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中國金融投資管理(0605，前港佳控股)專區

1 : GS(14)@2010-08-29 23:21:59

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=61133

港佳 605
主要業務為超市及便利店之零售業務、銷售食品及提供短期融資服務。


2009年度全年業績，錄得純利2630.3萬
每股盈利1.524仙，
不派息。


2010年上半年業績，錄得純利2468.9萬元
每股盈利1.43仙，
不派中期息。





SEP 2010
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 8114_C.pdf
本公司新融資服務的業績令人鼓舞，六個月期間的收益約為9,400,000港元，而期間純利
約為3,200,000港元。董事會相信放債業務存在大量增長空間，而此業務分部將於未來成
為主要溢利貢獻來源。

本集團並不排除於未來尋求適合策略投資機會改善資本回報之可能性。



APR 2010
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 6704_C.pdf
本集團已於二零零九年在中國開始一項提供短期貸款融資之新業務。因盈利水平極具吸引力，將投入更多資源於此項新業務。
與此同時，本集團亦將評估多個業務計劃並將於適當時候知會股東及潛在投資者。



ARC Capital於2010年10月20日，在場外以每股平均價0.28元，悉數減持港佳控股<00605.HK>2.40625億股或13.79%。

STANDARD CHARTERED BANK (HONG KONG) LTD
Holding date Holding Change
20 OCT 2010 -240,625,000


THE HONGKONG AND SHANGHAI BANKING
Holding date Holding Change
20 OCT 2010 +79,642,000


NOMURA SECURITIES (HK) LTD ... 4.89%
Holding date Holding Change
20 OCT 2010 +20,000,000


MASTERLINK SECURITIES (HONG KONG) ... 4.59%
Holding date Holding Change
20 OCT 2010 +80,000,000


YICKO SECURITIES LTD ... 3.75%
Holding date Holding Change
20 OCT 2010 +60,625,000
2 : GS(14)@2010-08-29 23:22:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100826166_C.pdf
3 : knman(1010)@2010-08-30 15:12:36

計埋8月完成果單買賣,應該有11億現金,睇佢之後都唔會派特別息嫁la

"本公司新融資服務的業績令人鼓舞，六個月期間的收益約為9,400,000港元，而期
間淨利潤約為3,200,000港元。董事會相信放債業務存在大量增長空間，而此業務
分部將於未來成為主要溢利貢獻來源。
本集團並不排除於未來尋求適合策略投資機會改善資本回報之可能性。"

唔知佢幾時會有大收購la,留意左成年,都無咩野動靜...
4 : knman(1010)@2010-08-30 15:28:19

湯sir,
好奇一問,如果間公司於2010年借左10億出去,分10年收返,每年收1.1億,
咁借左出去的 10億 係唔係全數落入2010年的銷售成本??
收益又係唔係之後10年,每年0.1億???

thank you
5 : teawater(1794)@2010-10-18 02:28:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101004767_C.pdf

其中一位仁兄行使了N年前發的換股權@$0.126
6 : GS(14)@2010-10-18 21:28:12

4樓提及
湯sir,
好奇一問,如果間公司於2010年借左10億出去,分10年收返,每年收1.1億,
咁借左出去的 10億 係唔係全數落入2010年的銷售成本??
收益又係唔係之後10年,每年0.1億???

thank you


借10億應該會列入應收貸款，今年能收回部分列入流動資產，剩餘應入流動負債，利息應該是分10期列入的..視乎他是做甚麼行晝
7 : GS(14)@2010-10-23 15:09:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101022420_C.pdf
派下購股權
8 : GS(14)@2011-01-14 23:30:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 1270_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 3562_C.pdf
(p.154-p.155有賣掉業務後資料)

大約有4.95億現金左右，每股大約28.69仙
9 : 大劉(5965)@2011-01-15 08:13:28

the total loss of ~9M in other comprehensive income is due to the disposal of AFS Financial Assets ..Is it related to the deal??
10 : 大劉(5965)@2011-01-15 08:23:55

細股基金入股 港佳可憧憬
2007年6月22日【明報專訊】內地QDII步伐進一步加快，一舉將美股受對基金失利消息構成的巨大衝擊完全抹掉，恒指緊靠22000大關收市，但重心仍在國企、紅籌，可見資金歸邊形勢仍相當明顯。投資者不宜「拗頸」，短期投資對象應以這類股份為主，以博取最大回報。
港佳控股(0605)屬內地百貨超市零售股，在概念上已配合當下炒賣熱潮。集團近期更是動態積極，先由外資合營伙伴將手持換股債券兌為正股，正式晉身為第二大股東；而更為矚目的一，是隨後以每股0.38元作價，向以本港為基地的對基金KEYWISE資本(基金經理Fang Zheng曾在摩通亞洲區任職6年，後在紐約成立Neon Liberty ，年前轉戰香港)配售1.3億新股，刺激股價一度抽上0.79元高位，隨後則在細小成交下「乾跌」回低水平，估計是與進一步注資或引入名牌策略伙伴作準備。無論以盈利潛力及基金效應的角度衡量，港佳都具備升值潛力。
英基金0.32元入股逾20%
港佳近期的兩大動作，絕對值得大家細心思量。首先是英國基金ARC集團正式將手上換股債券，以每股兌換價0.32元兌為港佳2.906億新股，而這手換股債券則是在去年透過注資港佳所得。港佳在97年聯同ARC合組KPI零售集團，後者主要資產為持有內地華聯吉買盛購物中心40%股權，而港佳及ARC則分持KPI零售51%及49%股權。到去年8月，ARC以9300萬元作價將KPI 49%股權注入港佳，並以收取港佳換股債券作為代價，而ARC便是在本月初將這批債券全數兌為正股，正式成為港佳第二大股東，佔最新股本20.23%水平。
KEYWISE投資小型股 點石成金
至於KEYWISE資本，則是在本月11日以每股0.38元作價，購入港佳1.3億新股，佔最新股本9.05%股權，為港佳注入4940萬元資金；大股東張小林家族持股降至41.5%，即3大股東持貨仍達70.78%水平，街貨流通仍然不多。KEYWISE專長投資於小型股，戰績彪炳。資料顯示，KEYWISE近年購入多隻二三線股，包括中國七星(0245)、中航技術(0232)、中油潔能(0260)、中怡精細化工(2341)、交大科技(0300)、自然美(0157)、亨泰(0197)、首長國際(0697)、埃謨國際(8149)、悅達(0629)、勤達(1172)及環球數碼(8271)等。屈指一算，這批投資均大有斬穫，購入至今累計升幅大都超逾1倍，最大升幅者更達1.55倍，而最少升幅者亦有20%。相對而言，港佳昨日收市價0.425元，只較KEYWISE入股價0.38元高出11.8%，在其組合中屬最落後的一員，亦因而成為最值博的新對象，以KEYWISE點石成金的影響力衡量，現價已具極大吸引力。
積極拓展內地零售業
事實上，KPI旗下的華聯吉買盛購物專門店已增至19家，並已完成去蕪存菁的重組動作，令到近年業績大有改善，單在06年已錄得14.57億元總營業額。重組效應在今年將獲充分發揮，再加上經濟暢旺，所以經營必續有強勁增長，保守估計增幅達40%以上，即今年營業額應達20億元，而港佳分佔的營業額遂為8億元(KPI佔華聯吉盛40%股權)。此外，集團亦另有經營全國便利店，至今分店數目已達115家，大部分集中在華北及沿海一帶旺區如北京及上海，故應可盡得08奧運之利。以一家便利店每年營業額為1000萬元計算，這批便利店可為港佳帶來11.9億元全年營業額。
總括而言，港佳今年來自華聯吉買盛及便利店之總營業額共約20億元，以純利率約3%計算，折合應可取得6000萬元盈利，以最新發行股數14.365億股計算，折合每股盈利0.042元。內地百貨超市股的市盈率動輒達50倍至100倍之間，故港佳相對估值最少為2.09元，相信這亦是ARC及KEYWISE無寶不落的主因。


does that mean it has little growth for the last 3 years ??
11 : GS(14)@2011-01-15 12:51:01

間公司主業賣了，營業額應該無咁多...

9百幾萬的特殊收入應該是炒股贏來的
12 : 許留山(1233)@2011-01-28 14:00:38

28/1/2011
暫停買賣，以待發表對股價敏感之主要及關連交易。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110128/LTN20110128048_C.PDF
13 : GS(14)@2011-03-08 08:04:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110308004_C.pdf
大股東注入小額貸款業務，作價6億，1億現金加5億新股，保證盈利8,000萬，不足額以5.5倍補償。

又偷到錢
14 : GS(14)@2011-04-10 19:42:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110329780_C.pdf
財 務 概 要
截 至 十 二 月 三 十 一 日
止 年 度
二 零 一 零 年 二 零 零 九 年 百 分 比 變 動
%
營 業 額（ 百 萬 港 元 ） 217.0 168.6 28.7
毛 利（ 百 萬 港 元 ） 60.2 38.1 58.0
本 公 司 擁 有 人 應 佔 年 內 溢 利（ 百 萬 港 元 ） 25.4 26.3 -3.4
每 股 基 本 盈 利（ 港 仙 ） 1.469 1.524 -3.6
現 金 及 現 金 等 值 項 目（ 百 萬 港 元 ） 340.0 649.7 -47.7
銀 行 貸 款（ 百 萬 港 元 ） 42.1 173.2 -75.7
流 動 比 率（ 附 註 ） 8.33 1.15 624.3
15 : GS(14)@2011-04-30 13:51:56

13樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110308/LTN20110308004_C.pdf
大股東注入小額貸款業務，作價6億，1億現金加5億新股，保證盈利8,000萬，不足額以5.5倍補償。

又偷到錢


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110429062_C.pdf
16 : freecow(1747)@2011-05-26 10:59:04

國策谷內需，從事內地便利店業務的民企港佳（ 605）食正條水，不過，有政策庇蔭不及厚利吸引。港佳決定向大股東購入內地信貸業務，成為內地民間信貸市場「新力軍」。
港佳控股於月初剛獲股東批准，以 6億元收購大股東旗下信貸公司，主要針對京津環渤海地區的中小企業貸款，並建議易名中國金融投資管理。公司總經理陶冶（圖）接受本報專訪時透露，以現時中央的緊縮政策來看，京津市場僅 25%貸款需求獲滿足，每年借貸缺口達 3000億元（人民幣．下同），相信在未來兩至三年，相關政策亦不會得以緩解，單計 2011年，人行已五度上調存款準備金率，以最近一次調整計，已凍結銀行資金 3740億元，反映銀行放貸規模限制持續增加，貸款需求壓力只會越來越大。
陶冶指，新業務主要分為直接放貸、擔保貸款及提供貸款管理三大業務，下半年可投放貸款額有 5至 6億元，「若股東有興趣增資，未來資本金或會持續增加。」


嚴選抵押品　減壞賬風險
談及與傳統銀行的分別，陶冶表示，集團針對較難在銀行借貸、但卻撐起 40%工業生產的中小企；集團放貸的年度化利率約 25至 30厘，而內地銀行現時貸款利率約 6.7厘。港佳指，旗下客戶多以短期借貸為主，大部份由 3個月至 1年不等，借貸額介乎 100萬至 8000萬元。集團未來會繼續申請各種牌照，以強化產業鏈。
對於中央年初下達文件規範融資單位，陶冶表示，事件反映政府希望支持這領域發展，難說是規管更嚴厲，集團只視為良性競爭。他指集團會做好風險管理，不斷研究及掌握各行業性質，並小心選擇抵押品，以減低壞賬風險。
17 : GS(14)@2011-05-26 22:26:04

炒起了，看來抽水不遠了
18 : GS(14)@2011-07-12 23:02:30

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN210711463

　《經濟通通訊社１１日專訊》港佳（００６０５）財務總監鍾展強於股東會後表示，集團金
融放貸業務比預期發展理想，受惠內地收緊銀根政策，中小企對融資仍有強大需求。而銀行審批
收緊或延遲，令中小企轉向非銀行金融機構借貸，間接令集團受惠。
　　又表示，集團可以加強放貸額度，現時旗下業務的放貸額度約為４億多元人民幣，業務暫未
錄得任何壞帳，集團未來會投放更多資源在金融借貸業務，致力發展京津環渤海地區業務。惟他
重申，集團短期未有融資需要。
19 : GS(14)@2011-07-15 07:56:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110714540_C.pdf
改名
20 : GS(14)@2011-07-16 13:40:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110715402_C.pdf
董事會宣佈：
(1) 張小林先生已辭任本公司行政總裁，自二零一一年七月十五日起生效，
惟會繼續留任執行董事及董事會主席之職務；
(2) 羅銳先生已獲委任為本公司行政總裁，自二零一一年七月十五日起生
效；
(3) 盧雲女士已自本公司執行董事調任為非執行董事，自二零一一年七月十
五日起生效；及
(4) 陶冶先生已獲委任為本公司執行董事，自二零一一年七月十五日起生效。
21 : GS(14)@2011-08-29 22:46:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110822476_C.pdf
財務摘要
未經審核
截至二零一一年
六月三十日
止六個月
未經審核
截至二零一零年
六月三十日
止六個月
百分比
變化
（千港元） （千港元）
營業額 138,820 102,077 36.0%
毛利 49,194 30,549 61.0%
本公司擁有人應佔年度溢利 5,890 24,689 -76.1%
每股基本盈利 0.32港仙 1.43港仙 -77.6%

實際上還蝕錢

...
業務回顧
出售於上海之零售業務之後，本集團已透過自董事會主席張小林先生（「張先生」）
收購向個人及中小企業提供小額貸款、銀行貸款擔保及相關融資諮詢服務之目標
集團進一步擴大其短期融資業務。由於目標集團之業務及本集團之現有典當貸款
業務乃針對相似類別之客戶，即中小企業及個人，董事認為收購將對本集團之現
有短期融資業務有利。截至二零一一年六月三十日止六個月，目標集團之未經審
核收入約為86,227,000港元，除稅後凈溢利約為56,813,000港元。目標集團的收入
包括利息收入約4,495,000港元，貸款管理服務收入約19,178,000港元、融資諮詢
服務收入約62,469,000港元及貸款擔保服務收入約85,000港元。收購乃於二零一一
年六月二十一日完成，目標集團於收購日期至財務狀況表日期期間共為本集團貢
獻收入5,398,000港元及貢獻純利3,642,000港元（扣除非控股權益分攤）。20
根據中國國家統計局之統計數據，最近十年中華人民共和國（「中國」）乃全球增長
最快之經濟體。中國國內生產總值之增長主要得益於國內消費之增長。隨著中國
經濟之增長，中國私人企業近年來發展迅速，其融資需求亦呈上升趨勢。鑑於中
國私人企業之快速發展及中國中小企業及個人貸款之上升趨勢，董事相信對融資
服務之需求具有上升潛力，該業務之業績將會凸顯。
對於我們於北京之便利店業務，本集團將繼續推行門店擴張計劃，至二零一一年
末將擴張至200間門店。本集團致力於提升其門店形象，以吸引更多的消費者，
並以增加客流量及每單消費者銷售額來推動其門店銷售增長。雖然本集團租金及
員工成本趨高，但銷售額的大幅增長已抵銷該等不利影響。本集團透過各類措施
尋求毛利及利潤率之增長，例如經濟規模延伸及與速食、自主品牌、電子商務網
站、大批採購及優惠券相關服務項目的啟動。本集團繼續開展各類行銷及促銷活
動，例如給予指定發票金額折扣、分類貼現、第二件商品半價及節假日期間特
價，該等活動在消費者中大受歡迎。國家「十二五」規劃把擴大消費、轉變經濟增
長方式放至前所未有的戰略高度，將對中國零售行業產生長期利好的推動作用。
雖然最低工資標準的上調會加大員工成本，但同時將促進銷售量上升，推動日常
消費品的銷售。本集團將繼續堅持擴張戰略，以鞏固其在北京日用品零售行業的
領先地位。

現金吃掉不少
22 : GS(14)@2012-04-04 21:17:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203282301_C.pdf
財務概要
截至十二月三十一日
止年度
二零一一年二零一零年百分比變動
%
營業額（百萬港元） 382.1 217.0 76.1
毛利（百萬港元） 184.3 60.2 206.1
本公司擁有人應佔年內溢利
（百萬港元） 57.3 25.4 125.6
每股基本盈利（港仙） 2.373 1.469 61.5
現金及現金等值項目（百萬港元） 187.2 340.0 (44.9)
銀行貸款（百萬港元） 49.2 42.1 16.9
流動比率（附註） 4.0 8.33 (52.0)
附註：
流動比率（倍數）乃按於十二月三十一日的流動資產總額除以流動負債總額計算。

轉虧為盈賺1,100萬，低債，現金無晒

陳葉馮會計師事務所有限公司之工作範圍
初步公佈所載有關本集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之綜合財務狀況表、
綜合全面收益表及相關附註之數據，已經本集團之核數師陳葉馮會計師事務所有限
公司同意為本集團本年度綜合財務報表初稿所載之數額。陳葉馮會計師事務所有限
公司在此方面履行之工作並不構成根據香港會計師公會所頒佈之香港審核準則、香
港審閱業務準則或香港保證業務準則項下之保證工作，因此陳葉馮會計師事務所有
限公司並無就初步公佈作出保證。
23 : GS(14)@2012-08-16 23:59:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120816758_C.pdf
由於本公司需更多時間編製及落實本公司及其附屬公司（「本集團」）截至二零一二
年六月三十日止六個月之未經審核綜合賬目，故董事會謹此宣佈，本公司旨在考
慮及通過本集團截至二零一二年六月三十日止六個月之中期業績以及處理任何其
他事項之董事會會議，將由二零一二年八月二十日（星期一）改期為二零一二年八
月二十七日（星期一），會議地址保持不變。
董事會亦謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據本集團截至二零一二
年六月三十日止六個月之未經審核初步管理賬目評估，預期本集團截至二零一二
年六月三十日止六個月之業績較二零一一年同期有顯著增加。預期業績增加主要
歸因於本集團替代性融資業務取得顯著增長。
24 : GS(14)@2012-08-27 12:20:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120827102_C.pdf
財務摘要
未經審核
截至二零一二年
六月三十日
止六個月
未經審核
截至二零一一年
六月三十日
止六個月
百分比
變化
（千港元） （千港元）
營業額285,106 138,820 105.4%
毛利177,918 49,194 261.7%
本公司擁有人應佔年度溢利87,388 5,890 1,383.7%
每股基本盈利2.92港仙0.32港仙812.5%

