恐怖疫癥埃博拉的危與機：來自業內專家的解讀

真相只有一個——3季度經濟數據的危與機

令氏家族的危險關系（上）：叔侄財富圖譜

文章來源為騰訊財經，作者為劉利平。授權華爾街見聞轉載。 

導讀：

富商“王誠”（實名令完成）起家於公關廣告業務，自2001年起，通過化名、龐雜交叉的股權投資。令完成及侄子令狐劍，與他們的前同事，已在公關、廣告、私募、城市安防、網絡信息安全等板塊構築起結構複雜的財富版圖。

2014年12月22日，新華社電，中國人民政治協商會議第十二屆全國委員會副主席、中共中央統戰部部長令計劃涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調查。令完成為令計劃的弟弟，令狐劍為令完成的養子。

正文：

沿雍和宮四米紅墻往東600米，進入航星科技城3號樓， 穿過破舊廣告牌後的幽深小巷進入一座類似體育館的龐大建築，在這棟樓的4層和5層，眼花繚亂的10余家公司在陳舊緊湊的格子間里交叉運轉，涉及公關、廣告、城市安防等多元業務。

工作在這些名字冗長拗口公司里的員工，對外統稱來自於“趨勢中國傳播機構”（以下簡稱“趨勢中國”）。盡管目前這些公司的最大股東、總裁是一名名叫郭磊的男士，但工商信息顯示，這些公司的前身，多是由名為“令狐劍”和“孫淑敏”的兩位自然人創辦經營。而他們則是一位名為“王誠”的富商的侄子與嫂子。履歷顯示，“王誠”與郭磊曾同時在新華社下屬經營公司工作。

皮膚黝黑、身材健碩，偏愛POLO衫。在國內私募界的小圈子里，“王誠”這個名字並不算陌生。數年內，由王誠掌舵的匯金立方資本管理有限公司（以下簡稱“匯金立方”）在對樂視網、神州泰嶽等多個項目上的投資均獲得了超高額回報。過去一周，匯金立方與“王誠”則因樂視網CEO賈躍亭一番公開言論，再獲關註。賈躍亭表示，如果能重新選擇，“樂視絕不會再選擇類似這樣的公司作為股東”。

多家媒體報道稱，“王誠”實際上只是一個化名。而他的足跡也不止於私募投資，騰訊財經《棱鏡》經過數月的深入調查發現，富商“王誠”起家於公關廣告業務，自2001年起，通過化名、龐雜交叉的股權投資，“王誠”叔侄以及他們的前同事，已在公關、廣告、私募、城市安防、網絡信息安全等板塊構築起結構複雜的財富版圖。

2014年12月22日，新華社電，中國人民政治協商會議第十二屆全國委員會副主席、中共中央統戰部部長令計劃涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調查。此時，媒體報道中可以公開披露，化名“王誠”的人士，正是令計劃的弟弟令完成，令狐劍則為令計劃的養子。

起於公關廣告

公開信息顯示，出生於1960年的令完成，1983年大學畢業後即進入新華社工作。多位新華社職員告訴《棱鏡》，在新華社下屬《瞭望》雜誌擔任記者期間，令完成尚以實名示人。而其采寫過數目龐多的稿件，目前可查閱到的最晚一篇為1991年時寫就。同時，他還勤於做理論研究，曾發表“新聞信息發展趨勢概略”、“中國與西方電視新聞節目主持人比較淺析”等諸多論文。

多位新華社職員向《棱鏡》確認，令完成在上世紀90年代擔任過新華社團委副書記和辦公廳副主任的職務。其中一位職員評價稱，令完成雖行事低調，但善於搭建小圈子，與其私交不錯的同事會被邀請到其家族中小聚，甚至包括其兄長令計劃家。另一位與其有過直接接觸的老職員稱，“他是個好同誌，但不適合在官場混。”

上述老職員回憶稱，大概在1998年前後，令完成開始“棄政從商”，擔任新華社旗下中國廣告聯合總公司（以下簡稱“中廣聯”）的總經理（另有一說為副總經理），直到2003年左右“出去單幹”。中廣聯是新華社直屬企業，成立於1981年，主要經營新華社部分社辦報刊的廣告業務。

在令完成主管中廣聯期間，其侄子與嫂子，也開始涉足廣告公關業務。2001年11月，北京強勢縱橫廣告有限公司、北京強勢縱橫文化傳播有限公司兩家公司註冊成立，對外掛名“強勢縱橫集團”。兩家公司的註冊地址極為相近，分別為：北京市密雲縣工業開發區水源路乙176號及20號。第一家公司由令狐劍及孫淑敏共同投資100萬元成立，孫淑敏出資95萬元任執行董事及總經理，令狐劍出資5萬擔任監事；第二家公司由孫淑敏出資190萬元，目前擔任趨勢中國總裁的郭磊出資10萬元擔任監事。

知情人士告訴《棱鏡》，孫淑敏為北京人，也是令狐劍的母親。令狐劍的父親令路線1977年因故去世，隨後孫淑敏回到北京居住。令完成的侄子令狐劍，則只是在最近的數月中才被好奇的網民們知曉。有媒體報道他自幼喪父，在北京的令計劃加重長大，被視為“養子”，此後常年在新加坡生活。

據已經被調查的令政策向媒體披露，其父母均為當地基層幹部，父親原為山西省一名處級幹部，育有4子1女，名字分別是令路線、令政策、令方針、令計劃、令完成，其中令方針為女兒，令計劃為三子，令政策是次子。

此後，孫淑敏的名字作為最大出資人，不斷地出現在強勢縱橫集團陸續創立的多家子公司中。2002年北京品尚廣告有限公司成立，這家公司50萬元的註冊資本金中，25萬元由孫淑敏出資。該公司在一則招聘信息中，自稱是強勢縱橫集團的“姊妹公司”。

2004年，另一家在密雲註冊的公司成立，孫淑敏出資25萬元，擔任這家名為北京環廣廣告有限公司(以下簡稱“環廣廣告”)監事，僅有姓氏之差的“郭淑敏”出資12.5萬元亦為股東之一。

令狐劍則出現在另外一家北京環盟公共關系咨詢有限公司（簡稱“環盟公關”），這家註冊於北京房山的公司成立於2004年，註冊資金50萬元，令狐劍出資17.5萬元擔任監事，郭磊出資7.5萬元，無職務。

