📖 ZKIZ Archives

全球最大的導航設備提供商Garmin成長秘訣

http://news.imeigu.com/a/1354003245779.html

（i美股訊）本報告為國金證券2012年11月25日發佈的《北斗地理信息行業研究月報》內容的摘選，報告撰寫人為國金證券分析師易歡歡。主要內容如下：

Garmin是世界領先的導航、通訊及信息設備和應用提供商,大部分產品都 應用了 GPS 技術。Garmin 為汽車/移動、戶外、健身、航海和導航市場設 計、研發、生產和銷售一系列手持便攜和固定式 GPS 產品和其他導航、通 訊和信息產品。

一 五大業務部門

Garmin公司將業務分成五大部門:手持戶外導航、健身運動導航、航海導 航、汽車/移動導航和航空導航,其中汽車/移動導航是收入最大的部門,佔總收入的 50%,而健身運功和航空導航則是高利潤部門,且增長迅速。

Garmin以五個不同商業部門進行運營,這些部門產品的天然屬性及對應客 戶類型顯著不同,因此不同部門間分開管理。

1，Outdoor(手持戶外導航設備)(2011 年淨收入 3.6 億美元,毛利潤 2.4 億美元,運營利潤 1.6 億美元);應對用戶戶外活動所面對的自然 環境與功能需求,量身設計的一系列的掌上手持型定位導航產品。

2，Fitness(健身運動導航設備)(2011 年淨收入 3.0 億美元,毛利潤 1.8 億美元,運營利潤 1.0 億美元);Garmin 運動健身衛星導航產品 能完整記錄運動時間、距離、速度及位置軌跡,提示運動時所消耗的 熱量,幫助用戶記錄每天運動的里程和軌跡等數據。

3，Marine(航海導航設備)(2011 年淨收入 2.2 億美元,毛利潤 1.3 億 美元,運營利潤 0.6 億美元);Garmin 的航海產品包括手持、網絡產 品和多功能展示、固定式 GPS/海圖標繪儀產品、設備、魚群探測 儀、雷達、自動駕駛儀、VHF 收音機、航海網絡產品和測深儀產品。 從單純定位導航至結合電子地圖、潮位數據、日出日落等實用信息, 並依環境需求,提供不同尺寸、灰度黑白或高階彩色的顯示屏等特性 的產品。

4，Automotive/Mobile(汽車/移動導航設備)(2011 年淨收入 15.9 億美 元,毛利潤 6.0 億美元,運營利潤 1.6 億美元);Garmin 提供了一系 列的汽車自動導航設備,以及為移動 GPS 市場設計的各種產品和應 用,全系列無按鍵觸控操作。

5，Aviation(航空導航設備)(2011 年淨收入 2.8 億美元,毛利潤 1.9 億美元,運營利潤 0.7 億美元);Garmin 航空產品線包括 GPS 導 航、VHF 通訊發送器/接收器、多功能展示、電子飛行裝置系統 (EFIS)、自動飛行控制系統、交通諮詢系統和交通避免碰撞系統。

二 財務解讀

公司2011年總收入27.6億美元,運營利潤5.5億美元,淨利潤5.2億美 元，近五年收入和淨利潤增長如下圖所示：

成本費用構成如下圖所示：

此外，截止2011 年 12 月 31 日，Garmin全球全職和兼職員工共有 9,229 人,其中美國 3403 人,加拿大 62 人,台灣 4403 人,歐洲 1023 人,全球其他地區 338人。

三 成長秘訣

1、持續創新的產品; 由於保持著很高的研發投入,（2011年研發投入佔比達10.8%）公司的產品引領著行業的發展,並擁 有完整且多樣化的產品線,不斷擴展導航設備的應用領域,不僅降 低依賴某個行業增長的風險又不斷挖掘新需求;到目前為止, Garmin 累計已生產超過億台的 GPS 接收器。

2、服務: Garmin 的營銷據點廣佈全世界各地,設計生產創新的產品固然促使 Garmin 迅速竄起,但締造 Garmin 長期以來成功的因素,很重要的 是公司堅持完善售後服務。經常可以看到,公司進行大規模的產品 召回,這在其他導航設備生產商那裡是不多見並且很難做到的。

