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▲全城熱賣的tom.com 截止招股之日，正值港股隨外圍弱勢連跌一週，但股民仍蜂擁認購，超額近七百倍，掀起科網股狂潮。

踏 入千禧年沒多久，雅虎日本便創出全球最貴股票的紀錄，股價逾一億日圓（七百四十九萬港元），市盈率七千四百八十二倍！ 當時股民滿懷希望，深信科網股會改變整個世界，並不質疑這樣高到離譜的市盈率，反認為無錢賺亦不成問題，只要做大那盤蝕本生意，趕走對手便成，因新經濟專 家如是說。 蝕錢不成問題，這句話何其熟悉，才不過三年前，炒紅籌股注資熱火朝天時，大家不亦是信這套麼？ 結果那些曾長升長有的神仙股，又再打回原形，股價倒流到一年多前未變身之前，股民恍如發了一場夢，手上除了紅籌國企蟹貨，又多了一籮網股蟹。 不過，一個新概念再來，手上的仙股，說不定又會復活。但當股價再度節節上升，仙股成蚊股，又不捨得放了，結果…… 就讓我們重溫這個教訓，希望不再被下一個浪淹沒。

▲「我為tom 狂」，銀行出動膠袋收「貪多金」認購表格，令tom.com 招股膺選為《時代雜誌》今年科網世界大事回顧中的第二位。

▲二月十七日科網股炒到癲時，一名女股民因追不切入貨當場激暈，頓成報章頭條。（《蘋果日報》圖片）

九 七年炒東方鑫源、光大明輝（現為光大控股）等蝕到眼光光的Ken ，去年底聽消息追入中國物流、華益控股（現稱亞洲物流）等細價股微有斬獲，於是今年頭繼續敲熱炒股。清明假後港股隨外圍大散，唔捨得斬纜的阿Ken ，變成一手蟹貨，包括401.com 、華基泰（光通數網前身）等。

唔忿氣的阿Ken ，轉打仙士股主意，「仙股彈一個價位都升一成……跌極最多都係跌到一仙。」他心諗風險有限。

Ken 看中當時只有七仙、花名

「胡亂控股」的互聯控股，他入貨時已知該公司過去三年蝕近廿億，但因其

任職的網公司，份工危危乎，又了

層負資產樓，於是一心在股海中搵外快。

豈料入貨後，互聯跌至五仙半，他實行溝淡，在四仙再增持，諗住差極也不過是一仙，「點知佢衰到五合一再供股，依家跌到『不似股形』。」如今阿Ken 手頭上的「胡亂控股」賬面蝕三萬幾，多過他一個月人工。

九九賺錢　千禧輸突

▲每逢年底就有眾多投資講座，分析來年投資策略，最多人提問是一手科網股蟹貨應否止蝕。（嚴寶權攝）

▲美國在線自從在今年初公佈高價併購時代華納後，市場擔心會拖低盈利增長，令美國在線股價累積跌近一半。（法新社圖片）

像阿Ken 般在九九年嚐到甜頭，而在千禧年輸突的大不乏人。輸錢皆因贏錢起，人人曉講，但厚利當前，九九年金力遭日本光通信看中而勁升五十倍的神話，令股民難以自持。

當全球最大互聯網供應商美國在線（AOL ）宣佈收購世界最大的媒體商時代華納，涉資一千八百億美元，這個世紀合併令全球的科技股熱火燃得更勁。

果然，神話陸續來，一月下旬亞洲網霸軟庫睇中祥華，借殼上市，股價由停牌前的六毫三直衝到十元。未幾又輪到世嘉收購昌明，殘廢股頓變神仙股。

在送兔迎龍的大除夕，竟有四十間公司遭聯交所問話，公司例牌答不明股價升因。其中有十隻股份一日暴漲逾五成，而經營木業的大福國際更升一點七倍，散戶渾忘該公司因金融風暴後欠巨債、面臨清盤，業績又勁蝕。

