倪正東：我在投資界15年看到的15個神奇的故事 金石
http://xueqiu.com/1175857472/29928891以前我是老講數據，今天我想多講點故事。
因為我每天都要見創業者、投資人或者是政府官員，區長有，市長也有，有時候也有村長，從各個領域感受當前國家經濟的溫度。大家都知道經濟不太好，特別是關於今年GDP增長壓力很大，當然看我們的領導人講話，又還是很樂觀，大家都覺得今年目標是7.5%，是可控制的。
7.6%也好，7.8%也好，在今天的市場上，其實最有活力的，讓我們感到欣慰的還是這些創業者，這些奔跑在各個地方的投資人們。今天我們在的股權投資行業是一個神奇的行業，是一個巨大的金礦，而且在這個行業裡面，每一個人都有成功的機會，當然也有失敗的機會，我後面會講一些故事，就是為什麼我說這是一個神奇的行業，為什麼這是一個巨大的金礦，為什麼說每個人都有機會成功。
我們這個行業其實也不是一個小行業，1999、2000年我們進這個行業的時候，整個VC在北京只夠湊一桌，不到20個人，那是中國最活躍的VC。那時候天天一起看項目，一個項目大家湊份子才能湊上。那時候的行業非常小，一年投資也就2億，現在一年就可以投幾千億，一年募資4000億，這個行業已經發展成很大的行業，現在我們可投的資本還有2萬億，雖然跟銀行相比還是很小很小，但這些錢是投到實業中去了，投到創業者身上去了，哪怕死掉了也死得很光榮。所以這個行業，不管是創業者還是投資人，我覺得幹得是最牛逼的事情。
為什麼這個行業是一個金礦？為什麼這個神奇的行業能成功？我現在講一些故事，先講投資領域的故事。
中國最活躍的造富行業
先說九鼎，最近九鼎在新三板掛牌，行業震動，全國震動，一個PE公司突然「脫的一乾二淨赤裸裸的躺在全國人民面前」，很多人懷疑九鼎能成功嗎？九鼎成不成功誰都不知道，我也不知道。但是九鼎從07年開始創業，到今天變成一個讓大家要麼是嫉妒，要麼是恨，當然也有人愛它，這樣的一家公司。不管怎麼樣，九鼎這幾年也有它的故事。
再看紅杉，05、06年紅杉才進入中國，當時是沈南鵬和張帆兩個人，後來張帆離開了，行業內也都懷疑紅杉能成功嗎？張帆離開只剩沈南鵬的紅杉能成天下嗎？但是今天活躍的公司有一半都跟紅杉有關係，在美國上市的每兩家公司基本都有一家跟紅杉有關係。
再講IDG，93年它進入中國，20年的時間，熊曉鴿是學媒體的，當記者的人，周全是學機器人的。但是大家不知道，當年說IDG幾大傻，在騰訊很小的時候就把它賣掉了。IDG在2005年的時候，管理的資金加在一塊也就2億，當然現在IDG管了50、60億了。像鼎暉2006年管理1、2億美元，十年不到的時間增長了100倍，誰說我們這個行業是慢速增長的行業？我們這個行業增長很快的。
同創偉業是台下的鄭總和黃總創辦的，在2006年的時候作為中國第一家有限合夥，大家都懷疑一個做律師的人能做成一個成功的PE嗎？當時也是帶著懷疑的目光。過了七八年的時間，同創偉業在深圳市場上，在中國人民幣市場上也是首屈一指的PE基金。
金總所在的GGV，總部是在美國，GGV其實是一個聯合國部隊，他們團隊裡有加拿大人、美國人、新加坡人、中國大陸人等等，經過幾年之後，現在GGV最活躍的市場是中國。
再看一下在中國人均產出最多的基金DCM，在中國投資的只有5、6個人，投資58同城賺了5億美元，在中國成功的募資還有一串，51job，人人網等等，他們就是5、6個人，人均產出在中國最高，幾百號人都抵不上DCM在中國的5、6個人。在中國人民幣基金，有多少一個項目能賺10億，中國所有基金加一塊，有幾個在一個項目上賺10億？
當然還有很多很著名的公司，就比如達晨，它已經很成功了，這裡面成功的故事有很多，我不多講。
所以我說每個人都可能成功，做記者的，做律師的，當外語老師的很多都能成功，有的是93年就開始干革命了，有的是07年才開始干革命，包括前兩年才下海的阿里巴巴的CEO出來做的基金，現在也做的很好，所以咱們這個行業就是不斷的創新。
那些曾經不被看好的創業公司
再來看看另外一邊創業者，創業者就有更多神奇的故事了。美團網的CEO王興，當年我們在清華辦創業大賽的時候，15年前他負責給我們貼海報，因為他年輕，97級清華大一學生，他現在做的美團是最好的團購網站。
聚美優品，2009年的時候，當時陳歐找我，想瞭解中國VC情況，當時就是一個屌絲，但今天這個83年出生的人，才31歲的人，創辦的公司在美國上市，市值超過很多傳統上市公司。
我們再看下周就要上市的9158，創始人是浙江金華人，上海交大畢業的，看起來像一個農民，他生生的把互聯網上的秀場辦成了中國最大的在線KTV，下周在香港掛牌，現在聽說股票是一票難求，很多人要去認購他們的股票。