四 Garmin 伴隨導航產業發展壯大

1，Garmin的發展是伴隨整個GPS民用的迅速擴大而發展起來的,並在消費 需求上具有很高的敏銳度;公司產品從最初的車載導航,一步一步跨越到 健身娛樂、戶外、航海航空等領域,並引領著導航設備的發展趨勢。

2，Garmin引領著GPS產品的發展,在其最近的十年中建立了許多「第一」 的記錄,從研發第一台使用於非精密進場的通用型航空專用衛星定位儀, 到首次生產具備 GPS 與 VHF 雙重功能的掌上型產品,甚至再將全世界最 小的 GPS 推廣到戶外活動的領域。公司不斷地投注於尖端科技的研發, 屢創第一的記錄便會持續地增加。

最後，風險提示：估值偏高;行業競爭加劇;北斗推進低於預期。

（本文來源：i美股）

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=43957

暢捷通4年成功上市：欲成為全球領先的小微企業管理云服務與軟件提供商

http://newshtml.iheima.com/2014/0725/144438.html

暢捷通的發展歷程

4年前，隨著金融危機後中國加快產業升級及轉型，國家和社會各界都在關注推動小企業的信息化建設，小企業信息化建設相關的軟件服務產業有著巨大的發展空間;此外，放眼亞洲，隨著世界經濟一體化的加速，一個富有競爭力的亞洲在國際舞台上迅速崛起，亞洲業已成為繼美國和歐洲之後，全球第三大經濟貿易體系，在亞洲一定能夠產生出一家世界級的針對小型企業管理軟件服務和提供商。用友正是基於以上兩點考慮，暢捷通從母公司用友獨立出來，專門服務於小型微型企業。在與小微企業接觸過程中暢捷通注意到小微企業的成長當中碰到幾個比較關鍵的難題，生意，管理，金融服務。未來暢捷通就做管理和金融服務，所有產品和服務都圍繞這兩塊來做。圍繞企業管理，之前我們是提供軟件包的形態，未來我們將通過云的模式，面向小微企業提供公有云服務，希望能夠覆蓋更多的小微企業，特別是微型企業。並在這個基礎上提供金融服務。。在積累了客戶、數據後，提供更多的SAAS的服務，暢捷通上半年陸續推出的工作圈、易代賬、客戶管家、會計家園，就是這樣一些云的服務。企業的社交圈建立起來以後，暢捷通就可以提供第三方面的服務，從業務服務到平台服務到數據服務，建立這種數據之間的關係，比如金融服務，類企業理財的服務等。目前就只做跨行業、跨領域最通用、最標準的服務產品，比如類似像財務等管理方面的應用，其他的應用我們就交給第三方開發商在上面做。自主性越大，客戶越多，也可以吸引到更多的開發商。平台戰略就是使其自身能夠自育。

上市情況

在保持原有標準的小微企業管理軟件的優勢的基礎上探索和發展管理云服務，暢捷通站在了國家利好中小企業發展的大背景下，這也使得暢捷通成為首家從A股分拆成功上市H股的企業。

在選擇去哪上市的問題上，曾總表示香港是一個比較成熟的面向全球的資本市場，並且暢捷通的目前最主要面向國內的小型微型企業用戶，未來可能會面向東南亞市場，上市後香港維護成本比美國低，所以選擇在香港上市。至於選擇這個時間上市，從受理函到批准等等因素趕到了這個時候，並沒有特定意義。

對於暢捷通上市後的情況，行情利好。這幾天的交易量基本上還是不錯的，增持最大的一個是瑞銀，他們在當天大概增值了1個多億。全球配售期間曾超額了認購200多倍，也是近幾個月比較好的一個股票。從發行上來講，按照券商告訴我們，主要成交的數還是非常成功的，而且有很多重量級的投資人，包括像瑞銀等很多投資機構都是比較活躍的在高科技群裡邊。曾總很自豪，笑稱上對得起老闆下對得起兄弟們。

上市後規劃

暢捷通對未來規劃稱為是全球領先的小微企業管理云服務與軟件提供商。其募集資金主要集中在一下幾個方向。

第一塊是傳統的軟件包的業務，大概佔募投的34%，主要在推廣上面。第二大塊主要在云的平台和云的應用的研發，佔募投的22.7%，云的推廣是23.3%，加起來差不多46%，也就是說接近一半是投向云的業務。另外有一個10%想做併購，圍繞小微企業管理云服務的應用的，技術或者是說團隊的併購方向，

