本屆美國總統大選的第三次電視辯論(最終場)於美國時間10月19日晚上舉行。此次，民主黨總統候選人希拉里和共和黨總統候選人特朗普就國民經濟、減稅、移民、槍權等熱點問題進行了辯論。盡管此次二者並沒有過於強調匯率問題，但這一問題始終貫穿於大選的熱點之中，也與中國經濟和人民幣匯率息息相關。
根據特朗普幾次演講和采訪的觀點，他認為美聯儲長期維持低利率滋長了泡沫，但也希望美元不要過度升值，這有礙美國貿易。此外，指責“中國匯率操縱”則是他一貫的論點，然而，美國財政部近期並未將中國列入“匯率操縱”的觀察名單。
美聯儲“政治化”之辯
眾人皆知的是，特朗普曾指責美聯儲是政治化的產物，為了幫助總統奧巴馬而保持低利率，並希望換掉現任主席耶倫。
2015年10月，特朗普接受彭博社采訪時，抨擊美聯儲低利率政策背後的政治意圖是——維護奧巴馬政府下的經濟金融虛假繁榮。
2016年5月，特朗普接受CBNC采訪時又說，雖然不喜歡耶倫，但支持低利率，反對強勢美元傷害美國貿易及提高美元債務成本。“她(耶倫)支持低利率，一直以來都是如此。而坦率地說，我也是支持低利率的。如果我們上調利率，美元變得過強，那麽就會遇到很大的問題。我喜歡美元走強的概念，但如果看看美元走強會帶來的破壞就會明白，美元走強只是聽起來好聽，但實際上沒那麽好”。
但這人的邏輯有時也比較混亂，比如在2016年9月，也就是美聯儲議息會議前，特朗普接受CNBC采訪時又表示，低利率催生股市泡沫，傷害儲戶利益，“耶倫及其他美聯儲高官都是十分政治化的，美聯儲遠遠算不上獨立”。
對於他的種種說法，事後耶倫也進行了回擊。她在新聞發布會上強調美聯儲是一個獨立的機構，其決策不會受到短期政治因素的影響，“我可以堅決地(emphatically)告訴你，政治因素不會影響美聯儲決策”。
相較於特朗普，希拉里並未對此作出表態。在今天的第三次總統辯論中，希拉里強調的是，“我推進減債的同時要推進投資，投資基礎設施投資教育，從而使得人們能夠不斷的發展，這是我們覺得應該能夠發揮作用的辦法。而且僅靠減稅是無法發揮作用的。”這似乎呼應了當前各界的觀點——拉動經濟不能光靠央行，更要靠財政政策來加大必要的投資，希拉里所提的減債其實也是擴大財政空間的必要手段。
加息或因大選而推遲
從某種角度上說，美國大選中兩個人誰贏誰輸對於中國和人民幣的影響在於，一方面特朗普認為美聯儲長期維持低利率傷及經濟和金融，這被一部分市場人士解讀為——未來加息可能會更快，美元升值將進一步使得人民幣承壓;而另一方面，商人出身的特朗普也並不否認低利率的好處和強美元的弊端，這也使得未來美元的真實走向更加撲朔迷離。
不過可以肯定的是，美國大選或特朗普當選的可能性的確影響了美聯儲的加息決策。在北京時間10月20日最新發布的褐皮書(Biege Book)顯示，美國經濟在10月持續擴張，但11月的總統大選仍使得不確定上升。褐皮書是美聯儲定期發布的對地區經濟條件的評估報告。
波士頓聯儲表示，美國經濟前景積極，但總統大選仍然帶來了不確定性，這也推遲了部分商業決策。主流觀點認為，考慮到總統大選，美聯儲將不會在11月加息，而是等到12月才進行決策。交易員也表示，由於外圍貨幣持續疲軟，美國加息後，美元將大概率進一步走強。
當前，聯邦基金利率期貨顯示，市場認為12月加息的概率為66%，較一個月前的52%明顯上升。市場的共識是，不出意外，12月加息板上釘釘，但未來再度加息的步伐料將十分緩慢。
還有更為大眾的觀點認為，盡管特朗普箭指美聯儲的長期低利率政策，但他的經濟主張和政治主張均較明確得指向了弱勢美元前景。此前，特朗普支持率上升的同時美元走弱、黃金走強，或許並非巧合。
特朗普在6月演講中稱，“TPP將降低國外汽車的關稅，給國外品牌留以空間，從而影響美國汽車向海外銷售”，7月24日接受NBC采訪時稱“如果有美國公司要在墨西哥開設工廠，雇墨西哥人生產產品，就應該對這些公司征稅，稅率可能是15%、25%，甚至35%。如果WTO不批準這麽征進口稅，美國要麽會重新談判，要麽退出”。
民生宏觀分析稱，這兩大貿易協定實質上均以美元為中心，強化美元的中心地位，退出這兩大貿易協定必然削弱美元在貿易中的中心地位，1994年WTO成立，促進世界範圍內的自由貿易，成為隨後8年美元指數上漲的重要原因之一。同時，特朗普的貿易保護主義將限制全球範圍內的資本流動，降低美元的需求量，造成美元貶值。
美國眼中的“匯率操縱”矛盾
其實，指責中國“操縱匯率”一直是美國總統大選期間不變的主題。美國內部充斥著這樣一個觀點——中國的廉價勞動力和產品進入美國，使得美國產品失去了競爭力，因此也導致美國此前失業率上升。
在9月的第一場美國總統大選辯論開場才幾分鐘，特朗普便指責中國引導人民幣貶值。這似乎在問——中國是否通過操縱人民幣獲得了不公平的貿易優勢。不過，特朗普的觀點已經被美國財政部的最新匯率報告“打臉”。長期認為人民幣被低估、中國有匯率操縱嫌疑的美國財政部在10月14日發布了最新的半年度匯率政策報告，其並未指中國為“匯率操縱國”，並轉述了中國的承諾和聲明——“基於經濟基本面，人民幣沒有大幅貶值基礎。支持人民幣穩定的主要因素是：高凈儲蓄率、較大規模的經常賬戶順差，高於全球均值的GDP增速”。
然而，特朗普在貿易方面造成的政治風險仍然存在。野村認為，特朗普一旦當選美國總統，會在以下三方面造成極大風險：貿易保護主義，對地區安全的威脅和美國宏觀政策的不確定性，根據特朗普在競選中的言論，我們認為他極有可能指責中國操縱人民幣並采取更激進的貿易政策。然而，中國正試圖增強人民幣匯率的靈活度，也就意味著中國人民銀行對外匯市場的幹預將減少。
不過，不論特朗普如何抨擊中國的匯率政策，如今人民幣正從單一對美匯率的盯住體系逐步轉換到“弱化單一對美匯率+強調CFETS一籃子匯率”的新體系，IMF此前也對此表示肯定。總而言之，未來人民幣中間價將迎來更透明的、機制化的、市場化的寬幅波動，而一籃子匯率的重要性將會提升。