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盧布“雪崩” 你需要知道的一切

來源: http://wallstreetcn.com/node/212124

俄羅斯央行近日連放“大招”欲扭轉盧布貶值趨勢，但市場並不買賬。繼周一大跌10%之後，俄羅斯盧布昨日再度崩潰。美元/盧布盤中最高升至80.10，盧布跌幅高達19%。俄羅斯股指RTS指數大跌19%，創1995年以來最大跌幅。 

盧布為什麽遭遇“雪崩”，俄羅斯發生了什麽？這里是你需要知道的一切：

盧布暴跌的原因：

俄羅斯過半的財政收入依賴油氣出口，然而原油價格自今年6月的高點已經暴跌近50%。即使俄羅斯央行前後多次累計加息1150個基點，並拋售了800億美元進行幹預，盧布年內跌幅仍然超過50%。

【彼得森研究所：俄羅斯正邁向災難】

俄羅斯政府前經濟顧問、彼得森研究所高級研究員Anders Åslund表示，俄羅斯經濟正受到三大力量的沈重打擊：糟糕的結構性政策，西方的金融制裁和國際油價暴跌。而且這三種力量互相作用，相互強化，造成極大的負面影響。

 

【盧布暴跌你所不知道的原因：俄央行印錢救國企】

盧布暴跌的原因不只是油價。俄羅斯最大國有石油公司Rosneft上周發行6000億盧布債券，但實際上銀行們買了這部分債券後，這些債券又被央行納入抵押品，銀行將債券抵押回央行換取現金，紐約時報將此比作央行印錢救助國企，盧布和俄央行的信用將受到質疑，盧布的下跌也在情理之中。

 

【加息何用？ 一幅圖看清油價才是盧布的命門】

彭博調查經濟學家的預測中值顯示，12月1俄羅斯央行的貨幣政策會議將決定加息50個基點，將關鍵利率由9.5%升至10%。但只要國際油價還在五年來最低水平徘徊，俄羅斯央行加息也可能徒勞無功，盧布還是難逃貶值的下場。

 

【戰火蔓延到外匯市場 俄羅斯盧布再跌至歷史新低】

8月末，烏克蘭戰火不斷，歐盟尋求對俄采取新一輪制裁，俄羅斯盧布兌美元再次創下歷史新低。

 

俄羅斯的應對之策

售匯：

【俄羅斯財政部出售外匯 盧布反彈超7%】

俄羅斯財政部今天確認出售外匯幹預匯市。而交易員表示，俄羅斯央行今天可能拋售了約2億美元捍衛盧布。消息公布之後，盧布大幅反彈7%。美元/盧布目前報62.79，周二匯價一度接近80大關。俄羅斯央行周三宣布在12月15日出售了19.61億美元的外匯以幹預匯率，結算日為12月16日。

 

【加息“打水漂” 俄央行或砸六分之一儲備拯救盧布】

前晚俄羅斯央行為支持盧布半夜緊急加息650個基點，次日盧布仍現跌勢，美元兌盧布盤中一度漲至80。面對1998年以來最嚴重的盧布大貶值，經濟學家預計，俄羅斯央行可能密集幹預匯市，在這場盧布保衛戰中也許會投入將近六分之一的國際儲備。

 

【本周盧布跌逾5% 俄羅斯央行二次入市幹預】

據彭博報道，俄羅斯央行12月4日出售價值1011.5億盧布（約18億美元）的外匯以穩定匯率，為本周第二次幹預匯率，消息公布後盧布出現大漲，美元/盧布匯率大跌近2%，短暫下破53一線。隨後彭博引述交易員俄羅斯央行今天可能再次出售幹預匯市。

 

【盧布兌美元單日漲幅創近10年新高 俄羅斯央行或加息？】

據高盛的研究報告，截至10月末，俄羅斯央行今年已花費680億美元幹預匯市，希望減緩盧布貶值。由於烏克蘭危機和國際制裁，使得俄羅斯出現大規模資本外流。

 