。另外10%就是補充一般的運營資金。未來希望能變成一家真正的互聯網公司，這個是暢捷通矢志要去做的。

總結：

暢捷通儘管實現率先上市，但並不是沒有競爭。目前騰訊包括阿里也在做企業，但是曾總覺得企業的架構和個人架構還是有很大差異。BAT缺少做企業的基因，企業移動的時代現在已經來了，在面向企業的移動互聯網時代，大家都在一個起跑線上。暢捷通有機會也有方向繼續走下去。

暢捷通目前傳統的T3、T6、包括T+增長還是不錯的，特別是T+增長非常地快。CHANAPP平台技術在全世界都是跟最新技術同步的。對於未來，曾總自豪的說：「未來三年在中國小微企業市場上，一定會有一家平台廠商出來，是誰我不知道，但肯定會有一家出來。暢捷通公司最有可能，我只能這麼說。」

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=107290

要旅遊，找途牛：做有特色的在線休閑旅遊服務提供商

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1190

要旅遊，找途牛：做有特色的在線休閑旅遊服務提供商

起源於互聯網的休閑旅遊服務商：公司於2006 年開始在中國經營休閑旅遊業務，借助互聯網的力量用八年的時間重塑旅行社生意，將原本分散、無標準化的旅遊生意搬上了互聯網。截止到2013 年，公司實現凈銷售收入19.5 億人民幣，過去三年複合增長率達36.6%。於2014 年5 月登陸納斯達克，發行800 萬份ADS，凈融資6,330.3 萬美元，為公司品牌、產品、渠道等多方面發展提供充足的資金保障。


在線旅遊是線下至線上的遷移，更需結合（OTO）：根據iResearch 數據，過去五年中國OTA 市場滲透率呈現逐年提升的趨勢，2013 年總收入為2.85 萬億元人民幣，滲透率已到達7.7%，預期到2016 年將超過10%，旅遊市場正悄然的從線下往線上遷移，並呈現加速趨勢。公司積極布局區域服務中心，並快速複制擴張（短短幾個月，從無到有，已經覆蓋30 個城市），有效覆蓋2、3 線城市，線下的區域服務中心將有效和線上結合，開發旅遊資源、提供客戶服務、品牌推廣，真正發揮融合的效果。


在線旅遊狼煙四起， 突圍之路在於差異化： 根據iResearch 數據，2013 年全國OTA 全部投融資42 起，超過千萬級別投資有8 個案例，包括螞蟻短租、途家網、窮遊網、世界邦等。途牛通過不斷開發多樣化旅遊產品（出境遊、周邊遊、周末遊、自駕遊等），通過增加出發地和目的地覆蓋提升產品數量，提供專業旅遊咨詢（旅遊顧問數量大幅增加）等方式提供高品質休閑旅遊服務，著重於高客單價的旅遊產品，區別於其他OTA 公司，形成差異化發展戰略布局。


12 個月目標價21.14 美元，首次評級買入：我們根據市銷率相對估值法,得到目標價為21.14 美元。該目標價為2015 財年1.3 倍市銷率，與現價有71.21%的上升空間，首次評級為買入。


★ 1 人民幣=0.16 美元





中國領先的在線旅遊服務商
企業組織架構
起源於互聯網的在線旅遊服務商
公司成立於2006 年10 月，致力於為旅客提供休閑旅遊服務，包括跟團遊和自助遊，是中國領先的在線旅遊服務供應商。根據iResearch 數據，截止到2013 年，按照跟團遊交易金額，公司全國排名第一。


自從業務開始運營，公司售出跟團遊產品超過三百萬個，旅遊供應商超過3000個，覆蓋70 個國家。截止到2014 年4 月，公司旅遊產品超過10 萬個，其中海外遊產品是公司的長處，交易額超過公司總額的70%。




註重休閑旅遊公司業務主要包含兩部分：跟團遊和自助遊，另外還有少量廣告收入。
1、跟團遊是公司主要收入來源，主要包括旅遊線路預訂費、交通和酒店，該業務過去三年平均占總收入的96%左右，且保持高速增長，2013 年跟團遊收入18.9億人民幣，增速達到76.1%，占比96.5%。