轉虧為盈賺5,500萬，輕債
其他收益
　股息收入458 613
　銀行利息收入532 11
　投資物業租金收入總額– 3,621
　出租物業租金收入總額4,983 1,561
　來自供應商之宣傳及上架收入16,162 11,542
22,135 17,348
其他收入淨額
　按公平值以損益列賬之
　　財務資產之公平值變動，淨額738 395
　出售固定資產之收益495 –
　購股權變現收益47 397
　出售可供出售財務資產之收益2,475 1,970
　匯兌收益淨額– (110)
　政府津貼收入768 –
　其他6,949 556
　其他利息收入– 153
11,472 3,361


收益及純利
截至二零一二年六月三十止六個月，本集團之收益約285,100,000港元（二零一一
年：138,800,000港元），為去年同期的約2.05倍。本公司擁有人應佔除稅後純利約
為87,388,000港元（二零一一年：5,890,000港元），為去年同期的約14.8倍。
...
25 : GS(14)@2012-11-07 00:25:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121106149_C.pdf
看來不想做超市
26 : greatsoup38(830)@2012-11-27 00:53:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121126359_C.pdf
清埋d零售業務
27 : qt(2571)@2013-02-04 21:14:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130204589_C.pdf



盈喜

本公司認為，本公司截至二零一二年十二月三十一日止年度
之財務業績之顯著增加乃主要由於i)來自出售開曼群島附屬公司之收益（有關詳情已
於本公司日期為二零一三年一月十一日之通函內披露）之貢獻；及ii)本集團在中國提
供廣泛短期融資業務之收益增長所致。


28 : greatsoup38(830)@2013-03-16 13:51:00

向939發行1,200萬美元CB，換股價50仙
29 : greatsoup38(830)@2013-04-06 23:23:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130328158_C.pdf
605
盈利增220%，至1.51億，輕債
30 : simonwor(34306)@2013-05-28 21:39:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130528/news/ec_ecn1.htm

中金投與內銀合作 做大借貸業務
2013年5月28日
【明報專訊】近年內地對從銀行以外的渠道，尋求中小企借貸的擔保及需求愈來愈大，以北京為基地的中國金融投資(下稱中金投)(0605)，一方面擬擴大借貸規模，冀從原先的11億元，擴大到18億元，但是另一方面，其總裁羅銳表示，擬在爭取資金經營時，降低成本。
31 : MrYeung(15476)@2013-06-11 22:40:30

東英
Knight in shining armor for SMEs
32 : greatsoup38(830)@2013-06-15 16:04:48

2013-06-13 HT...
打探銀行肯續貸 免遭人「過橋」

　　「（中小企）能進銀行的比例，我們算過，只有3%至5%，95%的中小企業別想向中央拿到錢，需要的人太多……企業現在還不了貸款，就找我們這類機構『過橋』，看看銀行還能不能跟他續貸，這對我們來說，風險最高。我們要與銀行混熟，能打探到銀行會續貸，他把資產押給我，我才把錢給他。」

　　中金投擁有典當行、小額貸款公司、融資租賃和融資性擔保牌照，羅銳稱之為「體制外的金融機構」，是相對於銀行體系而言，該類機構不屬中銀監管轄範圍，而是由地方政府和國家商務部監管。羅銳指公司定位是補足傳統信貸行業。「我們做95%裏的15%至20%，就是他有資產、差一點就能拿到銀行貸款的客戶群，另外，那5%已進銀行的也是我們的客戶群，夠了！」

　　銀行融資緊張迫使更多中小企轉向民間借貸公司尋求融資，但民間借貸機構相應大幅增加信貸投放，部分原因與他們依賴銀行的信貸資料庫使風險評估趨向一致有關。羅銳就表示，該公司至少30%客戶曾有銀行貸款紀錄或已獲銀行貸款，目標之一是填補銀行客戶「還舊借新」期間的短期資金需求；與銀行不同的，則是銀行注重企業的第一還款來源，要有優質資產，該公司則最看重抵押物的可變現性和流動性。他眼中的中小企屬高危客戶群，貸款投放對象亦以質素較高、有多年往績的中型企業較中小企為多。

民間借貸亂象 政府遲早整頓

　　「國家的經濟形勢現在也不是太看得清楚，銀根還是緊，對我們來說也是雙刃劍，有好有壞。」北京出招調控內地影子銀行，民間借貸也是影子銀行一部分，羅銳認為，國內民間放貸機構也出現很多亂象，政府遲早會有整頓行動。
33 : GS(14)@2013-06-16 15:51:16

605
34 : GS(14)@2013-08-13 13:52:19

605
盈利增36%，至1.02億，輕債
35 : MrYeung(15476)@2013-08-20 20:22:40

605
36 : fishlove2001(20176)@2013-11-05 09:55:44

我喜歡605，因為張化橋指出小貸公司最大壓力是唔夠平資金，張化橋果間想同銀行合作，張化橋間公司承擔壞賬風險，銀行提供資金，但一直被銀行拒合作，所以佢無心戀戰，而605有建行做股東，提供資金，客戶資訊，轉介客戶，應該好好多。

1290上市令人多留意了605，已靜靜突破52週新高。
37 : fishlove2001(20176)@2013-11-05 10:07:19

建行料增持 中金投值博
撰文:賀升
欄名:哨兵報告

中金投集團（00605）自2011年成為北京最大規模的中小企業融資貸款金融服務供應商，盈利增長動力加強。

而今年4月更有建行（00939）入股的重大喜訊，為股價向好埋下伏綫。昨日其股價呈現異動，主動掃貨買盤佔66.3%，預示大型升浪降臨，上升目標1.14元。

中金投集團原名為港佳，主要從事連鎖超市業務，盈利能力薄弱，股價自然缺乏上升動力。但是在2010年度，公司決心出售原有的超市業務，之後則獲大股東以6億元作價，向其注入在國內從事提供小額貸款的K.P. Financial Group及旗下港佳匯通財務諮詢、北京惠豐融金小額貸款、北京華夏興業投資擔保，收購代價包括現金1億元，及以每股0.40元作價，發行12.5億股代價股支付。完成後，大股東的持有量便由原本的39.06%，大幅提升至64.48%。

在變身成為北京最大的小額貸款商之後，中金投集團便利用擁有的典當、小貸、財務擔保等多元金融服務牌照，積極展開小額貸款，目前公司的綜合息差為20%，盈利能力相當之強。2011年度，公司放貸規模8億左右，純利增長126%至5,730萬元。2012年度，公司放貸規模約11億元，純利增長3.4倍至2.54億元。根據規劃，公司預算2013年度的放貸規模為18億元，賀升估其盈利將可達到3.5億元左右，增長38%，折合每股盈利為11.4仙，給予其10倍市盈率，合理股價為1.14元。

業績達目標 建行債換股

2013年3月，公司向建行發行9,360萬元的可換股債券，條件是當公司的業績達到協議目標，建行便會將其持有的可換股債券兌換為股票，成為公司的策略性投資者。根據協議，當公司2012年度的盈利達至不少於2.47億元，資產淨值不少於15.67億元及壞帳率不高於1%，建行便會將四分一的可換股債券兌換為股票。2013年4月，中金投集團的業績超標，故此建行便以每股0.50元，將四分一的可換股債券轉換為4,654萬股股份，相當於公司擴大後股本1.53%。

根據協議，當公司2013年度的盈利達至不少於2.91億元，資產淨值不少於18.65億元及壞帳率不高於1%時，建行又會再將可換股債券兌換為股票，進一步增持公司股權。賀升認為有了建行的全力支撑，預計中金投資團未來盈利增長動力將會更強勁，股價愈升愈有乃不爭的事實。

今年3月，中金投集團與華澳國際信託合作，計劃於五年內為公司提供5億元人民幣的資金，而且可享有具競爭優勢的費用率，故公司的綜合息差可進一步提升。今年7月，公司與中國最大的第三方財富管理機構諾亞（中國）合作，後者計劃於未來一至兩年內為公司提供5億元人民幣資金。賀升認為，隨着公司資金渠道不斷增加，貸款業務的規模也會快速壯大，盈利增長動力會使人刮目相看。

總之，公司貸款規模顯著擴張，盈利增長動力迅猛，而建行入股勢必使其股價升勢如虎添翼，現其股價正處於起步位，值博率吸引。

http://www.hket.com/eti/article/ ... 3c719-234960?query=賀升,A
38 : fishlove2001(20176)@2013-11-05 14:39:54

605低估嗎？

1290半年數x2的2013 PE是14倍
605半年數x2的2013 PE是10倍

1290 PB是1.6x
605 PB 只是1.1x
39 : greatsoup38(830)@2013-11-05 22:56:48

fishlove2001在38樓提及
605低估嗎？

1290半年數x2的2013 PE是14倍
605半年數x2的2013 PE是10倍

1290 PB是1.6x
605 PB 只是1.1x


605 入面有商譽6億幾，PB 是2倍
40 : greatsoup38(830)@2013-11-09 19:32:55

廢話
41 : MrYeung(15476)@2013-12-23 23:11:55

少少舊文 - 中金投力擴內地小額貸款牌 (27/11)
http://paper.wenweipo.com/2013/11/27/FI1311270019.htm

香港文匯報訊（記者 卓建安）中國金融投資管理（0605）（簡稱中金投）行政總裁羅銳昨日透露，目前該公司正不斷擴充小額貸款的牌照，並獲得北京市密雲縣政府支持，預期可於明年獲得註冊資本為5億元（人民幣，下同）且經營範圍突破註冊地限制的小額貸款牌照。

羅銳昨日出席記者會時表示，目前中金投還計劃將小額貸款業務擴展至其他城市，主要目標城市是上海和天津，擬通過併購、合作等方式取得牌照，但也不排除以獨資方式獲得牌照，現時各種方式都在商討中。

羅銳續稱，中金投現時自有資金超過10億元，可以應付明年獲得密雲縣小額貸款牌照的註冊資本要求。不過，他指出，為擴張業務，該公司希望在今年底或明年初再引入策略性投資者，所涉及的股份約20%，所引入的資金約5,000萬美元。

中金投昨日還公布，截止今年10月底，該公司貸款餘額較去年同期增長44.8%至13億元。羅銳續稱，預計到今年底，其貸款餘額可達15億元，若加上擔保的項目，其金額可達17億元。

==
請問 "引入策略性投資者，所涉及的股份約20%" 係咪即係會配股? 20% 好似好多咁
42 : greatsoup38(830)@2013-12-23 23:15:35

應該是
43 : MrYeung(15476)@2013-12-23 23:16:15

唔怪之得呢排咁弱
44 : greatsoup38(830)@2014-03-21 01:35:57

605

盈利增55%，至2.36億，債一般
45 : greatsoup38(830)@2014-04-11 01:33:20

配售3億股@55仙
46 : GS(14)@2014-05-16 01:46:47

605
47 : greatsoup38(830)@2014-06-04 22:18:58

605
48 : GS(14)@2014-06-27 01:45:35

605 同 8292 合作
49 : greatsoup38(830)@2014-08-20 14:36:59

605

盈利增24%，至1.41億，輕債
50 : GS(14)@2015-01-26 12:35:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150126/news/eb_ebe1.htm


中金投擬拓滬港二按業務


2015年1月26日





【明報專訊】人行去年底突然減息，但是中金投(0605)執行董事張際航(圖)指出，內地的信貸環境並沒有明顯寬鬆。集團在這個經營環境下，擬將貸款業務的地域從北京進一步擴大，準備開發上海及香港的二按樓市場，同時亦部署發展汽車貸款業務。


張際航稱，內地減息後，既令銀行賺取息差減少，亦因為預期壞帳有機會增加，令放貸時更加審慎。同時在內地A股市場大興下，亦令市場資金流向股市，減少向信貸市場供應資金，致銀行需要更高成本爭取存款。

指A股旺盛 資金減流貸市

中金投在這個環境下，原有北京的貸款業務，將繼續針對短期貸款市場，以商業地產一按市場為主，平均借貸期限為60日，年息率逾30厘。至2014年上半年，其在北京的貸款組合約22億港元。擔保業務則佔整體貸款組合少於5%。

張際航表示，正部署開展樓宇二按業務，並且與國開金融合資成立中金城開(北京)小額貸款公司。新的合資公司註冊資本達4億元人民幣，估計在首季尾及第二季開展業務，針對中小企市場，預料中金投可以借此進一步鞏固北京市場的業務。

除和國開金融合作外，他稱隨內地四大資產管理公司之一的東方資產在市場增購中金投股權至5%以上，他相信在中金投於香港部署發展資產管理業務時，可以和東方資產產生大量合作機會，在內地方面亦有助他們開拓小額貸款市場。
51 : GS(14)@2015-02-06 10:41:49

bonds
52 : GS(14)@2015-04-09 01:55:20

盈利增11%，至2.6億，輕債
53 : GS(14)@2015-04-14 02:33:35

基金買股
54 : wanker44(12796)@2015-05-24 19:17:22

this one should be great...
55 : greatsoup38(830)@2015-05-25 00:44:48

慢慢來吧這隻股
56 : GS(14)@2015-05-26 22:13:51

中合認購4億新股@75仙
57 : 0o4(31752)@2015-07-08 15:19:04

今日見有人講605
其實跌到咁,真係周街大平賣,但敢唔敢買先
58 : greatsoup38(830)@2015-07-09 01:15:54

再等
59 : greatsoup38(830)@2015-08-25 14:04:00

盈利增3成，至1.55億，輕債
60 : greatsoup38(830)@2015-08-25 14:21:38

買P2P平台
61 : greatsoup38(830)@2015-09-01 13:28:58

盈利增25%，至1.5億，輕債
62 : GS(14)@2016-03-29 02:06:19

盈利增19%，至3.1億，輕債
63 : GS(14)@2016-08-30 17:21:37

盈利降1%，至1.53億，輕債
64 : greatsoup38(830)@2017-01-11 04:33:26

有關與復星恒利證券有限公司建立戰略合作
諒解備忘錄
65 : GS(14)@2017-03-30 11:38:47

盈利降6%，至2.9億，債一般
66 : GS(14)@2017-04-28 10:57:18

605 buy 806 things
67 : GS(14)@2017-04-28 10:57:48

605 buy 806 things
68 : GS(14)@2017-05-18 09:41:41

股東認購4億股票@0.68
69 : GS(14)@2017-07-04 12:23:05

於二零一七年七月三日（交易時段後），張先生及本公司與配售代理訂立配售及認購
協議，據此：(i)配售代理同意按致力基準按配售價每股配售股份0.68港元，向承配人
（彼等及彼等之最終實益擁有人均為獨立第三方）配售最多達張先生所持57,000,000
股現有股份之配售股份；及(ii)本公司已有條件同意配發及發行，而張先生已有條件
同意按配售價認購最多57,000,000股新股份。
70 : greatsoup38(830)@2017-07-17 23:44:59

於二零一七年七月十七日
（交易時段後）
，本公司與認購方訂立認購協議，據此，本
公司已有條件同意配發及發行，而認購方已有條件同意按認購價每股認購股份
0.68
港元認購
23,000,000
股新股份。認購事項須待
（其中包括）
聯交所批准認購股份上市
及買賣後，方可作實。認購股份相當於經配發及發行認購股份擴大後之本公司已發
行股本約
0.55%
。
71 : GS(14)@2017-09-24 13:42:51

發債
72 : GS(14)@2017-12-02 02:29:40

23 sell assets to 605
73 : GS(14)@2017-12-02 02:32:40

605買23資產
74 : GS(14)@2018-04-25 14:54:42

605 buy 23 asset
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270549

李嘉誠如何思考大策略- 長江實業(0001)、香港電燈(0006)、和記黃浦(0013，前和記)、和記電訊香港(0215)、和記港陸(0715，前港陸國際、ICG Asia)、長江生命科技(0775)、長江基建(1038)、TOM 集團(2383，前稱tom.com) (REITS:0778、080

1 : GS(14)@2011-04-16 13:30:35

摘自新財富
李嘉誠如何思考大策略
業務多元化、業務全球化、策略性保持穩健財務狀況和「不為最先」策略，是李嘉誠及其「長江集團」多年來在經歷過數次危機後，仍能平穩發展的四大「法寶」。
以收購實現業務全球化，達到多元化經營；策略性保持穩健財政狀況，降低財務危機風險、保持充裕實力的同時，保證成功收購；當一切準備就緒，「不為最先」策
略尋找較佳切入點增加成功的機會。
郎咸平/文* 機構支持：光華戰略俱樂部
作者
　　海爾CEO張瑞敏的創業經歷目前在國內似乎形成了一個傳奇故事，不但在媒體中大量討論，而且還拍成了電影。各界似乎只是專注於其個人超能力的一面，並
未將他的經營哲學與理念形成一個邏輯思維體系。非如此無法達到教育傳承的目的。在這裡，我想談一談另外一位企業家—李嘉誠—的經營理念，希望建立一個可以
擔負起教育傳承的邏輯思維體系。
　　本文對「長江集團」的風險分散策略作出分析。我們關注「長江集團」策略的四個方面：業務多元化、業務全球化、策略性保持穩健財務狀況和「不為最先」的策略。

