瑞銀全球首席投資總監Mark Haefele最新發布的觀點稱，美國大選後，基本面的影響將超過政治風險。瑞銀仍加碼美國股票和新興市場股票，減碼高評級債券和瑞士股票。維持相對於部分發達市場貨幣而加碼新興市場一籃子貨幣的立場。值得註意的是，瑞銀新增加了加碼歐元兌美元的戰術配置，因為有跡象顯示美聯儲行動已落後於通脹發展，如果特朗普任內美國的整體物價攀升，則這種跡象會更加明顯。此外，有預期歐洲央行將於2017年初開始縮減量化寬松措施(QE)，歐元將因此獲得支撐。
Mark Haefele關註到大選當天出現的幾個重要跡象。首先是市場轉折。他分析稱，雖然亞洲市場大幅下挫，而避險資產上揚，但在特朗普發表勝選演說之後，起初的避險傾向有所減緩。這位總統當選人釋放出和解論調，表示將與他的反對者團結起來，這被市場參與者視為預料外的正面消息，許多人本以來特朗普會像他在競選中表現的那樣言辭鋒利。風險資產的部分漲幅也許可歸結於市場從英國脫歐後的走勢中“學到了教訓”，當時風險資產先是下跌，然後恢複平靜。然而他認為有利的基本面最終將成為主導。因此在全球戰術資產配置中維持加碼美國股票的立場。
其次，10年期美債收益率上升。美國國債收益率走高更是市場對於選舉反應的重要走勢之一。值得註意的是，這並沒有反映出市場對美聯儲加息的預期已經下降 – 實際利率幾乎沒有變化，市場預期的12月加息概率已恢複到80%左右(與大選前的概率基本持平)。實際上，債券價格下跌看起來是受通脹預期升高所驅動，因為市場預期特朗普上任後將實施更為寬松的財政政策。因此瑞銀仍看好美國通脹保值國債(TIPS)。
第三是墨西哥資產下挫。由於墨西哥高達80%的出口輸往美國，98%的外匯來自於在美國打工的墨西哥人，因此墨西哥資產成為極少數未能在當天大幅收複失地的資產之一。考慮到特朗普關於遏制移民與貿易的立場，瑞銀認為墨西哥資產下挫在情理之中，並認為當前該國資產沒有任何機會。
Mark Haefele還指出，雖然特朗普的勝選演說讓部分投資者安下心來，但是未來120天才是更能檢驗現實的時間點。瑞銀預期這位當選總統將展示其治國方針，並將關註其在競選中的承諾是否落實為政策。
報告提示未來數月投資應該關註：特朗普的內閣提名；是否會設置關稅；以及意大利憲法公投。
當選總統的內閣提名。特朗普的競選活動由一個顧問團小圈子主導，勝選可能強化他這種“封閉式”的領導風格，從而可能給市場帶來更大的不確定性。
特朗普是否將設置關稅。如果是，何時發生。特朗普在競選過程中的許多言論直接針對美國的貿易夥伴，尤其是墨西哥和中國。需要觀察這會如何轉化為行動，特朗普是否以及何時會考慮重新談判北美貿易協議(NAFTA)，以及是否會將中國列為匯率操縱國。
意大利憲法公投。盡管這與美國沒有直接關系，但此次公投將再次考驗選民反對建制派候選人或建制派掌權的程度。雖然瑞銀認為意大利公投結果不會對市場造成重大影響，但主流政治若再遭挫折，可能導致荷蘭、法國以及德國明年大選之前市場出現動蕩。瑞銀的短期投資機會團隊建議做多德國國債/做空法國國債，以對沖持續上升的擔憂情緒。
戰術資產配置方面，瑞銀持續加碼美國股票；維持了相對於瑞士股票加碼新興市場股票；認為選舉結果將有利於相對於高評級債券看好美國通脹保值債券的頭寸；維持了相對於瑞士股票加碼新興市場股票的觀點，同時加碼一籃子新興貨幣；加碼歐元兌美元頭寸。
相對於高評級債券，瑞銀持續加碼美國股票。報告認為，私人消費穩健增長和寬松的金融環境有利於企業盈利的基本面因素，將可抵消政治不確定性。預期企業每股盈利繼今年增長1%後，明年增長可望加速至8%。
