立春看樂視 樂視創投
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立春看樂視
2015-01-16 樂視創投
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立春看樂視
樂迷會有幸請來立春兄來群交流，立春兄長期關註樂視，對樂視生態研究很透，他很早就跟蹤了樂視，他曾在微博《樂視網重要里程碑之一----優土合並》一文中這樣寫道：“樂視網雖然近期漲的不錯，但它真正的爆發期還沒有到來，版權為本，內容為王，多種盈利方式的全面出擊，已經把對手消滅到寥寥，剩下的，要與樂視跟隨性的競爭，已經優勢不在，也沒有制高點了，那麽雙贏的格局就只有合作一條路。”該文的時間是(2012-03-13 08:57:21)，也許現在我們大講樂視生態，講樂視顛覆，文中觀點並不新穎!但那時候，2012年!要提出這樣的見解還是有相當的前瞻性的，樂迷會有幸請到立春兄到微信群交流，作為群創建者微博昵稱為樂視創投的真誠是一方面，另一方面也是立春兄太過關愛這家企業，因為太喜歡，所以無法拒絕！
以下是立春和樂迷會群交流的部分內容，分享出來，共同學習，一起進步！
內容分兩部分，前面部分是先把問題給立春兄後立春兄逐一回答，後一部分是在群里的隨機交流。
樂迷雄關：
1判斷芒果TV和樂視合作大於競爭的依據？
2未來，續費率對樂視重要嘛？
3未來樂視達到多少市值後，立春兄個人打算退出？
立春回樂迷雄關：1.芒果和樂視目前就是合作關系，我是歌手就是證明，當然芒果也想做網站，但這不簡單，也不經濟，樂視已經有這麽好的基礎，芒果沒必要另起爐竈，他的長處是內容創造，應該集中精力，做自己擅長的，我想未來芒果會想清楚這個問題的。 2.續費率對樂視很重要，也是對樂視生態成功與否的大考，如果成功，續費率會保持在很高的占比上。 3.樂視市值能到多少，目前不做推斷，沒到時候，是否退出要看樂視的創新力和執行力是否開始衰減。
樂迷惠
樂視的近期中期遠期的估值以及應該如何估值
立春回樂迷惠：樂視中短期估值主要看銷售增長和市占率，盈利能力上主要看廣告增長，後期要看付費用戶的付費率，長期還是會落腳到盈利能力和創新能力上，這些都是動態的，靜態的市盈率衡量當下幾乎不起作用，會有很大的誤導的。
樂迷飛奔的蝸牛
我想問下立春兄對樂lepar模式的看法
立春回樂迷飛奔的蝸牛：LEPAR我曾在《飛奔的樂視生態》一文中專門寫過，意義重大，但關鍵看樂視如何構建，做得好，那是一把極銳利的寶劍，詳細的你可以再看看那篇文章。
樂迷hyq
我問一個，樂視目前的業務打算在全球擴張，但在中國的版權優勢在國外不適用。超級電視在海外能複制在國內成功嗎？
立春回樂迷hyq：版權優勢在中國是觀念上的優勢，在國外就是順理成章的事，不具備優勢，但是樂視垂直整合的互聯網生態思維很有優勢，所以境外拓展，還是有料的，關鍵看執行力。
樂迷潮起潮落
像樂視這樣的生態型公司怎麽估值？在成熟的資本市場里面有沒有一個可參考的上市公司？以目前的趨勢看樂視大概值多少錢？樂視未來三五年的發展會遇到哪些困難？
