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倪正東:我在投資界15年看到的15個神奇的故事 金石

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以前我是老講數據,今天我想多講點故事。

因為我每天都要見創業者、投資人或者是政府官員,區長有,市長也有,有時候也有村長,從各個領域感受當前國家經濟的溫度。大家都知道經濟不太好,特別是關於今年GDP增長壓力很大,當然看我們的領導人講話,又還是很樂觀,大家都覺得今年目標是7.5%,是可控制的。

7.6%也好,7.8%也好,在今天的市場上,其實最有活力的,讓我們感到欣慰的還是這些創業者,這些奔跑在各個地方的投資人們。今天我們在的股權投資行業是一個神奇的行業,是一個巨大的金礦,而且在這個行業裡面,每一個人都有成功的機會,當然也有失敗的機會,我後面會講一些故事,就是為什麼我說這是一個神奇的行業,為什麼這是一個巨大的金礦,為什麼說每個人都有機會成功。

我們這個行業其實也不是一個小行業,1999、2000年我們進這個行業的時候,整個VC在北京只夠湊一桌,不到20個人,那是中國最活躍的VC。那時候天天一起看項目,一個項目大家湊份子才能湊上。那時候的行業非常小,一年投資也就2億,現在一年就可以投幾千億,一年募資4000億,這個行業已經發展成很大的行業,現在我們可投的資本還有2萬億,雖然跟銀行相比還是很小很小,但這些錢是投到實業中去了,投到創業者身上去了,哪怕死掉了也死得很光榮。所以這個行業,不管是創業者還是投資人,我覺得幹得是最牛逼的事情。

為什麼這個行業是一個金礦?為什麼這個神奇的行業能成功?我現在講一些故事,先講投資領域的故事。

中國最活躍的造富行業

先說九鼎,最近九鼎在新三板掛牌,行業震動,全國震動,一個PE公司突然「脫的一乾二淨赤裸裸的躺在全國人民面前」,很多人懷疑九鼎能成功嗎?九鼎成不成功誰都不知道,我也不知道。但是九鼎從07年開始創業,到今天變成一個讓大家要麼是嫉妒,要麼是恨,當然也有人愛它,這樣的一家公司。不管怎麼樣,九鼎這幾年也有它的故事。

再看紅杉,05、06年紅杉才進入中國,當時是沈南鵬和張帆兩個人,後來張帆離開了,行業內也都懷疑紅杉能成功嗎?張帆離開只剩沈南鵬的紅杉能成天下嗎?但是今天活躍的公司有一半都跟紅杉有關係,在美國上市的每兩家公司基本都有一家跟紅杉有關係。

再講IDG,93年它進入中國,20年的時間,熊曉鴿是學媒體的,當記者的人,周全是學機器人的。但是大家不知道,當年說IDG幾大傻,在騰訊很小的時候就把它賣掉了。IDG在2005年的時候,管理的資金加在一塊也就2億,當然現在IDG管了50、60億了。像鼎暉2006年管理1、2億美元,十年不到的時間增長了100倍,誰說我們這個行業是慢速增長的行業?我們這個行業增長很快的。

同創偉業是台下的鄭總和黃總創辦的,在2006年的時候作為中國第一家有限合夥,大家都懷疑一個做律師的人能做成一個成功的PE嗎?當時也是帶著懷疑的目光。過了七八年的時間,同創偉業在深圳市場上,在中國人民幣市場上也是首屈一指的PE基金。

金總所在的GGV,總部是在美國,GGV其實是一個聯合國部隊,他們團隊裡有加拿大人、美國人、新加坡人、中國大陸人等等,經過幾年之後,現在GGV最活躍的市場是中國。

再看一下在中國人均產出最多的基金DCM,在中國投資的只有5、6個人,投資58同城賺了5億美元,在中國成功的募資還有一串,51job,人人網等等,他們就是5、6個人,人均產出在中國最高,幾百號人都抵不上DCM在中國的5、6個人。在中國人民幣基金,有多少一個項目能賺10億,中國所有基金加一塊,有幾個在一個項目上賺10億?

當然還有很多很著名的公司,就比如達晨,它已經很成功了,這裡面成功的故事有很多,我不多講。

所以我說每個人都可能成功,做記者的,做律師的,當外語老師的很多都能成功,有的是93年就開始干革命了,有的是07年才開始干革命,包括前兩年才下海的阿里巴巴的CEO出來做的基金,現在也做的很好,所以咱們這個行業就是不斷的創新。

那些曾經不被看好的創業公司

再來看看另外一邊創業者,創業者就有更多神奇的故事了。美團網的CEO王興,當年我們在清華辦創業大賽的時候,15年前他負責給我們貼海報,因為他年輕,97級清華大一學生,他現在做的美團是最好的團購網站。

聚美優品,2009年的時候,當時陳歐找我,想瞭解中國VC情況,當時就是一個屌絲,但今天這個83年出生的人,才31歲的人,創辦的公司在美國上市,市值超過很多傳統上市公司。

我們再看下周就要上市的9158,創始人是浙江金華人,上海交大畢業的,看起來像一個農民,他生生的把互聯網上的秀場辦成了中國最大的在線KTV,下周在香港掛牌,現在聽說股票是一票難求,很多人要去認購他們的股票。