加息：

【莫斯科保衛戰：盧布一日暴貶10% 俄半夜加息650基點】

本周一，盧布一夜暴貶10%，美元兌盧布現貨盤中突破64。數小時後，俄羅斯央行意外宣布，將關鍵利率從10.5%大幅上調650個基點到17%，為16年來最大幅度加息。也是俄央行不到一周來第二次加息，旨在阻止盧布貶值、防控通脹大幅走高風險。

 

【俄央行加息100個基點 盧布不漲反創歷史新低】

俄羅斯央行上周四晚間宣布，將基準利率從9.50%提高至10.5%，符合預期。俄羅斯央行還表示，如果CPI加速上升將繼續加息，將在1月30日召開議息會議，預計2015-16年俄羅斯GDP增速接近於零。加息決議公布後，盧布不僅未漲，反而暴跌，並刷新歷史新低。

 

【為應對盧布貶值 俄羅斯央行意外大幅加息】

10月31日，為應對盧布貶值，俄羅斯央行今日宣布加息150個基點至9.50%，遠遠超過預期的50基點。利率決議公布後，盧布急漲，但沒過多久便一路走低，再創新低。

 

【盧布保衛戰：500億美金還不夠！】

盧布在油價暴跌和全球市場動蕩中跌至了歷史新低，令俄羅斯承諾的500億美元外匯支持計劃也顯得黯淡無光。俄羅斯央行10月16日宣布，將從10月底開始進行每周外匯回購拍賣以向市場提供美元和歐元等外匯，將在2016年底前向銀行系統提供最高500億美元外匯，以便向急需外匯進行國際貿易的俄羅斯本土企業提供支持。

 

匯率政策

【拿什麽拯救盧布？俄考慮強制企業賣出外匯】

彭博報道12月12日報道稱，俄議員提議強制企業賣出外匯，稱俄企應在銀行帳戶收到外匯的七個工作日內，賣出最多達50%外匯收入。俄議員出此“狠招”，旨在拯救盧布。周四俄央行加息後盧布不漲反跌，周五布油再跌3%令盧布雪上加霜，今年盧布已暴跌43%。

 

【誓死捍衛盧布！俄央行將限制盧布流動性】

據彭博新聞社，俄羅斯央行第一副行長Yudayeva表示，俄羅斯央行正限制流動性，以限制盧布投機行為。早些時候，俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina也曾表示，表示將收緊盧布供應，將做空盧布的投資者擠出市場。

 

【俄央行允許盧布自由浮動 下調明年經濟預期至零增長】

俄羅斯央行下調了俄羅斯經濟前景，並認為俄資本外流規模有可能增加。盡管如此，俄央行稱仍將堅持轉向以通脹為目標的貨幣政策，並承諾在2014年年底允許盧布自由浮動。

 

【俄羅斯被逼到墻角：事實上讓盧布自由浮動】

俄央行11月初宣布，每日至多拋售3.5億美元支撐盧布匯率。盧布暴跌近3%，美元/盧布接近45，而盧布對美元-歐元貨幣籃匯率接近50。美銀美林俄羅斯首席經濟學家告訴路透，“此舉實際上意味著盧布從現在開始自由浮動。”

 

【俄央行宣布放寬盧布波幅 普京真沒錢抗衡制裁了？】

俄羅斯央行8月中旬宣布放寬盧布波動區間，並大幅減少外匯市場幹預力度。面對制裁壓力下資本瘋狂外逃，莫斯科或只能選擇本幣貶值。

 

盧布暴跌影響

 

【盧布暴跌 哪些中國企業可能“躺槍”？】

盧布兩天暴跌了逾20%，不僅連累俄羅斯資本市場，也讓部分中國企業躺著中槍。吉利發布盈利預警稱，盧布貶值帶來外匯匯兌出現虧損，今年的純利將按年大跌約五成。消息拖累公司股價盤中一度急挫22%。此外，包括力帆、長城、奇瑞在內的不少車企也在俄羅斯有業務。

