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$中化化肥(00297)$ 【強烈推薦】
1、世界500強中化集團旗艦上市公司，國內最大的化肥分銷商，加鉀是公司第二大股東和戰略夥伴；
2、持有24%鹽湖股份價值業已超出公司市值，烏拉爾礦井浸水產能退出導致行業供需變化，鉀肥價格進入上漲周期，按權益法000792將為297帶來EPS超0.04元；
3、雲龍公司3億噸磷礦資源；
4、尿素盈利也已見底；
5、加鉀的獨家進口代理權，龐大的化肥分銷網絡，受惠於油價下跌（運輸成本減少），毛利有巨大彈性；
6、其它股權投資，包括開磷股權等。
綜上，光是2 的資產已經超越公司現有市值，3、4、5、6相關資產相當於白送。且其業務中鉀肥、磷肥、氮肥都處在景氣拐點，尤其鉀肥磷肥彈性極大，化肥分銷業務毛利也面臨拐點。當前股價相當於0.65倍PB，嚴重低估，財務狀況健康。坐等3元以上大行提高評級。