2、自助遊業務是公司第二大收入來源，雖然占比約占總收入的2.5%左右，但該業務收入反映公司凈收入，即顧客付款和供應商款的差額，包含機票酒店的預訂費，以及包含如接機在內的其他增值服務。


3、其他業務收入主要是廣告和信用卡處理收費。






在線旅遊市場蓬勃發展
旅遊市場從線下到線上轉移


在線旅遊市場產業格局從產業鏈環節而言，我們認為在線旅遊主要分為以下幾個部分：
1、上遊產品供應商，比如航空公司、酒店、景區等。


2、中間渠道商，包括旅遊產品批發商以及代理分銷商。


3、下遊的媒介營銷平臺，比如搜索引擎、社交媒體、點評、攻略、門戶網站以及營銷平臺，目前國內具有代表性的營銷平臺包括攜程、途牛、去哪兒以及同程等。


4、終端用戶，主要是指線上用戶，隨著網絡科技的發展以及智能手機的推廣，終端用戶已從互聯網用戶擴展到移動終端的用戶。




在線旅遊滲透率逐年提高根據 iResearch 數據顯示，2013 年中國在線旅遊總收入28,500 億元，在線旅遊滲透率7.7%，預計2016 年在線旅遊滲透率將超過10%。


截止到2013 年，我國互聯網規模達到6.2 億人，普及率億高達45.8%，隨著普及率的提高，傳統旅遊服務逐漸向線上轉移，各在線旅遊經營者紛紛加大在線旅遊市場中的投入，推出各種產品、服務，不斷完善自身體系，以提高市占率為第一要務，滲透率逐年提高。




在線旅遊發展趨勢
在線度假市場將成為在線旅遊市場發展的主動力
根據 iResearch 數據顯示，2013 年中國在線獨家市場交易規模303 億元人民幣，同比增長43%，預計到2017 年，市場規模將近千億人民幣。中國人均可支配收入增長，需求旺盛，拉動在線旅遊度假市場增長，帶動租車、度假公寓等業務。此外，以攜程、同程為首的景點門票業務也飛速增長，切開了在線度假市場。


根據iResearch 數據顯示，2013 年在線旅遊市場營收115.7 億元人民幣，同比增長24.2%。預計2014 年年到2017 年OTA 市場營收增速保持平穩，保持在20%以上。




在線旅遊移動端覆蓋人數增速較快
根據 iResearch 數據，2013 年在線旅遊移動端表現出高速增長態勢，月度覆蓋人數全年保持持續增長。2013 年12 月，在線旅遊服務移動端月覆蓋人數9305.6 萬人，同比增長110.5%。


我們認為，隨著智能手機等移動終端的興起，以及3G/4G 網絡速度提升，在線旅遊價格戰和服務站由PC 端轉移向移動端，移動端大幅度促銷和返現等方式更吸引用戶使用移動端訪問。


行業競爭激烈，差異化才是生存之道
行業投資彰顯競爭2013 年全國在線旅遊行業資本運作頻發，根據相關統計，包括VC、PE、IPO、債券、並購等合計42 起。其中超過千萬級別的企業投資就有8 起，攜程藝龍、百度、阿里、騰訊都加入投資行列。


行業的競爭程度不言而喻，業態內大部分企業都處於巨虧的泥潭之中，即便是像攜程這樣的已具規模的企業，盈利水平由於行業競爭加劇而受到挑戰，流量由PC 端向移動端轉移，研發成本上升；為提升市場形象，爭取更多的市場份額，營銷費用和產品開發投入大幅度提升。


差異化才是出路但業態也並不是如擔心的那麽糟糕，為避免過度競爭，不同企業之間的合作也頻繁發生， 求同存異，差異化發展：


攜程發展多年，積累了豐富的財富和行業資源，公司這兩年開始投資一些重資產的企業，比如酒店、租車，甚至還有遊輪。我們認為重資產模式有助於公司對旅遊資源的把控，可以更好的規避價格競爭。


去哪兒網平臺型與攜程不同，去哪兒網本身並不直接提供旅遊服務，而是為旅遊供應商提供銷售平臺，為旅客提供搜索的廉價機票、酒店資源的便利，轉而以廣告等增值服務取得收益。平臺的優勢在於靈活性，商品買賣靈活，可以吸引更多用戶選擇。


