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“央媽”主宰市場：瑞士央行震撼全球市場只是開端

來源: http://wallstreetcn.com/node/213220

近兩日印度、瑞士和埃及央行均采取令市場意外的貨幣政策轉變行動，匯市一片哀鴻遍野。這讓人又想起美聯儲主席耶倫去年11月曾發出的警告：讓貨幣政策正常可能導致金融市場波動加劇。

昨日印度央行宣布20個月來首次降息。六小時後，瑞士央行公布，放棄維持三年的瑞士法郎與歐元匯率下限承諾。北京時間今日淩晨，埃及央行意外宣布降息。在這些行動之中，以瑞士央行取消匯率下限產生的市場震動最劇烈：瑞士法郎對歐元匯率一度暴漲41%，創史上最大漲幅；瑞士SMI股指一度暴跌14%，單日跌幅創25年來新高。

彭博報道認為，經歷昨天的央行變臉，投資者應該汲取教訓：全球央行再也不會成為盟友，他們無法起到穩定金融市場的作用，再次成為金融市場波動的源頭。有關利率的前瞻指引有自身局限，因為當經濟環境改變時，貨幣政策也可能急劇轉變，而且央行官員還樂見這種市場意外。

而且，央行帶來的風險在昨天以前已經湧現。早在2013年，美聯儲暗示會開始退出QE就已引發全球市場震動，新興市場所受的沖擊尤為明顯。去年市場預計今年美聯儲會自2006年以來首次開始加息，歐洲央行將首次決定啟動包括購買歐洲國家債券在內的全面QE。因這種貨幣政策預期動向的巨大分歧影響，歐元對美元匯率去年大跌14%。

瑞士法郎,歐元,瑞士央行

昨日采取行動的瑞士央行也因全球央行的政策分歧倍感壓力。去年瑞士法郎對美元匯率跌約14%，瑞士央行已表示，擔心主要央行的貨幣政策分歧。瑞士央行昨日聲明稱，放棄匯率底線的一個原因正是註意到央行不再團結，這種分歧“是可能更為顯著的一種趨勢”。

法國興業銀行駐倫敦的全球策略師Kit Juckes評論稱：“波動性又回來了。市場現在面對截然不同的力量，經濟分化更多，貨幣政策分歧更大。所有這些會彼此沖撞。”

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