盈科收購電訊創高峰

▲四月十四日美股受加息困擾，杜指急挫六百一十六點，創下歷來單日最大的點數跌幅，引起全球小股災。（美聯社圖片）

▲余錦基（右）打骰的祥華，去年股價長期牛在兩毫，但今年初獲軟庫睇中後，股價單日升十五倍。

▲李澤楷令盈科在情人節翌日衝上廿八元新高，但上月底卻跌破五元，蟹民處處。（法新社圖片）

農曆年假後，李澤楷揮動神仙棒，在情人節盈科正式向英國大東提出收購香港電訊，仿傚美國在線併購時代華納，由虛擬變現實。翌日盈科炒高到廿八元的歷史高峰，市值達三千三百五十億元，李澤楷父親李嘉誠奮鬥五十年的旗艦長江實業，市值亦不過二千八百億元而已。

而李澤楷更成金手指，聯想公佈與盈科組策略性聯盟，股價即由八元八角二仙上十五元六角八仙，四日升了八成。

「李澤楷收購得信佳（今日電訊盈科）引起的科技股熱潮，盲目程度比九七回歸前炒紅籌更厲害，紅籌股都有實質生意俾大家睇到！

「客唔理平貴，總之隻股話上網搞科技，就乜價都肯制，一窩蜂狂態就好似七三年炒香港天線一樣。」眾利證券老闆董偉說。

萬人空巷貪多金

▲二十歲的港大學生鄭智抽到tom.com ，見它掛牌三日已比招股價狂升近四倍，就趁高獲利。（嚴寶權攝）

▲四月三日微軟被裁定違反壟斷法，股價急挫逾一成，蓋茨身家每秒蒸發三千六百萬港元，一日不見了九百三十三億港元財富，破全球紀錄。 （路透社圖片）

到tom.com 招股上市，因為有李嘉誠賣橙（英國Orange 電訊公司）賺千億的金漆招牌，股民興奮度燃至極點。

「我對個網站係冇信心，因為睇完個網站，發覺完全無料到（皆因到四個多月後才正式啟用），但我對誠哥好有信心。」一心要富貴網中求的散戶說。

正如tom.com 諧音貪多金，二月十八日該公司派發招股申請表，銀行未開門，貪多金的市民已徹夜排隊，五十萬份表格旋即搶奪一空。

tom.com 未截止認購，市場已有暗盤價，本來傳五元，很快就改為見「十皮」，以至「十二皮」。而招股價只是一元七角八仙。

到招股截止日，即二月廿三日，市民大清早已摸黑到豐銀行門口呆候，準備遞交表格。旺角豐銀行的人龍一度有五萬多人，蛇餅由彌敦道，伸延到亞皆老街、上海街，以至窩打老道。其間小巴唔准上落客，巴士須改道，旺角交通幾陷癱瘓。

「排一日隊，好過打一世工！」

「誠哥個名好值錢……我睇tom 仔值兩百蚊！」

上述是企足逾句鐘的散戶心聲。

如是者數十萬人逼爆豐，街檔小販形容為仲緊要過六七暴動。

「為增加抽中機會，我借埋朋友個名去申請，但都只係分到一手……掛牌第三日，間公司市值仲大過東亞銀行。」現就讀香港大學計算數學與運籌學系的鄭智憶述其時的瘋狂。

新地Sunday 不分

▲基數碼在八月下旬正式推出名氣佳電視上網服務，主席李兆基（右）親自出席打氣。

▲三月廿七日港股破萬八點，創歷史新高，盈科高企在廿元；但創業板指數卻跌破千點大關，科網股藏暗湧。（《蘋果日報》圖片）

接輪到新意網與Sunday 同日招股，唔少主婦「新地」「Sunday 」唔分，都要入飛抽股。

「諗住易中，我同仔女夾分抽八六六『新地』（其實是Sunday ），但只分到一千股，得一手咁少。」愛到股票行聽消息的戴太說。

其他傳統地產公司當然亦不執輸，基系揚言分拆名氣佳（隸屬於基數碼科技）上市，這個互聯網項目還未出街，荷銀證券就將其估值為一百二十二億。債逾百億的新世界也急急自投羅「網」，投資新聞網站Cyber Data Live ；信和就成立信和科技。

三、四線公司慌蝕底，其中百利好聲言唔搞地產，轉型做純科技股，改名為華脈無線通信；上市廿八年常被股東埋怨「唔做」的大昌地產亦加入熱潮。明珠興業的黃坤更毅然進軍北韓電訊業。