2009年11月，強勢縱橫集團更名為“趨勢中國傳播機構”。招聘信息顯示，目前的趨勢中國主體控股公司為趨勢縱橫（北京）文化傳播有限公司（以下簡稱“趨勢縱橫文化”），旗下包括北京藍沃公關顧問有限公司、北京新華派銳公關顧問有限公司、北京普潤博時公共關系顧問有限公司、北京強勢合力國際會展有限公司、科瓦希亞（北京）管理咨詢有限公司等多家公司。這些公司多為趨勢縱橫文化出資成立，或由後者的自然人股東出資成立。

《棱鏡》未能聯系到孫淑敏及令狐劍本人對以上信息置評。

消失的股東

趨勢中國前身，強勢縱橫集團的最早兩家公司，由孫淑敏、令狐劍、郭磊出資成立。

在集團更名的過程中，強勢縱橫旗下的公司完成了一個更為重要的改變：令完成的家人逐漸從股東名單中消失，而以郭磊為首的令完成和令狐劍的前同事、老部下們則從原本的小股東，轉為大股東和主要管理者。

2005年到2008年期間，令狐劍和孫淑敏位列股東的多家公司陸續被註銷。2007年開始，強勢縱橫集團對外聲稱旗下擁有三家公司，分別為北京強勢領航國際咨詢有限公司（以下簡稱“強勢領航”）、北京強勢合力國際會展有限公司（以下簡稱“強勢合力”）和北京強勢領域廣告有限公司。與此同時，孫淑敏和令狐劍的名字，從股東名單中消失了。2011年，除強勢合力，上述的另外兩家公司被註銷。

由孫淑敏參與的其他一些公司，例如環廣廣告，也在2010年進行股東變更，此後，孫淑敏和“郭淑敏”均從股東名單中消失。唯一的例外，是北京品尚廣告有限公司，目前仍有孫淑敏的股份。

工商資料顯示，趨勢中國的控股公司趨勢縱橫文化成立於2010年12月6日，最早由郭磊和石磊分別出資950萬元和50萬元成立，隨後在2011年到2014年股東幾經變化，現由郭磊、石磊、張蕾、沈勁松等10人持股。

雖然趨勢中國旗下的現有公司均成立於2007年之後，但是，包括其官網在內的各種公開資料中，該機構卻並不避諱地將自己的歷史追溯到2002年，即孫淑敏、令狐劍等身為股東的年代。亦有消息人士對《棱鏡》稱，郭磊、石磊等人只是令完成、令狐劍、孫淑敏叔侄一家紙面上的“代理人”。這一說法未獲郭磊、石磊及令完成一家的置評。目前尚不清楚孫淑敏、令狐劍在趨勢中國是否仍有相關利益。

郭磊與令完成的交集在新華社期間。郭磊1997年大學畢業後進入新華社旗下的中國環球公共關系公司（以下簡稱“環球公關”）工作，一年後令完成開始擔任新華社旗下另一家公司中廣聯的總經理。這兩家公司的辦公地址均為北京宣武門西大街甲97號新華社發行樓，據多位新華社職員稱，兩家公司業務多有交集，人員也不是分得很清楚。

2001年11月，郭磊與令完成的嫂子孫淑敏，共同註冊了北京強勢縱橫文化傳播有限公司並擔任監事。2005年，當令狐劍成立環盟公關時，50萬元總出資額中，郭磊出資7.5萬元，並無擔任具體職務。

然而，2007年前後，當“強勢縱橫集團”開始向“趨勢中國傳播機構”轉變，孫淑敏及令狐劍擔任股東的公司陸續註銷時，郭磊轉身成為該集團最大的出資人並出任總裁。在趨勢縱橫文化的1000萬元資本金中，郭磊起初出資950萬元，在引入諸多股東之後，目前郭磊依然擁有72%的股權。

不過，在公司更名後，令完成一家與郭磊們的互動並未終止。

2009年，由趨勢中國旗下的強勢合力出資3840萬元，與一個名為張寧的自然人，一起投資創立北京中寧建科技有限公司（以下簡稱“中寧建”），郭磊和石磊分別出任副董事長和董事。2011年，強勢合力將中寧建的全部股權轉讓給環廣廣告，這家公司正是由孫淑敏出資成立。交易發生前，孫淑敏已於2010年從這家公司股東名單中消失，她的股權出讓給了名為關皓和羅茵兩個自然人，而關皓正是郭磊擔任總裁的趨勢中國的股東和高管。

交易結束後，在未直接持有任何股權的情況下，石磊成為了中寧建的董事長。2012年5月，自然人張寧從中寧建退出，中寧建變成了環廣廣告的獨資子公司，石磊繼續擔任中寧建的法人代表，同時擔任執行董事、經理的職位，關皓則擔任監事。趨勢中國的職員向《棱鏡》證實，中寧建與趨勢中國是“兩塊牌子，一套班子”，兩家公司的辦公地址皆為：北京市東城區和平里東街11號102號樓三層北側。

在郭磊之外，趨勢中國的另一個重要股東石磊曾是令狐劍以及郭磊的老部下。石磊同時也是信諾達(430239)控股股東、董事和實際控制人，後者在“新三板”上市交易。據該公司披露的信息顯示，2004年石磊就職於令狐劍與郭磊創辦的環盟公關，直到2008年一直擔任項目經理。

在環盟公關任職期間，2007年，石磊分別與郭磊、關皓一起創辦了強勢合力、強勢領航兩家“強勢”系公司。2008年離開環盟公關後，石磊與他人一起註冊成立了信諾達，並在2009年回歸趨勢中國系，一躍成為中寧建的法人代表、董事長，2010年又和郭磊一起註冊了趨勢縱橫文化。

關皓也是在一系列公司股東中頻繁出現的人名。他於2007年參與註冊成立強勢領航，2010年承接了孫淑敏在環廣廣告的部分股份，並出任中寧建監事，2011年成為了趨勢縱橫文化的股東。

