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Google最心痛是沽得太遲 戴孤劃

1 : GS(14)@2016-06-07 06:59:42

2016-06-02 HJ

如果「鐵哥們」【國情特色用語】經常北上「刨冬瓜」，回到香港要尋找家的感覺，最好就是細聽一些廣東舊歌。戴Sir的「飲歌」之一是〈愛得太遲〉，因最鍾意當中兩句歌詞「最心痛是愛得太遲，有些心意不可等某個日子」，反映人與人之間表達愛要及時。

戴Sir認為，Google近日悉數沽出所持有聯想集團（00992）股份，套現近17億元，但賬面卻勁蝕約25億元，其心情應該可以「最心痛是沽得太遲」來形容，其沽貨心意更是不可等某個日子。

至於Google與聯想這一段情緣，則要從2014年1月底說起，聯想宣布斥資29.1億美元（相當於約225.82億元）收購Google旗下摩托羅拉（Motorola）的虧損手機業務，創出聯想歷年來最大宗收購紀錄。

該宗29.1億美元巨額交易，主要由現金代價、股份代價及遞延代價3部分組成，其中現金代價6.6億美元（相當於約51.22億元）及總值7.5億美元（相當於約58.2億元）的代價股份，分別於交割日支付及發行；而遞延代價15億美元（相當於約116.4億元）以承兌票據於交割日滿3周年以現金支付。

聯想於同年10月底完成收購摩托羅拉手機業務，Google除了得到6.6億美元現金及15億美元承兌票據之外，也獲聯想按每股11.2173元發行約5.19億股股份。

一般而言，賣方出售一項資產或業務，以收取買方股份（即代價股份）作為代價之一，主要是看好買家未來業務前景秀麗，預期買方股價可以比起代價股份更上一層樓。

有方法禁售期離場

事實上，聯想公布收購摩托羅拉手機業務消息後，縱使券商並非一致看好該宗交易，但大小基金及散戶都極力追捧，同年8月升穿12元水平，2015年4月更高見14.3元，但之後股價便拾級而下【圖】。

更慘的是，聯想早前派發最新成績表，截至今年3月底止年度，業績由盈轉虧，蝕1.28億美元。聯想業績見紅的原因，除了是受併購成本拖累，竟然是手機業務虧損擴大，但管理層堅持不會放棄手機業務，拖累股價跌至近3年低位。

有見及聯想收購摩托羅拉手機業務後業績大幅倒退，Google亦似乎是扭軚看淡聯想未來前景，近日終以每股4.58元，減持餘下3.71億股聯想股份，正式切斷與聯想的關係。

按當時接貨價11.2173元計，Google手上聯想股份原價值41.62億元；如果以去年4月最高位14.3元沽出，Google可以套現53.05億元，賬面勁賺11.43億元；但如今以每股4.58元沽貨，Google可以套現16.99億元，但賬面勁蝕24.63億元，只可慨嘆「沽得大遲」。

Google「沽得太遲」的原因，主要是該批代價股份設有一年禁售期，禁止Google直接或間接向第三方發售、銷售、轉讓或以其他方式處置代價股份；不過，該禁售條款原來是有灰色地帶，只要徵得聯想事先書面同意之下，Google相信是可以提前沽貨離場。

戴Sir惟有說，Google最心痛是沽得大遲，但其實Google沽貨心意可以不等某個日子（禁售期），只要向聯想及時表達心意。

戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」【國情特色用語】。

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#戴孤劃 #財經拆局 #蠱壇辨虛實 - Google最心痛是沽得太遲

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