足有五十多間公司在今年改了個有科技元素的名字，有些更有名無實，如做開鐘錶的錶準時就易名為邁特科技，但迄今仍未沾手科技。

唔少仙股就聲稱搞科網炒高抽水，如數字地球、大凌、401.com 等。

其間有股民追唔切心水股而激暈，成報章頭條；股票機又賣斷市，總之全民皆股。

三月指升破萬八點

▲由余志明創辦的全港最大網上書店博學堂突然自動清盤，進一步引證網站「錢」景有限。

其 時日本科技泡沫早現疲態，龍頭股軟庫與光通信股價屢跌停板。不過，花旗股市在市場吹噓新經濟股不受加息影響下，科網股照炒如儀，以科技股為主的納斯達克指 數屢創新高，三月十日一舉衝破五千零四十八點歷史高峰，港股亦不甘後人，三月廿八日創歷史新高，報一萬八千三百零一點。

踏入第二季，美國新公佈的經濟數據顯示「息」魔重臨，加上糾纏多時的微軟（Microsoft ）終被判違反壟斷法，股價單日驟瀉一成。市場情緒突逆轉，位高勢危的納指頓成重災區，四月初一度急挫近百分之八，創下單日最大的跌幅，全球股市也遭殃。

復活假前夕，環球股市再受難，皆因老虎基金倒閉後的餘震兼加息憂慮不斷困擾大市，打沉美股，港股亦陷小股災，到五月十八日歐洲最大的英國網上零售商boo.com 突旗，正式為網業敲響喪鐘。

3G 牌撐住港股

▲四月底和黃夥拍外資，以一千多億港元勇奪英國3G 牌，市場擔心投資風險，李嘉誠卻為歷來最大的單一投資護航。（法新社圖片）

▲為趕「科」場，新世界在三月時投資新聞網站，八月開幕卻遇上網站執笠潮，四個月後就正式結束。（劉慈章攝）

不過，電訊股接棒撐住港股，經典一役是和黃夥拍加拿大TIW 等大財團，以九十四億英鎊（一千一百二十億港元）勇奪英國第三代流動電話牌照（俗稱3G 牌），全球電訊股的股價獲重新評估，令股民心不死。

未幾適逢盈科合併電訊在即，散戶憧憬盈科由虛變實，以為錢途無限，儘管該股自廿八元高位回落後並無翻身，惟講股專家仍高唱「有買貴、無買錯」，十六、七蚊還猛說抵買。

「當時無乜邊間經紀行唔樂觀，當股價升番上十三、四蚊，經紀就睇廿蚊……目標價不斷被調高。」高位沽清盈科的寶來資產管理董事古穎達說。

不過，縱使好友猛吹水，蛇吞象令盈科舉債九百三十億元，撲水減債的傳聞不絕於耳；復添大東電報配售十一億股盈科解凍期在即，導致盈科股價易跌難升。

及至七月尾本港最大的網上書店博學堂清盤，網站炒人接踵而來，網股神話完全幻滅。

電訊股跌極有個譜

▲本月初在港舉辦的國際電信展，中國電訊股也有參展，其中在港上市半年的聯通，股價雖受單向收費政策澄清而造好，但仍低於招股價。（嚴寶權攝）

到八月尾和黃與荷蘭KPN 等財團高價勇奪德國3G 牌後突轉，令3G 神話的泡沫也吹散，撐住股市的最後一柱亦倒下。不過，電訊股始終有實質，跌極有個譜，中移動年初至今只回落了四成。

之後美國公司英特爾、蘋果電腦、戴爾等實力股相繼發出盈利警告，在在顯示聯儲局自去年起六次加息後公司盈利增長放緩；美股牛市十年不墜之說備受動搖，杜指與納指展開新一輪跌浪。

「今年有邊個會搵到錢？淨係隻八號仔已經輸死好多人，年頭陣廿幾蚊接火棒、到年中唔少散戶再十五、六蚊溝貨先至慘。」唯高達證券經紀張天生說。

股海戲謔全民皆「楷」到皆「揩」，意即年初個個追捧李澤楷到今日一手蟹貨待鬆綁。

「我有幾個客輸到要『賣身找數』，賣層樓先至夠過百萬債。」富昌證券經理藺常念慨嘆。

彈盡糧絕終死心

▲古穎達管理的寶來香港基金，在十九元沽清盈科，令該基金今年逆市 勁升五成四，排榜首。（嚴寶權攝）

股民彈盡糧絕，終於死心。「舊年科技股賺到錢，依家都『責』死晒。」戴太手上的蟹貨蝕得最慘是中國光大科技、中建電訊與東方魅力等。

每朝湊完孫返學就到屯門股票行打躉的戴太，儘管在九七時炒紅籌股都損過手，其中以三元高位掃首長四方，誤信這隻熱炒股後台勁，結果蝕讓收場。至今仍是「潮流興乜就買乜」，年初見中國光大料有機會成殼股，無視該股年年蝕錢，無市盈率可言。