《棱鏡》曾向郭磊發送多封郵件請其置評，但均未獲回應；對於《棱鏡》的兩度登門咨詢，該公司的工作人員亦以領導不在婉拒。

政府國企大客戶

趨勢中國在業務的開展中常以背景深厚示人。

2011年，在一篇由趨勢中國首席戰略顧問易廣濤發表在該公司內部的征文中寫道：2007年公司獲得中國移動總部和北京移動公司兩個市場公關項目後，其曾問總裁郭磊一個問題：這次中標成功多少因為關系、多少因為方案專業？而郭磊的回答是：各50%。

“我們有著良好的政府關系背景以及雄厚的媒體資源，有著同行業中得天獨厚的資源優勢”、“趨勢中國傳播機構大部分的高級管理層來自新華社”、“我們與中央電視臺各主要頻道和中央電視臺廣告代理公司保持著長期的合作，由此，我們協助客戶通過央視獲得更多的媒體報道和關註。”這些表述出現在趨勢中國的各種宣傳材料中。

趨勢中國官網列出了公司的一些主要客戶，其中包括團中央、鐵道部、國家氣象局、首都精神文明辦、山西宿州市政府、北京旅遊局、山西旅遊局等；也包括中移動、中聯通、中糧、中央電視臺等央企；還有中國紅十字會等政府公益機構。據公開履歷，1979年到1995年，令計劃長期在團中央工作。

一家頗具規模的國際公關公司的一位高管告訴《棱鏡》，在數年前的一次汽車企業的公關項目競標上，當他們得知趨勢中國也參與其中後不得不早早主動退出，“我們也知道他們的背景，爭不過。”易廣濤在公司內部征文曾自述道：“我拼命拿奧美公關出氣：搶他們的單子，一次又一次讓他們在方案上滿地找牙。”奧美是全球最大的公關集團之一。

2009年11月，尚未更名的強勢縱橫集團與英國新洲公司組成新洲國際傳播集團（簡稱NICG），由郭磊擔任總裁。NICG官網顯示，該公司目前的主營業務包括為企業客戶提供所在國“政策遊說”，為進入中國的跨國企業提供“深度分析監管政策”、“基於精準的政策分析深刻把握決策層思維”。

《棱鏡》尚不能確定令完成及其家人在趨勢中國的這些項目和客戶的取得上是否發揮了作用。

業務多元化

在公關、廣告生意之外，趨勢中國還通過股權投資和交易，進行多元化擴張，涉足安防工程、網絡信息安全等業務，客戶仍然主要是國有企事業單位。

與趨勢中國傳播機構“兩塊牌子，一套班子”的中寧建公司，主營業務即是城市安防工程，產品包括城市井蓋防盜鎖、防盜井蓋及普通井蓋。其官網信息顯示，已完成的重點項目則包括國家體育館鳥巢防盜裝、國家博物館、首都機場T3及T2航站樓以及天安門井蓋及防盜裝置、人民大會堂、毛主席紀念堂、廣州亞運會主場館、國家電網山西公司等項目安防裝置。

此外，通過旗下的強勢合力，趨勢中國在2002年與浙江廣廈集團董事長樓忠福合資成立了一家北京中青紅艦網絡技術有限公司（以下簡稱“中青紅艦網絡”），該公司1018萬元的註冊資金中，樓忠福以自然人身份出資1000萬元，強勢合力以企業法人身份出資18萬元。

《棱鏡》尋覓公開信息未能發現中青紅艦網絡在經營期間開展任何業務，在一些黃頁網站中，它被歸類為科學研究和綜合技術服務業，公司在2007年被註銷。

值得一提的是，北京市工商信息顯示，以“中青紅艦”命名的，還有另外兩家公司：北京中青紅艦文化發展有限公司、北京中青紅艦科技發展有限公司。這兩家公司均隸屬於中國青少年宮協會，註冊地址均為北京市西城區複興門內大街49號民族文化宮，法人代表也為同一個名為谷麗萍的女子，谷麗萍為令計劃的妻子，長期擔任全國青少年宮協會副會長。這兩家公司分別於2007年和2009年被註銷。

雖然名稱中均包含“中青紅艦”，但趨勢中國間接持股的中青紅艦網絡，與另外兩家公司沒有股權交叉關系。

不過，郭磊在一次采訪中披露，趨勢中國在2005年的中國社會教育五十周年慶典時，為谷麗萍擔任副會長中國青少年宮協會做過一系列巡展活動。郭磊強調，公司為這樣的非營利組織做公關傳播，“並不是為了利潤”，而是為追求社會影響。

此外，中青紅艦網絡的大股東，樓忠福掌舵下的廣廈集團，曾長期投資浙江《青年時報》等項目，該報與中國青少年宮協會隸屬團中央系統所管轄。

通過另一家冠以“中青”之名的公司，令完成叔侄一家還涉足了網絡信息安全業務。2008年，孫淑敏以1元錢的價格獲得了一家名為中青聯迪科技發展有限公司（以下簡稱“中青聯迪”）30%的股權。

該公司是由中青實業發展中心與佛山市南海聯迪網絡技術有限公司共同組建，主營業務為安防產品及網絡信息安全產品。該公司的宣傳資料顯示其定位為“專註於中國政府部門及企業的信息化建設”，自稱“幾年來，中青聯迪承擔了許多大型項目的設計、集成、運營和服務，在政法、軍隊、金融、能源、交通等領域都有許多堪稱典範的成功案例。”

2001年，一名名叫余建潮的美籍男子回國擔任中青聯迪總經理。2008年，孫淑敏以1元的價格取得了中青聯迪30%股份，同時一名叫陳霞的自然人也取得15%股份。孫淑敏何以幾乎無償取得此巨量股權不得而知。

然而，一年後，一位名為於慶林的人士開始舉報余建潮諸多經濟問題。《棱鏡》獲得的被告人庭審辯護詞顯示，於慶林系陳霞的丈夫。隨後孫淑敏及陳霞作為原告向法庭提起訴訟，2010年7月，余建潮被以職務侵占罪判刑12年，後改為6年。中青聯迪在2010年被吊銷。

