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IPO註冊制有望實施負面清單

來源: http://wallstreetcn.com/node/212630

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大智慧通訊社援引某註冊制專家小組成員稱,IPO註冊制有望實施負面清單,且證監會具有一票否決權。此外,對於目前已經出來的兩套註冊制方案,投行人士普遍傾向於由交易所審核上市申請,向證監會註冊生效的模式。

這名專家向大智慧通訊社表示,推行註冊制後,制定IPO註冊的負面清單,並實行一票否決,這將是證監會的重要職責之一。作為IPO註冊制的負面清單,不僅要制定稅收黑名單標準,還應制定環保黑名單標準(即排放不達標企業)、社保黑名單標準(拒參保、少繳社保費)等。只要企業符合負面清單中的其中一條,將被證監會一票否決。

他表示,證監會實施負面清單的概率非常大,目前已有所體現。日前,國家發改委、稅務總局、公安部等21個部門簽署備忘錄,稅收黑名單企業將被限制IPO。其分析,這意味著,稅收黑名單已經制定且獲得了監管層的同意,未來不排除會出臺環保等黑名單。

對於IPO可能實施負面清單一事,海華永泰律師事務所合夥人王進向大智慧通訊社表示,贊同註冊制實施負面清單,但是負面清單具體內容需要進一步細化。比如少繳社保如何認定,是否有比例要求。實務中,少繳社保既有企業的原因,也有部分是員工的原因,不能一概而論。

最高人民法院副院長奚曉明在27日的“上證法治論壇”透露,目前就註冊制的研究意見主要有兩種方案:一種是維持由證監會註冊審核,交易所進行上市審核的模式;一種是由交易所審核上市申請,向證監會註冊生效的模式。

投行人士多表示,期待監管層最終會采取第二種方案,由交易所進行上市申請,然後到證監會註冊生效。

民生證券一名保代向大智慧通訊社表示,比較傾向於第二種方案,現在新三板註冊制就與第二種方案較為類似。IPO註冊制可以參照新三板的註冊制,有可以借鑒的經驗。東吳證券、愛建證券等投行人士均表示,比較傾向於第二種方案,該方案程序相對更加簡化。

 

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IPO 註冊 有望 實施 負面 清單
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