「隻二五六（即中國光大科技）都唔算好弊，一九八（東方魅力）仲死得慘，兩蚊買入，先排跌到只得兩毫，足足跌九成……」

上市公司換生化外衣

▲六年前已鑽研互聯網的黃金富，近日趕潮流，將旗艦由投資數碼科技改為生物科技。

上週四美國政府批准美國在線及時代華納合併，但市場已是兩樣。網股打回原形，股民恍如發了一場夢，只是這場夢令荷包重創。

如今人人聞網色變，不少上市公司改披生化科技新衣，皆因Nasdaq 生物科技股指數今年以來跑贏大市，迄今升兩成多。

在港現有十八間公司，被視為沾上生科概念，例如榮電國際甫傳出研製抗癌藥有突破，仙股搖身變成神仙股，近期頻位列十大成交股數榜首，交投量比電盈、豐還要多。而星光數碼上週五通過改名星光生物科技，注入黃金富的私人生物科學業務。

搶發生化財的遊戲正開始，股民會否又繼續參與大傻遊戲呢？

十大誇張

1. 日本雅虎身價最高時一股近一億日圓（七百五十萬港元），可買到兩個七百五十呎的紅磡海逸豪園單位。

2. 電訊盈科情人節翌日創下近三千四百億市值，小小超旗艦竟比「老竇」的長實還值錢，長實市值二千八百億。但電盈由高位跌至上月的低位，足足貶值四千五百七十七億元，足夠為香港建造二十個迪士尼樂園。

3.tom.com 掛牌第六日攀上高峰，總市值為四百三十七億元，足以買起有52 年歷史的國泰航空。

4. 雅虎始創人楊致遠個人身家今年初最高時達到四百二十億港元，大約等於六條青馬大橋造價。

5.. 日本軟庫頂峰時市值達一萬三千九百二十五億港元，比香港九九年度全年整體出口總額（一萬三千四百九十億港元）還要高。

6. 三月時美國納斯達克總市值高至五十二萬二千一百一十六億港元，等於全球最多外匯儲備的日本的儲備（二萬七千五百八十八億港元）的十八倍。

7. 微軟主席蓋茨今年的身家蒸發了四千零六十一億港元，足以興建兩個香港新機場。

8. 英特爾的總市值由高位三萬九千二百八十六億港元，跌至最低位的一萬六千六百六十六億港元，資產蒸發二萬二千六百二十億港元，比中國同香港的外匯儲備總和（二萬零五百六十二億港元）還要高。