此案的審判歷時4年，對於此案件的諸多疑點，余建潮的妹妹余小樂曾在法院宣判後通過網絡論壇多次發帖鳴冤。多年後，她卻對《棱鏡》三箴其口。

高球高手與私募大腕

在公關、廣告，乃至安防、網絡信息安全等領域，令完成的侄子與嫂子是更為活躍的生意人。而“王誠”這個名字，則是於2004年始，崛起於業余高爾夫球界和私募投資領域。

“王誠”鐘愛高爾夫運動，並達到了專業級水準。有球友撰文稱，做事超級認真的“王誠”自創了高球“數字量化推桿法”，並且愛好一邊揮桿一邊唱“一條大河……”。他甚至以此化名，成為了央視高球頻道的副總監。

在科技創投領域，“王誠”的化名可以追溯到2004年，出任天天在線有限公司（以下簡稱“天天在線”）董事長、總裁。在他帶領下，天天在線快速發展並在幾年內成長壯大。2005年，作為天天在線總裁，“王誠”還被選為中國青年企業家協會第九屆特邀副會長。2007年前後，王誠淡出該公司。該公司於2011年註銷。

2008年，“王誠”開始進入私募圈，成為私募機構匯金立方的董事長，管理超過20億元規模的資金。匯金立方在私募圈並不算體量龐大，但僅有的幾次投資都帶來了超高額回報。

匯金立方投資的第一個項目為向樂視網（300104.SZ）前身樂視傳媒，公司成立3個月後,即向樂視傳媒增資2000萬元，持股6.06%位列第三大股東。兩年後，樂視上市，匯金立方在2011年8月到2011年12月，曾減持樂視網300多萬股。而樂視網最新的表態稱，目前匯金立方已經全部清空該公司股票。以其持股時間內的最低股價做保守計算，匯金立方的收益超過2.2億元。

在大筆投資樂視後的13天，匯金立方再度出資2000萬元註資東方日升（300118.SZ），占股2%，次年4月26日，匯金立方持股增至3.167%，2010年9月，東方日升上市。最新的半年報顯示，截至2014年6月30日，匯金立方仍持有909.73萬股流通A股，持股比例1.62%，位於十大股東的第四位。僅僅目前仍持有的股份，賬面價值已經達到9000萬元，而減持1.5%的股份的收益，若選擇在股價高點（最高達到60元）拋售，收益將數倍於目前仍持有的股份價值。

匯金立方最為神秘的一次精準投資，是入股神州泰嶽（300002.SZ）。2009年5月18日，匯金立方以3564萬元認購神州泰嶽270萬股，成為第11大股東。5個月後，神州泰嶽登陸創業板，當天收盤價102.9元。2010年，神州泰嶽股價一度超過230元。僅僅5個月，這筆投資給匯金立方帶來的賬面收益超過5億元。由於匯金立方未能進入神州泰嶽的前十大股東，最新的財報未有其持股數據，無法估算可能存在的減持收益。

2009年12月，匯金立方以2000萬元認購500萬股海南瑞澤（002596.SZ），占增資後海南瑞澤總股本的5%，2011年7月，海南瑞澤上市，匯金立方當時獲得3.04倍的賬面投資回報。匯金立方也未能進入十大股東，無法估算實際減持收益。

有跡可循的匯金立方最後的一次大手筆投資是在2010年11月。匯金立方出資2500萬元投資騰信股份（300392.SZ），持股6.25%。2014年9月10日，騰信股份上市，尚處於禁售期的300萬股股份，價值已經達到3.9億元，這筆投資的賬面收益近15倍。

《棱鏡》在近期實地探訪了匯金立方位於北京海澱區的辦公室，該公司大門緊閉，室內幽暗，僅有少數幾位職員。工作人員表示，在此前“王總有時候會來公司”。

原本，“王誠”和他的匯金立方可以繼續低調地維持這樣的投資回報故事。但2014年10月23日，因為樂視網CEO賈躍亭的回應，“王誠”的名字一下跳出了科技創投圈，被更大範圍熟悉。第二天，好奇的網友為其真名更新了百科詞條，采用了一張他以央視高球頻道副總監的身份出席一場高爾夫球錦標賽的照片，這下，人人知道“王誠”熱愛高爾夫了。

而就在同一天，10月24日，那個曾讓奧美“滿地找牙”的趨勢中國首席戰略顧問易廣濤，卻去了一趟工商局，清空了自己在趨勢縱橫文化的全部股份。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

令氏家族的危險關系（序）

文章來源為騰訊財經，作者為劉利平。授權華爾街見聞轉載。

過去的兩年中，這個家族，以及曾經與這個家族一起享受過權力、財富交媾之樂的那些人，始終生活在一種危險的關系中。直到2014年這個冬至之夜，一切的不祥預感，最終全部坐實。

官至中央辦公廳廳主任、中央書記處書記，令計劃攀至權力巔峰用了34年。歷經五年的巔峰上的“春風得意”之後，在原本可以更進一步的“十八大”前夕，他突然迎來了忐忑的兩年。

2012年3月18日雪夜，令計劃唯一的幼子令谷命隕北京一起“法拉利車禍”。伴隨著民間權色曖昧的猜測，這起神秘的車禍，讓令計劃命運急轉直下。

2012年8月，令計劃由中央書記處書記調任被認為邊緣化的中央統戰部部長。在當年11月“十八大”上，令計劃果然沒有進入政治局，甚至連代表副國級身份的書記處書記職務也已失去。2013年“兩會”，他以排名最末被選為十二屆全國政協副主席。

就在那屆“兩會”上，政協發言人一句“你懂的”，引爆了有關原中央政治局常委、中央政法委書記周永康的猜測與報道，並最終在7月底坐實被查。本屆中央政府的反腐力度讓廣大群眾拍手稱贊。緊隨其後，一個問題誕生了：下一只“大老虎”是誰？

信號已然出現。2014年6月19日，令計劃兄長山西省政協副主席令政策因涉嫌嚴重違紀違法，接受組織調查，令計劃家族被撕開第一道口子。2014年10月，媒體披露，令計劃小弟令完成失去人身自由。

2014年12月22日，新華社披露，中國人民政治協商會議第十二屆全國委員會副主席、中共中央統戰部部長令計劃涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調查。