再說小米的雷軍，雷軍當年做小米的時候，很多人反對，90%的VC都懷疑雷軍的小米能成功嗎？當年投資他們的人跟我說：我們也不太想投小米，但是顧著面子投了。但今天誰都說我們當年英明，都說小米當年是我投的。所以當年小米也被懷疑，當然現在雷軍也是我們天使會的精神領袖，雷軍說投的我們都積極去看。
京東的故事也很多，京東08年的時候去融資，找過沈南鵬，也找過IDG，當年估值5000萬美元沒有人投，最後他們的投資人今日資本的徐新找了以前老同事，香港紅籌之父梁伯韜融了一些錢，而今天京東市值300億美元。所以京東也曾經不太被看好，劉強東也曾經不被看好，但是京東成功了。
當然被媒體們追捧的，被政府官員們追捧的，被我們業內人士追捧的凡客，多少雜誌的封面都是凡客，今天雖然還活著，但只是勉強的活著。
再看其它行業，愛康國賓，當年張黎剛出來創業，好不容易做互聯網公司融到錢，後來把上海愛康國賓合併，所以後來變成了體檢公司，做體檢有什麼核心技術？但今天愛康做成了中國最大的體檢公司，曾經很多投資人也不看好愛康，所以愛康再融資的時候他們就把股份賣了。我們還好，挺傻的，跟張黎剛從07年到現在一分都沒有賣，到今天上市公司估值10億美元，我估計未來很容易變成一個20億美元、30億美元的公司。
再舉一個唯品會的例子，唯品會是長江商學院的一幫兄弟創辦的，當時他們同學說搞一個互聯網公司，但是沒有人懂互聯網，他們後來就抓了杭州的一個企業家，是做互聯網的，杭州的這個企業家叫吳彬，投了500萬，糊裡糊塗的就上市了，糊裡糊塗的從上市的時候沒有人認購的股票，變成了一個神奇的公司，變成了一個市值超過100億美元的公司，我們杭州的那位兄弟辦了一系列的公司，賺了一些錢，但沒有賺到大錢，但是這個兄弟投了500萬，到現在變成5億美元。
最後我想講一個故事，我前幾天去中央黨校，因為我們有一個同學估計要高昇了，他的兩個學生，一個叫戴志康，當年是他們學校裡面不聽話的學生，後來考試不及格就被退學了，戴志康去年成為投資回報最高的投資人，他是一個80後。另外一個也是80後，我們也有幸投了他，這個公司在手機遊戲和互聯網遊戲裡面是非常成功的一家公司。
再講一個年輕一點的。我們十年前去長沙跟熊曉鴿演講，我們還算是有人氣，熊曉鴿也算是有人氣，但是得到掌聲最多的是一個90後學生，這個人叫郭列，他們做的公司叫臉萌。講這麼一個事，我想說現在我們創業，我們VC，我們這些PE，其實這個行業不管是做投資，不管你是做創業，不管你是80後還是90後都有巨大的機會，很多曾經不被看好的公司都成功了。所以今天我們去懷疑某些基金的時候，懷疑某些公司的時候，有可能他們也會成功，很多人就是在被懷疑中成功的。
我想我們這個行業，IDG也好、紅杉也好，達晨也好，這些做的比較好的基金，最重要的一點，就是要堅持。當然這個行業也需要運氣，我們這個行業總有一些好牌，就看我們誰能否抓住這個好牌，像徐新就抓住了劉強東，一個項目賺上千倍，她就很爽，所以能抓住一些魚要靠運氣。
回到我們這個行業，說了這麼多機會，這麼神奇的行業，這麼巨大的金礦，什麼人都可能成功。但我們這個行業面臨真正的問題是什麼？我們現在這個行業假設是像澳門的一個賭場，我們現在已經投了2萬家公司，退出的公司才3000家，所以我們現在需要的是去庫存，去洗胃，把我們這些存量公司消化掉，這是我們面臨最大的挑戰。
證監會他們很堅定，但我們這個行業確實需要更多公司去上市，你想一年才上100家，而我們一年要投2000家公司，證券市場開的這個窗口太小了，不夠人呼吸，不夠人去吃飯，所以現在確實需要IPO市場更順暢。當然，我們不能僅僅依靠於證監會，證監會領導壓力很大，股票跌我們無所謂，公司IPO晚一點就晚一點。但是，如果股票跌的很厲害，他們的官位就可能難保。
但是我們的好事是最近這2年併購市場非常活躍，今年以來我見了至少50家公司的董事長，95%的董事長或者控制人都希望併購重組。所以在此，我也呼籲在寧波的這些上市公司，你們多去接這些VC和PE投的公司，你們把它併購了，寧波好的企業如果要上市的，也不排除賣給上市公司或者借殼上市，我覺得現在這個市場非常的活躍。
其實很多人都說很遺憾當年沒有投騰訊，很遺憾當年沒有投京東等等。沒有關係，我們這個行業永遠都有下一個偉大的公司，永遠都有下一個成功的創業者，永遠都有下一個回報率極高的天使投資人，我覺得這就是這個行業——神奇行業的魅力之所在。所以今天大家來到寧波，也希望這種神奇的故事，能夠在寧波這麼美好的土壤上面出現。
來源：投資界