9. 和黃由高位一百三十五元跌至八十二元，市值蒸發二千二百七十三億元，等於聯合國廿二年的日常經費。

10. 英國電訊股Vodafone 由今年三月最高價六十三美元，跌至上週五卅八美元，市值每日蒸發六十一億港元，等於半間會德豐。

2000 年財經大事

1 月10 日●時代華納與美國在線合併，掀起全球新舊經濟併購潮。

1 月19 日●日本雅虎升至一億零一百四十萬日圓（約七百四十九萬餘元），成為全球最貴股份。

2 月10 日●和黃宣佈將手上一成曼內斯曼股份出售，換回百分之五Vodafone 股份後，獲五百億元特殊利潤。

2 月14 日●盈動正式向大東提出收購香港電訊。

2 月23 日●tom.com 截止共獲逾四十五萬份申請。

2 月29 日●政府宣佈下年度擬批九十公頃私人住宅土地，比以往高出一倍。

3 月10 日●納指破五千點創新高。

3 月23 日●和黃宣佈去年業績，因賣橙全年純利達一千一百七十三億元，創全球之最。

3 月28 日●生指數創萬八點歷史新高。

3 月31 日●長實推出馬鞍山翠擁華庭現貨單位，呎價二千九百九十一元，樓價跌至九三年水平；同日老虎基金倒閉引發全球小股災。

4 月14 日●受加息困擾，杜指急跌618 點，創歷來單日最大跌幅。

4 月17 日●美國科技股跌拖累港股狂瀉一千三百八十一點，創下歷史以來第二大點數跌幅，收報一四七六二。

4 月27 日●和黃與加拿大財團以一千一百五十多億港元奪英國3G 牌照。

5 月17 日●歐洲資金最雄厚的網上零售店boo.com 宣佈倒閉。

6 月16 日●房委會宣布未來四年將一萬六千個居屋單位轉作出租公屋，並相應增加房屋貸款名額，以挽救樓市。

6 月20 日●《南華早報》旗下網站Scmp.com 裁員，是首個因市況逆轉而正式宣佈裁員的網站。

6 月28 日●行政長官董建華表示，每年八萬五的建屋目標，自九八年起已不再存在。

7 月12 日●和黃減持英國3G 股權，套現二百四十八億元。

7 月31 日●網上書店博學堂宣佈自動清盤。

8 月17 日●香港電訊與盈科完成合併，以新名稱電訊盈科掛牌。

8 月18 日●按揭證券公司推出按揭貸款額達九成的按揭保險計劃。

9 月7 日●油價創十年新高，達每桶三十七點七美元。

9 月21 日●英特爾發出盈利警告，股價暴跌19% 。

9 月25 日●地鐵公開招股，邁出政府私營化公共事業一大步。

9 月26 日●36.com 成為首隻股價成「仙」的創業板股份。

10 月11 日●董建華在施政報告透露未來八年可興建約七十三萬個住宅單位，比「八萬五」還要多。

10 月18 日●寰市股災十三周年前夕，杜指跌破萬點心理關口，一度低見九千五百七十一點。

10 月23 日●電盈供股籌集一百三十億，為藍籌股四年來首次大集資。

11 月30 日●電盈股價跌至歷史新低四點八五元。

12 月5 日●格林斯潘首次承認美國經濟已全面放緩，美股反彈，納指勁升一成，創單日最大升幅。

今年十大跌幅股全是科網股

網股爆發裁員潮

6 月20 日●《南華早報》旗下網站scmp.com 炒18 人。

7 月11 日●壹網站及蘋果網站炒100 人。

7 月27 日●城市電訊旗下香港寬頻網絡炒200 人。

7 月28 日●tom.com 炒80 人。

7 月31 日●博學堂突清盤，遣散約100 人。

8 月2 日●21cnhk.com 炒約40 人。

8 月14 日●人人媒體炒102 人。

8 月18 日●香港網炒47 人。

8 月25 日●中華網炒48 人

8 月31 日●tom.com 有份的Go China Go.com 炒50 人。

11 月22 日●新世界數碼基地結束新聞網站，遺散75 人。

12 月11 日●蘋果速銷及eZVan 結束，炒300 多人。

12 月18 日●電視廣播旗下tvb.com 炒54 人。

股市見頂六大指標

1. 大型併購

「每次大型收購過後，股市就唔掂。」老牌經紀朱頌田說，他舉例說八七股災前長實等欲收購置地，到九七年八月又再打置地主意，未幾就市；如今盈科鯨吞電訊後科網股爆煲。

2. 股票報價機賣斷市

今年初股市大旺，股票機賣到斷市，其中潤訊傳呼更指銷量一度激增三倍；而匯訊傳呼自農曆年後的出機價由零機價改為一千八百多元。

