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奢侈品销售疲软 恒宝利转向垃圾发电

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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090911/20090911030455569.html


每经记者  黄清燕

        昨日，高档成衣供应链服务商恒宝利国际控股  （03989，HK）（以下简称恒宝利）发布公告称， 公司将进行重大项目收购，该项收购涉及垃圾发电业务。此前，恒宝利在7日曾宣布，截至今年6月底前的6个月可能产生亏损，主要原因是国内奢侈品销售疲软； 另一方面，公司内部重组导致减值及开支亦将在中期业绩中反映。

        据了解，曾以2700万欧元收购意大利品牌SergioTacchini的恒宝利老板岳欣禹被誉为第一个拥有欧美高档品牌的中国人。但去年12月，恒宝利以售价1亿元剥离了Sisley分销业务，这致使恒宝利亏损5000万元。

        资 料显示，恒宝利主要为Sisley、Moschino等10多个国际知名服饰品牌提供供应链管理服务，以及在大中华地区进行服饰产品分销和零售业务。而在 零售业务上，恒宝利则在2002年左右分别与Stonefly，Lotto及Sisley成立合营企业，于内地一级及二级城市开设中高档服饰及鞋类零售 店。

        不过昨日，YGM贸易（00375，HK）公布称，以1370万英镑（约1.74亿港元）收购英国高级服装品牌 Aquascutum（雅格狮丹）亚洲知识产权，获授予在中国内地及港澳台地区、新加坡、马来西亚及泰国生产、批发及推广附有Aquascutum商标的 成衣独家权利。

金融租赁公司抄底船市 船价疲软依旧

http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-25/170104.html

不惧市场疲软 雷士照明第三次冲刺上市

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100507/499488.shtml


每经实习记者 李潮文 发自香港
就在全球资本市场眼下普遍疲软之时，照明巨头雷士照明（02222，HK）却勇赴香港上市，欲筹集资金约 16.46亿港元。
“我们对自己非常有信心，从这几天路演情况来看，投资者对我们也相当认同。”雷士照明董事长吴长江昨日（5月6日）在新股 记者会上表示。
第三次冲刺上市
根据雷士照明6日于香港公布的上市详情，公司计划发行7.28亿股，3363万股旧股，90%国际配 售，10%公开发售；招股价介于2.03～2.9港元，以中位数2.465港元计算，集资净额约16.46亿港元。从5月7开始至12日中午，公司接受公 开认购，5月20日主板挂牌；保荐人为高盛及汇丰。
据《每日经济新闻》记者了解，这已经是雷士照明第三次冲刺上市。
雷士照明第一 次上市是在2005年9月，当时集团通过了美国证监会的聆讯，获得了在纳斯达克“买壳上市”的资格，但最终放弃这一上市途径；第二次是在2007年12 月，公司董事会通过了香港上市的决议，但由于金融海啸袭来，上市推迟。
但此次赴港上市似乎也并非好时机，近期全球股市普遍疲软，有公司甚至推 迟上市计划，如佳通轮胎（02138，HK）就将招股计划延迟。
“虽然现在资本市场普遍疲软，但我们有信心。我们是一个高速成长的公司，而且 从最近几日的路演来看，投资者对我们都很有信心。”吴长江对媒体表示。
资料显示，目前集团已经获得五名基础投资者注资约3.495亿港元，其 中包括中信证券约3885万港元（500万美元），建银国际约7770万港元（1000美元）。
未来将专注农村市场
对于集资的用途， 吴长江对媒体介绍道，“我们集资的30%大概会用于国内以及国际市场的扩张，包括并购等业务。”
公开资料显示，雷士照明从2007年起就开始 海外扩张，当年6月，收购了一家英国的照明销售企业。随后又与国际照明巨头GE达成战略合作；随后雷士照明进入马来西亚、泰国、越南、印尼等地，正式开始 以自主品牌展开全球营销。
“我们在英国有分公司，未来在发达国家会再收购一些成熟的销售渠道，在新兴市场会复制中国的销售模式。”吴长江说。
目前海外业务销售额在公司总销售额中占比约20.7%，国内业务占比80%。“目前海外业务比重较小，预计未来增长速度会超过国内业务。”雷士照明财务 总监张清宇表示。
《每日经济新闻》记者了解，截至2009年12月31日，雷士照明销售收入在过去三个财政年度获得53.3%的复合年增长 率，但国内市场份额仍然不敌国际灯业巨头——飞利浦，位居第二位。
“国内飞利浦排名第一，其在国内已经有20年，但是我们只有12年，我们有 一个比较好的渠道，但是飞利浦没有。同时，照明里面有很多本地化的产品，我们在反应速度上更有优势。”管理层表示，未来会专注中国的农村市场，因为那里有 广阔的发展空间。
同步播报
LED照明企业暂难受益合同能源管理联盟
每经实习记者 郭荣村 发自广州
尽管国内首个合同 能源管理（EMC）联盟近期已经在广东宣告成立，但昨日（5月6日），中山市鸿宝电业有限公司负责人黄先生向 《每日经济新闻》记者透露，被LED照明界寄予厚望的合同能源管理，眼下并无任何实质进展。
合同能源管理（以下简称EMC）是一种基于市场运 作的全新节能机制。具体到LED照明产业上，市政路政工程LED化改造需要高额费用，作为灯具采购方的政府只需支付一定比例的资金即可向企业购买，资金缺 口则通过政府向银行贷款等方式来弥补。采用LED节能灯所节省下来的电费则用以偿还贷款。
然而，黄先生坦言，操作中很多细节难以处理，实际操 作并不顺利。
中山市半导体照明行业协会人士表示，能够通过合同能源管理的方式获得政府采购的条件较为苛刻，只有少数几家“幸运儿”，大部分 LED照明企业并不能因此受益。
制约合同能源管理顺利推进的因素有很多。EMC模式涉及政府、企业、银行等多方面，有的还有基金、EMC公司 等参与，多个主体衔接较为繁琐，而我国推行EMC模式时间不长，发展不成熟，政策不完善，在实际应用过程中容易出现这样或那样的问题。
对 LED产业来说，目前仅几家企业试水，没有完美的案例可供参考。