　　「長江集團」是如何通過收購策略來達到風險管理的目的？而如何的風險管理可以使得集團整體保持平穩的收入和盈利之餘，亦能不斷增長呢？本文將解答這些疑問。
　　長江集團的基本結構
　　如圖1，「長江實業」（下稱「長實」）是整個「長江集團」最上層公司，持有「和記黃埔」（下稱「和黃」）49.9%的股份，而「和黃」持有「長江基建
集團有限公司」（下稱「長江基建」）84.6%的股份，「長江基建」持有「香港電燈集團有限公司」（下稱「香港電燈」）38.9%的股份。同時，「長實」
分別持有44%「長江生命科技」及14.6% TOM.COM股份，而「和黃」則持有29.35% TOM.COM股份。
　　整個「長江集團」市值超過5000億港元，為華人公司之最。業務多元化及國際化，成員公司目標業務分明，具有大型國際企業的規模及架構。集團主席李嘉
誠最近不斷增持個人在「長實」與「和黃」的股份，截止到2002年10月，李嘉誠個人持有「長實」36.53%及「和黃」32.01%的股份。
　　「長江集團」內各成員公司的核心業務如表1。
　　集團主要成員「長實」及「和黃」派息、盈利增長，公司規模不斷增大。他們的累計回報長期跑贏大市，在股市的表現勝過「匯豐」（如圖2）。
　　策略一 : 透過業務多元化
　　達到風險分散
　　現在讓我們開始討論「長江集團」第一個風險管理策略—業務多元化。

　　收購或從事低相關的業務以分散風險
　　「長江集團」自創立以來，雖然繼續鞏固和發展核心業務，但時機適合時皆會積極從事與核心業務不大相關的行業，例如創立「長江基建」、TOM.COM及「長江生命科技」等，而很多時都是透過收購來抓住最佳切入點，例如收購「和黃」、「香港電燈」、「赫斯基石油」等。
　　對於這點我們收集了集團由創立至今所作的收購進行分析，根據每一個收購的業務行業性質和其經營業務的地理範圍依照表2給予對應的數值。
　　比方說對於1986年收購「香港電燈」，由於經營業務的地理範圍僅在香港，跟集團一樣，故此其地域廣度對應值為0，而其業務基本上和集團的核心業務全
無關係，故此其多元度數值為3。再如，1978年收購的「永高公司」，主要業務為酒店和地產投資，這和「長江集團」的核心業務雖然不全一樣，但卻有直接關
系，故此其多元度數值為１，而其業務遍佈亞洲，故其地域廣度對應值為2，如此類推。
　　根據以上程序我們製成圖3，我們可以看到無論在地域廣度和多元度上，集團的收購和從事的業務皆趨向低核心業務相關度和全球性，尤其是進入上個世紀九十年代後趨勢更為明顯。從事或收購低相關行業和低相關地域業務背後的意義重大，有助集團分散業務性風險和地域性風險。
　　如果業務全為地產投資，集團盈利就會純粹被地產相關因素所影響，例如政府規劃和賣地政策等。這樣的投資，經濟景氣時固然盈利理想，但是一旦好景不再，
集團承受的打擊就會相當沉重，甚至會有財務危機。如果集團除了地產外仍有其它業務，例如「和黃」的港口業務，彼此不大相關，此地產不利因素就不會對港口業
務有大的影響，在集團地產業務不景氣時，港口業務仍可貢獻盈利以保證集團業務發展而不至於出現危機。我們不難發現，從事越多不同業務越可以降低整個集團的
業務性盈利風險。同樣地，我們引用以上之說也可解釋為何投資於多個不同地域也可以降低地域性盈利風險。對於地域性的課題，我們會在下面的文字中詳細分析。
　　從事或收購低相關行業和低相關地域業務背後的意義不但在於理論，而且我們可以從集團的表現中看到其影響。圖4為集團內主要成員公司「和
黃」1998-2001年間的稅後盈利增長圖，包括各核心業務的表現和整體表現的比較。（各核心業務是以圖左側的刻度，即-100%至250%；整體表現
則以圖右側的刻度，即-10%至25%。）
　　我們可以看到各業務表現波動幅度很大，由-50%至200%不等；整體表現的波動幅度只有-5%至20%，而且平穩向上。我們從圖4中可以看到不同業
務間不同表現所達到的風險分散效應，例如正當物業發展業務幾年間都為負增長時，基建項目和電訊業務帶來及時增長保證集團整體能繼續增長。
　　圖5是「和黃」1984-2001年的股東應佔溢利圖。可以看到，各核心業務波動不同，例如物業投資業務一直為「和黃」帶來可觀的盈利，但自1994
年後就走下坡路，至1998年後變為虧損。但一直表現不穩定的基建業務卻在1994年後穩步上揚，類似情況出現在零售業務和電訊業務上，而港口業務則較為
穩定。綜合各業務上的波動，整體溢利卻是穩步上升，由此可見業務分散的效果。
　　收購或從事不同回報期的業務以降低風險
　　不同的業務有著不同的回報期，對當前經濟狀況敏感度也不同（如表3）。通常回報期短的業務，對當前經濟狀況較為敏感，這些業務的好處是在經濟好的時候
抓住時機獲得較豐厚的利潤，而現金流量也比較連續，例如零售和酒店。通常回報期長的業務，受當前經濟狀況影響較低，這些業務的好處是收入穩定，但資本投資
較為巨大，例如基建和電力。
　　如果公司的業務大部分是回報期短的業務，盈利就會非常波動，隨著當前經濟狀況而波動。如果公司的業務大部分是回報期長的業務，資金回流會比較慢，而且
因為資本投資較為巨大，容易出現資金周轉不靈的風險。最理想的是結合各種長度的回報期的業務，以實現回報期上的風險分散。長和系的不同業務有著不同的回報
期，確保每段時間都有足夠資金回流以資助長回報期業務的資本投資。

　　收購或從事穩定回報的業務以平滑盈利
　　除了上述兩點外，透過收購穩定回報業務也能將盈利波動幅度降低，從而達至平滑盈利的效果。除此之外，穩定回報項目還有其策略性的一面，例如它能提供穩定現金流，有助集團內其它業務發展，再者它能降低遇到困境時出現財務或資金困難的機會。

　
　圖6為模擬資料，綠色線代表平穩盈利部門（例如電力業務），藍色為波動的部門（例如電訊業務）。平穩盈利部門盈利變動不大，增長亦不大，看似沒有什麼吸
引力，反觀波動部門有著很大的獲巨利的潛力。然而在逆境時（第3-5年、10-12年和14年）卻起了很大的作用，使得整體盈利避免出現大倒退以致虧損，
使得年報上好看一些，也給予股東一份安心，破產的風險亦大減。有著一個平穩盈利的業務也會使財務報告和財務比率較有吸引力，故有助借貸或集資。這個平滑效
果在盈利增長圖上看更為明顯。
　　業務多元化分散風險的案例 :
　　1997年集團內部重組


　　「長江實業」以多元化分散風險，比較突出的一個案例就是1997年對「和黃」、「長江基建」和「香港電燈」的重組，重新搭建集團新的架構。
　　如圖7，重組後架構更為簡單，控股策略亦比較明顯。而我們發現其實這一次重組有其風險管理策略的一面。我們嘗試將成員公司分成兩組來看：「長實」和「和黃」、「長江基建」和「香港電燈」。
　　重組前，「長實」直接控有「長江基建」。「長實」主要從事地產建設，業務大都在香港；「長江基建」則從事基礎建設，業務大都在大中華區。兩者在業務類
型跟業務地域上相關性都不低，未能善用我們上述的分散策略。彼此業務相似且不穩定，加上自從1994年起，「長實」的核心業務出現倒退（見圖8），再加上
「長江基建」的類似波動，使綜合盈利波動更大，而事實上通過重組，「長實」減持了「長江基建」（從73%到42.3%）。
　　反觀「和黃」控有「香港電燈」，由於「和黃」已是一家業務多元、地域分散的公司，其盈利較穩定，而「香港電燈」就是我們第三點中所說的平穩盈利公司，故此合起來比較穩定（見圖9）。亦因如此，重組後「長實」、「和黃」對於「香港電燈」並無明顯減持。


　
　重組前，「長江基建」的核心業務中，在大陸投資的基建業務如收費道路及橋樑屬高風險投資，而且回報期又長，盈利也不穩定，雖然經營回報從1996年的
9.7億港元上升到1999年的13.3億港元，但隨後便一直下跌，到2001年跌至5.19億港元。相比之下，由於香港電力需求穩定，「香港電燈」的回
報表現相當穩定，從1996年的44.75億港元上升至2001年的67.15億港元，每年都穩步上升。再者，「長江基建」有資金壓力，投資龐
大，1996年投資活動現金淨流出額達33億港元，1997年達38億港元，而「香港電燈」有大額現金淨流入（見圖10）。
　　把「長江基建」和「香港電燈」合起來將可實現上述的風險分散好處：兩者業務性質相關較低；「長江基建」回報期長，而「香港電燈」已經有穩定而連續的回
報；「香港電燈」有平穩盈利達至平滑盈利效果。這樣，「香港電燈」可為「長江基建」提供穩定現金流，幫助「長江基建」業務發展。自1997年收購「香港電
燈」後，「長江基建」攤佔聯營公司的經營溢利比1996年增加16.35億港元，而且每年都穩步增長（見圖11），大大增加了「長江基建」的盈利。
　　從圖11中可見，與「香港電燈」的重組，「長江基建」的綜合盈利有了決定性的變化，從倒退變成增長。直至2001年底，「香港電燈」仍是「長江基建」
最大的盈利來源。2002年上半年，「香港電燈」仍佔「長江基建」52%的收入來源。收購後，對「長江基建」的整體回報起了一個很明顯的平滑效果（見圖
12）。
　　由圖12所見，如果「長江基建」一直都沒有收購「香港電燈」，其稅前盈利增長的波動幅度可以高至近150%及低至-50%。但通過重組結合「香港電燈」的業績，「長江基建」的稅前盈利增長則可保持在一個比較穩定的水平，也沒有出現過負增長。


　　除了風險管理方面的益處外，重組對「長江基建」也有策略性的益處。
　　1. 提升融資能力
　　「香港電燈」除了為「長江基建」帶來穩健的回報外，也帶來良好的財務狀況，這可從「長江基建」的現金流量表及資產負債表中反映出來。「長江基建」的資
產淨值就由1996年的83.5億港元升至1997年的188.25億港元，升幅為125%。主要原因是在1996年的時候，「長江基建」由主要聯營公司
（兩間在菲律賓註冊成立及經營石灰石儲存的公司，但不包括「香港電燈」）所攤佔的資產只有95億港元，當「香港電燈」在1997年成為「長江基建」主要聯
營公司後，從聯營公司所攤佔的資產就達到95.03億港元。
　　而「香港電燈」每年增長的股息就為「長江基建」帶來穩定的現金流量，所以「長江基建」於1997年獲標準普爾給予A長期企業信貸評級，為香港綜合基建上市公司之中，獲得最高評級者。而且，這一評級維持至今，為「長江基建」日後的投資提供充裕的融資能力。


　　2. 借助「香港電燈」的業務專長，
　　發展新業務
　　1996年，「長江基建」的主要業務基本分為三類：交通、能源以及基建材料。「香港電燈」在能源基建項目上有專長，「長江基建」可借助「香港電燈」此優勢積極發展未來能源基建業務。而事實亦證明了「長江基建」此投資策略的正確。
　　1999年12月，「長江基建」同「香港電燈」共用了232.5億澳元，收購了南澳洲省的「ETSA
Utilities公司」；2000年8月，共同以23.15億澳元，收購維多利亞省的「Powercor Australia
Limited」；2000年7月，再次聯手以14.18億澳元收購維多利亞省的「CiticPower公司」。這幾次投資都可反映出「長江基建」與「香
港電燈」在業務上的充分合作，雙方合作的原因不僅是因為有合成效益，亦是由於大家都可節省稅務支出，互惠互利。對於這幾次收購我們在下文還會提及。

　　「和黃」與「長實」也有著跟「長江基建」與「香港電燈」相似的情況，「長實」不直接負起「長江基建」的波動，加上「和黃」盈利穩定，使公司長遠盈利可較穩定增長，從而達至上述風險分散的效果。
　　根據「和黃」1996年的年報，雖然集團從地產業務所得的盈利比上年下降52%，但其它業務的盈利均有增長，使全年盈利增長26%，當中最明顯的是增
長1024%的電訊業務及增長52%的零售和製造業務。「和黃」在電訊業務的前景將會為其持續帶來可觀的盈利，而且1997年地產業環境因素十分不明朗，
如果「長實」增持「和黃」，將可令以地產業務為主導的「長實」降低盈利的不穩定性。

　　由於「和黃」的回報比較穩定，所以收購後令「長實」整體的回報起了一個很明顯的平滑效果（見圖13）。
　　除了風險管理方面的益處外，重組有助「長實」降低財務負擔。由於「長江基建」發展基建項目需要投放大量資金，而「長實」亦為其提供股東借貸，為「長
實」帶來現金流壓力，因此「長實」於1996年將「長江基建」分拆上市集資。單是1996年底，「長江基建」在中國己簽訂的投資項目共32項，投資金額為
66億港元；至1997年3月底，「長江基建」投資及承諾投資的基建項目增至37項，加上基建項目回本期長，若「長實」仍佔「長江基建」七成股權的話，對
集團將會造成長遠財務負擔。
　　經過1997年的重組，「長江基建」從「香港電燈」的穩定回報大大減輕了其融資壓力，當然，這也降低了母公司「長實」為「長江基建」融資的負擔。在
1996年「長江基建」的現金流量表中，仍可看到其向母公司「長實」的借貸達18億港元之多，但由1997年開始，「長江基建」的融資方式己再沒存在向
「長實」借貸這一項。而「長實」透過減持「長江基建」套現近77億港元。
　　市場對1997年併購重組的反應

　　圖14可見，對於是次重組，市場反應是相當正面的。圖中四家公司的累計超額回報率（股票累計回報率減去大市累計回報率），在整個重組過程中皆處於正值，尤其以「長江基建」的累計超額回報率為最高，顯示市場視此舉對四家公司發展皆有幫助。
　　策略二 : 透過業務全球化
　　來分散風險
　　從上個世紀80年代後期開始，整個長和系便開始進軍海外市場，海外業務範圍包括能源、地產、電訊、零售和貨櫃碼頭等，投資地區以香港為基地延伸到中國
內地、北美、歐洲及亞太其他地區。長和系積極地走國際化道路，除了順應業務規模擴張的需要，更主要的是通過業務全球化來分散其投資風險。不同的市場受經濟
週期影響會不同，行業競爭程度也不同，市場發展階段也會有先有後，長和系就利用這種地域上的差異來增加其投資的靈活性並降低所承受的風險，確保整體回報始
終都令人滿意。
　　下面我們將分別從「和黃」的貨櫃碼頭業務以及電訊業務這兩個例子來探討長和系業務「全球化」策略是否和其業務「多元化」策略一樣，在分散投資風險方面都是行之有效的。
　　貨櫃碼頭業務


　　整個「和記黃埔」的貨櫃碼頭業務是由其在香港的旗艦公司「香港國際貨櫃碼頭」的運作開始的。「和黃」1977年成立後，一直將貨櫃碼頭作為其業務發展的重頭戲。從上個世紀90年代初開始，此項業務便開始不斷向海外擴展。
　　集團於1991年收購了英國最繁忙的港口菲力斯杜港，邁出了全球化拓展的第一步。之後的數年裡，「和黃」就已經將其貨櫃碼頭業務擴展至全球不同的策略
性地理位置，包括中國內地、東南亞、中東、非洲、歐洲和美洲的15個國家與地區。目前，「和黃」經營著全球30個港口，共169個泊位。集團到2001年
底已共處理了2700萬個標準貨櫃。根據「和黃」1995-2001年年報資料顯示，貨櫃碼頭業務的收入這幾年仍然是穩步增長（見圖15）。
　　貨櫃碼頭業務的總收入能保持穩定的增長，主要原因在於其港口業務分散在不同地區，無論集團面臨什麼樣的經濟大環境，各港口受影響程度也不盡相同。所
以，在不同的時期，表現好、盈利增長快的地區往往可以支持表現相對較差、盈利增長緩慢或呈負增長的地區，使碼頭業務的整體盈利始終保持正增長。
　　為了對這一互補效應有一更深入的認識，我們以圖16比較香港地區、中國內地及歐洲最具代表性的三個貨櫃碼頭對集團整體業務的貢獻。這三個碼頭分別是香港本地的國際貨櫃碼頭、中國內地的深圳鹽田碼頭以及英國菲力斯杜港。
　　從圖16可清晰看到三地貨櫃碼頭從1997年開始的吞吐量增長率。雖然三地碼頭在過去5年裡吞吐量增長有快有慢，有正有負，但整體業務始終保持著增長
態勢，且還相當穩定。即便是遇到特殊情況，如2001年歐美經濟放緩及當地貨櫃碼頭行業的競爭程度越發激烈，「和黃」在香港和英國港口進出口貨物數量均下
降，吞吐量呈負增長；但中國內地經濟發展的一支獨秀使深圳鹽田港吞吐量始終保持大於20%的增長率，從而令整個集團的港口業務在2001年並未因為香港和
英國方面的不景氣而大幅下滑。可見，「和黃」由於實施了業務「全球化」的策略，使得其各種投資分險得以分散，並確保業務在整體上保持穩定的增長。
　　電訊業務