3. 十大成交一面倒

二月中科網股炒到癲時，一週十大成交股份中，以金額計，東寧高科技竟多過和黃；祥華與華益又勁過長實、新地等大藍籌。

4. 股價升到無譜

舉凡染網或被傳為殼股，股價即乾升，如財困的互聯控股，話搞生化科技與染網，股價一日閒閒升近兩倍。

5. 全民講股

從不懂股票的人都知邊隻股票「有料到」，四出推介。

6. 認購新股現長龍

由北控，以至tom.com ，都證實長龍是見頂訊號。

上年底才被國際財經雜誌《福布斯》，選為中國第二大富豪，身家據稱有七十五億元的歐亞主席楊斌，最近卻被香港財經界盛傳他四圍撲水甚至失蹤。楊斌在港上市公司歐 亞農業，自不利傳言滿天飛後，上月底股價猶如過山車，一度跌至九毫七，較五月時二元八角大跌六成半。表面看來，歐亞前景秀麗：去年做十一億生意，賺了五 億，利潤高得叫人咋舌。但一切美好景象，因楊斌要抵押股份，借錢替公司派息而揑破。證券分析員甚至質疑歐亞的財政狀況，建議將歐亞沽售。除上市公司出 問題外，本刊記者直闖歐亞位於瀋陽的總部，發覺楊斌連私人投資的荷蘭村，亦早已停工多時，似乎歐亞與楊斌這個民企神話，破綻已百出。自上月中開始，有關不 利楊斌的消息不脛而走。有傳他主動向財務公司提出，以年息數十釐借短錢應急，財務公司不願冒險。不久，市場更傳出他失蹤。為此，楊斌於上月底馬上由瀋陽飛 奔來港現身，與基金經理會面，然而楊斌個人不利傳聞，令證券界看淡歐亞，股價大跌，由五月中歷史高位二元八角，跌至上月底的九毫七，楊斌身家縮水二十二 億，只剩十一億多。原來，在六月初，歐亞突然發出通告，指大股東楊斌，把持有的三成多歐亞股票，按予中信資本以借取一億二千萬。一星期後，歐亞已償還其中 八千一百多萬。投資界預測，由於歐亞定於五月底派息一億二千萬，楊斌那一億二千萬貸款，是借來墊給歐亞派息的。由於他共持有歐亞七成二股份，恰好派得八千 多萬，故可以馬上還錢。記者為此到歐亞香港辦公室求證，接見記者的歐亞副總裁趙永初，承認楊斌按股，是替歐亞墊資派息，但他辯稱：「因為中國有外匯管制， 內地的同事無經驗，所以趕不及匯錢來香港。其實他實際上借了一億四，尚餘二千萬是用來找買設備的數。」

借錢派息惹疑團對於歐亞的解釋，投資 界大不以為然。「我接觸過歐亞的管理層，同我講有外匯管制。但我問，由公佈派息至真正派息的日子有成個月，照理有足夠時間準備，歐亞的管理層就無回答 我。」一基金經理表示。歐亞去年七月在港上市，集資了六億元，故一投資銀行家也不忿歐亞的解釋。「係人都知道大陸有外匯管制啦！如果唔係，啲民企使乜嚟香 港集資？從來無一間公司，會一次過將集資嘅錢匯晒返大陸，全部都會留一大筆錢在香港。如果佢講啲錢匯唔切落嚟，一係佢自己stupid（愚蠢），一係當聽 嗰個人stupid！」翻開歐亞年報，截至去年十二月底止，歐亞應有三億六千萬人民幣現金，照理有足夠能力派息。主要在瀋陽栽種蘭花的歐亞，今年首次公佈 年度業績，上年的營業額達十一億人民幣，勁賺五億二人民幣，純利率達四成七，利潤驚人。

超高毛利同行驚訝香港蘭花王，景藝花園園主李炳良表 示：「這個數好誇張，除非歐亞真是咁好彩，攞到獨家大單啦。按我的經驗，一般成花的批發，毛利有三、四成，但因損耗大，計落只可淨賺六至十個巴仙。「如果 真如歐亞所說有五成，大把大公司爭住做啦。前年，荷蘭有很多花農經濟出現問題，亦有很多歐洲花商蝕本，所以我對歐亞這條數，有很大保留。」記者直踩位於瀋 陽的歐亞大本營荷蘭村，該村在瀋陽于洪區白山路，離市中心約二十分鐘車程，只有兩條公共巴士線前往，位置十分偏僻。項目由九八年開始發展，楊斌當時用一億 五千萬人民幣，買入三千三百畝地，發展成為荷蘭村。村內主要分為旅遊、地產及農業三大項目，而設計藍圖仿照荷蘭而建，到處可見歐洲式的房屋及風車等，儼如 一個縮細的小荷蘭。上市的歐亞農業，主要租用該村的農地生產。據最新年報指出，蝴蝶蘭及大花惠蘭的小苗，佔公司營業額七成二，其他品種花卉如紅掌等佔一成 九，其餘是種植有機蔬菜如西蘭花、荷蘭豆及毛豆等。另外，歐亞最大的銷售地區，是中國北部省份，佔三成五。但同屬於北部的瀋陽，市內花農及批發商，卻大部 分從沒有向歐亞入花。「歐亞種的花產量很少，品質不是太好，夏季一星期來花只得十幾枝。我從昆明、廣東等地區，一星期入花成千枝。其他北方的地區，大多數 都是由南方入花的。」從事花卉零售的孫小姐透露。

