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瑞銀：鐵礦石年底反彈至100美元 但明後年繼續跌

鐵礦石價格走勢

因全球鐵礦石供應擴張勢必引發爭奪市場份額的“價格戰”，瑞銀(UBS)下調2015年和2016年鐵礦石價格預期，並維持本季度鐵礦石價格反彈終結的看法。

瑞銀分析師Daniel Morgan在昨日發布的報告中稱，預計2015年和2016年鐵礦石價格分別為85美元/噸和82美元/噸。此前，該行對未來兩年鐵礦石價格的預估都是103美元/噸。該行還預計，因鋼廠重建庫存，本季度鐵礦石價格將反彈至100美元/噸。

今年以來，鐵礦石價格下跌了39%，因力拓、必和必拓以及淡水河谷在澳大利亞和巴西的低成本礦山擴張，導致全球供應過剩。麥格理銀行(Macquarie)稱，全球鐵礦石供應激增，以及一些高成本礦山的市場份額被取代，使得鐵礦石市場正處於大宗商品市場史無前例的轉變中。

瑞銀稱，鐵礦石市場遊戲規則從增長機遇轉變成了爭奪市場份額的戰爭。海運鐵礦石生產商將試圖取代中國國內高成本礦的市場份額，獲勝的關鍵將仍然是價格競爭力。各大鐵礦石生產商將繼續推動積極擴張的計劃。

青島港品位62%進口鐵礦石到岸價目前報82.55美元/噸，9月29日一度跌至5年低點77.97美元/噸。

瑞銀稱，在鐵礦石價格走熊的環境下，贏家當屬那些有高品位礦山、能夠將礦石以低成本的方式出口到中國的巨頭們，力拓和必和必拓將是最佳的取代者。

瑞銀稱，全球海運鐵礦石產量今年將超過需求2600萬噸，2015年過剩量將達到4100萬噸，2016年過剩量將猛增至1.05億噸，2018年過剩量將翻倍至2.23億噸。

全球第四大鐵礦石出口商FMG昨日表示，由於該公司在澳大利亞西部礦山產量增長，第三季度鐵礦石裝船量大幅增長66%。該公司今年上半年出口量達到1.6億噸。該公司首席執行官Nev Power表示，中國鐵礦石庫存正在下降，顯示中國需求量超過供給量，許多高成本鐵礦石正在被擠出市場，且這種情況將持續。

FMG的鐵礦石貿易價格較基準價格貼水。不過，該公司在這一時期的鐵礦石成本平均為71美元/噸。Power表示，該公司關註的焦點是繼續降低鐵礦石成本。

全球第二大鐵礦石生產商力拓周三稱，該公司今年鐵礦石裝船量預計為3億噸，整個行業基本面仍然強勁。

作為全球鐵礦石最大的供應國，澳大利亞和巴西去年在全球鐵礦石市場份額占73%。麥格理本周二預計，到2020年它們在全球市場的份額將上升到90%。

孫宏斌：明後年或有中型房企被並購 前十名將占50%以上份額

每經記者 董青枝 每經編輯 盧祥勇

即將過去的2017年是中國房地產不平凡的一年，調控政策不斷收緊、各大房企銷售額再創新高，同時“房住不炒”“住房租賃”等亮點頻出。

12月9日，中泰證券首席經濟學家李迅雷在第四屆平安地產金融創新論壇上指出，房地產行業經過2017年的增長後，明年肯定會面臨調整，房地產銷售增速回落，但也存在結構性機會。融創中國董事會主席孫宏斌則直接表示，中型企業被並購的機會明年、後年會出現，前十名將會占到50%以上的市場份額。

房地產空間仍舊很大

近日，中國社科院發布的《中國住房發展報告（2017~2018）》指出，2017年總體市場穩中有升，一二線城市分化降溫，三四線城市分化升溫，其中，尖塔型房價體系有所收斂，隨著本輪樓市回升小周期接近尾聲，未來一年將迎來新一輪調整期和降溫期。

具體數據來看，2016年10月～2017年9月，一線城市二手房價格同比漲幅由4月的33.1%降到10月的26.4%，二線城市由38.6%微降到36.8%，三線城市樓市分化升溫，房價同比漲幅均由4月的12%上升到10月的17.6%，其中三線城市中有55個城市的房價漲幅上升，四線城市中有143個城市的二手房價格上漲。

2018年的市場將會如何變化？孫宏斌在上述論壇上表示，2018年會比2017年好一點，政策在現有的基調下可能稍微松一點，價格會稍微松一點。

李迅雷則指出，2018年房地產有更多來自結構性的機會，農村人口向城市的轉移已經到來了，農民工從城市流到農村、中小城市流向大城市這種趨勢還在延續。房地產投資應該要看到未來十年、二十年中國經濟格局的變化。

中國指數研究院常務副院長黃瑜對未來三年的房地產市場總量做了預判：2018年到2020年商品房住宅消費面積有35億平方米的總量，每年銷售額總量有27萬億。盡管增長稍有下降，總量空間仍然還在。

行業集中度在加劇

在市場面臨調整時，行業加速邁入強者恒強的時代。

黃瑜指出，保守預計到2020年，千億級企業會到25家，其中12家在1000億到3000億之間。未來企業的生產力布局和新的經濟增長點，都有望圍繞城市群開展。

根據億翰智庫數據，截止今年11月，千億房企俱樂部擴容至14家，碧桂園以銷售金額5347.7億元成為國內首家年銷售額超5000億元的房企，預計2017年全年TOP10門檻或超1400億元。

激烈格局競爭下，孫宏斌認為，中型企業被並購的機會明年、後年會出現，兼並收購的份額向大公司集中，前十名占到50%的市場份額“都擋不住”。

另外，平安銀行行長胡躍飛也表示，當前各大房企都在深化區域布局，開展項目並購或者進行橫向聯合，預計這一趨勢還會加快。行業整合的過程是房企間加大競爭、優勝劣汰的過程，也是優化資源配置、改進市場效率的過程。在這個過程中，主流房企會扮演著最重要的角色，除了自身的發展壯大，主流房企還會把先進的建築思想、美好的居住理念和優秀的人本文化帶入整個行業，推動行業蛻變。

無獨有偶，中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松也提出，房地產行業集中度在加劇，促使一些開發商探索一些新的商業形態，由開發投資形式轉到多元化模式。