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熱門部落格「投資客日誌」板主Albert認為，風險控管相當重要，只要是財務結構健全、本業獲利穩定，符合這些條件，基本上是就是可以投資的好標的。 口述．Albert 整理．周岐原我投資向來先以考量潛在風險為先，所以投資範圍以可轉債、龍頭股及高現金殖利率股為主。我看財報也從降低風險的角度出發，標的不需要有很高的ＥＰＳ，但流動性、本業經營必須禁得起長期檢驗。 通 常我觀察財報會聚焦三大重點，首先是流動資產必須充足且高過流動負債外，最好是經營持續收入現金的業務。再者，我長期研究偏向防守性質的可轉債，所以看待 負債項目也比較仔細，我認為除了負債比應盡量壓低，除應付帳款、退休金等必要支出外，絕不能有以短債支應長債的不良情況。第三，企業獲利要以本業收入為 主，且獲利能力穩健，股東權益報酬率(ＲＯＥ)最好能持續高於一五％。 雖然目前大盤指數不算低，但仍可以找到一些業績出色的好公司，財報數據符合我的挑選條件的如中碳、中保和茂順，就是不錯的例子。 這 三家企業各有獨特利基，能確保本業穩健獲利，最明顯的跡象，就是營業利益都占稅後純益大部分比重，也就是大部分的獲利都來自本業的經營成果。而且經過金融 海嘯洗禮，這三家公司的股東權益報酬率，近三年平均仍有一五％左右，對股東而言，投資回收程度還不錯。其中，以經營保全業為主的中保，近幾年ＥＰＳ接近四 元，獲利相當穩定，而中碳是生產鋰電池負極材料領域的熱門廠商，身處在高成長、高獲利的軌道上，未來展望也值得期待；而生產油封等密閉元件的茂順，產業雖 然較冷門，除金融海嘯那一年外，每年ＥＰＳ都超過四元，只要選在股價夠便宜的時機介入，其實也是不錯的投資。 此外，這三家廠商流動資產充沛，負債比都在三成上下，財務結構健康。從這些角度出發，就比較不會選到地雷股了。 Albert選股建議： 永遠要考量投資風險，負債內容單純、比率偏低的公司比較好。 私房選股 公司 名 稱 營收（億元） 毛利率（%） 營益率（%） 每股純益（元）第一季 第二季 第一季 第二季 第一季 第二季 第一季 第二季中碳1723 16.7 20.6 32.5 32.5 27.4 28.4 1.79 2.25 中保9917 14.4 14.5 49.7 49.9 23.4 23.6 0.95 1.00 茂順9942 3.4 4.2 31.7 32.7 19.2 19.7 0.82 1.31 |
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