瀋陽不合種蘭花據花農透露，歐亞的蘭花產量少，是因為瀋陽根本不適合種蘭花。「蘭花最理想 的生長溫度，是十八至廿五度，瀋陽長年寒冬，即使歐亞以溫室栽種，加溫的成本肯定很高，我有朋友在長春種蘭，才二、三萬呎面積，一年的加溫費要百幾二百 萬，十分嚇人。」香港蘭花王李炳良解釋，在北方種蘭，加溫需要柴油或煤，成本較在南方用電降溫，如開冷氣、風扇、水簾等，費用貴兩倍以上。而歐亞在瀋陽的 溫室面積達五十四萬呎，成本肯定昂貴。另外，歐亞培植幼苗後，會賣給農夫栽種，待長大到特定體積，公司再回購繼續培植，中間要經過農民，成本當然也較同行 高。「我對歐亞將花苗賣給農民，然後從農民買回成花的花卉，再外銷的做法，我覺得很難預測其盈利，所以對歐亞的生意有保留。」一證券分析員透露。而歐亞在 上市前，大鑼大鼓吹噓所生產的蘭花苗，是透過組培技術（即細胞分裂），聽落好先進。而在廣州芳村經營花場，台灣皇達蘭花副總經理廖和慶則表示：「目前在國 內有八成以上蘭花培植公司，採用以上方法。台灣那邊，一早已掌握得很好，而這種組培技術，早於一九五八年，已大量應用於雜交植物。」既然歐亞採用的，不是 什麼獨門秘方，再加上沒有地利優勢，很難想像可以賺得五成純利，這間民企上市公司的賬目，令人產生狐疑。

荷 蘭村已停建而荷蘭村的地產及主題公園，則屬楊斌私人投資，至今聲稱已投資逾十億人民幣。記者到訪荷蘭村數日，見主題公園無人開工，樓與樓之間的公用地方， 亦爛地處處，只見寥寥數人在剷泥，神情十分輕鬆。記者到售樓處查詢，看見做銀行按揭的位置空無一物，而數日來都看不見睇樓的買家，職員也顯得懶洋洋。村內 一千二百多個建成的洋樓單位，至今賣出三成多，單位面積由一百至二百平方多米，每平方米賣三千元人民幣（即每平方呎三百元），估計賣樓套現約億多元左右。 主宰荷蘭村未來收入的主題公園，情況更加惡劣，地盤無人開工。記者在路上遇見一個投閒置散的工人，他說：「我們從五月到現在都無工開，因為這裡（荷蘭村） 的老闆無錢嘛！」記者就荷蘭村停工一事，向當地歐亞集團的副總裁李剛查詢。「我們與一間國外公司傾緊合作，入股四成主題公園。哪一間就不方便透露。我們不 是停工，等合作計劃落實後會復工，大約八、九月。」李剛解釋。

注資套現失敗據投資界人士表示，楊斌本來滿肚大計。他四年前籌建的荷蘭村，先 行完成住宅部分，是希望賣樓套現後，才完成主題公司工程，可惜地產銷售欠佳，財政緊張起來。其後他將歐亞農業於去年七月在港上市，集資六億後，圖謀將私人 荷蘭村注入套現。上市三個月後，他被《福布斯》選為第二大富豪，人氣急升。可惜去年底主題公園停建，傳出楊斌財困消息，歐亞更被傳會配股收購楊斌的私人項 目，股價急跌。至上月中，又傳出楊斌失蹤、逃稅等傳聞，持貨者紛紛沽貨離場。記者就楊斌私人財政狀況，會影響上市公司的問題詢問趙永初，他卻打了一個似是而非的比喻：「一個人有兩隻手，如果左手失去賺錢的能力，健全的右手，可賺埋左手的錢。」

