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捱價 ckm001

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我經常跟你們說，長揸優質股票就是投資王道，如果想令回報最大化，就算是買入優質股票，入貨價應該愈低愈好，但我們經常會發現，就算一支股票的估值 已經有大折讓，其股價還是可以再跌，在現實環境，要一間公司走出困境，回復營利增長，通常需要等待一、兩年時間，在這段期間，公司股價可以再跌，如果長線 投資人沒有捱價的心理準備，並用投機賭徒的錯誤方法，在低位把優質股票「止蝕」沽出，便會錯過賺取未來倍數回報的機會，不相信嗎? 今天我給你一個實例。巴菲特係股神人人都知，在70年代，華盛頓郵報(WPO)陷入經營困境，股價由高位跌了四成，到1973年中的$24低位，那時候巴菲特開始留意這 一間公司，並在同年6月用平均價$22.75買入了467,150股(圖)，用了超過一千萬美元的本金，對那時候的巴菲特來講，那是一項巨額投資，佔了他 當時資產的三成，但之後華郵的股價繼續下跌，並有超過一年時間在廿元樓下築底，股神當時不慌不忙，並耐心持股達三十年，到2004年才沽出，那時候華郵股 價是$900一股，連埋股息收入，投資回報實屬天文數字，所以，買入優質股之後捱價，是長線投資人必須經歷的短暫痛苦。同樣地，今天你們手上有多少隻優質股票買入後股價再跌? 如果你們耐性不足，胡亂把優質股票止蝕沽出，基本上沒有資格在未來賺取倍數回報。不經一番寒徹骨，焉得梅花撲鼻香。
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