沽空機構唱淡首被罰 Citron創辦人禁參與港市場5年
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GS(14)@2016-10-20 08:01:25【本報訊】沽空機構唱淡上市公司，被罰禁參與市場及回水，成香港首例！Citron Research（香櫞研究）4年前唱衰恒大（3333），證監會指其誤導市場，昨日其創辦人Andrew Left被判禁止參與香港市場5年，及交出利潤160萬元，成首宗唱淡後被罰的案例。分析認為裁決或令沽空機構稍收斂，但長遠難杜絕。記者：黃翹恩 石永樂
本報就裁決結果向恒大及證監會查詢，但恒大及證監拒絕置評。其他在港活躍的沽空機構如Anonymous、Emerson、Glaucus等，截稿前未獲回覆。
唱衰恒大報告被指誤導
證監會針對Left提訴，因其在2012年6月21日在Citron網站發佈研究報告，指恒大無力償債、賄賂官員以獲得平價土地儲備、主席許家印履歷造假，有設龐氏騙局的前科、持續向投資者呈報有欺詐成份的資料等。報告公佈當日，恒大上午股價大跌兩成，中午管理層即召開電話會議澄清，但全日仍跌11.4%，市值一天內蒸發76億元。審裁處指，Left利用誇張言辭，但指控屬虛假及誤導，或引起一般投資者恐慌，他既不了解香港會計準則，又無尋求專業意見或恒大回應，做法疏忽、罔顧後果，8月份裁定Left干犯市場失當行為，至昨日判罰，Left要負擔證監會近400萬元訟費。
料沽空活動轉至「地下」
立法會議員（金融服務界）張華峰表示，沽空報告「好有影響力、好多投資者會相信」，若內容不實會「搞亂市場」，支持打擊惡意沽空，保障投資者。有券商高層表示，是次罰則不輕，多少起了殺雞儆猴的作用，雖不能完全將沽空機構的狙擊行動完全遏止，但起碼會收斂一點，預期沽空活動將轉至「地下」進行，即由從前的沽空、狙擊「一腳踢」，變為該機構只發表沽空報告，再由其他人配合沽空，監管機構難以追查。他又表示，大部份的沽空機構行事都是多方組織配合，而且沽空指令都是由香港以外的地方發出，亦大大增加追查難度。有從事唱淡獲利的沽空者認為，是次裁決只為個別事件，為免墮入法網，謹慎老練的沽空者應知道避免利用非公開資料，「錄音、放蛇呢啲會幾危險」，不過他認為，只要企業的確有造假，沽空者就自然有動力唱淡牟利，或受是次裁決影響，「唔會咁冒進」。此外，早前評級機構穆迪亦因指控民企的《紅旗報告》被罰，有熟悉監管的律師指出，是次與穆迪案的重點有分別，因為Citron沽空恒大在先、以不實資訊「唱衰」該股在後，「咁樣係操縱市場、造市」，而非單純針對其言論。但他又承認，兩案皆未能釐清市場言論與監管的界線。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161020/19806459