途牛堅持走輕資產路線，走線上線下相結合的，充分挖掘產品資源多樣化，已深入提供客戶服務，以服務帶來用戶粘性。

途牛盈利模式分析
在線零售模式靈活多樣
輕資產，靈活多樣途牛的輕資產模式發展戰略，導致公司的過去和未來都是以旅遊產品的銷售為主，而無需投入大量資金去打造重資產模式的行業壁壘。


以零售為主的輕資產模式的具備諸多優勢：
1）更貼近用戶，比起以旅遊產品分銷為主的供應商更理解市場需求；


2）產品采購選擇範圍更為廣泛，滿足更為廣泛的客戶需求。
衍生金融服務零售本身是一筆不錯的現金流生意，對資本的需求不是那麽迫切，再加上公司線上銷售的互聯網基因，更有效的降低了對資本需求。


一般客戶購買旅遊產品，尤其適合高客單價的旅遊產品，都會提前1-2 個月預訂，因此公司往往可以賬上反映出超強的客戶預收款，而且經營規模的不斷做大，客戶預售款將更加壯大。而公司和供應商又存在穩定的結算周期，公司在經營方面現金壓力非常小。


充裕的在手現金，在金融服務日新月異的今天，公司推出“牛業貸”，為中小型合作合作供應商解決融資難題，充分利用公司財務資源為公司股東創造低風險的超額收益。


線上線下（O2O）協同合力發展
有效的供應鏈管理公司建立 N-booking 供應鏈管理系統，與旅遊供應商達到實時交互， 更有效管理旅遊產品和提高用戶體驗。


公司建立SQE 團隊，專門發現和解決供應商潛在的旅遊質量問題，針對供應商專門建立獎懲措施達到旅遊服務目標，經常性的對供應商進行評估以提高產品質量。


開放的采購模式與深度挖
掘旅遊產品並舉
公司擁有 3000 個旅遊產品供應商，涵蓋70 個國家。公司定位輕資產運營，途牛模式更多是旅遊產品的零售商，幫助銷售產品，並無投資控股之類深入合作。


公司通過建立區域服務中心，通過直采的方式:1)挖掘更多的高品質的旅遊資源，滿足日益增長的多樣化的旅遊需求；2)提高產品毛利率水平。


近期前中國國際旅行社總社副總裁正式加入途牛，增強了公司未來海內外旅遊產品采購能力，加速公司未來的發展。

追求服務的價值
強大的旅遊咨詢服務公司通過多種方式來培養客戶忠誠度，其中最為關鍵的一點就是提供旅遊咨詢服務：截止到2014 年5 月份，公司有旅遊咨詢顧問近400 人，上市後該人數迅速擴張至500 人。這些旅遊顧問，都是具備產品專家，能夠有效的補充網絡信息，從而提高客戶購買旅遊產品的轉換率。


此外，公司配備7 x 24 小時呼叫中心，幫助客戶問題解決和回訪。
服務能力體現於高客單價公告顯示，最新旅遊產品客單價超過 4500 元，呈現高客單價的特點：
1）高客單價產品需要品牌的支撐，體現的是客戶對公司的信任，進而反應出服務粘性；


2）高客單價背後是服務能力的體現，只有能力提升了，才有能力更好服務高端客戶；


3）高客單價背後更是產品的差異化、非標準化，可以有效規避競爭，有效提高產品定價能力。


盈利預測與分析
重要假設
旅遊客次假設公司加大了營銷力度，尤其是品牌形象的宣傳，此外公司也加強了旅遊產品采購力度，尤其行業處於爆炸發展期，我們預期公司出售的旅遊產品人次將保持較高速度增長，未來三年的複合增長速度將達到54.1%。


客單價仍有上行空間盡管公司客單價已經達到人民幣 4482 元/客次，而且行業經歷價格之戰，但隨著旅遊需求的爆發，尤其公司旅遊產品的差異化、非標準化戰略，公司高客單價的趨勢仍將平穩上升。




收入和盈利預測
實現盈利還需擴大規模2014-2016 年收入CAGR 為36.5%
旅遊市場足夠大，而對於大多數旅遊企業而言，當前的主要工作目標是不斷做大自身，獲取更多市場份額，因此我們預期未來三年跟團遊、自駕遊、自助遊三大業務分類收入將取得高速增長，預計到2015、2016 年旅遊產品凈收入達到61.4 億、104.7 億人民幣，三年複合增長率為75.4%。