在這忐忑的兩年之中，尤其是6月份令政策被調查到令計劃被調查的半年之中，很多人惶惶不可終日，很多人逃亡至國外，有的至今不歸，有的被獵捕，有的，已暫時平安。

《棱鏡》（註：《棱鏡》為騰訊財經深度報道欄目）2014年10月29日推出了第一篇調查報道《令氏叔侄隱秘財富版圖》，稿件在國內第一次披露令完成、令狐劍、令計劃妻子谷麗萍在商業財富上十余年布局的冰山一角，版圖涉及政府及企業公關、廣告代理、城市安防、網絡信息安全、私募投資等多個業務；2014年12月15日，《棱鏡》推出第二篇調查報道《“隱匿者”王翎》，以令完成商業盟友王翎為軸，進一步披露令計劃家族在多家公司的財富足跡。

令完成，化名“王誠”，作為令氏家族商業版圖的主要出面人，在今年10月份被曝出正在接受調查。消息人士稱，令完成在此之前曾離開內地，取道香港和新加坡赴美，但之後又回到了內地，最終被查。

王翎，令家的“白手套”之一。2014年6月之後，他再也沒出現在北京萬泉新新家園小區的那處四層豪宅里，不得不前往遠在北美的家中避上一段時間，現在看來，他需避得更久。多年來，王翎不斷在諸多公司的股東、高管名單中與令完成一起出現；他曾在益生康健沖擊上市前，力排眾議引入令完成作為股東；他依靠著身邊的“核心圈子”，與朋友們進行複雜的資本運作，失敗的上市項目仍然可以曲線“套現”。他是令完成的商業搭檔，但知情人士告訴《棱鏡》，王翎與令完成其他家人有更好的關系，令計劃曾經幫助王翎在青島拿地。

郭磊，趨勢中國傳播機構現任總裁。早在2001年，郭磊便與自己在新華社的老領導令完成的侄嫂——令狐劍、孫淑敏共同出資成立了趨勢中國的前身，強勢縱橫集團。在一系列資本運作之後，令氏家族成員從公司的股東名單中消失，但卻仍然保持緊密的互動。趨勢中國的主要客戶均來自政府部門及國企，其中就包括令計劃曾長期任職的團中央。而令計劃的妻子谷麗萍擔任副會長的中華青少年宮協會，經常獲得趨勢中國的服務，郭磊曾強調，公司為這樣的非營利組織做公關傳播，“並不是為了利潤”，而是為追求社會影響。而谷麗萍擔任法人代表的“中青紅艦”系公司，亦與趨勢中國系有業務往來。目前，郭磊的狀態並不清晰，《棱鏡》曾發出多封郵件並登門求訪，未獲郭磊行蹤。

賈躍亭，樂視CEO，曾因在樂視網上市前夕，接受了令完成的匯金立方的投資，而在2014年被傳遠避海外數月。盡管他給出的理由是為公司拓展海外業務，但卻並沒有完全擺脫質疑。直到最近，他回到了國內，開啟了新的“造車”計劃，似乎什麽都沒有發生。但就在令計劃被宣布調查的當天，樂視網股價出現了跌停。樂視和賈躍亭仍需要一段時間，向外界證明自己的相安無事。

在另外的一些報道中，《棱鏡》也曾披露過一些疑似因為令家而陷入危險關系中的人物。網秦公司12月10日突然宣布董事長兼聯席CEO林宇已卸任全部職務，公告稱“林宇出於與公司無關的個人原因已經沒有能力履行相關職務”，而多位市場投資者與網秦內部人士透露，已多日聯系不上林宇。網秦公司長年聘用的公關公司，正是與令氏家族關系緊密的趨勢中國傳播機構。《棱鏡》也曾披露，中央電視臺時政新聞部某位女記者，也於9月中下旬“失聯”，疑似被有關部門協助調查，該記者因長期報道所需，與令計劃的工作亦有交集。而她的同事芮成鋼，也於6月份被檢方帶走調查，坊間亦有傳聞可能與令家有關，多位央視內部人士曾向《棱鏡》披露芮成鋼與谷麗萍關系甚好，喚其為“谷大姐”，但尚未有更多證據證明芮事發令家的糾葛上。

……

“一人得道，雞犬升天”，權力與商業的交媾再熱烈，在史上力度最強的反腐之下，最終逃不開“樹倒猢猻散”的結局。“十八大”以來，新一屆領導集體表態“要將權力關進籠子里”、“讓市場在資源配置中發揮決定性作用”，擲地有聲。而《棱鏡》，有幸在這個時代里記錄了一些片段，可以成為歷史的素材。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

西绪福斯的惩罚：希腊人的狡黠，政改的变数，以及港股的危与机

http://gelonghui.com/#/articleDetail/13806

西绪福斯的惩罚

希腊债务谈判破裂，希腊面临本月底无法偿还IMF16亿欧元债务的信息，这两天再次成为全球政经头条，并不出意外地把全球股市都很优雅地砸了个坑。

希腊神话中有一位著名的悲剧英雄西绪福斯(Sisyphus)， 他是科林斯城的国王。西绪福斯拥有卓尔不凡的才智、对生命的激情以及对天神的轻蔑。他用智慧和计谋反抗命运，藐视天神，并一度绑架了死神，让世间没有了死 亡，但也因此遭致天神的惩罚。诸神处罚西绪福斯不停地把一块巨石推上山顶。可是，每当他把沉重的巨石快推上山顶的时候，石头由于自身的重量又滚下山去。

诸神认为再也没有比进行这种无效无望的劳动更为严厉的惩罚了：不断重复、永无止境，用尽心力却一无所成。

自2008年 金融危机以来，希腊这个南欧弹丸小国几乎就成了那块令欧洲乃至全球资本市场恐惧甚至绝望的石头：如同一个不甘寂寞的过气明星，希腊人将会债务违约、将会破 产、将会退出欧盟的信息隔三差五就会蹦上全球政经头条。关键，你还不能无视它，因为每次这个信息蹦出来，都会对全球政经，尤其资本市场产生立竿见影的冲 击，无论是欧洲自己，还是远隔万里之外的香港，甚至是经济已经明确走出危机泥沼，看起来身体倍儿棒的大个子美国人（关起门来自个玩的中国A股市场几乎是唯一一个对希腊人免疫的市场）——如果不信，你去看看昨天希腊债务问题谈判破裂后全球股市的表现就知道了。

IMF、 欧洲央行、欧盟、以及欧洲各国政府、央行殚精竭虑各出奇招希望能帮助希腊人走出危机泥沼，解决债务问题，每当努力看似已柳暗花明，但都是转瞬波澜再起。希 腊问题就如同一列进入隧道的火车，每次前面出现光明，都会引起大家的欢呼，但最后发现不过是对面交错而来的另一列火车而已。