　
　「和黃」的電訊業務也是遍佈世界各地。目前，「和黃」在香港、東南亞、中東、澳洲、歐洲以及美洲等國家和地區均擁有並經營電訊及互聯網基建，在世界市場
中佔據領導地位。其提供的服務範圍包括移動電話（話音及數據）、傳呼服務、集群通訊服務、固網服務、互聯網服務、光纖寬頻網絡及電台廣播服務等。
　　「和黃」的電訊業務也從這一「業務全球化」的策略中獲利頗多，其好處主要來自以下三方面：首先，由於信息技術更新換代的速度非常快，許多投巨資研發或
購買而得的科技可能沒過多久就會被市場淘汰。如果公司的業務只集中在某一兩個市場，這些技術的壽命相對較短，所帶來的盈利期限也非常有限。相反，如果經營
的國家和地區比較多元化，而且這些市場在科技的發展階段和應用程度上也有較大區別，那麼公司便可以利用這種差異來推出適應當地實際情況的技術和產品。這就
意味著在比較先進的市場已經被淘汰的技術，可能在比較落後的市場還有繼續發展的潛力。擁有多個不同的市場便能使公司將一項專利技術於不同時期在不同的市場
推廣，從而儘量延長其盈利期限。
　　「和黃」的移動電話業務就是一個最好的例子。當其第二代移動電話技術GSM在香港和澳大利亞市場的增長已經逐步趨向緩慢之時，「和黃」卻在印度和以色列這類移動電話普及率較低的新興市場繼續大力推廣GSM業務，以滿足當地日益增長的用戶需求。
　　從圖17中很明顯地看到，GSM香港和澳大利亞用戶數增長率在過去的五年裡大幅下滑，而印度市場卻直線上揚，表示「和黃」自從1998年在印度開展
GSM業務以來，印度的用戶數量每年均以較快的速度增長。這就表明，雖然在較為先進的市場GSM技術已趨向飽和並將逐步被第三代技術取代，但「和黃」並不
需要完全退離GSM技術市場，因為在印度等發展相對較遲的地區，它仍然有著巨大的市場潛力。然而，如果「和黃」不是同時在香港、澳大利亞以及印度經營移動
電話業務，恐怕GSM技術便隨著其在香港這一個市場的飽和就被淘汰了。而業務全球化之後，當香港、澳大利亞等技術發展較快的市場在逐步準備引入更先進的第
三代流動電話技術時，第二代技術仍然能夠繼續為公司帶來盈利。
　　其次，實行業務「全球化」策略後，「和黃」在推出新產品、新技術或投資新項目時，所承受的整體風險有所降低。原因在於公司可以利用某一兩個市場作為試
驗基地，先走一步，積累經驗，為將來在其它市場的全面推廣做好準備。即便試驗的結果不盡如人意，損失也只限於某一兩個市場，不會影響到整個大局。而且公司
可以及時吸取經驗教訓，調整下一步的策略。「和黃」在其最新的投資項目3G移動電話技術上，就試圖通過最早開始運作的歐洲市場的經營情況來決定將來全球范
圍的3G經營策略。即便是在歐洲，「和黃」也並沒有在許多國家同時開始，而是選擇在英國第一個推出3G服務。由於此項業務的前景還不十分明朗，「和黃」十
分小心謹慎，將根據英國的市場反應來決定3G在其它歐洲國家的推出日程，從而把新投資項目所帶來的風險降至最低。
　　第三，由於3G項目初期涉及的投資數額龐大，而且剛開始經營的幾年也不可能有盈利，所以「和黃」整個電訊業務的盈利增長勢頭必會受其影響。但是其業務
「全球化」的策略能使公司利用2G成熟技術所帶來的盈利去支持新興3G技術的巨額初期投資和虧損。以2001年為例，雖然3G相關業務的經營存在虧損（年
報和評論文章都沒有披露具體虧損的數字），但由於新興市場，如印度和以色列的出色表現和盈利貢獻，使得電訊業務整體上的未扣除利息支出及稅項前盈利達到
7.19億港元,比2000年上升了51%。據市場分析，「和黃」的3G業務目前已耗資約1388億港元，而且3G業務預計要到2005年或2006年才
會開始有盈利，所以這中間的幾年時間，來自成熟業務2G技術的支持便顯得格外的重要。否則，「和黃」電訊業務的整體盈利將因為3G支出而受到較大的負面影
響，其股價也就自然跟著下挫，這對公司的發展前景極為不利。然而，採用了業務「全球化」的策略以後，「和黃」能較好地協調新項目和現有項目之間的關係，並
能有效地控制新投資項目的發展步調，從而確保整體盈利不會因為新項目而有太大的跌幅。
　　「和黃」電訊業務的戰略思維可以用圖18做個總結。在未發展的新興市場，如印度、阿根廷等，「和黃」繼續利用2G技術帶來較高的盈利增長，在逐步走向
成熟的市場，如香港和以色列等則由2G逐漸過渡到3G；而在技術先進的國家和地區，如英國、瑞典等則全力開展3G業務。這個策略的最重要意義在於利用2G
成熟技術所帶來的盈利支持新興3G技術的巨額初期投資和虧損。因此我們可以說這個策略使得不同地區間互相支持，而且更可以透過延長每種技術的盈利期限而進
一步支持3G的發展。
　　策略三 : 始終策略性地保持
　　穩健的財務狀況
　　「長江集團」一直都保持穩健的財務狀況，而且集團各子公司的財務狀況都比同行業公司要好。正是因為集團穩健的財務狀況，所以當好的投資機會來臨時，集
團便比潛在競爭對手更有能力去把握機會。事實也證明因為穩健的財務狀況策略而把握到的機會，都是對集團的業績有正面幫助的。
　　長江集團及其各子公司的穩健的財務狀況
　　從圖19可以看到，自1977年開始，「長實」的負債比率一直下降，近年維持在一個較平穩的水平，介於0.2與0.3之間。比起同業的「新鴻基」，大部分時間裡「長實」的負債比率也較低。
　　至於集團另一成員「和黃」，從圖20可以發現其負債比率也一直維持在穩定的狀態，介於0.4至0.6之間，而且比起同業的「怡和」、「太古」，亦顯著較低。
　　「長江基建」的負債比率1996至2001年間則介於約0.2至0.5左右，財務狀況尚算平穩，比同業的「合和」、「新世界基建」，則明顯地比較優勝：1996至2001年間，「長江基建」的負債比率基本上每一年都比他們為低（如圖21）。
　　因穩健財務狀況而為長江集團帶來的好處
　　因為有穩健的財務狀況，集團各子公司有能力或比對手更有能力把握時機去完成好的交易。我們有以下各實例為證：（1）1979年，「長實」成功收購「和
黃」；（2）1985年，「和黃」收購「香港電燈」；（3）1999-2002年間，「長江基建」及「香港電燈」收購澳洲ETSA
Utilities及Powercor。
　　1979年 :「長實」成功收購「和黃」
　　1979年9月，
李嘉誠以6.39億港元成功收購22.4%「和黃」股權，成為首位控制英國「洋行」的華人。其成功原因有幾個：首先，當時「和黃」因擴充過度，財務出現困
難，手上只擁有700萬港元的流動資產淨值。再者，「和黃」大股東之一的「匯豐銀行」因為要收購「美國海洋密蘭銀行」急需現金，所以有意賣掉手上「和黃」
的股份。最重要的是，當時「長實」的財務狀況良好有能力收購。
　　從上面的圖19中可以看到，「長實」在1978年的負債比率只有0.40，比起無論在地產業還是在綜合集團業的潛在競爭對手「新鴻基」0.59、「太古」0.64的負債比率，「長實」的負債率都低得多。
　　因此，「長實集團」因為本身穩健的財務狀況，而令其可以充分把握外來環境優勢，完成此項收購。
　　收購「和黃」還為「長實」帶來其他方面的好處。「長實」收購「和黃」的原因很大程度上是跟「和黃」的業務性質有關。「和黃」的核心業務有港口及相關業
務、地產及酒店、零售及製造、能源及基建以及電訊。根據「和黃」1996年的年報顯示，雖然集團從地產業務所得的盈利比上年下降52%，但其它業務的盈利
均有增長，令全年盈利增長26%。由於「和黃」的回報比較穩定，所以收購後令「長實」整體的回報起了一個很明顯的平滑效果（見圖22）。若只計算「長實」
的稅前盈利，其稅前盈利增長的波動幅度可以高至100%及低至-80%，跌幅在1997-1998年間尤其明顯。但結合「和黃」的業績後，「長實」的稅前
盈利增長則可保持在一個比較穩定的水平，從而降低了集團的回報風險。
　　1985年:「和黃」收購「香港電燈」
　　1985年1月，「和黃」以較市價低13%的條件，共29.05億港元收購「置地」名下34.6%「香港電燈」股權。其成功原因主要是當時「置地」擴
張過度而出現財務危機，在1983年虧損13億港元，負債累積至高達100億港元。而「和黃」的財務狀況一直都非常良好，如圖20，「和黃」的負債比當時
大約只有0.4，而其它同業的潛在競爭對手包括「太古」、「新世界」及「怡和」在內都超過0.8，可見在財務能力上，「和黃」比他們都好，因此絕對有能力
把握機會，進行是次收購。
　　「和黃」收購「香港電燈」，當時主要是出於兩方面的考慮。其一，是看中了「香港電燈」發電廠舊址的地皮，可以用來發展大型住宅。事實證明，其發展前景
確實很好，有利於「和黃」的房地產業務。另外，由於「香港電燈」主要經營電力業務，屬於公用事業公司，所以其盈利和收入都較為穩定。圖23便反映了「香港
電燈」的稅前盈利從1997年開始穩步上升。「和黃」在收購「香港電燈」之後，利用其可觀的盈利和穩定的收入來提高自身的盈利（如圖24）。
　　「長江基建」和「香港電燈」收購澳洲
　　ETSA Utilities、Powercor
　　從1999年至2002年間，「長江基建」同「香港電燈」以300億港元，收購了南澳洲省的ETSA Utilities Powercor
Australia
Limited及CiticPower，使「長江基建」和「香港電燈」成為澳洲最大的配電商，為160萬名客戶提供服務。要進行這樣大型的收購活動，收購
者的財務狀況必須非常穩健，而圖21中可以看出「長江基建」在1999年的負債比率只有約0.2，遠遠低於「新世界基建」的0.4及「合和」的0.5。再
者，圖23顯示，「香港電燈」的收入相當平穩，在1999及2000年平均每年有約60億港元的稅前盈利，令「長江基建」及「香港電燈」有足夠財務能力去
完成這幾次收購。
　　這些海外投資項目為「長江基建」和「香港電燈」帶來以下三方面的好處。
　　首先，隨著2008年利潤管制協議的取消及香港電力需求逐步進入低增長期，「香港電燈」在香港的盈利前景會受到一些負面影響。因此，早日開拓那些蘊含
著發展潛力的海外市場能使公司始終擁有一些盈利高增長的投資項目在手，從而彌補在香港盈利的下滑，並確保其總體盈利一直保持穩定的增長。圖25就香港和澳
洲電力業務在2000年和2001年的盈利情況作了比較。我們從中不難發現，澳洲市場呈現了強勁的增長勢頭，增長率高達82.7%，而香港業務的盈利增長
卻只有9.2%。很明顯，澳洲電力業務的強勁增長在將來的幾年裡會對「香港電燈」的整體盈利帶來正面的影響。
　　其次，這一系列收購使「長江基建」和「香港電燈」成為了澳洲最大的配電商。澳洲經濟相對獨立，市場比較穩定，投資風險相比其它地區相對較低。「長江基建」、「香港電燈」在這裡開始其電力業務國際化的第一步，便是看中澳洲市場的穩定性和低風險。
　　第三，收購的三家澳洲公司中的兩家初期表現均勝過市場預期（2001年ETSA
Utilities利息及稅前盈利達到10.5億港元、Powercor為16.5億港元，CiticPower在2002年9月才完成交易，尚未披露具
體盈利數字），市場對「長江基建」和「香港電燈」的這一收購行為反應良好。比如，高盛就因「香港電燈」在澳洲的一系列收購，調高了對其今明兩年的每股盈利
預計大約1.5%至3%，大大增加了投資者對公司發展前景的信心。
　　策略四 : 透過不為最先
　　來分散風險
　　「不為最先」也是一種降低風險的方法，如圖26所示。一方面，通過對前人的觀察，掌握事物變化的規律，能比較準確的判斷決策的結果。另一方面，等待一
段時間後，市場氣候往往更為明朗化。而且如果是想推出一個新產品，等待一段時間後，消費者則更容易接受。雖然這樣做放棄了最先搶佔市場的機會，但是因為能
降低許多風險，有時是很值得的。「不為最先」也可以通過收購已從事某項業務的公司來達到，這樣還可以避免早期的巨大投資。
　　「長江實業」的「不為最先」策略雖然避開了起初的高風險，但若把握不好時間的話就很容易進入高風險區或承擔其後眾多投資者加入競爭的後果，如圖27所示。因此，「不為最先」的策略對投資時間的選擇也是一門較難把握的藝術。
　　「長江實業」歷史上的各項投資，「不為最先」運用得很多，詳見表4。
　　下面我們以「長江實業」在電訊業的投資來分析其「不為最先」的策略。
　　英國Telepoint : 不為最先卻失敗的例子
　　「和黃」1992年5月在英國推出Telepoint的電訊服務，取名「Rabbit」。這其實是英國最後一個Telepoint的服務商。1989
年9月Phonepoint最早推出服務，其後又有3家相繼推出，他們均於1991年停業。顯然，「和黃」認為他們的失敗不會在「Rabbit」身上重
演。但由於技術、產品與市場不合，「Rabbit」也於1993年12月停業（如圖28）。
　　英國Orange : 不為最先且成功的例子
　　Vodafone（沃達豐）1991年在英國推出GSM網絡業務，1994年底客戶已達100萬。BT Cellnet（現在的O2）1994年在英國推出GSM網絡業務，而One2one也已於1993年進入英國市場，Orange是最後一個。
　　然而Orange增長迅速：英國客戶數從1994年的300萬上升到1997年的1000萬，1999年達到3500萬，年增長率超過60%。同時
期，Vodafone的英國客戶數從1994年的1000萬上升到1997年的3000萬，到1999年的5000萬，年增長率不足40%（如圖29）。
Orange1996年上市，成為進入FTSE-100最年輕的公司，而且1998年成為FTSE-100表現最好的股票。可以說，Vodafone花了
8年所發展到的程度Orange用短短4年就已達到。
　　英國3G :「不為最先」的一個未來的例子
　　長和系「不為最先」的策略也延續到了它的3G戰略：日本NTT
DOCOMO1999年在日本推出2.5G「i-mode」後，「和黃」就不斷加強與NTT
DOCOMO的合作，以其的經驗為自己推出3G作準備，而在NTT
DOCOMO推出3G已一年多的今日，「和黃」還在籌備之中，可見其的「小心翼翼」。在3G的投資中，「不為最先」的投資策略也將有效降低集團的風險，為
整體投資的成功作出貢獻。
　　綜合起來，業務多元化、業務全球化、策略性保持穩健財政狀況和「不為最先」策略，使得「長江實業集團」整體能保持平穩的收入和盈利之餘，亦能不斷增
長。而達至業務多元化、全球化亦有賴各種各項成功的收購行為的幫助。策略性保持穩健財務狀況，不但降低財務危機風險，而且保持充裕實力，有助準備隨時抓住
收購的切入點，故能在收購上取得好價錢及最後勝利。最後當一切都準備就緒，集團以「不為最先」策略尋找較佳切入點以降低失敗的風險，增加成功的機會。■
    
  
  
2 : onesee(1238)@2011-04-26 09:32:56

尚城擬設定息樓按 首2年1厘息
2011年4月26日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110426/News/ea_eaa3.htm
3 : New comer(7338)@2011-04-28 10:40:00

拆局
上市委員會回敬意味濃
2011年04月28日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15206013
4 : GS(14)@2011-04-30 12:39:29

超人概念細價股 升勢曇花一現
跟買和黃回報更高

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110430/News/ea_eaa3.htm
5 : onesee(1238)@2011-05-03 11:07:02

華南港口增長 落後長三角
分拆深港碼頭業務 和黃成功套現 2011年5月3日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110503/News/ec_ecg1.htm
6 : onesee(1238)@2011-05-19 14:35:58

尚城下周撤優惠 變相加價
2011年5月19日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110519/News/ea_eac1.htm
7 : GS(14)@2011-05-19 22:27:41

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15266882
涉 1274萬
李嘉誠今年首增持長實
2011年05月19日
8 : GS(14)@2011-05-19 22:35:00

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15266983
電能實業：暫不拓核能
2011年05月19日
9 : GS(14)@2011-05-19 22:38:30

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15263288
長實買團購網　打造一哥
2011年05月18日
10 : onesee(1238)@2011-05-20 14:11:29

郭子威事件 政府被批軟弱
2011年5月20日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110520/News/ea_gwb1.htm
11 : GS(14)@2011-05-21 12:33:12

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110521/News/eb_eba1.htm
長實反對限內地人買港樓
指違反自由經濟 亦難界定「內地人」
2011年5月21日

唉，起埋D垃圾

12 : onesee(1238)@2011-05-23 12:45:21

獲超人增持 長實前景俏
2011年5月23日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110523/News/eb_ebm2.htm
13 : onesee(1238)@2011-05-26 13:30:08

李嘉誠「輕手」增持長和
2011年5月26日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110526/News/eb_ebe1.htm
14 : onesee(1238)@2011-06-01 23:32:29

和黃藉赫斯基飈5%
2011年6月1日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110601/News/ea_eaa2.htm
15 : GS(14)@2011-06-02 07:52:47

李嘉誠龜速拓滬地王
兩年來只打樁　惹捂地疑雲
2011年05月27日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15290555

股權解構
長和逐步減持地皮權益
2011年05月27日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15290556
16 : GS(14)@2011-06-02 07:52:55

Follow Me--和電香港： 6月之星
2011年05月29日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 779&coln_id=6868022
17 : onesee(1238)@2011-06-10 14:00:24

長實撐樓市 10個月掃6地
2011年6月10日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110610/News/ea_gba2.htm
18 : GS(14)@2011-06-18 10:57:12

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15353437
和記涉舊 iPhone 4當新賣
IMEI編號顯示「美國機」字眼
2011年06月18日
19 : onesee(1238)@2011-06-21 14:09:01

紅磡兩限呎地 呎價逾7000
長實港輪奪標 官員對價錢震驚 2011年6月21日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110621/News/ea_eaa1.htm
20 : onesee(1238)@2011-06-22 13:53:50

港燈20億差餉訴訟 終審勝訴
判決有利中電官司 2011年6月22日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110622/News/ec_gha1h.htm
21 : onesee(1238)@2011-06-23 14:34:41

雙李各斥半億撐長實恒地
李嘉誠李兆基毋懼地產股劣勢 2011年6月23日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110623/News/ea_eaa1.htm
22 : onesee(1238)@2011-06-24 14:03:37

