國企改革再一次聚焦市場眼球。
全國國有企業改革座談會7月4日在京召開。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平作出重要指示強調，國有企業必須理直氣壯做強做優做大，不斷增強活力;要堅定不移深化國有企業改革，盡快在國有企業改革重要領域和關鍵環節取得新成效。
2016年被認為是國企改革的政策落實之年。5月以來，國企改革的政策推進步伐加快，有預期稱將公布國企改革第二批試點名單。寶鋼與武鋼正在實施的重大資產重組被視為標誌性事件，國企改革帶來的投資機會受到資本市場廣泛關註。
對於A股市場近期熱點板塊的輪轉，北京一家大型基金公司基金經理在接受《第一財經日報》記者采訪時表示，在震蕩市中，結構性機會將主要集中在成長類股票上，其中之一就是改革成長，國企改革所釋放的制度紅利尤為難得。
聚焦國企改革
今年以來，國企改革相關配套文件陸續出臺。2月25日國資委披露國企“十項改革試點”落實計劃;5月18日，國務院通過《中央企業深化改革瘦身健體工作方案》;5月20日國資委表示要進一步推進央企重組工作，成熟一戶推進一戶。6月30日，國資委主任肖亞慶指出“1+N”政策體系中已出臺13個專項改革意見或方案，還有9個文件正在履行相關程序。
但資本市場對國企改革的熱度卻並不是十分火熱。
Wind資訊統計顯示，截至5日收盤，國企改革指數當日上漲1.71%，5日漲幅是3.2%，年初至今則下跌了16.7%。
去年一段時間，市場曾傳出寶鋼與武鋼合並、國航與南航合並等傳言，後國航、南航雙雙澄清;而6月26日寶鋼股份(600019.SH)、武鋼股份(600005.SH)雙雙發布公告，寶鋼集團與武鋼集團正在籌劃戰略重組事宜則再一次打開對國企改革的預期。
國金證券策略分析師李立峰認為，做大做強，提高資產證券率成為國企改革的重要方向。國企改革下一步將推動重組整合，加大集團層面的兼並重組。
“對國有資產進行重組，資產證券化是改革的核心環節。”上述北京大型公募基金經理指出。
中國電子信息產業集團總經理劉烈宏在3月曾表示，下一步電子信息產業集團的國企改革主要有三個任務，其中之一便是計劃將整體資產證券化率從現在的55%左右提高到80%左右。他指出，目前電子信息產業集團的軍工資產證券化率較低，未來將大幅提升。
隨著一帶一路及高端裝備走出去戰略的實施，鐵路、核電、海運、總包施工等集團企業在勢必走上國際競爭的大舞臺，但同類企業之間存在同業競爭關系，將削弱中國企業的國際競爭力。
“通過改善公司治理結構、理順激勵機制以及整體上市等外延增長來提高企業內在價值，從而構成改革成長股的巨大上漲動力。”該北京公募基金經理表示。
“寶鋼和武鋼的重大資產重組有重要的標誌性意義。不過國企改革在真正落到投資基本面時，跟其他行業的投資一樣基本面是比較關鍵的。現在這個階段，我會把它當做一個主題性的投資，比如在一波輪動中它會有跟上來的行情。”另外一家老牌基金公司投研總監則向《第一財經日報》記者表示。
可以確定的是，在國企改革下，大量優質資產通過多種形式逐步註入上市公司，為二級市場帶來了重要的投資機遇。
一位去年“奔私”的基金經理便表示，三季度他的操作策略基本是側重於基本面拐點和業績增長的確定性機會，看好受益於政策支持和改革導向的行業，比如供給側改革及國企改革。
國防軍工起飛
而近期頗為火熱的一個主題性投資機會來自於國防軍工領域。Wind資訊統計顯示，國防軍工(中信一級)今日上漲1.33%，5日漲幅是9.08%。
事實上，國防軍工在剛剛過去的6月已然足夠笑傲市場。6月，國防軍工板塊漲幅是8.35%，在中信29個一級行業中排名第一，同期滬深300指數漲幅僅為0.3%，遠遠領先。同期，國防軍工成交額環比上升57.13%，對應6月30日的收盤價市盈率為90.99(倍)，同樣在中信29個一級行業中排名第一。
2016年5月以來，軍工主題迎來密集催化。廣發證券策略分析指出，隨著市場對軍工行業關註度提升以及對政策預期重啟，三季度軍工主題有望迎來新一輪行情。
同國企改革一樣，資產證券化也是軍工國防的一大投資邏輯。公開消息顯示，航天科技集團將在“十三五”期間把資產證券化率從15%提升至45%。
2016 年亦是軍民融合十三五規劃開局之年。多家券商分析指出，軍民融合將成為未來幾年軍工投資較為確定的方向，“證券化”、“民參軍”也被賣方分析師認為是未來投資的重要方向。
北京一位券商投研人士認為，近期關註兩類機會，一類是確實屬於優質資產，有穩定的盈利和較高的分紅，並且估值不離譜的，或者行業有改善跡象的，傳統行業居多;另一些是估值也許不低，但公司有核心技術，政策上有眾多利好因素刺激，有重大題材，未來前景很廣闊，即便從估值角度看較高的，也可以考慮。“這一類新興產業居多，國防軍工可能是兩者結合。”他說。
不過亦需要註意的是，軍工國防類品種的波動率是往往比較大，如果操作不當，不僅浪費了機會，甚至會吃虧。
“前期漲幅較多的，近期我不會追漲了。說不好，最近的市場會有一跌。”滬上一位私募基金經理與本報私下交流時也說道。