盈利能力分析
銷售、研發費用先高後低
1）營銷費用：公司未來戰略以爭取更多市場份額為主，其中有一部分將用於宣傳途牛的市場品牌形象。


我們預計，2015 年營銷投入將達到高峰人均旅客費用160 元/人次，2016 年將開始下降。


2）研發費用：旅遊行業從線下向線上轉移，信息化過程，平臺的遷移（無線互聯網發展）；為豐富旅遊產品，擴大目的地等手段增加產品SKU 供應。


我們預計研發費用率將隨著業務的不斷成熟，研發費達到高峰，於2015 年開始收縮至正常水平。




費用率降低，預期2016 年轉盈
隨著銷售規模的不斷擴大，規模化經濟開始呈現，各項費用率也開始趨於正常化，我們估計2016 年將是公司扭虧為盈的關鍵一年，每客次盈利將逐漸提升，其他各項盈利指標也開始優化。


預計2014-2016 年，公司虧損減少，並於2016 年有希望扭虧為盈，實現盈利1.2億人民幣歸屬母公司利潤。


現金流狀況
經營性現金流健壯旅遊產品線上零售商業模式，使得公司經營性現金流能夠維持較好的：
1）貿易應收款少：零售的特點就是客戶欠款一般較少，使得資金回籠及時性較強；
2）客戶預付款較多：一般旅客出行都會選擇提前1-2 個月來做計劃，尤其是選擇海外出遊，這種旅遊本身的特性使得公司財務上體現出非常不錯的客戶預付款；
3）供應商應付款較多：為了保障旅客旅行中的權益，一般與供應商的結算會安排在旅客旅遊歸來之後，因此通常供應商應付款較多；資本性支出少公司的經營戰略決定，公司非重資產模式所需的資金投入非常有限，我們預期未來資本開支的需求很少。


多次融資後，豐厚現金備戰
公司於 2014 年5 月登陸納斯達克，募集資金1.17 億美元，後與當年12 月又獲得弘毅、京東、攜程以及公司管理層投資1.48 億美元，一年內累計募集資金達到2.65 億美金，為公司在競爭中儲備了豐厚的戰略資金。




目標價 21.14 美元，買入評級
目標價21.14 美元，相當於2015 年1.3 倍市銷率，首次評級為買入


按照 2015 財年每股銷售收入16.26 美元計算，目標價對應的市銷率為1.3 倍。根據同業橫向比較，並考慮公司未來銷售收入大幅上漲，且隨著費用率下降，未來2 年將有希望實現盈利，我們認為1.3 倍的市銷率符合市場的合理估值，較現價還有71.21%的上升空間，投資評級為買入。




風險因素
宏觀經濟增速不如預期經濟增速對旅遊需求影響明顯，目前全球經濟形勢不明朗，或可能出現增速不如預期，導致旅遊需求低於預期競爭過於激烈行業同質化嚴重，競爭過於激烈，價格戰影響利潤率其他不可控因素戰爭、政治等其他不可控因素，影響旅遊目的的吸引力（來自第一上海）






PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=128486

阿里的金融帝國野心：傳螞蟻金服2.5億入股這家私募基金數據提供商

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0612/156455.shtml

阿里的金融帝國野心：傳螞蟻金服2.5億入股這家私募基金數據提供商
劉雪兒 劉雪兒

阿里的金融帝國野心：傳螞蟻金服2.5億入股這家私募基金數據提供商

伴隨著私人財富管理的受捧，螞蟻金服作為馬雲“平臺+金融+數據”規劃中的核心一環，也想分一杯羹，期望挖掘中國快速發展的對沖基金行業的潛力。

i黑馬訊 6月12日消息 據外媒報道，消息人士透露，螞蟻金服近日收購了上海朝陽永續信息技術股份有限公司的20%股份，收購價格約2.5億元人民幣（約3800萬美元）。據透露，此輪收購後，螞蟻金服將成為繼朝陽永續董事長廖冰後的第二大股東。