赫斯基不等上市 先抽水百億
在加國配股 來港第二上市料推遲 2011年6月24日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110624/News/eb_eba1.htm
23 : onesee(1238)@2011-06-29 13:23:03

康城2C期1168伙獲批預售
2011年6月29日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110629/News/ea_eaa3.htm
24 : onesee(1238)@2011-06-29 13:30:24

長建有意購英水務公司
2011年6月29日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110629/News/ec_ecc1.htm
25 : onesee(1238)@2011-06-30 16:19:16

和電加入固網寬頻減價戰
2011年6月30日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110630/News/ec_eci1.htm
26 : onesee(1238)@2011-06-30 16:21:23

李嘉誠勉年輕人做自己
對炒作「做不到李嘉誠」論莫名其妙 2011年6月30日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110630/News/ec_gab1.htm
27 : onesee(1238)@2011-07-14 12:36:04

趙國雄：現樓價對市民有壓力
2011年7月14日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110714/News/ec_ecb1.htm
28 : onesee(1238)@2011-07-15 14:10:02

長建配股抽水31億
2011年7月15日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110715/News/eb_ebc1.htm
29 : GS(14)@2011-07-16 13:07:32

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110716/News/eb_ebd1.htm
長建40.41元下限配股 集資34億
  2011年7月16日
30 : GS(14)@2011-07-16 15:05:42

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15433220

李嘉誠罕有抽水
長建趁股價新高配股　集資 31億擬用作收購
2011年07月15日
31 : idsdown(1658)@2011-07-22 21:42:47

長江實業：投資地產只鎖定京滬廣
2011-07-22

http://www.21cbh.com/HTML/2011-7-22/1OMDcyXzM1MjM1OQ.html
32 : GS(14)@2011-07-23 20:23:38

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15454138
商場改豪裝車庫出售　長實蠱惑刮 7.5億
超出地契上限 37%　議員斥部門失職
2011年07月22日
33 : GS(14)@2011-07-23 20:23:53

車位供過於求難炒高
2011年07月22日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15454139
34 : GS(14)@2011-07-23 20:24:04

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15454140
半山壹號入伙逾年　業主投訴不絕
2011年07月22日
35 : onesee(1238)@2011-07-25 14:53:09

和黃可炒業績 上望97元
2011年7月25日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110725/News/eb_ebn1.htm
36 : onesee(1238)@2011-07-26 13:05:58

長江生命中期多賺七成 不派息
2011年7月26日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110726/News/ww_ww1.htm
37 : GS(14)@2011-07-26 23:35:37

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15464760

長科半年多賺 69%
2011年07月26日
38 : onesee(1238)@2011-07-28 15:13:18

電能半年盈利升47%
歷來最佳 海外貢獻壓倒港 2011年7月28日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110728/News/eb_ebd1.htm
39 : onesee(1238)@2011-07-29 13:45:26

長建半年盈利大升近倍
2011年7月29日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110729/News/eb_ebc1.htm
40 : GS(14)@2011-07-29 22:15:58

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15471492
中期盈利 40億　歸功英國電網
電能海外業務首勝香港
2011年07月28日
41 : GS(14)@2011-07-29 22:41:04

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15474825
長建靠英電網賺大錢
中期純利增近倍　派息多 11%
2011年07月29日
42 : onesee(1238)@2011-08-01 13:54:41

藍籌放榜 長和料報佳音
2011年8月1日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110801/News/eb_ebn1.htm
43 : onesee(1238)@2011-08-02 14:25:56

TOM半年蝕1.3億 海嘯後最多
2011年8月2日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110802/News/ec_eca2.htm
44 : GS(14)@2011-08-02 22:00:19

和電香港
半年純利升 37%
2011年08月02日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15485488
45 : GS(14)@2011-08-02 22:00:31

TOM集團
虧損擴大不派息
2011年08月02日
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15485489
46 : onesee(1238)@2011-08-03 15:14:10

長建長實618億購英水務商
水商股價急漲 升穿收購價 2011年8月3日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110803/News/ec_eck1.htm
47 : greatsoup38(830)@2011-08-03 23:02:16

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15488573
李嘉誠 309億買英水廠
回報 12%　長建股價即創新高
2011年08月03日
48 : greatsoup38(830)@2011-08-03 23:02:34

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15488574
受制法規
售英另一水廠予滙豐
2011年08月03日
49 : greatsoup38(830)@2011-08-03 23:02:52

關係密切
李嘉誠、滙豐　合作無間
2011年08月03日
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15488575
50 : greatsoup38(830)@2011-08-03 23:03:00

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15488576
長和明放榜　大行齊睇好
增長料以倍計　派息惹關注
2011年08月03日
51 : 培少(3241)@2011-08-03 23:52:27

4/8 和黃出業績 應該好勁
52 : onesee(1238)@2011-08-04 10:43:00

和黃擬售意大利「3」 傳值480億
2011年8月4日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110804/News/ea_eab1.htm
53 : yiubili(1221)@2011-08-04 16:39:07

Wrong area...pls delete
54 : idsdown(1658)@2011-08-04 22:07:17

和黃中報增6倍 李嘉誠物色海外收購
2011-08-04

http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-4/xNMzIxXzM1NTIxNQ.html
55 : GS(14)@2011-08-04 23:10:48

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15492203

和黃 3意大利傳合併
估值 475億　意電訊商發股支付
2011年08月04日
56 : onesee(1238)@2011-08-05 12:05:35

超人也悲觀：未來步步為營
環球經濟放慢 買樓要留意 2011年8月5日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110805/News/ea_eaa1.htm
57 : onesee(1238)@2011-08-05 12:06:27

和黃核心盈利預期上限
增派息 但未追上增長 2011年8月5日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110805/News/ea_eaa2.htm
58 : onesee(1238)@2011-08-05 12:09:17

長實業績對辦 淡市會多投資
2011年8月5日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110805/News/ea_eaa4.htm
59 : onesee(1238)@2011-08-05 12:10:28

無奈董事禁售 任人炒上炒落
2011年8月5日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110805/News/ea_eaa5.htm
60 : idsdown(1658)@2011-08-05 21:02:08

李嘉誠表揚赫斯基能源 長實半年淨利增3倍
2011-08-05

http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-5/3MMDcwXzM1NTI3Mg.html
61 : onesee(1238)@2011-08-06 13:18:32

和黃3G表現 券商多失望
大摩評「已上軌道」 2011年8月6日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110806/News/ea_eab1.htm
62 : GS(14)@2011-08-06 14:55:18

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15495744

純利 333億
長實多賺 1.7倍　系內無意重組
2011年08月05日
63 : GS(14)@2011-08-06 14:55:28

符合預期
3G錄經營溢利 ARPU微跌
2011年08月05日
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15495743
64 : GS(14)@2011-08-06 14:55:39

全球放緩
港口撥備 71億元　大行憂慮
2011年08月05日
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15495742
65 : GS(14)@2011-08-06 14:55:48

受惠分拆和黃每股賺 10元
純利新高　 11年來首調高中期息
2011年08月05日
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15495741
66 : greatsoup38(830)@2011-08-07 11:21:29

http://www.chuangyejia.com/norm. ... ed8215384956a7b51ec
李嘉诚旗下重庆公司停工29天 工人加薪未获满足
2011-08-05 09:54:05
67 : greatsoup38(830)@2011-08-07 13:20:31

http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-3/4MMDcyXzM1NDY4Mg.html
李嘉誠出價300億港幣收購英國最大水務公司
68 : greatsoup38(830)@2011-08-07 14:07:13

2011-8-2 HJ
變身國際公用股

上半年盈利激增而股息只增10.6％，似是降低股息比率的先兆，但中期息不能作準，去年中期股息比率只是36.6％，而全年則為59.6％ 。今年中期股息比率20.

6％，股息已有增加，而全年的比率估計與能否收購水務有關。無論如何，股息仍高於去年的0.33 元，可以注意的是過去十年股息增幅最大的是2005 年的增加20％，而當年盈利增幅為70％ ， 股息比率為35.6％。由於發展速度有別，對資金需求不同，股息比率作出調整也屬合理，估計今年的股息增幅在10％至20％之間，股息比率在42％至45％之間，不能期望過高。

長建已發展為國際公用事業股，理論上評價可以提高，但公用股的特色是增長較低，今年增長特佳是收購推動；仍在洽購水務中，但並非每年均有具影響性的收購是值得注意的因素。若收購水務不成功，仍可憧憬其他收購的可能性；但收購成功，未來的持續收購能力將受影響，股價或見高峰，其後轉向平淡，買賣策略應以中短線為主。

戴兆
69 : onesee(1238)@2011-08-10 14:36:28

長實﹕單位多車位少 協調考功夫
2011年8月10日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110810/News/ea_gaa2.htm
70 : onesee(1238)@2011-08-10 14:40:34

李嘉誠4000萬增持長實
2011年8月10日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110810/News/eb_ebb1.htm
71 : 摘星(6904)@2012-02-20 08:44:15

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120220/News/ea_eac1.htm

長科擬購英安老院 涉百億元
2012年2月20日

【明報專訊】...長實旗下長江生命科技(0775)有意收購英國最大安老院集團Four Season Health Care Group，涉資估計至少約8.5億英鎊(約104.4億港元)。

據《星期日泰晤士報》報道，Four Season Health Care由於現有債務到期，加上急需資金作進一步發展，目前正邀請財團進行競購，其中有意的投資者粒粒皆星，除李嘉誠旗下的長科外，更有阿布扎比投資局、加拿大退休基金Ontario Teachers及一間中國國企，...收購作價初步估計約8.5至9億英鎊(約104.4至110.5億港元)。

Four Season Health Care 目前擁有約500家安老院，入住長者逾2.5萬人，根據彭博資料，該公司由2006至2010年俱錄得虧損，5年累計虧損約9941萬英鎊(約12.2億港元)，但去年首度轉虧為盈已錄得約1億英鎊(約12.3億港元)純利，並預期2012年度純利將進一步增長至1.1億英鎊(約13.5億港元)。...
72 : GS(14)@2012-02-20 23:42:07

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=66764
文章由 人之初 » 週一 2月 20日, 2012年 4:46 pm
:shock: 如收購成功，胡通又要玩供股？？！ :bbs27: :bbs28: :bbs28: :bbs28:

文章由 SirCCT » 週一 2月 20日, 2012年 5:19 pm
做私營老人院有良心的話係要蝕錢的......
佢唔o係香港攪都算對香港長者有情有義.......

由 comethkt » 週一 2月 20日, 2012年 6:07 pm
無陰功囉~


d 老人家粥都無啖好食了?

文章由 xdboy » 週一 2月 20日, 2012年 7:58 pm
連英國既老人家都唔放過
要楂乾哂
對+X真係無野講了

文章由 dannydanny » 週一 2月 20日, 2012年 11:22 pm
D 有錢佬真係....
不如搞埋死人生意
個行D PROFIT 真係 :inv168_08: :inv168_08:
73 : GS(14)@2014-01-17 14:35:26

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140116/news/ec_eca1.htm



券商：認購反應不及老恒和

2014年1月16日





【明報專訊】集資逾300億元的巨型新股再現，港燈電力投資(2638)今日起招股，集資最多321億元，其中國家電網國際將會認購15.9億個合訂單位，佔發行後18％股權。港燈今年預計股息率為6.26厘至7.237厘，行政總裁尹志田預告，按去年獲批131億元資本開支計劃，保證未來數年股息率有低單位數字增長。不過綜合券商評估，港燈孖展認購反應將遠不及另一隻噱頭新股老恒和(2226)。


港燈主席霍建寧昨日表示對去年利潤管制協議的中期檢討結果很滿意，指未來5年資本開支為131億元，較對上5年增加6％。行政總裁尹志田續稱，平均每年資本開支為25至26億元，減去20至21億元折舊，每年可有5億元新增加的資產淨值，用來賺取回報增加派息，股息率每年可錄低單位數增長。招股文件顯示，港燈今年估計純利不少於34.85億元，相等於6.26至7.237厘回報。

經投行介紹 引國家電網

霍建寧稱，是經投資銀行介紹引入國家電網國際作為基礎投資者。被多番追問國家電網會否派員進入董事局及後會否增持等，霍建寧回應國家電網只是以基礎投資者身分認購18％股份，「至於以後點，暫時我地只專注上市，無咩特別傾過」。他續稱希望雙方保持良好關係。另一基礎投資者阿曼主權基金(OIF)，將認購3.875億元單位，佔已發行股份0.7％至0.8％。

確保電能大股東地位

市場早前傳出港燈計劃集資逾400億元，最終港燈集資最多只有321億元，霍建寧直言對方認購高達18％股份成為第二大股東，故減少公開發售，確保電能持有最大股份。

不過券商普遍表示，港燈認購反應不及同期另一隻噱頭新股老恒和。據輝立證券表示，現時絕大部分客戶均只查詢老和恒新股資料，相信小部分感興趣的投資者，亦只會以現金認購港燈。信誠證券聯席董事張智威稱則指出，不少散戶認為港燈利潤增長空間有限，股價上升空間有限，相反老恒和炒作空間較大。他指已為Magnum、老恒和、港燈等新股合共預留140億孖展額。市場消息指出出，港燈國際配售部分已接近足額認購。

明報記者 葉浩霖
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273958

中國金控投資(0875，前港冠控股、第一龍浩農業、連發國際、從玉農業)專區

1 : GS(14)@2011-04-19 22:18:38

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=17887
新聞專區
2 : GS(14)@2011-04-19 22:19:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110418867_C.pdf
幾時救番呢?
3 : GS(14)@2011-08-24 23:00:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110824606_C.pdf
建議重組連發國際股份有限公司
涉及
( 1 ) 股本重組；
( 2 ) 債務重組；
( 3 ) 認購新股份；
( 4 ) 發行優先股及代價股份；
( 5 ) 關連交易；
( 6 ) 須予披露交易；
( 7 ) 申請清洗豁免及特別交易同意；
及
( 8 ) 修訂公司細則
4 : GS(14)@2011-08-24 23:01:00

2 .  投資者分配股份
於 完 成 日 期， 本 公 司 將 向 投 資 者 配 發 及 發 行， 而 投 資 者 將 以 每 股 0 . 1 0 港 元 之 價 格 認 購
1 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 股新股份。
5 : GS(14)@2011-08-24 23:01:07

每股新股份之認購價 0 . 1 0 港元較：
( i )  於 二 零 零 五 年 四 月 二 十 七 日（ 即 於 暫 停 買 賣 前 之 最 後 交 易 日 ）每 股 新 股 份 之 經 調 整 收 市 價
0 . 3 2 港元（經計及股本重組之影響）折讓約 6 8 . 8%；
( i i )  於 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 每 股 新 股 份 之 經 審 核 綜 合 負 債 淨 額 約 0 . 2 3 港 元（ 按 於 二 零 一
零年十二月三十一日本集團之經審核綜合負債淨額約 7 1 , 5 5 9 , 0 0 0 港元及於本公佈日期已發
行之 3 1 6 , 5 6 7 , 8 8 5 股新股份（經計及股本重組之影響）計算）高出 0 . 3 3 港元。
6 : GS(14)@2011-08-24 23:03:26

投資者之資料
投資者為於二零零七年十月於英屬處女群島註冊成立之投資控股公司。投資者由 F i r s t  V a n g u a r d
Op p o r t u n i t y  F u n d  S P C - F i r s t Va n g u a r d  P r i v a t e  E q u i t y  S e g r e g a t e d  P o r t f o l i o（將改名為 Wa n t h o r p e
Op p o r t u n i t y  F u n d  S P C -Wa n t h o r p e  P r i v a t e  E q u i t y  S e g r e g a t e d  P o r t f o l i o，由 Wa n t h o r p e  S P C 成立及
營運之獨立基金）全資擁有。
F i r s t Va n g u a r d Op p o r t u n i t y  F u n d  S P C - F i r s t Va n g u a r d  P r i v a t e  E q u i t y  S e g r e g a t e d  P o r t f o l i o（將改
名為 Wa n t h o r p e Op p o r t u n i t y  F u n d  S P C -Wa n t h o r p e  P r i v a t e  E q u i t y  S e g r e g a t e d  P o r t f o l i o）由 Ni c e
Gr a c e Ho l d i n g s  L imi t e d 實益擁有 2 9%、E x c e l Mi n d  I n v e s tme n t s  L imi t e d 實益擁有 2 9%、許氏家
族的一名成員實益擁有 2 2% 及 C a p i t a l  F a i t h  L imi t e d 實益擁有 2 0%。Ni c e Gr a c e Ho l d i n g s  L imi t e d
為 Ni c e Gr a c e  F ami l y  T r u s t（尹氏家族若干成員之最終受益人）之一部分。E x c e l Mi n d  I n v e s tme n t s
L t d由尹氏家族成員實益擁有1 0 0%。C a p i t a l  F a i t h  L imi t e d為由Xu Ya j u n女士全資擁有之投資控股
公 司。 投 資 者 之 執 行 主 席 兼 執 行 董 事 尹 先 生 及 投 資 者 之 副 執 行 主 席 兼 執 行 董 事 許 博 士 代 表 投 資 者
之高級管理層。投資者之董事會由尹先生、許博士、邱飛珊女士及史嵐江先生組成。
W a n t h o r p e  S P C 為一家獨立組合公司，並根據開曼群島互惠基金法（二零零七年修訂本）註冊為受
規管之互惠基金。Wa n t h o r p e AAA Ma n a g eme n t  L imi t e d（前稱 F i r s t Va n g u a r d AAA Ma n a g eme n t
L imi t e d）為 Wa n t h o r p e  S P C 之投資經理及擁有 Wa n t h o r p e  S P C 之 1 0 0% 具投票權管理股份。尹先生
為 Wa n t h o r p e AAA Ma n a g eme n t  L imi t e d 之最終實益擁有人。

....