瑞銀還維持了相對於瑞士股票加碼新興市場股票的觀點，同時加碼一籃子新興貨幣。主要驅動因素包括：貨幣政策總體寬松、發達國家收益率低、新興貨幣估值較低以及發展中國家基本面有所改善等。倘若全球金融市場波動繼續升高，瑞銀認為美聯儲12月加息機率下降也有助於緩和新興市場貨幣跌勢。同時，瑞銀也會密切關註新一屆美國政府的政治聲明，以觀察其是否會沖擊全球貿易和增長，亦會觀察美俄關系的變化。
報告還稱，選舉結果將有利於相對於高評級債券看好美國通脹保值債券的頭寸。特朗普的政策方向可能會引發通脹，因其可能擴大財政支出，傾向於貿易保護，後者加征關稅和限制移民的措施將會導致通脹上升。這個趨勢會為通脹掛鉤債券帶來支持，增加吸引力。
值得註意的是，瑞銀相對於美元加碼了歐元頭寸，認為估值及多空倉位分布都顯示美元還會進一步下跌。報告稱，歐元目前較其購買力平價(PPP)被低估約12%。瑞銀認為有跡象顯示美聯儲的加息步伐落後於通脹曲線-工資增長為逾五年以來最快，通脹亦位於兩年新高。若美聯儲容許經濟在擴張時期呈現“高壓”情況，上述趨勢還可能加劇。同時，歐元區經濟基本面持續好轉，歐洲央行可能在2017年開始削減量化寬松規模。
瑞銀給出的其他投資建議還包括，買入美國金融股和醫療保健類股;買入美國優先貸款;買入基建投資類股;買入網絡安全類股;買入鉑金和鈀金。
買入美國金融股和醫療保健類股。隨著共和黨入主白宮並橫掃國會，這些板塊有望受益於監管風險的降低。在市場聚焦特朗普可能出臺的刺激政策下，如果利率繼續走高，金融股可能受到提振。醫療保健方面，制藥業有望受益於藥品價格管制的風險降低以及從海外匯回國內的現金增多。瑞銀在美國股票行業策略中加碼金融和醫療保健類股。
買入美國優先貸款。特朗普政府可能實施的財政刺激措施應有利於美國經濟增長並提振美國通脹。二者皆會使美國主權債券的收益率曲線走陡，這對於采取浮動利率的優先貸款有利。盡管近期市場動蕩，但該資產類別表現穩健，僅微幅下跌0.2%。部分貸款人，尤其是能源和金融服務類公司，可能將受益於監管的松綁。優先貸款是我們的全球信貸機會投資組合的核心部分，該組合未配置波動較高的股票，因此在低收益率的投資環境下有望帶來可重複收益。
買入基建投資類股。在整個競選過程中，特朗普誓言將改造美國的基礎設施，並在勝選演說中重申其增加基建支出的承諾。這也是在競選期間少數幾個兩黨都有共識的議題之一。據美國土木工程師協會估計，全美約有五分之一的道路處於年久失修的狀態，約有6.7萬座橋梁的結構存在缺陷。如果特朗普得以實施其支出計劃，固定資產投資增加將令相關投資標的受益。
買入網絡安全類股。由於特朗普反複強調要加強美國政府和企業的網絡安全基礎設施，瑞銀預期該行業在特朗普執政下將受到進一步提振。美國聯邦預算中的網絡安全預算已經從2015財年的126億美元增加至2017財年的190億美元。隨著未來網絡安全監管措施進一步收緊，而這種勢頭還將持續。
買入工業相關金屬鉑金和鈀金。 黃金在特朗普當選後立即發揮了避險作用，大漲4.7%。市場對未來美國政策以及意大利公投的擔憂之下，鉑金和鈀金有望受益於避險資金的流入，不僅於此，汽車銷售和工業生產轉旺也會支持這兩種貴金屬的走勢。
看空歐元區非必需消費品板塊。瑞銀認為，市場過度高估非必需消費品行業2017年的盈利。對於貿易壁壘高築的擔憂可能沖擊歐洲汽車業者的盈利前景。美元相對於歐元貶值也不利於奢侈品行業。瑞銀在歐洲行業配置中減碼歐元區非必需消費品個股。