上海朝陽永續信息技術有限公司由廖冰在2003年創立，是一家集私募基金研究、評價評級、募集發行及投資咨詢的第三方投資顧問公司。目前它追蹤著中國對沖基金規模最大的數據庫之一，並為上市公司提供盈利剖析與財富管理服務。

根據中國證券投資基金業協會的數據，截至今年5月31日，中國的私募股權基金達到18297只，同比增長超過140%。管理的資產總額接近翻番，達2.2萬億元人民幣。

據悉，隨著私人財富管理模式在中國的發展，螞蟻金服作為馬雲“平臺+金融+數據”架構和規劃中的核心一環，也想借此輪並購分一杯羹，期望挖掘中國快速發展的對沖基金行業的潛力。

螞蟻金服在今年4月底完成了45億美元的融資，估值據稱達到約600億美元。目前，螞蟻金服旗下經營著有4.5億用戶的支付寶，正在於國內大型國營機構開展合作，包括國內第二大銀行和中國主權財富基金等。

截止到發稿為止，螞蟻金服拒絕對此發表評論。

[本文作者劉雪兒，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。題圖來自視覺中國。]
螞蟻金服 並購 朝陽永續
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=199944

AT＆T與Verizon的轉型競賽：跨界大買內容提供商

AT&T目前已達成協議收購傳媒巨頭時代華納。《洛杉磯時報》指出，這次大規模的並購交易將會讓AT&T這家傳統的電信巨頭，轉型為美國最大的娛樂業和影視業公司之一。

據彭博社報道，AT&T公司首席執行官Randall Stephenson“正尋求增加更多內容和原創節目”。通過這筆交易，他可以加入到這個行列。隨著網絡流視頻越來越多地吞並傳統觀影模式的用戶，電視及電影行業正快速經歷快速變革。

近幾年， 一些美國企業尤其是電信方面的公司正在轉型，力求從簡單的“管道服務商”轉型為媒體內容提供商。例如有線電視提供商康卡斯特(Comcast)先後收購NBC環球和夢工廠(Dreamworks)，甚至還試圖與時代華納有線合並。迪士尼也收購了Marvel、Lucasfilm，還投資了MLB Advanced Media流服務。

尤其是Verizon，作為AT&T的老對手近年來也是緊隨後者腳步不斷升級。去年，AT&T斥資460億美元收購了美國衛星電視服務商DirecTV，新的實體已經成為美國最大的收費電視服務商，在全國一共擁有2500萬家庭用戶，他們分別利用AT&T的光纖網絡或衛星天線觀看電視頻道內容。

而前不久Verizon還以44億美元的代價收購美國在線，隨後繼續斥資48億美元收購了雅虎的互聯網業務，但是雅虎的並購交易尚未完成。Verizon表示，未來將會把雅虎和美國在線業務進行合並，通過網站內容和網絡廣告獲取更多收入。

據悉，目前美國電信市場正在逐步飽和， 在2016年上半年，Verizon公司移動通信業務的收入下滑了3%，為440億美元。平均收入貢獻更高的中高端用戶增長數量，下跌了四分之一。 隨後Verizon的發言人宣布，公司全美營業廳和零售店的員工配置人數將會減少，不過這位發言人並未宣布具體的裁員規模。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=219990

觸雲科技：我們不生產路由器，我們要做“雲路由”一站式服務提供商 | 每日黑馬

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0110/160769.shtml

觸雲科技：我們不生產路由器，我們要做“雲路由”一站式服務提供商 | 每日黑馬
朱丹 朱丹

觸雲科技：我們不生產路由器，我們要做“雲路由”一站式服務提供商 | 每日黑馬

觸雲科技看準了這些痛點，要做雲路由軟硬件、雲服務以及大數據應用的一站式服務提供商。

如若總結2016年的年度關鍵詞，人工智能不可或缺。羅振宇在跨年演講中表示，在近些年的商業進程中，從未見過如此口徑一致的判斷。幾乎所有人都同意人工智能是未來，是下一個主戰場。智能家居作為距離生活最近的智能領域，在緊貼互聯網發展的情況下，成為了智能科技的重要爆發點。