建議改組董事會
董 事 會 現 時 包 括 五 名 執 行 董 事 及 兩 名 獨 立 非 執 行 董 事。 投 資 者 擬 於 股 東 特 別 大 會 日 期 起 計 七 日 內
委 任 董 事 會 之 大 多 數 董 事， 其 中 包 括 四 名 執 行 董 事， 即 許 浩 明 博 士（ 執 行 主 席 ）， 太 平 紳 士、 朱 悅
忠 先 生、 楊 健 尊 先 生 及 史 嵐 江 先 生， 以 及 三 名 獨 立 非 執 行 董 事， 即 張 宇 人 先 生， 太 平 紳 士、 伍 綺
琴 女 士 及 羅 文 鈺 教 授。 投 資 者 可 留 任 一 名 或 以 上 現 有 董 事， 而 其 他 現 有 董 事 將 於 股 東 特 別 大 會 日
期起計七日內辭任。

...
「尹先生」 指 尹應能先生，投資者之執行主席
「吉先生」 指 吉可為先生，債權人之一及執行董事
7 : GS(14)@2011-08-29 22:29:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110822436_C.pdf
殼

展望
誠 如 最 近 所 公 佈， 本 集 團 正 進 一 步 收 購 多 項 農 業 業 務， 以 拓 展 業 務 基 礎 及 將 有 關 收 購 納 入 已 由 聯
交 所 有 條 件 地 批 准 之 經 修 訂 復 牌 建 議。 該 等 農 業 業 務 涉 及 蔬 菜 貿 易、 蔬 菜 零 售 以 及 種 植、 加 工 及
銷售蔬菜。程序正在進行中，以實現完成所有必要事項，並預期盡快達成。
一 旦 該 建 議 所 述 之 收 購 完 成， 本 集 團 將 能 夠 在 相 同 監 控 下 整 合 該 等 業 務。 基 於 經 擴 大 業 務， 預 期
經營業績將得到大幅提升。
8 : GS(14)@2011-11-30 08:11:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111130025_C.pdf
通函
9 : 游浪潮(3792)@2012-02-09 21:20:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120209305_C.pdf

董事會欣然宣佈，於二零一二年二月九日舉行之債權人計劃會議上，批准該等計劃（香港計劃及百慕達計劃）之決議案獲正式通過
10 : 游浪潮(3792)@2012-02-14 19:55:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120214155_C.pdf

如公告所述， 於完成收購百利高食品有限公司、田園食品有限公司及 Modern Excellence Limited 後，本公司建議將本公司之英文名稱由「Ever Fortune International Holdings Limited」更改為「Cypress Jade Agricultural Holdings Limited」，並採用中文名稱「從玉農業控股有限公司」作為本公司之第二名稱以代替本公司曾用之名稱「連發國際股份有限公司」，僅供識別
11 : GS(14)@2012-02-14 21:35:15

從良好聽D，從玉，好似藏肉...
12 : wanker44(12796)@2012-02-24 21:59:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120224507_C.pdf

又一隻向南股復牌...我可以估計到星期一10大跌幅其中兩隻
13 : honey(6546)@2012-02-24 22:09:31

许浩明是否老板？
14 : GS(14)@2012-02-24 22:12:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111130025_C.pdf
收購

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110824606_C.pdf
投資者之資料
投資者為於二零零七年十月於英屬處女群島註冊成立之投資控股公司。投資者由F i r s t Vanguard
Opportunity Fund SPC-First Vanguard Private Equity Segregated Portfolio（將改名為Wanthorpe
Opportunity Fund SPC-Wanthorpe Private Equity Segregated Portfolio，由Wanthorpe SPC 成立及
營運之獨立基金）全資擁有。
First Vanguard Opportunity Fund SPC-First Vanguard Private Equity Segregated Portfolio（將改
名為Wanthorpe Opportunity Fund SPC-Wanthorpe Private Equity Segregated Portfolio）由Nice
Grace Holdings Limited 實益擁有29%、Excel Mind Investments Limited 實益擁有29%、許氏家
族的一名成員實益擁有22% 及Capital Faith Limited 實益擁有20%。Nice Grace Holdings Limited
為Nice Grace Family Trust（尹氏家族若干成員之最終受益人）之一部分。Excel Mind Investments
Ltd由尹氏家族成員實益擁有100%。Capital Faith Limited為由Xu Yajun女士全資擁有之投資控股
公司。投資者之執行主席兼執行董事尹先生及投資者之副執行主席兼執行董事許博士代表投資者
之高級管理層。投資者之董事會由尹先生、許博士、邱飛珊女士及史嵐江先生組成。
Wanthorpe SPC 為一家獨立組合公司，並根據開曼群島互惠基金法（二零零七年修訂本）註冊為受
規管之互惠基金。Wanthorpe AAA Management Limited（前稱First Vanguard AAA Management
Limited）為Wanthorpe SPC 之投資經理及擁有Wanthorpe SPC 之100% 具投票權管理股份。尹先生
為Wanthorpe AAA Management Limited 之最終實益擁有人。
15 : GS(14)@2012-02-24 22:14:52

叫做同人夾份
16 : honey(6546)@2012-02-24 22:35:11

又殻好烂都有人要，要了之后又復到牌，殻代表财富？
17 : GS(14)@2012-02-24 22:37:12

16樓提及
又殻好烂都有人要，要了之后又復到牌，殻代表财富？


3億的
18 : honey(6546)@2012-02-24 22:45:10

462，1076....

努力！
19 : GS(14)@2012-02-28 01:23:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120227574_C.pdf
又請番許先生做顧問
20 : GS(14)@2012-02-28 01:23:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120227456_C.pdf
達成批准函所載之所有條件
聯交所就復牌頒發之批准函所載之所有復牌條件已於二零一二年二月二十七日獲達成。
開始並行買賣
新股份（以新股票及現有股票之形式）將於二零一二年二月二十八日開始並行買賣。
恢復買賣
本公司已向聯交所申請恢復新股份於聯交所買賣，自二零一二年二月二十八日上午九時正生
效。
21 : wing1969(9459)@2012-03-12 09:15:17

最近D覆牌股升得好勁,有兩件可唔可以留意?
22 : GS(14)@2012-03-12 21:14:55

21樓提及
最近D覆牌股升得好勁,有兩件可唔可以留意?


唔知你講邊隻
23 : wing1969(9459)@2012-03-12 22:13:08

456&2336
24 : GS(14)@2012-03-12 22:13:31

23樓提及
456&2336


呢兩隻牌面差D...
25 : wing1969(9459)@2012-03-13 09:14:49

我覺得456好Dsmileysmileysmiley
26 : GS(14)@2012-03-13 20:55:40

25樓提及
我覺得456好Dsmileysmileysmiley


我覺得456好D，2326爆發力是有，但是好驚華匯，但兩隻都唔好買啦...
27 : traveller(1405)@2012-03-13 22:58:40

何以見得2326同華匯有關？不是老孫嘅嘢嗎？
28 : GS(14)@2012-03-13 22:59:11

27樓提及
何以見得2326同華匯有關？不是老孫嘅嘢嗎？


孫先生近來金主是華匯多一點，搞完之後可能給埋他們
29 : GS(14)@2012-04-04 21:46:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203282405_C.pdf
重債爛殼

展望
誠如日期為二零一一年十一月三十日之通函所披露，本集團的經營宗旨為提供高品質的農產品，
捕捉由於人們飲食習慣趨勢而致使不斷增長的蔬菜需求。本集團預期會穩步增長，並配合未來的
擴展計劃。本集團擬實施以下策略:
(a) 擴大銷售網絡
董事相信已建立銷售網絡的基礎。
上文提及本集團於收購事項完成後的擴展，集團會經歷一段時間的整合及協調。透過收購事
項，本公司已成立經擴大集團，二零一二年總營業額超過280,000,000 港元。收購事項已實現
本地市場銷售網絡的覆蓋範圍、出口市場及中國市場。
(b) 擴展本集團的採購網絡及蔬菜加工能力
本集團董事有意擴展本集團於中國的採購網絡。擴展計劃將透過蔬菜種植投資予以實行。從
玉集團擁有超過810 萬平方米租用農田。田園食品及陸良田園食品擁有超過130 萬平方米租用
農田。本集團於完成收購事項後已設立共超過940 萬平方米的供種植蔬菜的租用農田。
(c) 於生產基地的投資
為進一步減少受當地不利天氣條件的影響，並增加產量以滿足不斷擴大的本地及海外的蔬菜
市場，本集團或會進一步投資寧夏及增城的生產基地。
(d) 設備和配送中心的投資
在等待中國政府的資金支持，本集團或於廣東增城投資設立新的冷藏、加工及配送中心，以
應付增加出口到香港的蔬菜輸出量並開拓國內市場，為正積極拓展內地市場的香港快餐連鎖
企業供應蔬菜。本集團將進一步投資自動化加工設備，以增加供應除漢莎航空以外其他航空
公司的飛機餐深加工蔬菜產品的生產能力。此外，本集團或會投資電腦條碼系統，以提升農
場的加工中心運作及規劃以及人力資源及殘餘農藥的監測。
(e) 垂直整合模式
時卓的收購使本集團可垂直整合其蔬菜業務。本集團利用時卓的自產農業產品增值稅稅務寬
減（按照中國增值稅暫行條例）的優勢，於國內市場推廣百利高的加工產品。
基於透過收購田園食品、百利高及時卓的農業業務的整合，相信本集團將成為中國蔬菜市場
的蔬菜內具備蔬菜加工能力以及自己的種植基地的領先者。收購所產生一個覆蓋不同氣候帶
並具備處理方法的廣泛區域的廣泛處理平台，使集團能為其客戶群生產多種蔬菜產品。
30 : GS(14)@2012-07-14 18:06:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120711601_C.pdf
股份認購協議
董事會謹此宣佈，於二零一二年七月十一日（聯交所交易時段後），本公司與十名
認購人分別訂立獨立及有條件股份認購協議，據此，認購人有條件同意認購而本公
司有條件同意配發及發行合共58,360,000股股份，認購價為每股認購股份0.205港元。
認購價每股認購股份0.205港元：(i)較股份於二零一二年七月十一日在聯交所所報之
收市價每股0.25港元（即股份認購協議日期之收市價）折讓約18%；(ii)較股份於直
至及包括最後交易日止最後五個連續交易日在聯交所所報之平均收市價每股約
0.247港元折讓約17%。認購價乃由本公司及認購人經參考股份之流通量及近期成交
表現按公平原則磋商後達致。董事認為，認購價及股份認購協議之條款屬公平合
理，並符合本公司股東之整體利益。
...
進行認購事項之理由及所得款項淨額用途
本公司之主要業務乃種植、加工及買賣農產品。董事於考慮多種籌金渠道後認為，認購
事項乃本公司籌集資本之良機，同時可擴大本公司股東基礎及資本基礎。因此，董事認
為，股份認購協議符合本公司及股東之整體利益。
31 : 自動波人(1313)@2012-07-30 22:24:54

配股完成
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120730785_C.pdf

發埋盈喜
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120730787_C.pdf

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，基於對截至二零一二年六月三十日止六個月（「報告期間」）之本集團未經審核綜合財務報表的初步審閱，預期本集團於報告期間之未經審核純利（「純利」）將錄得增長，並較本集團截至二零一一年六月三十日止六個月之財務業績將有顯著升幅。儘管本集團將於報告期間錄得正常營運中產生之未經審核虧損，董事會認為，報告期間之純利顯著增長主要因計劃安排（誠如本公司日期為二零一二年一月十七日之通函所披露）而解除應付債權人之債務產生之未經審核收益所致。



好趕住炒???
32 : GS(14)@2012-07-30 22:25:20

無水就做野
33 : GS(14)@2012-08-30 17:12:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120829774_C.pdf
虧損擴大5倍至1,800萬，重債

展望
誠如日期為二零一一年十一月三十日之通函所披露，本集團之經營宗旨為提供高品質的農產品，
以把握因人們飲食習慣日益增長之蔬菜需求。本集團預期此業務會穩步增長，並透過未來拓展計
劃進行補充。本集團擬實施以下策略：
(a) 拓展銷售網絡
董事認為，銷售網絡基礎已建立。隨著收購事項完成後本集團的發展，其將進入整合及協調
階段。透過收購事項，本公司組成經擴大集團，銷售網絡覆蓋本地市場、出口市場及中國市
場。
(b) 投資於生產基地
為進一步減少當地不利天氣條件所造成的影響及增加產量以滿足不斷擴大的本地及海外蔬菜
市場，本集團或會進一步投資寧夏及增城的生產基地。
(c) 投資於設施及分銷中心
待獲得來自中國政府之資金支持後，本集團可能會投資在廣東增城建立新冷藏、加工及分銷
中心，以應付出口至香港之蔬菜輸出量增加，並開拓內地之本地市場，尤其是為正在積極拓
展內地市場之香港快餐連鎖店供應蔬菜。本集團將進一步投資於自動化加工及包裝設施，以
提高生產能力，向其他主要客戶供應產品。
34 : qt(2571)@2013-01-29 20:37:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130129334_C.pdf

正面盈利預告


本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，基於
對截至二零一二年十二月三十一日止年度（「報告期間」）本集團之未經審核綜合管
理賬目的初步評估，預期本集團於報告期間之純利（「純利」）將錄得增長，並較本
集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之財務業績將有顯著升幅。
35 : GS(14)@2013-01-29 23:05:25

儘管如此，本集團於報告期間之正常營運將錄得虧損，原因為 (i) 農作物原料及勞動成本增加；(ii) 香港及中國蔬菜市場的價格波動；及 (iii) 二零一二年度下半年的嚴酷天氣所致。董事會認為，純利顯著增長之主要原因，為根據計劃安排而解除本公司欠付債權人之債務而錄得收益所致，有關計劃安排已於本公司日期為二零一二年一月十七日之通函所披露。
36 : qt(2571)@2013-03-30 00:00:54

末期業績
37 : greatsoup38(830)@2013-04-06 23:28:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201303281489_C.pdf
875
虧損增115%，至2,800萬，重債
38 : greatsoup38(830)@2013-06-04 01:15:28

875
39 : greatsoup38(830)@2013-09-13 01:13:38

875

虧損增5成，至2,700萬，輕債
40 : GS(14)@2014-01-06 23:09:09

朱桓章認購3,448萬股，每股14.5仙
41 : iniesta(1400)@2014-01-07 00:57:52

朱桓章係咩人黎?
42 : greatsoup38(830)@2014-01-07 00:58:55

同鄉?
43 : greatsoup38(830)@2014-01-22 23:32:42

朋友認3,000萬CB，每股換股價13仙
44 : iniesta(1400)@2014-01-22 23:45:51

前幾日有人行駛優先股
45 : 龍生(798)@2014-01-23 01:04:08

蓄勢待發, 冷馬
46 : iniesta(1400)@2014-01-23 13:59:51

龍生一出手, 就知有沒有 smiley
47 : wilyty(1376)@2014-01-23 21:07:09

點石成金
48 : greatsoup38(830)@2014-01-23 22:46:15

呢隻都幾明顯做得
49 : qt(2571)@2014-01-23 22:56:36

唉, 乜咁搞法啊.
50 : 94873293(10306)@2014-01-24 11:03:30

誰是龍生?
51 : fin_freedom(6594)@2014-01-26 10:29:50

已上車
52 : littleinvestor(36311)@2014-01-26 10:57:06

greatsoup38在48樓提及
呢隻都幾明顯做得


湯兄，有咩蛛絲馬跡睇到個莊想做嘢？係咪新發果批CB？
53 : greatsoup38(830)@2014-01-26 15:34:03

littleinvestor在52樓提及
greatsoup38在48樓提及
呢隻都幾明顯做得


湯兄，有咩蛛絲馬跡睇到個莊想做嘢？係咪新發果批CB？


之前幾個同鄉是咁買，但都是小心好啦
54 : littleinvestor(36311)@2014-01-26 15:39:22

greatsoup38在53樓提及
littleinvestor在52樓提及
greatsoup38在48樓提及
呢隻都幾明顯做得


湯兄，有咩蛛絲馬跡睇到個莊想做嘢？係咪新發果批CB？


之前幾個同鄉是咁買，但都是小心好啦


多謝湯兄回覆，我剛查看它的重組通告(2011-8-24)有一點不太明白。就是關於新主認購新股的價錢。應該是$0.10/股，但最後他畀的是大概$0.088/股。詳見第7同第18頁。
55 : greatsoup38(830)@2014-01-26 16:03:13

littleinvestor在54樓提及
greatsoup38在53樓提及
littleinvestor在52樓提及
greatsoup38在48樓提及
呢隻都幾明顯做得


湯兄，有咩蛛絲馬跡睇到個莊想做嘢？係咪新發果批CB？


之前幾個同鄉是咁買，但都是小心好啦


多謝湯兄回覆，我剛查看它的重組通告(2011-8-24)有一點不太明白。就是關於新主認購新股的價錢。應該是$0.10/股，但最後他畀的是大概$0.088/股。詳見第7同第18頁。


他只是扣除左好多費用剩低的，唔是真是8.8仙，他真是畀1億的
56 : ksir(45311)@2014-02-14 11:31:43

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57 : ksir(45311)@2014-02-26 18:03:28

發行可換股債券
58 : jj1984(29252)@2014-03-11 14:56:07

靜哂...
59 : LHC(34894)@2014-03-24 16:28:13

ksir在57樓提及
發行可換股債券


其實呢d債券老散買唔買到？

jj1984在58樓提及
靜哂...