經濟疲軟再襲家電業 三四級市場變避風港

http://www.21cbh.com/HTML/2011-12-23/3NNDE5XzM5MDY3Nw.html

經濟疲軟、政策退出、市場走低、需求下滑，一連串的不利因素正在給即將開啟的2012年家電市場競爭大幕蒙上「一層層陰影」。中外家電企業如何在「市場環境和政策退出」的雙重壓力下，實現在2012年市場業績的穩步提升？

日 前，在「2011中國消費電子產業發展高峰論壇」上，中國家電協會秘書長徐東生指出，「2012年對於中國家電業來說，面對新格局、新市場、新機遇，轉型 升級勢在必行。」華意壓縮總經理朱金松也指出，「整個家電業雖然面臨著種種挑戰，但中國家電企業一直致力於堅持具有國際競爭力的民族工業推進，並通過多年 的產品為消費者創造快樂生活的消費價值，這是我們發展的底氣。」

北京中怡康時代市場研究有限公司向記者提供一組研究數據表明：連續幾年來的快速發展，今年中國三四級家電市場銷售額有望達到5400億元，連續四年增速超過20%，在全國市場的佔比提升了近10%，成為中國家電市場的主要增長源泉。

《中國企業報》記者看到，「人口數量龐大、家電每百戶擁有率低、消費能力強」的三四級市場，已經成為近年來國內家電企業在激烈的市場競爭中謀求爆發性增長的戰略要地。

蘇 寧電器總裁金明曾向《中國企業報》記者表示，「未來10年，蘇寧連鎖網絡將全面覆蓋中國絕大部分的縣級市場和華南、華北、華東發達的鄉鎮市場，店面總數達 到3500家，其中三四級市場的店面將佔到總數的40%以上。」截至2011年年中，蘇寧電器已經在55%的三級市場、14%的四級市場開設了店面。金明 則強調，三四級市場將是未來蘇寧門店縱向滲透擴張的主要區域。國美總裁王俊洲透露：「在2011年新增的480家門中，將有60%的門店會開在二三級市 場。」

