進入第四季度商品瘋狂漲價，制造業可能面臨著“兩端受壓”的局面。11月，煤炭相關價格先是領漲，之後銅等有色金屬連番暴漲，特朗普當選後全球投資者也期待美國會推出新的經濟刺激措施；盡管周五夜盤期貨沖高後有所回落，但商品的大幅波動，依然讓不少市場人士擔憂，在需求依然不振的情況下，制造業如何面對“兩端受壓”?
《第一財經日報》記者采訪的業內人士認為，特朗普當選美國總統後，美國對基建需求的增大，造成了大宗商品繼續漲價，制造業的生產成本也隨之上漲。但因為下遊需求增長有限，最終難以傳導，這也會讓國內制造業企業毛利率受壓;也有分析人士認為，銅等金屬價格炒作還沒有太多需求拉動，炒作風過去後價格會回落。
華林證券策略分析師胡宇向本報記者稱，銅價上漲並非實體需求上升帶來的價格上漲，過往銅價上漲主要來自於中國房地產繁榮帶來的空調等家電需求增加。目前是冬季房價調控期，不存在需求拉動的機會；最近主要是投機資金推動期貨價格先行。另外，銅價上漲在煤價上漲之後，這反映市場存在明顯的操作順序，如果說煤價是國內供給側改革推動供給去產能，那麽，銅價的上漲更多表現是煤價受到國內政策幹預，期貨市場受監管以後的補漲行情。房地產調控導致資金撤出後，遊資選擇狙擊大宗商品，在大宗商品和期貨市場受到控制之後，未來股市機會更大。
廣發證券有色行業分析師巨國賢認為，特朗普當選後，預計美國的經濟政策主要以增加固定資產投資為主，之前也是多次提到這樣一個思路，那如果這樣的話，未來對於金屬品種的需求可能會有一定程度的提升，在這種情況下就可能有這樣的因素把中長期的因素給短期化，造成金屬價格的一個上漲。從共和黨執政歷史會發現，共和黨執政有助於推動重資產上升周期。
國信證券策略分析師酈彬認為，10月下旬以來商品價格仍持續上漲，10年期國債收益率也有所回升，市場開始關註通脹預期的擡頭。就物價指數而言PPI對CPI難以傳導，2016年以來PPI的生活資料價格並未隨生產資料價格出現大幅波動。此外，農民工月均收入和城鎮居民實際可支配收入2016年以來增速持續下行，從側面反映出終端需求仍疲軟，上遊價格難以向下遊傳導。商品價格和利率的背離將會由商品價格的反轉來結束，盡管短期來看在限產、低庫存等因素下商品價格依然會保持高位震蕩。從企業盈利角度看，2、3季度非金融企業的毛利率已經有所回落，表明大宗商品價格的上漲已經開始對企業的毛利產生負面影響。盡管4季度非金融企業盈利仍將改善，但17年的盈利將面臨較大壓力。
海通證券宏觀分析師姜超表示，特朗普的經濟刺激計劃令市場浮想聯翩，一時間商品價格輪番暴漲，美股也創出新高，國債和黃金等安全資產也紛紛被拋棄。問題是這麽大的刺激計劃錢從何來。而特朗普要到明年1月才正式上任，現在通脹和利率就先起來，但目前全球經濟運行是建立在低利率之上的，未來利率飆升以後萬一經濟又可能熄火，在全球經濟充滿著巨大不確定性的背景下，投資者去押註一個充滿爭議的政客，斷言一切都顯然為時過早，建議投資者小心風險。