希腊：打开潘多拉盒子

希腊拥有悠久灿烂的文明，也创造了无数栩栩如生的古希腊神话人物，潘多拉就是其中之一。作为对普罗米修斯盗火到人间的惩罚，宙斯用粘土做了第一个女人潘多拉（Pandora）送给人类，同时送给人类的还有一个魔盒。当潘多拉打开魔盒时，人世间的所有邪恶——贪婪、虚无、诽谤、嫉妒、痛苦等等均被释放出来，唯有希望，被她关在了盒子里面。

与神话故事不同的是，这次不是潘多拉，而是希腊自己一直在尝试打开那个魔盒。希腊表面看像个不听大人话的任性的孩子，但实际是想得非常清楚明白的。为了政治的需要，齐普拉斯这个出生于1974年的帅哥将希腊的民不聊生归咎于此前与欧盟、欧央行、IMF三方巨头签订的拯救协议。希腊的目的很简单，既要把身上的帐赖掉，同时还能留在欧元区。某种程度上说，这就是一种赤裸裸的敲诈与耍赖，因为希腊知道自己的无序退出造成的连锁反应足以胁迫欧盟让步。欧盟对此当然会怒不可遏，但，也无可奈何。

没 有想明白的是欧盟。希腊退出欧元区到目前还是一个极小概率事件，即使希腊这个月底真的还不上钱。因为，希腊退出欧元区对双方是“双输”的情景。希腊退出并 使用自身货币，势必引发货币贬值和国内严重的通货膨胀，加上政府刺激政策难以短期奏效，希腊国民的短期福利损失将是巨大的，长期也未必看到希望；而退出对 于欧盟国及银行业、IMF预计将承担几千亿美元的损失，同时还会引发一系列不可控的连锁反应。无论多么委屈，为希腊埋单并将其留下几乎是欧盟唯一的选项。表面的吵闹实际上只是谈判双方互相博弈以争取利益最大化的做法，只是全球金融市场成了这场政治博弈的牺牲品与陪绑者，包括患了软骨病的香港股市。

但，格隆想提醒大家的是，我们始终不要忘记了，潘多拉的盒子里还有希望。

欧洲问题核心：还是貌合神离的政治问题

与 其说希腊欠债的当爷，胡搅蛮缠并绑架欧洲和全球是个近乎无解的问题，毋宁说欧洲自身才是个无解的问题。大一统的货币与分灶吃饭的财政从一开始就是个无法弥 合的问题，尤其是当各国没有一个统一的政府的背景下。欧洲问题其实根本可以不用发展到今天几乎无法解决的严重程度。从大的逻辑上说，如果把希腊看做中国的 一个偏远穷省，该省经济出问题，通过中央财政转移支付等扶持手段可以轻松解决，早点动手就好了。但现实情况是各家自扫门前雪，经济危局不发展到火烧自家眉 毛，政治家就宁可视而不见，小病最终也会拖成不治之症。欧洲这次想找到一艘诺亚方舟全身而退的几率基本已微乎其微，上周欧央行行长德拉吉明确表示不会为了 希腊而出台任何宽松政策，按他的说法 "货币政策无法解决本应该由欧洲政治家来解决的问题"。

这句话在一定程度上只是一种托辞，他只是需要把杀手锏留在希腊人真的兔子跳墙的时候。

欧洲人永远不会忘记当年把一战后的德国逼到角落里的后果。所以，这次那些西装革履的三巨头谈判代表们不会任由事情恶化，他们需要的只是敲打敲打希腊人，甚至不排除双簧苦肉计，给债主们（尤其德国人，在希腊2400亿欧元解困金里，德国人是最大出资方，远超法国、意大利等国）一个交代：你看吧，打也打了，逼也逼了，弄死了人家，谁也没好处。

港股：受惊后的机会

全球几乎所有风吹草动都会殃及港股，这次万里之外的希腊人准备不还债也没有例外，立即无比默契地跟跌（当然，不完全怪希腊人，还有韩国人引进的Mers、政改等敏感因素），以致有格隆汇朋友抱怨“香港股市真是个变态的市场”。

老 实说，香港股市确实是全球资本市场的一个另类：主流资金来自欧美，上市公司主要来自大陆，制定游戏规则的监管者则来自香港本土。这种参与各方的互相割裂导 致一种“鸡同鸭讲”的局面，各方对同一种信息与市场情势的理解与判断可能会天壤之别。也正因为参与各方来自全球完全不同的区域，因此对香港市场而言几乎有 推不完的石头。除了隔三差五就蹦出来折腾一番的希腊是其中一块外，近在咫尺的大陆，乃至远隔重洋的欧美都是随时会滚落的石头。至于所谓郑少秋剧本面世的丁 蟹效应，或者 Sell In May、五穷六绝七翻身的魔咒，都不过是这些石头的滚落效应而已。

政 经危局是一回事，投资其实完全是另一回事。我们也许无法确知政改危机何时能真正过去（其实格隆的观点很明确，政改投票过与不过，于投资而言已经远没那么重 要了），也无法判断那个曾自豪地对美国人说“我们的祖先在研究哲学的时候，你们的祖先还在树上荡秋千”的希腊到底会否离开欧元区并引致连锁反应（老实说， 格隆希望它明天就离开，鞋子落地时我们才会知道，不过如此），但我们至少能知道目前香港股市是全球所有股市里（除了奇葩的俄罗斯）估值最低的市场，恒指动 态市盈率才11倍出头，在政改、希腊人违约等恐慌石头滚落与市场做空力量的诱导与裹挟下，市场不排除再下台阶的可能，但这种时候正是长期资金的入市良机，尤其是我们考虑到中国转型与资本输出的大背景下，君不见7月1日基金互认就开始实施？

用投资学术语阐述，就是在这个位置买入，3-6个月后赚钱是大概率事件。

如果把我们的投资视作一个类似西绪福斯惩罚的爬坡过程，则石头的滚落会随时发生且无止境。此时我们该做的是张开耳朵，仔细聆听大陆那边正规军集结号的声音，同时睁大眼睛，细致观察石头滚落砸坑的位置与深度。