「三四級市場的家電保有率是最低的。相對城市市場發展空間很大。這幾年在國家的家電下鄉、以舊換新政策等驅動下獲得了快速的發展。 我認為未來3—5年甚至更長時間，中國家電業都必須靠農村市場推動」。美的製冷家電集團中國營銷本部副總裁王金亮儘管對於2012年家電業形勢持謹慎態 度，卻對於三四級市場非常看好。

美的等家電巨頭的看好，蘇寧等連鎖巨頭的下沉，加速推動了我國三四級市場的發展。記者從中國家用電器商業 協會獲悉，近年來，以浙江百誠集團、大連大商電器、武漢工貿電器、重慶商社電器、江蘇明珠電器、廈門三峽國際貿易集團、江蘇文峰電器、江西四平家電、包頭 同利家電、內蒙古東鴿電器、深圳順電連鎖、青島日日順電器為首的區域家電連鎖企業迅速崛起，成為各個區域三四級市場的主導者。

北京中怡康時代市場研究有限公司總經理連四清指出，「三四級市場競爭變革正在從傳統粗放型增長轉變為精細型增長，關注顧客消費體驗、降低配送物流成本、實施集中精細化管理，這些都是未來三四級市場渠道價值鏈中的關鍵競爭環節。」

作為中國家電市場權威研究機構，中怡康早在2007年便著手在三四級市場拓展零售監測網絡，目前零售監測網絡門店數量已經達到6781家，其中一二級市場的城市監測覆蓋率達到99%，三四級市場的市縣監測覆蓋率達到34%。

Gartner：全球IT支出增長疲軟，大數據業務將成驚喜

http://wallstreetcn.com/node/19348

Gartner預計2012年全球IT支出為3.6萬億美元，低於此前預計的3.75萬億美元。Gartner還預計明年全球IT支出將微幅增長3.8%。微軟和IBM的三季報已經讓市場對IT支出的疲軟感到憂慮。

全球IT支出在2013年預計將超過3.7萬億美元，較2012年預計的3.6萬億美元支出增加3.8%。但大數據（big data）業務將帶來更多驚喜。

 

Gartner高級副總裁Peter Sondergaard表示：「到2015年，全球將新增440萬個IT崗位來支持大數據業務，其中在美國將辛之呢過190萬個IT職位。此外，美國大數 據相關的新增崗位將創造三個IT業意外的就業機會，因此在未來四年裡，信息產業將為美國帶來合計超過600萬個職位。」

 

他還說道：「但這也帶來了挑戰，行業的人才不足。我們的教育體系無法滿足。因此只有1/3的崗位預計能夠得到滿足。數據專家是稀缺商品。IT巨頭們需要立刻吸引這些人才。這些崗位是信息經濟的未來。」

 

以下圖片來自Dave Feinleib

需求疲軟打壓動力煤價格接近4年最低點

http://wallstreetcn.com/node/55613

需求疲軟和供應充足打壓價格，動力煤繼續被冷落。在作為亞洲市場標竿的澳大利亞Newcastle港口，週三當天動力煤交易價格在78美元左右，接近自2009年以來的最低價格水平。

動力煤價格前景對於嘉能可斯特拉塔，英美能源等礦業公司以及一些貿易公司來說是非常重要的。分析人士認為，因為價格疲軟和成本上升，許多動力煤礦生產商處於盈虧平衡或稍微虧損的現狀。從今年1月起，用於火力發電廠的動力煤已經下跌了17%。

據 Macquarie資本估計，今年上半年從世界生產成本最高的三個國家，澳大利亞，俄羅斯和美國海運出口的動力煤上升了13%。作為世界第二大動力煤供應商，澳大利亞煤炭生產商因為價格疲軟已經開始削減間接成本。但同時也在試圖也更低的單位成本積極擴大煤炭生產。戰略分析師認為，

煤炭生產商擴大生產，但需求並沒有更上去，這使得煤炭價格繼續承壓。今年頭六個月裡，澳洲動力煤出口增長13.5%至8820萬噸。而與此同時，作為世界煤炭需求最高的中國和印度需求跡象並無顯著回升。

Macquarie資本分析師Stefan Ljubisavljevic表示，

「印度買家在今年上半年對於動力煤的價格起到了一定的支持作用，但目前由於盧布貶值以及發電廠庫存高企，印度買家已經遠離市場。同時也有跡象表示，在主要產煤國，生產商正在提高生產水平。由此可以看出，動力煤價格預計在今年餘下的時間內將保持疲弱。「

