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科技金融年報：風投資本總量超美 1/3投到種子和起步期

9月24日，2016年浦江創新論壇之“共建科技金融生態環境——眾創、眾包、眾籌”科技金融專題論壇於上海東郊賓館舉行。在此次科技金融論壇上，中國科技金融促進會理事長王元發布了《中國科技金融生態年度觀察（2016）》（下稱“報告”），對我國目前的科技金融生態做了整體性的描述。

王元在現場表示，我國已經成為了名副其實的風險投資大國，不管是風投資本的總量還是風投企業數量都已經超過了美國。

種子期投資額上升明顯

報告的統計數據顯示，截止2015年底，中國各類風險投資機構已達1775家，其中，風險投資企業（基金）1311家，管理資本總量達6653.3億元。風投機構數量較2014年增加了224家，增幅達14.4%。

相較而言，同期美國的風險投資機構共2022家，其中風險投資基金達1224家，而歐洲的風險投資機構只有大約500家。

從投資來看，2015年中國風險投資機構披露當年投資企業3423家，投資金額為465.6億元，占全國GDP總量的0.063%。

相比而言，美國2015年的投資企業共4497家，投資金額為591億美元，占GDP總量的0.34%；歐洲共有2836家企業獲得了風險投資資助，投資金額達38億歐元，占GDP的比重為0.025%。在歐洲，丹麥的風險投資占GDP的比重排名第一，達到了0.109%。從這個層面來看，雖已成為風投大國，中國的風險投資與歐美發達國家仍存不小差距。

另外，除了數量和規模，中國風險投資的結構也在發生變化。王元說，2015年流入種子期項目的金額明顯上升，達到8.1%，高於2014年的5.6%。種子期和起步期的投資金額占到總投資的三分之一。

“還有一個特點，銀行業以及金融機構對於小微企業的貸款業在不斷增加，而且貸款的方式和貸款的產品越來越多。”王元在上述論壇上表示，整個銀行業對戰略型新興產業的投資也出現了顯著增長。

報告的數據稱，截止2015年底，全國小微企業貸款余額達23.5億元，占各項貸款余額的23.9%，小微企業貸款同比增速比各項貸款平均增速高出0.4%；小微企業貸款余額戶數是1322.6萬戶，同比增加178萬戶；小微企業申請貸款獲得率92.8%，同比上升2.1個百分點。

與此同時，銀行業金融機構也在加大對節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料等領域的信貸投放。截止2015年底，21家主要銀行業金融機構戰略性新興產業貸款余額達2.4萬億元，較年初增加1865億元，增幅達8.4%。

滿足企業直接融資需求

2015年是中國多層次資本市場發展最快的年份之一。雖然監管部門再次階段性地停止新股發行，但整個市場容量得到了空前發展。

截止2015年底，上市公司數達到了2827家，其中創業板上市公司492家。而這492家中，有80%以上涉及電子電器制造、計算機、通信、生物醫藥等戰略性新興產業。

王元表示，得益於“新三板”（全國中小企業股份轉讓系統）的開通，更多企業的直接融資需求得到了滿足，也有了多種退出機制的選擇。目前，在“新三板”的掛牌企業超過5129家，各地區域股權交易市場掛牌企業超過1萬家。

然而，報告稱，和發達國家相比，中國的場外市場、創業板市場的規模仍然相對過小，對創新創業的支持還有待進一步加強。

在當天的論壇上，上海高級金融學院教授錢軍在做主旨演講時直接地指出，要鼓勵新興行業公司上市就必須要降低上市的業績門檻，盡快推進註冊制。他認為，在總體負債水平高企的當下，股市的作用尤其重要。除了降低上市業績方面的門檻，還應該鼓勵民企和新興行業的公司上市，將上市的行政過程轉變成市場化的過程。