 

【盧布交易“已死” 下一個輪到挪威克朗？】

俄羅斯盧布流動性迅速蒸發，三家外匯交易平臺放棄了美元與盧布的貨幣對交易。盧布無法交易，投資者更有可能轉向流動性更強的挪威克朗。在盧布拋售巔峰達到時，挪威克朗對美元匯率創十年新低。分析師稱，挪威克朗在充當盧布的替身。

 

【盧布暴跌 點心債遭殃】

俄羅斯的危機正在香港的點心債市場顯效，以人民幣計價的債券平均價格跌至15個月新低。美銀美林的點心債指數顯示， 隨著盧布下跌，Gazprombank和俄羅斯外貿銀行（VTB）等俄羅斯銀行發行的債券12月平均下跌1.65%。這使得俄羅斯點心債的投資者今年損失了2%，為美林美林追蹤的22個國家中唯一點心債負回報的國家。

 

【盧布危機推高避險情緒 周二黃金盤中劇烈震蕩】

周二黃金盤中震蕩近40美元，盧布危機推高避險情緒令黃金一度沖上1220，但市場焦點回歸美聯儲，黃金回吐所有漲幅並下探1187，最終收報1193美元，與前一天幾乎持平。市場密切關註美聯儲FOMC決議是否釋放提前加息信號。

 

對內影響：

【盧布崩盤 普京怎麽辦？】

《財富》雜誌網站高級編輯Geoffrey Smith認為，如果俄羅斯像當年那樣爆發金融危機，遭殃的可不只是俄羅斯，不但俄羅斯政府的動向會更難以預測，國內通脹會升破10%、明年經濟增長會下跌4.5%，盧布貶值緩和的機會渺茫，西方銀行業也會受害。

 

【俄羅斯政客指央行違憲：他們只會讓盧布貶值和加息】

據NewRu消息，俄羅斯杜馬副主席Yevgeniy Fedorov呼籲對俄羅斯央行展開刑事調查。Fedorov在Русская служба новостей電臺表示，”我們已經提交申請，針對俄羅斯央行開啟刑事調查。俄羅斯總檢察辦公室表示正在推進該調查，並已經就央行的行為展開初步檢查。俄羅斯央行是俄羅斯的敵人。我認為，其將造成巨大的傷害。俄羅斯央行將會竭盡所能，讓盧布下跌，讓利率走高。”

 

【盧布貶值傷害了誰？】

跌向深淵的盧布會造成更多受害者的出現，這包括：1.俄羅斯消費者2.俄羅斯銀行和企業3.在俄羅斯的外國企業4.邊境旅遊貿易國——中國5.歐洲能源進口國

 

俄羅斯“去美元化”

【普京重申“去美元” 10月人民幣盧布交易激增】

據《華爾街日報》報道，俄羅斯總統普京11月14日重申，他希望加強俄中關系，避免在雙邊貿易中使用美元。中國央行的數據顯示，企業已經開始避開美元。

 

【盧布暴跌在即 中俄簽訂1500億元貨幣互換協議】

10月上旬，中國人民銀行與俄羅斯聯邦中央銀行簽署了規模為1500億元人民幣/8150億盧布的雙邊本幣互換協議。互換協議有效期三年，經雙方同意可以展期。

 

【中俄天然氣協議將鼓勵人民幣和盧布結算 時間或延長】

俄羅斯政府在其網站上發布公告稱，俄羅斯與中國政府將把今年5月簽署的天然氣大單的時間繼續延長至少5年，並鼓勵用各自本幣支付。

 

【俄第一副總理：俄對亞洲出口應用盧布結算】

俄第一副總理Igor Shuvalov表示，俄羅斯對亞洲所有新出口都應以盧布結算。Shuvalov還表示，中國已要求俄羅斯放寬外資對俄戰略性部門投資的法律要求。Shuvalov沒有透露俄羅斯政府最終是否會同意上述提議。

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