立春回樂迷潮起潮落：就我的個人觀察，垂直整合生態型公司目前應該是沒有，就是說從頂級設計上一開始就這麽做的公司只有樂視一個，其他都是做到一定程度，或自己意識或受樂視啟發開始搭建，從整體協調性和完整性上來講，樂視這樣的先發優勢很大，至於資本市場如何估值，那是一個磨合碰撞的結果，成熟市場也無先例，所以如果樂視去美國上市，可能會非常虐心，樂觀時炒的非常非常高，悲觀時又被打的很厲害，波動會異常的大。至於未來三五年的困難，超級汽車不確定性最大，政策性搖擺也是重要因素。
樂迷win
1、樂視有沒有自己的大數據團隊，多少人，主要職能是什麽？2、立春兄覺得樂視有沒有一個大數據戰略，基於雲存儲整合各個平臺的數據，在此基礎上探討其他商業發展的可能性。
立春回樂迷win：樂視雲本身就是大數據團隊，雲就是處理大數據的，一直是樂視重要的發展部分，今天又和微軟合作，全球性開拓，意義和空間更大，有專門介紹樂視雲的文章，建議多去看看，可以解答你的疑問。
樂迷caivin
樂視如果在美國上市估值大概是多少？謝謝
回樂迷caivin：在美國上市的話，市值肯定會比現在高不少，但是它的波動性也巨大，估計國內投資者會受不了的，所以各有優劣，當然樂視生態定型後，這種波動性就會小很多了，美國資本市場將有能力最早看到這一點，中國會慢一些，但好東西最終放在哪里都是會發光的。
樂迷雪人
分析一下樂視跟廣電的新的合作模式對樂視盈利模式的影響？還有最近百事通，陜西廣電推出的TVOS的影響。
立春回樂迷雪人：樂視和廣電還在磨合中，從時間上看達成一致也沒那麽容易，目前廣電和宣傳體系好像又有人事變動，不知道會不會有影響，從目前超級電視的使用看，樂視生態沒收到什麽影響，後期要變，也不會太過分，這里面還有一個商業信譽與契約的問題，政策的變化，不能不考慮這個因素。至於TVOS，這些東西的思路都是在樂視生態之下的，樂視已經做出模版，完全放開的話，很難和樂視競爭，非要另起爐竈，這里面有巨大的中國特色元素，能玩到什麽狀態，用戶說了算，誰和用戶有最高效的溝通，誰就是贏家。
以下為現場實時提問：
立春網友塵埃里開出的花：我想問立春兄，a股市場除了樂視，你還關註什麽標的？
立春回塵埃友，A股我主要關註中小型，私營企業，這是一個基本取向，然後看行業，之後看近兩年發展和股價走勢的配合度，再決定是否投入。
萬達愛好者：立春兄對樂視造車和樂視手機的前景怎麽看？
立春回萬達友，造車我已經寫過文章，肯定是看好的，但複雜度也很高，不確定性內容不少，目前樂觀的一點是有很多頂尖人才加入，這很讓人期待，而造車的政策性支持也是一大優勢，擔憂的是造車長遠看不會用代工，自己造的話，投入會很大，需要我們長期跟蹤分析。
熊掌：立春老師，樂視雲屬於上市公司嗎？或者有什麽聯系？
立春：回熊掌友，樂視雲是屬於上市公司的，是樂視作為視頻公司最與眾不同，最顯示其高科技特征的部署，對整體樂視視頻的優質表現意義重大，也是未來樂視各項拓展的技術保障，非常非常重要，大家可以多了解這方面的信息，加強對樂視的理解
熊掌：
@立春 老師，您對資本市場了如指掌，我想問的是，樂視會配股嗎？
立春：回熊掌友，配股近階段我想不會的，投行會自己把握這個機會
樂迷瞌睡蟲：立春老師，樂視的生態業務以後會有幾個上市平臺，可以把樂視體育重新整合進來嗎
立春：關於平臺和樂視各項業務，我想充分理解樂視生態就可以了，他們都是協同的，互有裨益，不必單純關註某一個，另外，是否註入什麽的，也不是重點，因為生態體系都是關聯的，要相信樂視管理層的價值取向，決策肯定是會向有利於樂視生態方向走的。
旺旺：請問立春老師，樂視的核心競爭力是什麽?護城河有多寬?