花旗集團分析師Heath Jansen認為，本週中國煤炭生產商宣佈下調價格，強調了動力煤市場疲軟。他在一份報告中表示，

」中國國內價格的下調可能電力生產商更多的選擇購買國產煤，這對於海運進口煤來說是一個極大的壓力。「

花旗認為，中國對於動力煤需求的峰值可能在2020年前達到，因此經濟增長放緩，政策制定者試圖從出口和投資型經濟模式轉向消費模式。隨著中國國內可再生能源及核能的大力建設，以及天然氣供應量增加，動力煤需求前景將深受影響。

新興市場需求疲軟 全球貿易降溫

http://thehousenews.com/finance/%E6%96%B0%E8%88%88%E5%B8%82%E5%A0%B4%E9%9C%80%E6%B1%82%E7%96%B2%E8%BB%9F-%E5%85%A8%E7%90%83%E8%B2%BF%E6%98%93%E9%99%8D%E6%BA%AB/

▶ 隨著中國經濟降溫，新興市場需求已經放緩
▶「 如果復甦情況正常，貿易回升的力道會大得多」

滙豐控股的全球經濟學家最近彙集經濟預測時發現，他們都認為出口是主要的增長來源。滙控首席經濟學家簡世勳（Stephen King）10月16日在倫敦的一個會議上表示，因為不可能所有國家都是出口大於進口，滙控部份經濟學家的結論一定是錯的─除非地球的產品可以出口至太陽系其他星球。曾任職英國財政部的簡世勳說：「出口預測實在是太樂觀了。」

由於國內需求疲軟抑制了經濟復甦，企業與政府原本寄望貿易能帶動復甦，但他們的期望落空了。在10月20日起的一周裡，卡特彼勒（Caterpillar）與聯合利華（Unilever）均表示，國外客戶的需求正在減少。CPB荷蘭經濟政策分析局10月24日發佈的報告估計，8月份全球貿易規模較去年同期下跌0.8％，創今年2月以來的最大跌幅。

隨著從巴西到印度的新興市場增長放緩，全球貿易表現不如預期。而隨著美國聯儲局繼續致力刺激經濟，美元已再次開始貶值。

瑞士聖加侖大學國際貿易與經濟發展學教授艾弗耐特（Simon Evenett）說：「如果復甦情況正常，貿易回升的力道會大得多。由於經濟情況遠比年初不明朗，前景依然不好。」

8月份美國貿易逆差為388億美元，變化不大，其中出口跌0.1％，進口則接近持平。中國9月出口意外下跌，來自台灣和南韓的進口也減少。而雖然日元貶值，日本9月出口仍然下跌。世界貿易組織（WTO）已將其2013、2014年度的貿易增長預測分別下調至2.5％和4.5％，均低於20年來的平均增長率5.4％。

貿易放緩的最主要原因是發展中國家需求下跌。國際貨幣基金組織（IMF）已將其2013年新興經濟體增長預測從5％降至4.5％。包括中國在內的一些國家正試圖調整經濟增長模式，轉為較倚重內需。

10月23日，全球最大的建築與採礦設備製造商卡特彼勒調低其2013年銷售額與盈利預測，理由是大宗商品生產商需求大減，而且全球經濟增長前景不明朗。如果美元匯價繼續下跌，日本央行及歐洲央行很可能會仿效聯儲局，採取更大規模的刺激措施，希望藉貨幣貶值增強出口競爭力。

美元貶值可能重燃2010年的貨幣戰爭。當時，以巴西為首的新興市場決策者抱怨聯儲局試圖利用零利率政策提振美國經濟。巴西當局表示，聯儲局的做法將不受歡迎的的資本推向新興市場，導致相關國家的貨幣升值，削弱了它們的出口競爭力。紐約梅隆銀行駐倫敦外匯策略師Neil Mellor表示，類似情況重演將危及世界經濟。美元的貿易加權匯價自7月中旬以來已下跌5％。

艾弗耐特表示，雖然20國集團中的主要工業國與發展中國家承諾避免保護主義，但貿易保護措施正在增加。基於全球貿易預警（Global Trade Alert）的研究，他估計，過去的12個月中，各國已實施的保護措施達到452項。

