格頓研討（3）：何為「純粹」的價值投資？ sosme
來源: http://xueqiu.com/2439489334/31806483
【題記】以下探討來自格頓群的一次交流，很多所謂的高深問題換個角度思考有豁然開朗的感覺，歡迎大家進行剖析與批判。
滾雪球：
集中還是分散投資還能引申出另一個話題，什麽是純粹的價值投資？前陣我說過，不少我們敬重的企業家一生從事單一行業，杠桿經營，他們是不是賭徒？你滿倉持有和他一樣的公司股票，你又是不是賭徒那？wjmonk說他只想賺企業的錢而不是市場的錢，哪怕這家企業沒有上市，所以他的操作方法很簡單，確定目標企業後，只要股價認為合理或低估就按計劃的量買入，不再苛求更低的價格，跟隨企業的成長獲取合理的利潤，不考慮市場的波動或者估值的變化。他這個方法更接近實業投資，是最純粹的價值投資。我個人是既想賺企業的錢又想賺市場的錢，s兄我認為也是，動態平衡就是希望利用市場的波動賺市場的錢。
二級市場的股票也是股權，區別就是總是在波動而已。
有流動性所以多數人就不斷的炒，wjmonk這樣的人無視這種流動
所以我認為他的投資最純粹流動性的存在會放大人性的缺點，我們可以利用來獲取更大的利潤，wj不想賺這個錢。
sosme
"只要股價認為合理或低估就按計劃的量買入，不再苛求更低的價格，跟隨企業的成長獲取合理的利潤，不考慮市場的波動或者估值的變化。"--股價是否合理只是主觀判斷，出錯怎麽辦？
價值投資其實是投資低估的價值而不是合理的價值，wjmonk君的理解還是有些僵化
巴菲特及其他價值投資大師都參與過很多套利式交易，難道他們就不純粹了嗎？
如果要說純粹那也應該以安全邊際為基準（安全邊際就是一個低估概念而非合理概念），安全邊際越大參與程度越深（動態平衡）---這是不是更純粹呢？