立春：我想回答一句話，中國前三十多年的發展都來自後發優勢，就是別人都做出來了，你學著做就可以了，而經濟發展最關鍵，最重要的元素是創新，創新能帶來巨大的市場，樂視最特別的就是在這一點上，從它最早重視知識產權並付諸行動就可以看出來，尊重知識產權是創新者最重要的一個品質，目前中國企業里，這樣的公司和企業家還是極少數，樂視的最核心競爭力，就在這里。這種意識和認識相當於宇宙大爆炸的原點，越是純粹，膨脹起來的控制力就越大，將來做大就越不會走樣，而那些沒有這個核心思想的企業，可以暫時風光，但一定走不長遠，時間作證。中國轉型成功與否，就是看能不能出幾個像樂視這樣的企業，越多越好
Jino-218：立春怎麽對各業務版塊的估值?這個值得大家關註一下
立春：回jino-218，各板塊估值這個話題比較大，也需要精確對待，這里說會很粗糙，我只想說，目前市場對樂視是低估的。
雪人：個人感覺國內股市投資者尤其是機構們不會用估值投資，再加上樂視過於透明，無法做內幕交易，樂視之所以到今天依然低估，跟這種投機市不無關系。所以就出現現在這種只有懂樂視的樂迷股東在這里死守。其實無論微博也好，微信也好，雪球也好，樂迷群也好，都能看到我們這些熟悉的樂迷們
Windforce：立春老師，有人說樂視的帳面盈利是因為會計記賬方式與同類視頻網站不一致做出來，您怎麽看這個問題？另外，您對15年3月份放出的年報樂視的盈利情況判斷如何？硬件會是主要盈利部分嗎？
立春：回WINDFORCE，樂視盈利問題我之前很多文章都寫過，不是做賬取巧，這種做賬法是符合行業特征的，沒有問題，至於樂視年報，應該是很樂觀的，但盈利主要還是廣告，不會是硬件，硬件現在只是一個搭建樂視客戶圈的工具
TIM:
@立春 樂視手機快現身了,立春老師對樂視手機未來有什麽預期？
立春：樂視手機我馬上有文章會發表，這里就不細談了
TIM:樂視體育你怎麽看呢？會在國內成為最好的體育傳媒嗎
立春：回TIM，樂視體育目前就其獲得的版權和人才梯隊，以及他的日行千里的發展速度看，成為國內一流甚至第一可以期待
未名：立春老師，我想問一下，您是有一團隊在做投資呢？還是個人？我自己的觀點是單個人把上市公司研究透，挺有難度的，如果您是個人研究，如何能做到現在的專業度？
立春：回未名，我是個人做的，我長期以來訓練的就是洞察力，另外我以前在國內跑過的企業也比較多，我自己也喜歡企業和公司發展研究，所以會有點小心得，個人業余做這事，難度確實不小，但也樂在其中。
丫丫：想問樂視和百視通相比如何，貌似百視通盈利好很多，還是國企，有牌照和人才優勢。
立春：回丫丫，生態系統不是簡單的一加一加一，它是呈特殊的數列結構的，樂視生態，很少人註意到樂視雲和之前的CDN戰略布局起了什麽作用，樂視能盈利，很重要的就是靠了這個基礎，所以生態不是簡單的拼圖，要比那個複雜得多。
bill:請問立春兄，您長期持有樂視，操作上是高拋低吸反複做T，還是持有不動。
立春：回bill，對樂視，我基本是不動的，巴菲特關於股票操作只說過一句有用的話，買進並持有是最好的策略，很多人研究巴菲特，把它最精華的話扔到一邊了，不過，也只有極少數公司配得上買進並持有。
樂視100：立春兄對15年創業板和主板怎麽看？
立春：回樂視100，我寫過，創業板是本次牛市執牛耳者，是先知先覺著，也是貫穿始終的，註冊制要推行，大量新股上市，包括未盈利企業也可以上市，都需要創業板優秀的賺錢效應來推動，加上已經在醞釀的深港通，創業板會以強者姿態面世的。
丫丫：大家估計影業註入的時候預估樂視影業估值會是多少？