各國央行均試圖藉口頭干預壓低其貨幣的匯價。南韓央行國際部主任RyooSang Dai 10月24日表示，南韓央行將採取行動抑制過度投機的行為。澳州央行副總裁Philip Lowe則稱，澳元匯價「進一步下跌」將對澳洲有幫助。

新的自由貿易協定或許能使全球貿易回歸正途。建立跨太平洋夥伴關係（Trans-Paci_c Partnership）的談判仍正進行，該夥伴關係將形成一個涵蓋12個國家的自由貿易區。美國和歐盟正在商談協議，加拿大則剛與歐盟簽了一項協議。倫敦Capital Economics經濟學家Andrew Kenningham說：「如果許多現存的障礙能移除，又或者貿易談判取得突破，全球經濟就有希望得到新動力。這些都有作用，但短期內似乎不大可能發生。」

總之：世界貿易組織已經調低2013 及2014 年全球貿易增長預測。8 月份全球貿易已經萎縮。短期之內，全球經濟難有新動力。

美聯儲主席耶倫：美國經濟仍需寬松政策支持 勞動力市場仍疲軟

來源: http://wallstreetcn.com/node/99483

周二，耶倫出席美國參議院金融委員會聽證會，她表示，美國經濟繼續改善，但複蘇尚未完成，勞動力市場仍疲軟，擔心房地產複蘇或放緩，高度寬松的貨幣政策仍是適當的。如果勞動力市場改善速度快於預期，美聯儲可能更早、更快地加息。 耶倫指出，美聯儲意識到低利率可能促使投資者為追求高收益而冒險，這增加了金融系統風險。垃圾債發行一直活躍，估值看似有些扭曲。美聯儲爭取對杠桿貸款發放上有更嚴格監管。此外，小盤股、生物技術和社交媒體股的預測市盈率與歷史水平相比較高。 耶倫聽證會第一時間要點，根據華爾街見聞網站實時新聞： 經濟繼續改善，但經濟複蘇沒有完成。 勞動市場仍然存在巨大缺口。 如果勞動力市場改善速度快於預期，美聯儲可能更早、更快地加息。 如果經濟表現令人失望，未來的利率路徑可能比當前預期的更為寬松。 維持高度寬松的貨幣政策依然合適。 資產購買預設在10月結束；重申在結束QE後，低利率仍將維持相當一段時間。 仍然擔憂房地產複蘇會放緩。 金融部門持續變得更具彈性。 今年晚些時候將公布退出策略的細節。 房地產、股票和公司債已有相當大的漲幅，但仍基本上和歷史水平相符。 工資增長緩慢表明就業市場疲軟。 小盤股、生物技術和社交媒體股的預測市盈率“與歷史水平相比較高”。 加息時間取決於數據。 通脹在最近幾個月已經走高，但是仍然低於美聯儲2%的目標。 勞動力市場仍有“相當多的”閑置人員。 勞動參與率似乎比人們的預期更弱。 最近房地產部門沒有顯示有所進展，數據指標仍然令人失望。 FOMC繼續預計未來數年經濟溫和增長。 預計通脹未來數年內重返2%目標。 前景展望上仍有“相當的不確定性”。 美聯儲將持續幫助改善經濟。 在加息前，必須保證經濟走上強勁軌道。 對經濟發展整體表現持積極態度，美聯儲會留意之前經濟出現的“虛假曙光”。 希望確保金融體系可以承受任何泡沫破裂。 股市沒有泡沫，但高息債券存在泡沫。 委員會審視就業進展及通脹目標實現狀況；首次加息日期並沒有明確計算公式；大多數FOMC委員預期美聯儲在2015年某個時刻開始加息；大多數FOMC委員預期2015年底的美國聯邦基金利率為1%。 美聯儲正在討論退出策略，但是尚未做出最終決定。 被問及隔夜回購操作時，耶倫說，討論正在進行，對如何最好的將政策正常化還未下最終決定；隔夜回購工具是幫助控制基金利率的備用工具，初始測試表明它是一個好的工具。 一個挑戰是美聯儲資產負債表很龐大，銀行系統充滿大量儲備，這都限制了FOMC控制聯邦基金利率的能力。 對於解決長期失業率問題，美聯儲並沒有特定工具。 長期失業率下降是一個健康標誌，但是長期失業率依舊令人嚴重關切。 財政政策明顯構成重大拖累。 銀行系統資本自2009年以來幾乎翻了一番。 不利因素阻礙了經濟複蘇，在利率恢複到歷史水平之前，將需要“相當長的時間”。 美聯儲正在密切關註工資對通脹的影響。 在我們面臨通脹壓力之前，薪資存在進一步上漲的空間。 耶倫講話後，美股震蕩後走低： 黃金先上揚後下行：   北京時間周二晚10點，美聯儲主席耶倫就半年度貨幣政策報告在美國參議院金融委員會作證詞。耶倫聽證會前20分鐘，美股開盤後上漲，道指刷新歷史新高，黃金波動不大。  