楊 斌自吹的神話去年十月，《福布斯》評選中國百大富豪，三十八歲的楊斌，以擁有號稱七十五億人民幣資產，躋身第二名，僅次於首富，希望集團的劉永好兄弟。外 間對這位超級富豪致富途徑，所知不多，只知他引入荷蘭種植花卉技術，主攻蘭花而身家暴漲，有「蘭花大王」之稱。據楊斌自述，他於一九六三年生於南京。五歲 失雙親，由奶奶在馬路邊賣茶水，獨力撫養成人。十八歲那年，他考入海軍二炮學院讀軍事戰略，畢業後在該校任教一年。八七年，他赴荷蘭萊頓大學 （Leiden University）半工讀，主修經濟。藉着八九民運事件，他以政治庇護理由，獲入籍荷蘭。乘着蘇聯解體和東歐巨變，他於九○年以二萬美元，成立荷蘭歐 亞國際貿易公司，向波蘭、俄羅斯等國，以五至十倍價錢，轉售中國棉產品及成衣紡織品，兩年內掘得第一桶金——二千萬美元。九三年，他在荷蘭收購一家溫室公 司及一家冷藏公司。同年，他在荷蘭各大花卉蔬菜公司做短期工，汲取荷蘭高科技農業知識。翌年，他回國發展，在內地各大成市舉辦鬱金香花展，引入荷蘭鮮花的 概念；並建立北京萊泰花卉超市，賺得他在國內的第一桶金。九七年，他持股的四川歐亞農業，於上海交易所上市。九八年，他以一億五千萬購入瀋陽三千三百畝土 地，發展集農業、主題公園及房地產三結合的荷蘭村項目。由於荷蘭村概念不被四川歐亞農業董事局接納，他出讓股份，套現二億。四川歐亞農業改名四川英豪科 教。去年七月，他把旗下花卉及農業業務——歐亞農業分拆，帶往香港主板上市，集資六億，目前約市值二十一億四千萬。

六月八日落幕的台北電腦展，無疑是聯發科近年最風光的一次，首度正式發表的平板電腦處理器，一舉囊括華碩、宏?痋B聯想等品牌客戶，甚至被稱為低價平板王。

但是聯發科的中國平板電腦低價化這一仗，恐怕會比低價智慧手機更慘烈。

白牌今年出貨，增逾六成

平板智財權（IP）最大贏家安謀（ARM）行銷長祖魯（Ian Drew）認為，中國平板電腦的成長是今年最重要的驅動力量，白牌平板電腦全年出貨量將衝破一億台，比去年大增超過六成；零售價最低只有新台幣一千五百元，也引爆中南美洲、甚至非洲的出口需求暴增，外銷量大增。

低價平板市場雖大，但聯發科的平板處理器出貨量快速增加，意外提前引發價格戰。

原本盤踞中國低價平板處理器的雙強，瑞芯微電子與全志科技提前應戰，主流產品光是上半年的跌價幅度就達三至四成，遠勝一般晶片一年降價三成的速度，下半年降幅估計還將擴大，可能是平板電腦二○一○年趨勢成形以來，最慘烈的一年。

對市值新台幣五千億元的聯發科來說，平板電腦只是智慧型手機外的另一條產品線，卻是瑞芯微這家私人公司的全部。據了解，聯發科光是在相關部門的編制規模，就超過了瑞芯微約六百名的員工數。

「聯發科的特點有點像『地下爆破』，就是樓裡頭每個節點（指每個市場區隔）都放上了炸藥，就等著引爆。」瑞芯微副總裁陳鋒表示，聯發科正悄悄完備產品線，已對品牌廠祭出犀利的低價策略，不久也會攻向白牌市場；現在聯發科報價在特定市場仍高出瑞芯微三至五成，但單位成本卻更低。

「今年一個很大的變化，是品牌廠（如華碩）第一次往下探，向九十九美元（約合新台幣三千元）靠近，」陳鋒分析。

為了與聯發科抗衡，去年全球平板市占率一三％的瑞芯微也爭取到聯想、華碩、惠普（HP）訂單。瑞芯微今年五千萬顆的出貨目標，雖然勝過外界預估聯發科全年兩千萬顆的出貨量，但聯發科在台北電腦展顯露的實力，提前宣告大戰即將開打。