技术派人士此时才会绝望地闭上眼睛。

股份配售的危与机：匹克体育(1968.HK)两天暴跌25% 港股牛

http://xueqiu.com/1668711482/49323872

$匹克体育(01968)$

港股投资的风险远大于A股，2015年6月24日开盘前匹克体育发布配售公告，让其股价在两天之内暴跌25%。本文探讨如何避免这类风险以及蕴含在风险中的机会。 匹克体育基本面较佳，在目前的价位上，具有一定的投资价值。



【一纸配售公告让匹克体育两天暴跌】

2015年6月24日开盘前，匹克体育发布配售公告，某媒体上是这样说明的：

匹 克体育(01968-HK)公布， 以每股2.48元透过先旧后新方式配售2.8亿股新股，现售价较昨日收市价折让约15.4%，新股占已扩大后股本11.72%。 大股东为执行董事许景南及吴提高，配售后他们的持股量由42.38%降至37.42%。 公司将会收到的款项净额约为6.8亿元，拟将该款项大部分用作提升集团企业形象及品牌国际知名度的赞助及推广活动的资金；作为公司及其海外子公司的日常营 运资金；以及支付外币银行贷款。

公告发布后，连续两天下跌，股价从6月23日收盘价2.93元，跌至6月24日的2.37元，6月25日继续下跌至2.20元，累计跌幅高达25%。



【如何估算下跌区间】

和A股不同，配售股份在香港市场被普遍认为是利空，发布配售公告后的首个交易日极少看到有上涨的，基本上是直接跌到配售价。究竟下跌空间有多大，就得看股票的质地和大市的状况。

2014 年匹克体育年报显示，公司现金充沛，综合财务状况表显示，集团的准现金高达32.5亿元RMB，为何在不差钱的情况下，公司还要配股？ 配售公告中的说法是“拟将该款项大部分用作提升集团企业形象及品牌国际知名度的赞助及推广活动的资金；作为公司及其海外子公司的日常营运资金；以及支付外 币银行贷款”。这样的说法难以令人信服。而且大股东持股量由42.38%降至37.42%，本来不足50%还继续减持，显示大股东并不看好公司发展。在 2.48元的基础上再下跌5~10%，也还算不上意外。



配售时机还和大市状况有密切关系。如果是在2015年4月份整个港股都一片繁荣之时配售，低开高走是大概率事件，但在2015年6月这个风雨飘摇的时刻，当日A股还暴跌3.46%的情况下，在前面两个因素的基础上再下跌个5~10%也是正常的。

这两个因素累加，股价在配股价的基础上再下跌10%~15%，对应股价为2.11元~2.23元。

【如何避免？】

在 恒牛会的股票估值系统中，按照配售前的价格计算，匹克体育(1968.HK)的目标价为2.96元，如果价值没有低估，何必买入？ 在疯狂的4月，匹克体育的股价也不过2.60元上下，在当下的6月，价格低于2.60元应该是大概率事件。尽管匹克体育相对同业安踏、特步和361度而 言，股价并不昂贵，但从安全边际来说，配售前的价格吸引力已经很小。



【如何抢反弹？】

抢反弹本来就是很有风险的事情，至少要考虑两个因素：1）公司的基本面；2）大市状况。



如果仔细阅读配售公告，可以发现这次配售为先旧后新方式，许氏家族持股从68.46%降低到了60.44%，领辉和顶峰其实是大股东许景南的两个儿子全资拥有的公司，不应该单纯的理解为大股东持股量由42.38%降至37.42%。

另外一个让市场疑虑之处是15.4%的较高折让。但从走势图可以看出，配股前的几天股价已有较大涨幅，而配股价格2.48元也不是当天就确定的，实际的价格折让并没有这么大。

另 外，匹克体育的运营也颇为健康，在6月19日发布的2016年第1季订货状况显示：2016 年第一季度订货会订单总额(按批发价格计算)与 2015 年同季相比录得中(10%至20%) 增长。根据产品类别分析，篮球和跑步鞋类产品受惠于有关运动日渐普及和专业体育用品的需求日渐增加，其订单增长十分强劲。



另外一个抢反弹的因素就是大市状况，如果大市黯淡，不宜太早入场，有很大的机会可以拿到更好的价格。

【恒牛建议】

匹克体育基本面较佳，股价较同业（安踏、特步、361度）有估值优势，在超预期下跌的情况下，值得博反弹，从中期来看，跑赢同业是大概率事件。即使股价短期内没有反弹，也值得持有。

风险提示：注意控制仓位，市场的情绪宣泄或许会带来更好的机遇。匹克体育——福建民企——大股东配售——股价暴跌等词联系在一起，冲击力是相当大的。

说明：截止发稿前（2015年6月25日），本人并未持有匹克体育。

来源： http://www.gangguniu.com/124.html

蘋果概念股的危與機 林智遠Nelson Lam

俄羅斯股票比中國便宜一半？中企大手筆投資背後的危與機

俄羅斯股票比中國便宜一半？中企大手筆投資背後的危與機

一財網 繆琦 2015-11-22 15:02:00

俄羅斯聯邦中央銀行董事會成員兼第一副主席謝爾蓋•什韋佐夫（Sergey Shvetsov）告訴《第一財經日報》記者，和西方國家計劃提高利率不同，俄羅斯是希望降低利率的。因此，俄羅斯企業的股票價值在未來幾年內具有很大的增長潛力。

專訪戴爾黃陳宏：數字化時代的危與機

戴爾在中國的業務離不開一位關鍵人物——戴爾全球資深副總裁、大中華區總裁黃陳宏。他是戴爾內部一位有深厚技術背景的高管，不過其更重要的一重角色，是作為“知中”派本土高管，身系戴爾新時期在中國的發展。

2015年，戴爾董事會主席兼首席執行官邁克爾·戴爾曾兩次訪問中國，其間提出“在中國、為中國”、進一步“本土化”的戴爾中國4.0戰略。而黃陳宏是戴爾“本土化”戰略最重要的擬定者和執行者。

最近，第一財經記者就相關行業熱點問題專訪了黃陳宏，談及戴爾對EMC收購和合並進展，也獲悉戴爾承諾五年在中國投入1250億美元的細節。

同時，跨國公司在中國經營環境出現了一些變化，部分跨國公司正在調整在中國的戰略定位，對於戴爾的“本土化”新戰略實施情況，以及對“數字化”轉型的觀點，黃陳宏也回答了記者的提問。

整合EMC

第一財經：戴爾去年花了670億美元巨額資金收購存儲巨頭EMC，能不能給我們透露一下收購和合並進展情況?

