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阿里財報公布在即 美股這次還會“顫抖”麽？

來源: http://wallstreetcn.com/node/210240

阿里巴巴上市後的首份財報即將在今晚出爐，期權市場隱含波動率暗示公司股價可能出現明顯波動。由於阿里巴巴IPO當天美股三大股指曾齊齊見頂並在隨後出現了明顯的回落，因此投資者對於阿里的財報不敢掉以輕心。

自2011財年以來，阿里巴巴的營收年複合增長率達到了64%。公司營收從當年的19億美元穩步攀升至2014財年的85億美元。盡管這種增長率無法長期保持，但是很多投行依然看好公司發展前景。高盛的營收模型暗示阿里巴巴在2016至2019年將錄得25%的年複合增長率。

目前市場預期阿里巴巴第三季度凈利潤將達到11.6億美元，營收為26.1億美元，同比均增長45%。利潤率則是另外一個焦點，公司當前的利潤率雖然要高於絕大多數的產業同行，但是受擴展移動業務的影響，該公司的利潤率已從去年開始出現下滑。第二季度阿里巴巴集團的利潤率下滑至43.4%，低於上年同期的50.3%。

公司股價的30日隱含波動率正悄然上升，周一達到46.18%，10月初時為36.29%。該指標用於衡量股價大幅波動的風險。而根據阿里巴巴股價近期的跨式期權組合(straddle)成本計算，在阿里巴巴公司公布業績之後，暗示公司可能出現7%以上的漲跌。按照目前的股價，市場可能的波動區間在95-110美元之間。

阿里巴巴集團在9月份通過創記錄的首次IPO募集到250億美元資金，IPO以來阿里巴巴股價的累計漲幅已達到45%。按照周一收盤價101.80美元計算，阿里巴巴的市值已達到2430億美元，超過了Facebook。

除了公司業績和股價表現之外，市場也對於美股整體走勢表示了關註。阿里巴巴IPO當天曾一度引發股市見頂。

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其中較為顯著的特點是，之前同步率較高的美國10年期國債收益率、標準普爾指數和WTI油價近期出現了十分明顯的差異。

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