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“巨無霸”國泰君安來了下一輪新股25連發怎麽打?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4631330.html

“巨無霸”國泰君安來了下一輪新股25連發怎麽打?

第一財經日報 谷東 2015-06-12 06:00:00

國泰君安將網上申購時間定於6月18日。公告顯示,此次國泰君安擬發行不超過15.25億股A股,其中網上初始發行數量為45750萬股,占擬發行總量的30%。

自下周三(6月17日)起,又一批25只新股開始陸續網上申購,其中包括近五年來募資規模最大的國泰君安(601211.SH)。

國泰君安將網上申購時間定於6月18日。公告顯示,此次國泰君安擬發行不超過15.25億股A股,其中網上初始發行數量為45750萬股,占擬發行總量的30%。募集資金在扣除發行費用後,將全部用於補充公司資本金,增加營運資金,發展主營業務。

而其預計逾300億元的募資規模也創出本輪新股開閘以來的新高。此前在2010年7月A股上市的農業銀行(601288.SH)曾募資685億元。但相對於農業銀行逾9%的網上中簽率,國泰君安或難比肩。

盡管據廣發證券統計,新股在2015年以來行業平均中簽率排名中,國泰君安所處的多元金融行業最高,但也僅為0.41%。

當然,由於募資規模大,國泰君安預計中簽率會更高一些。此前,中國核電(601985.SH)網上申購中簽率約為1.63%,為本年來最高。而據申萬宏源預測,國泰君安在回撥後的網上中簽率或可達1.79%,將為本輪申購新股中最高。因此,申萬宏源建議在本輪新股申購中首選國泰君安。

申萬宏源分析,國泰君安是全國最大的證券經紀商之一,業務競爭力保持行業領先地位。2013年,按照母公司口徑,公司的總資產和凈資本均排名行業第3位,凈資產排名第5位,營業收入和凈利潤均排名第3位。最近三年,公司加權平均凈資產收益率平均為9.06%,明顯高於證券行業和上市證券公司的平均水平。

但在中金公司看來,考慮漲幅與網下獲配比率後,國泰君安的打新吸引力不及中國核電。參考目前證券行業的估值和市值規模,預計國泰君安上市後潛在確定漲幅在50%~100%之間。

作為國泰君安研究員,盡管在其對本輪新股申購進行分析時對自己公司進行了回避,但也認為,本批新股網下中簽率會略高於上一批新股。由於本輪大盤股對市值要求比較高,需要準備T-2日前20個交易日的平均市值余額457萬元,估計大部分投資者打不滿上限,中簽率會比較高。而從募資金額角度來考慮,本輪大盤股的發行絕對價格不低,預期漲幅相對有限,吸引力中等。

申萬宏源也認為,國泰君安將是本輪新股中上市初期漲幅最低的一只。而預計網上中簽率將是本輪新股中最低的真視通(002771.SZ),上市初期漲幅或也最高。真視通是多媒體視訊綜合解決方案,擁有計算機信息系統集成企業壹級資質、音視頻工程企業特級資質、音視頻集成工程企業資質壹級等多項資質。且客戶質量優良且穩定,回款期較短,成為公司業績穩定增長的堅實基礎。

但值得關註的是,由於產品使用周期較長,行業中客戶壁壘較高。公司主要客戶來自於政府、能源等領域,受宏觀經濟及政府財務預算影響較大,2014年公司業績下滑11%。

而國泰君安研究員根據業績成長性、盈利能力、發行價相比可比公司的折價程度、是否熱點行業、發行價的絕對值高低等指標對公司進行排序,本批次新股排名靠前的有萬孚生物(300482.SZ)、萬林股份(603117.SH)、東傑智能(300486.SZ)、康弘藥業(002773.SZ)、光力科技(300480.SZ)等。

編輯:一財小編

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