黃陳宏：經過差不多一年的努力，我們在今年9月7日正式完成收購。收購以後，我們戴爾公司改了名字，叫戴爾科技，在戴爾科技下面有七家公司，包括Dell做PC、做服務器、做存儲、做網絡，EMC做中高端的存儲，VMware是做虛擬化，也包括雲架構的平臺的解決方案等等。

合並方面我們是完成了，但整合進度在全球不大一樣，正在逐步整合過程之中。在中國，我們還沒有開始整合，因為我們也想看看市場的反應，所以現在的運營模式還是公司獨立地運營。在一定的時間後，我們會考慮怎樣來整合不同的公司。但這不影響我們提供給市場整體的解決方案。

第一財經：戴爾在中國1250億美元投資有哪些落地的項目?

黃陳宏：我們沒有說投資，我們說投入，在中國市場投入1250億美元。現在我們每個月都按照計劃嚴格進行，五年1250億美元，一年就是250億美元，每年我們在中國的投入遠遠超過250億美元，主要在幾個方面，比如說采購、研發、解決方案、工廠等等，所以投入是在按部就班地進行。

第一財經：接下來在中國市場有其他投資計劃嗎?

黃陳宏：我們也在看什麽樣的機會比較合適。我們希望用我們的優勢來做投資，特別是投創新企業，這樣成功率可能更大，而不是投一個我們不是很熟悉的領域。我們希望投一些與我們解決方案或產品比較互補的領域，強大的技術力量，讓它們成功可能性變得更大。

“本土化”新戰略

第一財經：戴爾去年提出了4.0戰略，目前進展如何，有哪些你滿意的地方?

黃陳宏：戴爾中國4.0戰略的核心思想就是“在中國、為中國”，充分把我們自己融進本地的IT生態系統，為中國經濟發展、信息化、互聯網+做出我們的貢獻。這個戰略宣布以後，在過去一段時間我們做了很多工作。

比如說有1250億美元的投入，現在穩步地進行;我們有創新基金，支持中國大眾創業、萬眾創新的國家政策，也在穩步地發展;擁抱互聯網+的戰略，過去這幾個月中，我們和貴陽市政府又簽了第二次的深化合作協議。

然後就是我們把雲解決方案本地化，我們最近聯合七家本地企業和兩家戴爾科技集團下兄弟企業，總共十家企業，由戴爾牽頭成立了一個“雲聯盟”(未來就緒企業雲聯盟，由戴爾主導，國內外廠商東軟、FIT2CLOUD、航天雲宏、Pivotal、UnitedStack有雲、VMware、XSKY、英方、YottaCLOUD優特雲共同發起)，想把中國的雲生態系統建起來。

最後就是繼續我們企業的社會責任。我們在這幾個方面進展都非常好。

第一財經：未來你們還會從哪些方面去進一步推動這個戰略?

黃陳宏：我們深化“紮根在中國市場”決心是持續一致的，我們也希望更好地融入本地生態系統，有更好的競爭力。

在一個方面我們可能要加強：在數字化轉型當中，怎麽樣讓端到端、一站式IT解決方案真的推動整個產業升級換代。無論是工業4.0也好，中國制造2025也好，其實都需要“數字化轉型”來推動。

傳統行業需要“數字化轉型”

第一財經：很多企業都在談“數字化轉型”，作為一家處在轉型之中，同時也在為“數字化”提供基礎設施的企業，戴爾眼中的“數字化轉型”有哪些具體內容?你有什麽好的建議?

黃陳宏：大家都認識到了轉型的必要性。這並不是說大家現在想做這件事情，而是業界、工業，包括人類社會發展到了這麽一個階段。

互聯網技術，特別是數字化技術，創造了很多挑戰和機會，可能40%的全球財富500強公司在未來十年內將不再存在，也因為互聯網和數字化，今天一個企業平均壽命大概只有17年，而100年以前是六十幾年，所以壓力特別大。戴爾覺得數字化轉型是一個比較大的題目。

我對其他企業特別是傳統行業的建議是：

首先，從思想上明確數字化轉型的重要性。

第二，具體措施上，在傳統業務方面我覺得還是要持續穩定地發展。所以我們提出先把今天的數字中心、IT架構現代化，什麽意思呢?就是說先把工作負載優化，能夠借助雲計算、大數據等技術來支撐傳統和新的IT業務。接下來，再設法把IT架構平滑地演進到下一代。

第三，流程上來說，很多企業的流程完全制約了新業務模式和新想法。所以我的建議就是：首先要探討一下你的轉型戰略是什麽?業務發展方向是什麽?然後是IT怎麽來轉型?整個公司都要為轉型做好準備。

第一財經：轉型具體能夠給我們帶來什麽樣的提升呢?是效率、業務模式，還是在其他方面?

黃陳宏：這是一個非常好的問題，不過我的回答是：都不是，這是企業生存和發展的需要。

我舉個例子。傳統行業在做智慧樓宇、智慧家庭，一年以前美國有家新創的公司也做這個，而且完全是數字化的，它把一個大概99美元的白色小盒子裝到家里，通過網絡來控制家里的溫度、濕度，私人可以控制，或者授權給一個管理公司。通過能效信息，它能夠來理解你的生活方式、行為方式，給你提供更多的服務。這種競爭就完全是一個數字化的競爭。

第一財經：接下來，你認為我們未來還可能會面臨怎樣的挑戰?

黃陳宏：過去我們講移動互聯網會給人的生活帶來各種各樣的變化，而今天我們也有人講移動互聯網可能已經走到底了。下一個是人工智能。人工智能實際上就是一個算法，加上需要大數據、計算能力的支撐。

過去這麽多年，我覺得在算法上面有一定的進步，然而更重要的是通過移動互聯網，特別是通過正在興起的物聯網，能夠獲取大數據。這一切也需要計算能力來支撐。從這個意義上講，現在人工智能才剛剛起步。