在智能家居的場景中，網絡連接十分關鍵。目前主要有兩種上網途徑，即蜂巢網絡和WiFi。路由器作為發射WiFi的終端處於智能家居的入口級硬件市場，吸引了眾多傳統企業和互聯網企業入局。目前，路由器已經從智能路由發展到雲路由階段，但路由市場仍存在諸多痛點，譬如眾多自主品牌造成軟硬件不開放，傳統的路由廠商無法提供軟件定制以及垂直服務，部分進入路由市場的互聯網企業缺乏硬件設計和生產制造經驗等。觸雲科技看準了這些痛點，要做雲路由軟硬件、雲服務以及大數據應用的一站式服務提供商。

觸雲科技成立於2014年10月，總部位於深圳。據悉，目前觸雲科技已完成3輪融資，投資方包括艾瑞資本、首都建投以及一些VC投資機構。

1_副本

觸雲科技CEO 劉勇

雖然路由器已經發展到了雲路由的階段，但用戶對路由器的認知仍停留在傳統路由器的階段。雲路由是什麽？與傳統路由器有哪些區別？觸雲科技CEO劉勇表示，雲路由具備了雲端的所有能力，譬如管理能力、支撐能力、數據觸達能力以及分析能力等。雲路由本質是承擔更智能的連接，通過數據分析，指導軟件叠代並使其獲得更好的用戶體驗。

作為雲路由一站式服務提供商，觸雲科技可以提供哪些服務？具體來說，觸雲科技以觸雲OS操作系統及功能插件為核心，提供智能路由的硬件定制，形成了整套的雲路由定制方案。此外，觸雲科技基於雲路由定制方案進一步為客戶提供雲服務，形成了基於雲路由的軟硬件、雲服務的垂直解決方案。

三維能力

觸雲科技的核心是“三維能力”：一維的智能雲路由解決物聯網鏈接；二維智能路由接入雲端，產生大數據；三維大數據產生智能，進而帶來更優質的網絡聯接。三維互動，形成閉環。

觸雲通過三維能力拓展了傳統路由器的維度。具體來說，一維的雲路由針對物聯網和家庭聯網需求，通過雲+本地架構的操作系統，推送智能雲路由操作系統OS，使路由器接入雲端，成為雲路由。消費者可通過手機APP輕松遠程管理雲路由，合作夥伴可通過雲服務獲取遠程設備管理、故障診斷、大數據分析和應用能力。

二維的雲服務是雲路由的核心價值，即基於雲路由的OS操作系統和SDPI、安全、控制診斷等功能插件提供的延伸服務，包括設備故障診斷、設備控制管理以及數據分析等。

三維是大數據應用。雲路由作為家庭網絡的核心，既是大數據的來源，也是大數據的應用出口。基於雲路由獲取的大數據，觸雲科技可以為用戶提供大數據分析服務，多維度大數據分析，滿足垂直行業的數據分析需求，提升用戶網絡使用體驗。

最後一公里的服務

“路由器作為發射wifi的硬件，離用戶生活非常近。從這個層面來講，觸雲科技提供的是是最後一公里的服務。”劉勇說。

觸雲所提供的服務被廣泛應用在不同行業，譬如電信、移動、阿里等。此外，劉勇強調觸雲科技不做自主品牌路由器，並承諾觸雲科技的雲路由的軟件永久免費，並與客戶一次合作終身服務。

既然軟件不收費，觸雲科技如何盈利呢？目前，觸雲科技主要通過廣告分成和利益共享、高級功能的付費使用以及特殊定制服務付費三個方面來盈利。

談及觸雲科技的核心優勢，劉勇認為觸雲科技的核心優勢是開環的生態。“開放的生態所產生的價值，不僅讓觸雲受益，同樣惠及合作夥伴。”

作為一家服務提供商，觸雲科技以技術為驅動。在團隊層面，觸雲科技發展至70余人，其中技術研發人員超過70%。此外，觸雲科技在雲平臺和路由安全上建立了自身的技術壁壘。

對於觸雲科技2017年的發展規劃，劉勇表示觸雲科技最重要的是把鏈接搞透，讓觸雲的服務更好、更快、更穩定、更安全。“我們希望把這些東西逐步落地好，讓用戶體驗到我們在腳踏實地的做事。”劉勇表示。

黑馬檔案

所屬公司：深圳觸雲科技有限公司

創始人：劉勇

所屬行業：企業服務

所屬地區：深圳

[本文作者朱丹，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。]
黑馬早報 黑馬早報神點評
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=231988
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019