其實 A, B 優先股即是什麼來的？
60 : greatsoup38(830)@2014-03-24 22:51:30

其實呢d債券老散買唔買到？
no

其實 A, B 優先股即是什麼來的？
咪唔同類別的優先股
61 : ksir(45311)@2014-03-24 23:42:05

從玉農業 (00875) 公布截至去年底止全年業績，期內轉盈為虧，由2012年賺3,139.9萬元轉蝕5,882.9萬元，每股虧損3.37仙，不派息。
62 : greatsoup38(830)@2014-03-25 00:41:12

虧損增55%，至4,200萬，重債
63 : GS(14)@2014-07-26 22:22:22

盈警
64 : 94873293(10306)@2014-08-19 16:39:07

今日下午突然爆升到停牌, 咁短時間成交量大增, 等內幕消息, 仲有驚喜嘢....等
65 : greatsoup38(830)@2014-08-19 22:04:31

可能驚嚇
66 : GS(14)@2014-08-20 02:00:31

875
67 : 94873293(10306)@2014-08-26 18:57:56

日日似用壞消息壓下來
68 : GS(14)@2014-08-26 23:18:08

呢隻唔知有甚麼好玩
69 : GS(14)@2014-09-21 14:15:10

虧損增6成，至4,200萬，重債
70 : GS(14)@2014-11-02 15:51:24

大股東配股
71 : GS(14)@2014-11-23 19:30:22

追債
72 : GS(14)@2014-12-02 15:09:20

於二零一四年十一月二十七日（交易時段後），本公司接獲威得控股有限公司知會，其與一間獨立證券經紀行（持有證券及期貨事務監察委員會從事第一類受規管活動之牌照）訂立配售協議，按最大努力基準配售其持有的1,313,640,000股本公司普通股股份（佔本公司已發行股本約39.6%）。
73 : iniesta(1400)@2014-12-02 21:05:41

原來渣住CB真係可以行駛唔到
都幾黑暗
74 : greatsoup38(830)@2014-12-02 23:10:31

又一間賣盤
75 : GS(14)@2015-01-20 00:55:20

7.1仙配售5億股
76 : greatsoup38(830)@2015-01-25 15:17:47

又搞網絡金融
77 : greatsoup38(830)@2015-02-08 15:33:19

買融資租賃公司
78 : greatsoup38(830)@2015-02-08 15:35:33

盈警
79 : GS(14)@2015-02-17 02:18:43

又P2P
80 : GS(14)@2015-04-15 02:28:06

8.33仙配售8.6億股
81 : jj1984(29252)@2015-04-15 08:41:01

之前1億2同林裕豪買野,依家又7千萬配返股比佢入局,再計埋上次配比人頭,應該開始了吧
82 : greatsoup38(830)@2015-04-16 01:00:26

都賣左啦
83 : Angus88845(45354)@2015-04-16 18:40:19

這隻概念好像不錯....配合埋牛市...會不會有機會升5倍以上~~但好像不是很乾
84 : greatsoup38(830)@2015-04-17 00:51:13

感覺不太對頭
85 : jj1984(29252)@2015-04-17 07:45:39

greatsoup38在81樓提及
感覺不太對頭


那就好了,即是邪氣沖天.
現價咁低,難輸
86 : Angus88845(45354)@2015-04-17 08:43:57

甘多垃圾都升昨....就他還沒升...
87 : Angus88845(45354)@2015-04-19 01:17:44

湯兄.....我計算了一下....公司行使的CB總額和之前出通告話押股份給證卷行..1,783M..CB加上早前曾押售550M+1,313M貨即總是84.5%股權??+上最近一次配股通告.....是不是就乾了???
88 : greatsoup38(830)@2015-04-19 15:50:23

jj1984在82樓提及
greatsoup38在81樓提及
感覺不太對頭


那就好了,即是邪氣沖天.
現價咁低,難輸


可以合左股先炒吧
89 : greatsoup38(830)@2015-04-19 15:50:33

Angus88845在83樓提及
甘多垃圾都升昨....就他還沒升...


大手供你咪死啦
90 : greatsoup38(830)@2015-04-19 15:50:49

Angus88845在84樓提及
湯兄.....我計算了一下....公司行使的CB總額和之前出通告話押股份給證卷行..1,783M..CB加上早前曾押售550M+1,313M貨即總是84.5%股權??+上最近一次配股通告.....是不是就乾了???


哪有這麼多?
91 : Angus88845(45354)@2015-04-19 18:32:17

最後看看股權，公司密密行使CB，27/11時結存的股數為2,532,789,333，但到了6/3時，股數是4,315,087,536，多了的股數約會1,783M佔總數約41.3%,加上早前曾押售550M+1,313M貨即總數的12.7%＋30.5%給證券行，就是84.5%股權，簡單來說這樣一邊行使CB，一邊售舊股可避開全購，減少了全購手續的時間，但新主可即時擁有上市公司的控制權，可即時交收，方便快捷。

雪球有人算出來的...難道他也是吹水的???CB我看了下是對的...就押股那部分就不知道是對還是錯了...
92 : greatsoup38(830)@2015-04-19 19:19:20

Angus88845在88樓提及
最後看看股權，公司密密行使CB，27/11時結存的股數為2,532,789,333，但到了6/3時，股數是4,315,087,536，多了的股數約會1,783M佔總數約41.3%,加上早前曾押售550M+1,313M貨即總數的12.7%＋30.5%給證券行，就是84.5%股權，簡單來說這樣一邊行使CB，一邊售舊股可避開全購，減少了全購手續的時間，但新主可即時擁有上市公司的控制權，可即時交收，方便快捷。

雪球有人算出來的...難道他也是吹水的???CB我看了下是對的...就押股那部分就不知道是對還是錯了...


對，但這個不正經的賣要小心
93 : Angus88845(45354)@2015-04-19 20:15:05

了解~~~
94 : Angus88845(45354)@2015-04-23 20:20:24

《经济通通讯社２２日专讯》从玉农业（００８７５）公布，与Ｓｕｐｒｅｍａｃｙ　
Ｇｌｏｂａｌ订立协议。公司将以２００万元悉售从事买卖农产品公司迈峰投资，预计认因出售
事项而产生的收益约１３２．６万元。所得款项净额约１９２．７万元将用作一般营运资金及未
来业务发展。（ｓｈ）

這算清殼嗎???~湯兄~
95 : greatsoup38(830)@2015-04-23 23:33:15

都算的
96 : Angus88845(45354)@2015-04-23 23:34:59

換核數師........開元信德.........玩完信得.......
97 : greatsoup38(830)@2015-04-24 00:07:59

不過我不太喜歡這公司
98 : Angus88845(45354)@2015-04-24 10:11:42

WHY?湯兄.......太假嗎
99 : jj1984(29252)@2015-04-24 12:45:24

Angus88845在93樓提及
換核數師........開元信德.........玩完信得.......


個價跌無可跌，靠開完信得會再跌幾多？
100 : Angus88845(45354)@2015-04-24 17:43:33

希望是可以升幾多，而不是跌幾多。
101 : greatsoup38(830)@2015-04-26 15:35:32

我覺得是合股供股先趕人
102 : Angus88845(45354)@2015-04-26 18:01:48

湯兄有無研究過...主席邱益明間公司深圳華章基業....裡面董事似乎都來頭不小...有紅衫資本的創辦人
103 : greatsoup38(830)@2015-04-26 18:13:08

唔好理老闆點點點點，他要整死你乜招都用得
104 : Angus88845(45354)@2015-04-26 18:20:05

也是~~
105 : greatsoup38(830)@2015-04-26 22:49:00

等多陣先啦
106 : Angus88845(45354)@2015-04-28 19:24:29

開車了嗎
107 : GS(14)@2015-04-29 02:25:06

無人知
108 : GS(14)@2015-04-29 02:47:35

附屬新三版掛牌
109 : Angus88845(45354)@2015-04-29 13:12:54

掛到那去可以幹嗎呢???湯兄...好像沒啥用....以後要變從玉農業A股嗎
110 : greatsoup38(830)@2015-04-30 01:03:57

他的附屬發啊

掛到那邊釋放下價值吧
111 : jj1984(29252)@2015-04-30 01:12:38

殼股未見過有咁既操作!新課題~
112 : greatsoup38(830)@2015-04-30 02:34:42

新三板都是剛剛開
113 : GS(14)@2015-05-06 02:17:57

清殼
114 : jj1984(29252)@2015-05-22 21:37:05

中國金控投資集團有限公司
115 : GS(14)@2015-05-24 02:12:58

改名中國金控投資
116 : GS(14)@2015-05-28 03:09:03

清埋業務
117 : GS(14)@2015-06-09 01:48:40

O2O
118 : GS(14)@2015-07-02 02:54:48

前海中津認購4.63億元cb
119 : greatsoup38(830)@2015-07-15 00:32:32

新交易
120 : greatsoup38(830)@2015-07-19 00:12:50

改名中國金控
121 : GS(14)@2015-07-30 11:05:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150730/news/ec_ech2.htm
大市波動 無阻殼股買賣
2015年7月30日

【明報專訊】市場近期大幅波動，買賣股活動卻繼續活躍。在大市欠缺方向之際，剛宣佈易手的殼股及派特別中期息的皮帶及國際鞋履品牌銷售商卓高國際(0264)，受到熱捧，更打入昨日十大升幅榜首。該股股價全日上升26.8%，收報2.08元。昨午申請停牌前待轉型的中國金控(0875)，停牌前股價更升23.7%。

卓高宣佈，股壇活躍人士龐維新，擬以每股平均價1.415元，向其大股東主席兼行政總裁陳景康家族收購逾2.26億股，作價最多逾3.19億元。每股出價較停牌前收市價1.64元，折讓13.7%。完成收購後，龐維新持股高達66.48%。其將會提出全面收購，若全數股份接納收購，龐維新需要支付逾4.78億元。

同時卓高又建議向股東每股派0.4254元特別中期息，雖然是次派息技術上被視為阻撓行動，但是已經獲買家龐維新書面同意。陳景康家族及相關成員因此次派息，理論上可再分9619.9萬元。

此外，高雅集團(0907)的主要股東Safilo Far East與兩名獨立第三者簽合同，出售逾7459.9萬股，共涉約23.05%股權。Safilo委任的兩名非執行董事亦將於8月28日前辭任，但仍會保持與高雅的商業伙伴關係，Safilo更繼續提供眼鏡及太陽眼鏡等產品。該集團主席許亮華仍為大股東，持股達46.23%。

122 : GS(14)@2015-07-30 11:55:55

0.378 placing 173,552,043 shares
123 : greatsoup38(830)@2015-08-11 15:44:53

盈警
124 : greatsoup38(830)@2015-08-25 01:05:33

虧損增180%，至9,400萬，重債
125 : greatsoup38(830)@2015-12-10 01:00:20

買野
126 : GS(14)@2016-01-23 16:37:51

買小額貸款業務
127 : greatsoup38(830)@2016-01-26 20:09:40

配售7億股@17.5仙
128 : GS(14)@2016-02-03 11:27:30

買垃圾小貸
129 : GS(14)@2016-02-19 02:12:39

不批股
130 : GS(14)@2016-02-29 02:14:37

盈警
131 : GS(14)@2016-03-29 00:55:31

虧損增6成，至2.8億，8,700萬現金
132 : GS(14)@2016-04-01 10:53:33

以股抵債
133 : GS(14)@2016-04-02 01:59:46

9.8仙發行4.2億股
134 : greatsoup38(830)@2016-04-04 19:48:50

發行24億CB，換股價12.2仙，換股後成大股東
135 : jj1984(29252)@2016-04-12 15:14:42

2016老千排行榜少不了呢隻!扮呀里!
136 : greatsoup38(830)@2016-04-12 15:48:08

吹得好好笑
137 : greatsoup38(830)@2016-04-12 15:49:00

http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-12/997231.html
昨日，中国金控（00875,HK）复牌后股价暴涨97.54%，领涨港股主板。而引爆股价的原因正是两基金拟通过购买可换股债券的方式入主中国金控。不过，《每日经济新闻》记者注意到，此举要想成功还必须通过港交所上市委员会的批准。值得注意的是，上述两家基金中有一家名叫“深圳市前海阿里基金管理有限公司”（以下简称“前海阿里”），这是否与马云有关系？

◎每经记者 袁东

昨日，中国金控（00875,HK）复牌后股价暴涨97.54%，领涨港股主板。而引爆股价的原因正是两基金拟通过购买可换股债券的方式入主中国金控。不过，《每日经济新闻》记者注意到，此举要想成功还必须通过港交所上市委员会的批准。值得注意的是，上述两家基金中有一家名叫“深圳市前海阿里基金管理有限公司”（以下简称“前海阿里”），这是否与马云有关系？

两基金拟购入可换股债券

在本月4日，中国金控发布了一则公告称，公司分别与内地的两家基金签订了认购协议。

珠海德谷基金管理有限公司（以下简称“珠海德谷”）同意在540日内认购中国金控最多4亿港元的可换股债券。前海阿里也同意在五年内，认购中国金控20亿港元的可换股债券。

中国金控表示，如果可换股债券按照换股价0.122港元行使后，珠海德谷将持有中国金控12.9%的股份，前海阿里将持有中国金控64.51%的股份。显然前海阿里将成为中国金控的第一大股东。

对于此次拟发行可换股债券而获得的24亿港元，中国金控指出是为了未来业务的发展，为往后几年使用资本提供确定性及灵活性。

《每日经济新闻》记者注意到，由于阿里巴巴强大的影响力，这让市场对前海阿里充满憧憬。不过，记者查询了全国企业信用信息公示系统发现，前海阿里于2015年8月26日成立，注册资本为1亿元人民币。此外，前海阿里的投资人也为两名自然人，从目前公示的工商信息来看，并没有发现前海阿里与阿里巴巴或马云有任何的联系。

过去一年里频繁资本运作

中国金控本来是一家主营农业的公司，此前公司名为“从玉农业”。而在去年，公司相继开展放债业务和互联网融资业务。

可以看到，中国金控正在积极向金融业发展。公司表示，中国金控正积极开拓内地融资租赁及香港证券买卖、经纪及证券咨询服务。

值得注意的是，中国金控的业绩一直不佳，从2010年至2015年公司只有在2012年获得了盈利，其他年份均是亏损。去年中国金控还亏损4240万港元。

此外，中国金控的股价表现起伏也较大。2015年，公司股价从每股0.068港元一直涨至0.84港元，随后又开始大幅下滑跌至前段时间的0.111港元。在昨日股价几乎翻倍后，中国金控的市值也仅有13.84亿港元。

除了起伏很大的股价，中国金控在过去一年的时间里资本运作频率也不低。从2015年4月到2016年4月，中国金控先后5次以配售新股、发行新股等方式试图获得资金，但其中有3次都尚未完成。
138 : GS(14)@2016-08-24 15:38:27

profit warning
139 : GS(14)@2016-09-02 16:54:09

虧損降55%，至2,600萬，重債
140 : GS(14)@2016-09-04 01:43:08

盈警
141 : GS(14)@2016-09-06 08:34:22

虧損降6成，至2,600萬，輕債
142 : GS(14)@2016-11-15 11:12:51

中國附屬公司為於二零一五年四月十四日在中國註冊成立之有限公司，其主要業務
為於中國提供金融租賃服務。
143 : GS(14)@2016-12-19 00:31:13

買垃圾
144 : GS(14)@2016-12-30 10:21:25

provide loan to small loan company
145 : GS(14)@2017-01-04 16:04:14

終止須予披露交易
收購卓傑國際控股有限公司
146 : GS(14)@2017-03-26 23:55:58

盈警
147 : GS(14)@2017-04-12 14:26:16

http://www.nbd.com.cn/articles/2017-04-12/1093696.html
【中国金控暴跌真相：前十大股东之一遭券商斩仓】据媒体报道，中国金控前十大股东之一朱远标持有中国金控总股本的5.57%。朱远标介绍，分别将约2.7亿股和0.9亿股股权质押在长江证券和首控证券，昨日长江证券先斩仓，均价在3.35分左右，随后首控证券也进行了斩仓。朱远标坦承，此前收到长江证券催缴保证金的电话，欠995万港元，首控证券方面尚欠300万港元的保证金，但因境外资金储备不足未补上，直到昨天上午10点接到长江证券的通知电话，随后中国金控开启暴跌模式。（网易财经）
148 : GS(14)@2017-04-12 14:28:04

http://stock.caijing.com.cn/20170412/4258988.shtml
中国金控（00875.HK）昨日股价的断崖式下跌的真相终于浮出水面，网易财经独家获悉，系前十大股东之一朱远标的质押股权遭遇斩仓。港交所披露易数据显示，朱远标持有中国金控35,984.8484万股，占总股本比例5.57%。

网易财经独家联系到朱远标本人，其介绍，分别将约2.7亿股和0.9亿股股权质押在长江证券和首控证券，昨日长江证券先斩仓，均价在3.35分左右，随后首控证券也进行了斩仓。

朱远标也坦承，此前收到长江证券催缴保证金的电话，“称股价跌到1毛就要执行平仓”，需补足保证金995万港元，首控证券方面则需补交300万港元的保证金，但因境外资金储备不足，而境内资金又受外汇管制无法在短时内汇出，导致保证金未及时到账。直到昨天上午10点朱远标接到长江证券斩仓的电话通知，随后中国金控开启暴跌模式。

事实上，昨日就有媒体质疑股价暴跌与股东质押爆仓有关，随后，中国金控董事会主席、大股东林裕豪独家回应网易财经称：第一，作为大股东，从未质押股份、未利用股份融资、更未抛售中国金控股份，第二，公司目前经营一切正常。

昨日中国金控以0.127港元/股的价格平开，10点左右急速暴跌，最大跌幅85%，直到收盘，跌幅收窄至57.48%，报收0.054港元/股。（网易财经 张艳 [email protected]）
149 : GS(14)@2017-04-13 00:50:30

有人無斬呢
150 : GS(14)@2017-04-26 18:32:56

虧損降44%，至1.2億，輕債
151 : GS(14)@2017-04-30 01:41:03

發行可換股債券
於二零一七年四月二十七日
（交易時段後）
，本公司與認購人訂立認購協議，據此，
認購人已同意認購本金總額為
30,600,000
港元之可換股債券。
按照初步換股價
0.036
港元計算，於可換股債券所附帶之換股權獲悉數行使時將予
配發及發行最多
850,000,000
股換股股份，相當於本公司現有已發行股本約
8.85%
及
本公司經發行換股股份擴大後之已發行股本約
8.13%
。
152 : GS(14)@2017-05-07 02:27:49