立春：回丫丫：樂視目前還是一個需要長期跟蹤的企業，我建議大家暫時不要去給她估值，你估了可能就把自己給限制了，根據我的經驗，事實常常超乎我們個人想象，甚至機構。大家只要看到，這公司有一個超長期的前瞻者，有一幫超能力的執行者，就夠了，這是好公司的最佳搭配。未來各種波動還會有的，大家看看蘋果，幾經生死，要想取得大成就，幾起幾落是必須的。
YWK:立春老師好 如何克服對股票盈利大幅回撤的煎熬和擔憂 謝謝
立春：回YWK，你提了一個我們都必須面對的問題，這個確實是很虐心的，但也必須面對，我的應對方法是在股市上不賺快錢，事實上絕大多數人也賺不了快錢，能跑贏指數的機構和個人寥寥，但是好公司長期下來時能大幅跑贏指數的，所以重點在好公司好價格上，能做到這個，再加上你把期望值和相應的時限放長一點，就比較好克服股價回落對心理的沖擊了。
旺旺：立春老師，如何看待樂視的海外業務?模式是否能被簡單複制?比如超級電視?個人認為在香港是0K的，畢竟意識形態和大陸都差不多?但其它國家呢?特別是美歐?
立春：回旺旺，海外拓展目前我還說不了太多，比在國內複雜些，涉及專利與合作者，但是一定會做的，我們持續關註。
劉相巖：我是看中了他們團隊持之以恒的超前創新意識，所以就當自己創業了，就算哪天他們失敗了，就當我自己創業失敗了算完
立春：回劉相巖，您的判斷很靠譜，樂視的核心價值之一就是聚集了太多一流人才，企業氣氛也很融洽，執行力超好，這次做車，也有很多專業一流人士加入，很了不起。很多企業能抓能人，但不能持久，樂視在這一點上很突出，持續性非常好，這很不簡單。
知行之：
@立春兄，你認為誰可能是下個樂視？或者有潛質的？
回知行之，下一個，我暫時沒看到
TIM
@立春 ：樂視海外能落地嗎？現在樂視網在北美上不去。
回TIM，我就在北美，正在看樂視網和樂視盒子呀，樂視生態的全球拓展將突飛猛進
惠:請問您樂視手機會不會遇到專利問題 特別是走向全球
回惠友，樂視手機應該會充分註意專利問題的，除了自己的專利，使用了別人的也會繳費的，這是樂視核心競爭力里面最重要的基因
周文超： 樂視的融資問題怎麽看？為什麽不找海外資金？看好樂視模式的應該不少，按理樂視不應該缺錢
回周文超，樂視是不缺錢，但要做全內資可能是個重要取向
熊掌：
@立春 老師，您博學多長，有思想有見解！走進了發達的國際商業矽谷，您回頭看看樂視生態，有何感想？或者說有何感想？！
回熊掌友，樂視和矽谷創新企業比，不遜色，創新點不少，很值得期待
知行之：互聯網經過幾十年的發展，免費已經深入人心，但付費真的有前途嗎？立春：不然，經濟基礎、知識產權、法治環境等等已經變化了，付費一定是必由之路。
樂視創投：大家謝謝立春兄，立春兄辛苦了謝謝立春兄，讓立春兄休息吧，他還在倒時差呢
立春：謝謝大家體恤，還在倒時差，有點累，祝大家新年進步，投資順利。祝各位15年投資順利，收獲多多，提前拜年了！
立春：希望大家能有個好的收獲，在關註樂視的優點的同時，也多看看可能的問題，及時和管理層溝通，希望他們註意到問題，這才是樂迷的意義。
再見
熊掌：太激動了！
@立春 感謝老師！
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◆◆
寧酷到底
38分鐘前
Mark
奮鬥的小小小小小小小鳥
今天 21:26
解決了很多樂迷的問題 立春看樂視
月印萬川2012
今天 16:11
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