美國樓市疲軟的罪魁禍首：收入差距創四十五年最高

來源: http://wallstreetcn.com/node/104272

美國城市區域貧富收入差距創下紀錄新高，導致房地產市場不均衡複蘇。這可能會阻礙更為廣泛的美國經濟發展。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App）

英國《金融時報》對美國商務部和勞工部關於100個人口最多的大型都市區域統計數據的分析結果顯示，2013年，根據房價劃分的區域居民貧富收入差距觸及1969年有記錄以來最大值。

波士頓城區人均收入為辛辛那提城區的1.61倍。而上一次收入差距的歷史最高值要追溯到1976年，當年，舊金山和德克薩斯州El Paso人均收入差為1.36倍。

不均衡的勞動力市場複蘇意味著美國各地工作和收入增長之間的顯著變化，進而加劇了全美房地產市場的分化。

房利美(Fannie Mae)經濟學家Mark Palim對《金融時報》表示：

住房市場各地發展速度不均，造成這一現象的部分原因是勞動力市場缺乏地理分工的寬度。某些行業發展比其他行業好，造成部分地區房地產市場較其他地區的發展更好。

在部分地區房價正處於泡沫當中之際，其他地區房價漲幅萎靡不振。比如，技術性工作崗位推升了德克薩斯州首府奧斯汀的購房需求。而正在努力促進就業的俄亥俄州城市Akron，購房就相對溫和。

美聯儲副主席Stanley Fischer的言論凸顯了聯儲對於房地產市場的擔憂：

樓市是金融危機爆發的中心，並在當前持續影響美國經濟複蘇。

與以往的複蘇相比，Stanley Fischer 註意到：

住宅建設（已經）被大量止贖房產和深陷財務問題的房屋拖累，而建築業和住房抵押貸款也對房地產市場構成負面影響。

經濟疲軟引發大多頭慌亂 國泰君安鬧“研報烏龍”

來源: http://wallstreetcn.com/node/104822

7月令市場驚呆的信貸數據報告引發了不小的慌亂，當天滬深兩市在午後雙雙沖高回落，收跌0.74%和1.09%。

不少人將市場跳水歸咎於當天發出的一份神秘研報，報告中稱，“由於昨日嚴重異常的信貸數據，我們修正此前‘三季度大概率能看到2400點’的判斷，短線改為2250點附近寬幅震蕩，可考慮獲利了結部分收益。”

這份報告之所以廣為流傳，正是因為其來自堅定的多頭——國泰君安，相比往日堅定的看多立場，報告明顯透露出悲觀情緒。

據《21世紀經濟報道》稱，8月14日，國泰君安投顧人員給客戶發送了最新市場觀點，正是上述內容。有投資者確實收到了這條消息。

但蹊蹺的是，國泰君安方面當晚緊急澄清稱，上述研報並非出自公司研究團隊之手，並奉勸“投資者不要相信來自其他渠道的謠言和傳聞”。

國泰君安首席策略分析師喬永遠當天也堅持表示，其策略團隊戰略看多的觀點並沒有改變，但也強調，在戰略上強化中長期做多。

上述報道還提到，國泰君安更是在當晚緊急向多家媒體記者發布一則名為“嚴正聲明”的消息稱，當天市場上流傳的看空研報並非出自國泰君安，且喬永遠策略團隊“對市場的認識沒有變化”。

呵呵。