虧損降45%，至1.2億，輕債
153 : greatsoup38(830)@2017-05-25 07:28:26

發行可換股債券
於二零一七年五月二十四日
（交易時段後）
，本公司與認購人訂立認購協議，據此，
認購人已同意認購本金總額為
17,290,000
港元之可換股債券。
按照初步換股價
0.033
港元計算，於可換股債券所附帶之換股權獲悉數行使時將予
配發及發行最多
523,939,393
股換股股份，相當於本公司現有已發行股本約
5.45%
及
本公司經發行換股股份擴大後之已發行股本約
5.17%
。
154 : GS(14)@2017-05-26 15:50:24

有關出售金裕富證券有限公司全部已發行股本之
須予披露交易
155 : GS(14)@2017-06-16 02:43:51

cancelled
156 : GS(14)@2017-08-08 03:11:27

失效
157 : greatsoup38(830)@2017-08-13 16:40:39

盈警
158 : GS(14)@2017-10-12 02:12:10

虧損降4成，至1,400萬，輕債
159 : GS(14)@2018-01-24 12:10:19

於二零一八年一月二十三日（交易時段後），本公司與認購人訂立認購協議，據此，
認購人已同意認購本金額為40,000,000港元之可換股債券。
按照初步換股價0.04港元計算，於可換股債券所附帶之換股權獲悉數行使時將予配
發及發行最多1,000,000,000股換股股份，相當於本公司現有已發行股本約9.71%及
本公司經發行換股股份擴大後之已發行股本約8.85%。
160 : GS(14)@2018-05-16 17:22:24

發行可換股債券
於二零一八年五月十五日（交易時段後），本公司與認購人訂立認購協議，據此，認
購人已同意認購本金總額為21,200,000港元之可換股債券。
按照初步換股價0.023港元計算，於可換股債券所附帶之換股權獲悉數行使時將予
配發及發行最多921,739,130股換股股份，相當於本公司現有已發行股本約8.95%及
本公司經發行換股股份擴大後之已發行股本約8.22%。
認購事項須待（其中包括）(i)本公司已就認購協議及其項下擬進行之交易取得一
切必要的授權及批准及(ii)聯交所上市委員會批准或同意批准換股股份上市及買賣
後，方可作實。
認購事項之所得款項淨額合共（扣除相關開支後）估計將為約21,100,000港元。本公
司擬將所得款項淨額用於償還債務。
「認購人I」 指 洪少沛先生
「認購人II」 指 王朝陽先生
161 : GS(14)@2018-07-19 08:04:21

於二零一八年七月十八日（交易時段後），本公司與認購人訂立認購協議，據此，認
購人已同意認購本金總額為39,500,000港元之可換股債券。
按照初步換股價0.091港元計算，於可換股債券所附帶之換股權獲悉數行使時將予
配發及發行最多434,065,930股換股股份，相當於本公司現有已發行股本約38.69%及
本公司經發行換股股份擴大後之已發行股本約27.90%。
認購事項須待(i)股東通過普通決議案，批准認購協議及其項下擬進行之交易（包括
但不限於發行可換股債券及換股股份）及(ii)聯交所上市委員會批准或同意批准換
股股份上市及買賣後，方可作實。
認購事項之所得款項淨額（扣除相關開支後）估計將為約39,300,000港元。本公司擬
將所得款項淨額用於償還本集團債務。
162 : GS(14)@2018-08-25 02:27:00

虧，重債
163 : GS(14)@2019-02-24 19:01:58

茲提述本公司日期為二零一八年一月二十三日及二零一八年二月七日之公佈。於二零
一八年一月二十三日，本公司與滙嘉投資有限公司（「認購人」）就本金額為40,000,000
港元之可換股債券（「可換股債券」）訂立認購協議（「認購協議」）。可換股債券已於
二零一九年二月七日到期。
本公司一直與認購人就可換股債券於屆滿時作出償還進行磋商。於二零一九年二月
二十日，本公司收到認購人發出之償付要求函，要求本公司根據認購協議償還未償還
本金額及其應計利息合共約42,000,000港元，且倘於償付要求函發出後7日內未償還
有關金額，認購人將向本公司提起法律訴訟而不另作通知。
164 : GS(14)@2019-03-05 15:34:42

茲提述本公司日期為二零一九年三月四日之公佈（「該公佈」），內容有關根據一般授
權發行可換股債券。除另有註明外，本公佈所用詞彙與該公佈所界定者具有相同涵
義。
根據上市規則第13.64條，倘發行人證券之市價接近0.01港元或9,995.00港元之極端水
平，聯交所保留權利要求發行人更改交易方法或對其證券進行合併或分拆。
鑒於股份之近期交易價，董事會正考慮進行股本重組，當中涉及（其中包括）股份合
併。本公司將盡快另行刊發有關建議股本重組詳情之公佈。
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昔日新聞小花爆喜訊盤翠瑩低調再婚　嫁前港腳

1 : GS(14)@2016-03-11 13:30:51

■無綫前主播盤翠瑩近日入紙，與前港腳馮嘉奇結婚。互聯網圖片


現年31歲的無綫新聞前主播盤翠瑩，早年深受網民愛戴，被封為新聞小花，連帶《毛記》主播柯翠婷都二次創作自封「盤菜瑩子」。盤翠瑩於2013年結束9年的主播生涯，轉到馬會做公共事務工作，原來她近日有喜事，將再婚做猴年新娘。昨日有報道指她已入紙排期申請結婚，將會下嫁大她7年、前香港足球代表隊隊員的馮嘉奇。馮嘉奇曾於有線擔任足球評述員，之後又擔任英超球會伯明翰的財務總監，2012年離職後創辦公司，主要辦足球遊學活動。



■方健儀（左）於2012年離職無綫時，盤翠瑩亦有集郵合照。微博圖片

■今年1月底，盤翠瑩（右）為同是主播的羅鈺文做姊妹。微博圖片

■馮嘉奇是前香港足球代表隊隊員，現時開公司辦足球遊學活動。資料圖片



馮嘉奇擁碩士學歷

盤翠瑩其實於2012年曾低調結婚，估不到婚姻生活幾年就離婚，更在短時間再婚，今年1月底還幫昔日主播同事羅鈺文出嫁做姊妹團，豈料她亦火速結婚。盤翠瑩一向生活低調，感情事更是密密實實，她開通微博4年，大部份時間都是分享她的生活點滴軼事，就算她與馮嘉奇出埠去英國公幹，亦只見她在倫敦的打卡風景相，不過在新聞界，兩人拍拖已是公開的秘密，不時孖住出席飯局。盤翠瑩在報道訪問中透露婚禮會於近月在海外舉行，而馮嘉奇與她的嗜好相近，二人同熱愛運動，她在微博間中會貼上與外訪球星的合照。馮嘉奇已完成英國華威大學工商管理碩士課程，是香港唯一有此學歷的足球員，與擁有中文大學企傳傳播社會科學碩士的盤翠瑩十分登對。撰文：唐如





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160311/19524557
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低胸透視婚紗勁性感白雲嫁前港男「唔想只做少奶奶」

1 : GS(14)@2016-10-30 14:35:55

■白雲昨早在姊妹團陪伴下出嫁，一班姊妹收到開門利是都笑逐顏開。



現年32歲的「神獸天使」白雲昨日與拍拖5年的前港男、現職建築師的34歲江俊霖（Kelvin）拉埋天窗，於尖沙嘴洲際酒店筵開38席，李晉強、朱晨麗、劉溫馨等擔任兄弟姊妹團，食物及衞生局局長高永文及妻子、艾威、陸詩韻等亦有到賀。



■白雲和Kelvin應記者要求五度親嘴，既甜蜜又溫馨。

■白雲穿上透視婚紗，毫不吝嗇35E豐滿身材。

■高永文及妻子現身祝福一對新人。


「朝早有啲激動」

一對新人在晚上6時半會見傳媒，新娘子白雲大騷35E激凸身材，穿上一件露肩Deep V婚紗，胸口有一層薄紗，透現4吋事業線，與Kelvin五度錫錫。問到新郎哥會否怕老婆太暴露？Kelvin說：「唔怕，健康性感都OK。」為了今次婚宴，白雲和Kelvin特別拍攝了一條8分鐘長的短片及幾張以電影海報為藍本的海報，當中有一張是二人疑似沒穿衣，用枕頭遮住重要部位，白雲笑說：「等大家諗吓，我好鍾意電影，之前揀咗喺雪山影婚紗相。」他們透露婚宴上會跳舞，Kelvin直言有點緊張，白雲則說：「我都OK，係朝早有啲激動，見到老公簽紙嘅時候眼濕濕，我就OK啦。」問到婚後是否不設防生BB？白雲說：「等伴娘生咗先到我，佢係我最好朋友。」白雲表示未考慮生幾多個，反而想專注事業，她說：「唔想只係做少奶奶，老公都想我繼續做嘢，如果有啱嘅角色同劇本，唔介意繼續性感。」


過三關接新娘

昨日早上，Kelvin帶同一班兄弟到酒店接新娘，玩了三個遊戲，包括Kelvin腿張開讓兄弟在胯下食爆谷、飲伏特加及用絲襪笠頭再打結寓意「永結同心」，有姊妹講笑說：「對絲襪係朱晨麗着過㗎！」朱晨麗即否認，而劉溫馨成功搶到花球，她說：「我冇去搶㗎，個花球從天而降。」採訪：羅慧敏　攝影：陳慧安




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161030/19816691
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前港將：拆灣仔場毀田徑指頂尖運動員訓練基地難取代

1 : GS(14)@2017-01-21 03:32:53

■灣仔運動場是港島唯一達國際田徑標準場地，昨有中學舉辦運動會。李家皓攝



【2017年施政報告】【本報訊】行政長官梁振英任內最後一份《施政報告》向灣仔運動場開刀，建議殺場以騰出土地擴建會展，惹來各界炮轟。民政局局長劉江華昨日避答拆運動場的工作由貿發局主導，並卸膊予商經局局長蘇錦樑，蘇錦樑則表示相信民政局會做銜接工作。灣仔運動場去年平均總使用率近九成，體育界形容是香港田徑運動員的基地，並稱「拆灣仔猶如拆屋企」，現時另一達國際標準的將軍澳運動場因位置逆風，難以取代灣仔場的地位。記者：梁佩珊　袁楚雙



■前港隊成員、田徑教練蘇凱男昨指「拆灣仔猶如拆屋企」，斥政府不尊重運動員。

劉江華昨午出席記者會時，被問到為何將拆卸灣仔運動場的前期可行性研究，交由擅長展覽的貿發局負責，他卻稱「問蘇（錦樑）局長比較清楚」。蘇錦樑卻表示相信民政事務局會做有關銜接工作，亦相信貿發局有客觀的標準，指當局有做展覽的專業知識，故此安排是合適的。劉江華又指，目前九龍和港島仍有不少運動場可用，會與各界商討分流使用者到其他運動場。而啟德體育園落成後，他稱香港大球場目前的大型運動項目將會轉移到啟德，大球場改建後亦可成為地區運動場。


去年使用率達九成

前田徑港隊隊員，現任田徑教練的蘇凱男形容灣仔運動場猶如「日本棒球甲子園」，聚集頂尖的田徑運動員，「我諗一拆咗，幾大程度隊冧香港田徑」。蘇凱男又指政府「分流」的說法不尊重運動員，「會覺得我哋好認真做嘅嘢，人哋睇好似好兒戲咁，你轉個場咪得囉，又唔係冇場畀你用」。灣仔運動場是田徑界專業訓練場，供給團體、學校及體育總會租用，康文署指去年平均總使用率約89%，基本上最頂尖的田徑運動員都集中使用此場地，學界比賽高?期，每位教練會帶20至30名學生到場訓練，場內可同時出現多達400人。


將軍澳場逆風礙訓練

現時全港只有灣仔運動場及將軍澳運動場達國際田徑聯會（IAAF）標準，蘇凱男指將軍澳運動場有八成時間都逆風，運動員難以在新場地做出成績，「一個惡劣嘅環境畀運動員發展，我想種棵植物，但樽就好細，生得幾多就幾多，而唔係盡量畀（空間）」。他認為若要擴建會展，要先改善現有場地，「假設要發展你住嘅位置，起碼都要先安置你先啦，唔係叫你瞓幾年街」。他指啟德體育園估計2022年才落成，但政府未有拆灣仔及建啟德之間空白期安置計劃，批評施政報告雖稱關注本地體育發展，但沒有視野。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170120/19902947
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47歲前港姐李綺虹遺傳抑鬱症差啲做儍事

1 : GS(14)@2017-03-26 15:38:20

抑鬱症係一種病，並唔係一個人有幾頑強幾堅毅，便可以豁免。正如94年港姐季軍李綺虹，性格鬼妹仔，又參加過三項鐵人比賽，佢都未能倖免，經歷人生嘅低潮，患上抑鬱症。今年47歲嘅李綺虹，出道以來都順風順水，有一個好好嘅男朋友，可謂愛情、事業兩得意，但講起佢嘅童年，原來都有一個故事。幾年前，佢接受傳媒專訪時曾透露，6歲就同家人移民加拿大，但係爸爸媽媽忙住工作，所以佢好細個已經學會自己照顧自己，直到佢十幾歲，媽媽患上精神病，佢就開始要分擔照顧家人嘅責任，所以佢形容自己從來都唔係溫室嘅小花。李綺虹喺專訪到仲講到自己仲遺傳咗媽媽嘅抑鬱症，02年仲試過病發㖭！專訪中，李綺虹話98年，香港電影市道低潮，開始冇乜人搵佢拍戲，所以佢開始好驚，因為當時佢喺加拿大間屋起緊，錢銀上好大壓力，99年佢就返咗大陸拍劇，第一套劇就係拍住林志穎同蘇有朋嘅《絕代雙驕》，嗰時真係好紅，大陸同台灣都好多人識佢。李綺虹話，到01年，香港就完全冇工開，覺得冇謂喺香港租屋，就決定返加拿大。點知返到加拿大就發生巨變，患上抑鬱症。當時佢返到加拿大，覺得自己好冇用，無緣無故咁起身後，唔停咁喊，又試過揸車時好想衝落天橋，仲有佢講過拍攝電影時，亦因為一啲劇情而影響情緒。佢話記得有一場戲，講佢要自殺，拍咗一個下晝，徘徊喺抑鬱嘅情緒，拍完返到酒店，好在當時有老公Corey陪住。另一次就係拍《顧城別戀》，佢飾演顧城嘅老婆，俾顧城殺死，李綺虹覺得真係唔再值得接呢啲悲劇，因為佢覺得唔值得為工作而影響情緒。至於佢嘅抑鬱症，李綺虹就話好彩有睇醫生，食藥後已經痊癒。佢仲話04年囝囝出世後，做咗媽媽，寶貝仔就係佢最好嘅藥。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170326/19970390
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【守龍秘笈】球壇關楚耀　前港隊教你K腳飛撲死角

1 : GS(14)@2017-04-08 19:40:41

若如此刁鑽的死角波都救到，包你立即成為球隊英雄！



人人落場都覺得自己識踢波，球王上身，表現欠佳大可怪隊友跑得慢，波交唔到腳，不過守龍門只得一人，技術差冇得怪責人，而且對球隊的勝負非常關鍵，各位波友大可學幾招以備不時之需。



相信不少人的守龍門經驗都是源於俾人「恰」，香港足球代表隊前門將吳逸凱也不例外。「小時候為甚麼會踢波？因為被哥哥欺負，又取笑我球技差，所以逼我守龍門，怎知慢慢由青年軍開始踢上職業賽，我有今日成就都要多謝他。」外號球壇關楚耀的吳逸凱曾效力港甲球隊太陽飛馬，最輝煌是2009年東亞運為香港摘金，三年前的他28歲選擇掛靴，現為全職健身教練，周末仍兼職開班教守龍，以教練身份繼續貢獻球壇，我們就請阿凱教大家幾招。



龍門首先要學接波，第一接觸是掌心，然後以手指及手指公包住足球。

接波時留意手指公之間要有距離，貼實是錯的。

處理彈地波或頭以下的射門，就可以下手抱波。

龍門首先要學接波，但不同位置的射門都有不同處理方法。處理眼睛水平的射門，即正面接波時，手不能完全伸直與足球抗衡，手踭應維持90度左右，而接波的第一接觸是掌心，然後以手指及手指公包住足球，留意手指公之間要有距離，貼實是錯的。接到波後要順勢將波攬實，收入懷中，以防有其他對手衝撞會撞跌，對波對人也是最安全的做法。處理彈地波或頭以下的射門，就可以下手抱波，同時腳要「K」腳閘波，以防接波時跣手「痾蛋」，而且接側面來的地波時，動作可以更敏捷。如射門是偏側在左邊，左腳向左移半步，右腳做「K」腳，接波後向前傾再落地，就是全套完整的接波動作。



K腳閘波，以防接波時跣手「痾蛋」。

最難救是左下角地波，竅門是接波時踏前一步，收窄射門角度。

中腰以上的射門，波埋門時會飄，必須要雙手高舉擋住可能改變的路向。

阿凱征戰球場多年，認為最難救是左下角地波，「龍門闊24呎，人最多6呎高，不能單靠飛撲，竅門是靠步法收窄射門角度。」方法是接波時踏前一步，斜向前以K腳動作救波，比起水平移動，動作可大大收窄角度，然後將手伸展到最遠，才有機會撲到死角波。



香港足球代表隊前門將吳逸凱。

阿凱現為全職健身教練，真有幾分似關楚耀。　資料圖片

周末兼職開班教守龍，以教練身份繼續貢獻球壇。

收窄角度特別適用於中腰以上的射門，因為波埋門時會飄，可能會改變方向，飄得更高更遠，只靠單手飛撲未必趕得切救波，另一隻手也要高舉，擋住可能改變的路向，才有機會救到死角波。特別是12碼的緊張關頭，若如此刁鑽的死角波都救到，包你立即成為球隊英雄！記者：鍾溥敏攝影：林栢鈞2017果籽繼續認真知味。識買惜用。行以求知。好事多為。重修舊好。緊貼果籽報道，即like：http://fb.me/AS.AppleDaily




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170407/19982310
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