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美國農場或近十年內首次虧損 農業股或再跌15%

來源: http://wallstreetcn.com/node/208797

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“如果價格不回升，美國玉米、大豆和小麥種植戶將在所有三個品種上蒙受損失，為近十年內首次。”巴倫周刊(Barron)文章如此表示。

根據摩根大通的經濟模型，在2015年農產品價格預期的基礎上可以計算出，玉米種植戶的收入將在明年減少1/3，大豆的利潤至少縮減15%，小麥種植戶收入跌幅更為嚴重，可能超過40%。

今年以來，市場普遍預期美國農產品供應將處於較高水平，部分農產品產量甚至將創下歷史新高，拖累農作物價格下挫，這將導致種植戶收入下滑。本季，隨著大批美國農產品供應量海嘯般席卷全美，玉米價格隨之跌到了3.25美元附近。國際玉米價格在兩年內跌去了2/3，僅今年跌幅就高達23%。玉米期貨連續兩年下挫為1999年以來首次。

近年的農產品高價刺激了種植戶的積極性，20年罕見的、近乎理想狀態的天氣更是大力助推全球尤其是美國的農產品產量處於歷史高位。華爾街見聞網站曾提及，美國農業部本月中旬將美國玉米、大豆、小麥產量預估再度上調，且超過分析師平均預估水平。其中，美國玉米和大豆今年的產量還可能刷新歷史最高記錄。玉米每英畝產量預估較五年均值超出了15%。

農產品價格下滑恰恰發生在多數種植戶最賺錢的年份之後。進入今年以來，每一個農業經濟領域都發展得如火如荼——從種子，到化肥，到拖拉機，再到農業技術，均是如此。農業成為聰明錢（smart-money investor）的必配置產。

現在，隨著超級大豐收的預期在夏季被調升，華爾街正激辯當前這一波農業品價格下滑將持續多久、跌幅多深，以及，它會在農業股上得到如何充分的體現。

美國農用機械生產巨頭John Deere股價自5月以來下跌了12%，其產品銷售額僅僅比近期的利潤高出了9倍。

盡管一部分種植戶還抱著一絲價格可能反彈的希望，但另一些人則開始考慮節省機械和化肥方面的開銷。如果種植戶推遲為明年購買農業機械和化肥，那麽，此類農業股價格可能進一步下挫10-15%。屆時，華爾街也需調降其對種植戶農業收入的預期。

普渡大學農業經濟學家Michael Boehlje表示，以往，美國種植戶會緩慢縮減生產規模，以應對農產品價格走低。“這樣做，不那麽好的時期持續時間也至少會和好時期一樣長。”

然而，美國農業機械設備生產商愛科集團AGCO首席執行官Martin Richenhagen警告稱，不要過於悲觀。沒有人真的預期上世紀80年代的農場破產會重演。堪薩斯聯儲研究表明，谷物庫存處於合理水平。農業類利息處於低位。種植戶利用近些年的積蓄償還貸款，以此平衡農場的資產負債表。

80年代，由於債務負擔沈重、收入減少，美國中小農場掀起破產潮。1981—1985年，有2萬個農場因無法償還債務而被拍賣。

周一，美國玉米期貨跌至五年低點，芝加哥期貨交易所(CBOT)近月玉米合約跌至每蒲式耳3.22-1/2美元；大豆創逾四年低位，盤中觸及每蒲式耳9.05-1/2美元。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

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