北京時欣 80%股權，而這兩家公司的業績也將納入上市公司合並報表範圍。

對於星期六來說，能否玩轉網紅、達人、直播等當下最熱的產業還是一個問題。不過公司也同樣持謹慎態度，稱新的發展戰略需要一定時間推進落實，難以在短期內對經營業績產生較大影響。