再說小米的雷軍,雷軍當年做小米的時候,很多人反對,90%的VC都懷疑雷軍的小米能成功嗎?當年投資他們的人跟我說:我們也不太想投小米,但是顧著面子投了。但今天誰都說我們當年英明,都說小米當年是我投的。所以當年小米也被懷疑,當然現在雷軍也是我們天使會的精神領袖,雷軍說投的我們都積極去看。

京東的故事也很多,京東08年的時候去融資,找過沈南鵬,也找過IDG,當年估值5000萬美元沒有人投,最後他們的投資人今日資本的徐新找了以前老同事,香港紅籌之父梁伯韜融了一些錢,而今天京東市值300億美元。所以京東也曾經不太被看好,劉強東也曾經不被看好,但是京東成功了。

當然被媒體們追捧的,被政府官員們追捧的,被我們業內人士追捧的凡客,多少雜誌的封面都是凡客,今天雖然還活著,但只是勉強的活著。

再看其它行業,愛康國賓,當年張黎剛出來創業,好不容易做互聯網公司融到錢,後來把上海愛康國賓合併,所以後來變成了體檢公司,做體檢有什麼核心技術?但今天愛康做成了中國最大的體檢公司,曾經很多投資人也不看好愛康,所以愛康再融資的時候他們就把股份賣了。我們還好,挺傻的,跟張黎剛從07年到現在一分都沒有賣,到今天上市公司估值10億美元,我估計未來很容易變成一個20億美元、30億美元的公司。

再舉一個唯品會的例子,唯品會是長江商學院的一幫兄弟創辦的,當時他們同學說搞一個互聯網公司,但是沒有人懂互聯網,他們後來就抓了杭州的一個企業家,是做互聯網的,杭州的這個企業家叫吳彬,投了500萬,糊裡糊塗的就上市了,糊裡糊塗的從上市的時候沒有人認購的股票,變成了一個神奇的公司,變成了一個市值超過100億美元的公司,我們杭州的那位兄弟辦了一系列的公司,賺了一些錢,但沒有賺到大錢,但是這個兄弟投了500萬,到現在變成5億美元。

最後我想講一個故事,我前幾天去中央黨校,因為我們有一個同學估計要高昇了,他的兩個學生,一個叫戴志康,當年是他們學校裡面不聽話的學生,後來考試不及格就被退學了,戴志康去年成為投資回報最高的投資人,他是一個80後。另外一個也是80後,我們也有幸投了他,這個公司在手機遊戲和互聯網遊戲裡面是非常成功的一家公司。

再講一個年輕一點的。我們十年前去長沙跟熊曉鴿演講,我們還算是有人氣,熊曉鴿也算是有人氣,但是得到掌聲最多的是一個90後學生,這個人叫郭列,他們做的公司叫臉萌。講這麼一個事,我想說現在我們創業,我們VC,我們這些PE,其實這個行業不管是做投資,不管你是做創業,不管你是80後還是90後都有巨大的機會,很多曾經不被看好的公司都成功了。所以今天我們去懷疑某些基金的時候,懷疑某些公司的時候,有可能他們也會成功,很多人就是在被懷疑中成功的。

我想我們這個行業,IDG也好、紅杉也好,達晨也好,這些做的比較好的基金,最重要的一點,就是要堅持。當然這個行業也需要運氣,我們這個行業總有一些好牌,就看我們誰能否抓住這個好牌,像徐新就抓住了劉強東,一個項目賺上千倍,她就很爽,所以能抓住一些魚要靠運氣。

回到我們這個行業,說了這麼多機會,這麼神奇的行業,這麼巨大的金礦,什麼人都可能成功。但我們這個行業面臨真正的問題是什麼?我們現在這個行業假設是像澳門的一個賭場,我們現在已經投了2萬家公司,退出的公司才3000家,所以我們現在需要的是去庫存,去洗胃,把我們這些存量公司消化掉,這是我們面臨最大的挑戰。

證監會他們很堅定,但我們這個行業確實需要更多公司去上市,你想一年才上100家,而我們一年要投2000家公司,證券市場開的這個窗口太小了,不夠人呼吸,不夠人去吃飯,所以現在確實需要IPO市場更順暢。當然,我們不能僅僅依靠於證監會,證監會領導壓力很大,股票跌我們無所謂,公司IPO晚一點就晚一點。但是,如果股票跌的很厲害,他們的官位就可能難保。

但是我們的好事是最近這2年併購市場非常活躍,今年以來我見了至少50家公司的董事長,95%的董事長或者控制人都希望併購重組。所以在此,我也呼籲在寧波的這些上市公司,你們多去接這些VC和PE投的公司,你們把它併購了,寧波好的企業如果要上市的,也不排除賣給上市公司或者借殼上市,我覺得現在這個市場非常的活躍。

其實很多人都說很遺憾當年沒有投騰訊,很遺憾當年沒有投京東等等。沒有關係,我們這個行業永遠都有下一個偉大的公司,永遠都有下一個成功的創業者,永遠都有下一個回報率極高的天使投資人,我覺得這就是這個行業——神奇行業的魅力之所在。所以今天大家來到寧波,也希望這種神奇的故事,能夠在寧波這麼美好的土壤上面出現。

來源:投資界
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