今日，兩市小幅低開後震蕩整理，滬指盤中一度翻紅。臨近午盤，兩市跳水，滬指失守3000點。午後，兩市震蕩整理。13：47過後，兩市強勢拉升雙雙翻紅。截至收盤，滬指跌0.01%，報3016.85點，成交2702億元;深成指跌0.20%，報10620.6點，成交4633億元。

板塊方面，航空板塊跌幅居前，中航機電跌逾4%，威海廣泰、中航電子跌逾3%。量子通信走勢疲軟，四創電子、科華恒盛跌逾3%。國產軟件走弱，同遊科技跌逾3%，湘郵科技、東華軟件跌逾2%。稀土永磁走勢強勁，英洛華、中色股份、北礦科技漲停。黃金概念股走強，中金黃金漲停，榮華實業漲逾6%。

外圍市場方面，亞太股市周四收盤漲跌互現，日本股市日經225指數收盤下跌0.67%，報15276.24點;東證股價指數收盤下跌0.66%，報1226.09點。韓國首爾綜指收盤上漲1.07%，報1974.08點。澳洲股市S&P/ASX200指數收盤上漲0.63%，報5230.10點。臺灣加權指數收盤上漲0.76%，報8640.91點。

上證指數連續兩日站上3000點，市場樂觀情緒再度升溫。與此同時，公私募基金經理們圍繞3000點的分歧也在加大，分歧點集中在存量增量資金、“黑天鵝事件”事件與估值是否便宜等層面。

“可以肯定，這個位置就是底部區域，目前正是布局定增基金的黃金時期!”6日，九泰基金總裁助理吳祖堯表示，近半年市場圍繞2600點至3000點窄幅震蕩，做空力量已基本消耗殆盡，增量資金也開始伺機而動。

在吳祖堯看來，上證指數從去年5000點跌至目前的3000點位置，整體市場估值已經相對合理，之所以在這個位置上下震蕩，主要是存量資金博弈，而隨著養老金、海外資金以及場外觀望資金逐步入場，未來市場有望進一步走好。

上市公司定增價的“折價比”是洞察市場估值的重要指標。據吳祖堯觀察，去年上半年很多上市公司折價率在三四成，而目前折價率只有10%左右，這意味著他們對自家股價也很“惜售”，而此時參與定增，意味著在2700點買股，有很大的安全邊際。

與吳祖堯的“底部區域”觀點相似，長盛基金權益投資部成長價值基金經理馮雨生也認可目前市場的估值。在他看來，下半年有些板塊還是有機會的，現在有一些成長股的價值已經凸顯。

近期，英國“脫歐”事件攪動全球資本市場。面對突如其來的“黑天鵝”，不少投資人產生了恐慌與焦慮。但馮雨生認為，此事件心理影響大於實際影響，而下跌正提供了“買入機會”。

“從A股角度來看，A股絕大部分公司的業務與英國‘脫歐’事件沒有直接關系，影響更多的是投資者情緒。”馮雨生表示，3000點下方，機會大於風險，總體對市場不悲觀。

作為陽光私募的代表，啟明樂投資董事長李堅也相對樂觀。在他看來，最近幾個月市場圍繞2850點震蕩，說明A股市場已經見底了，有點類似於2013年至2014年圍繞2000點的震蕩。

李堅註意到，上半年幾次大跌後，新能源汽車及消費板塊都是上漲的，尤其是茅臺股價連創新高，這顯然不是熊市特征。他判斷，當前市場已進入“結構化行情”，已經到了今年比較好的投資階段。

談及最近幾個交易日的上漲，民生證券研究院首席策略分析師李少君將之定義為“吃飯行情”——一方面，國際上的風險事件也都逐漸落地;另一方面，國內經濟運行總體趨於平穩，此外在一些改革層面出現了好消息和成果。

不過，相比公募機構的樂觀派，私募基金經理卻對這輪“吃飯行情”持謹慎態度。去年剛成立的某券商系私募管理人老王認為，從估值、換手率、情緒面、領漲板塊等幾個指標來看，尚難判斷當前市場屬於底部。

在老王看來，從估值角度看，新能源、白酒等熱門板塊處於歷史高點，很多公司的估值並沒有真正跌下來;而從情緒面看，好多人都在“猜底部”，而歷史上真正在底部區域時，大家已不願意猜底了，目前只能尋找有確定性的結構性機會。

“如果非要說是底部，那麽目前是‘沼澤底’，有的地方可以下腳，可以蹚出路來，但更多地方是陷阱。”老王稱，作為追求絕對收益的陽光私募，此時他們的內心非常焦灼，操作也如履薄冰。

談及當前市場，前博時基金明星基金經理、360股票負責人叢林判斷，“吃飯行情”其實早就開始了，因為從這一輪的市場表現來看，有很多股票漲幅很大，“翻倍”的股票也已經很多了。

叢林認為，從方向選擇上看，短期還是比較傾向於向上的，但熱點切換會更頻繁一些。他比較關註改革範疇的投資機會，並不介意是否一定是成長股，因為在經濟轉型期，很多新興產業固然有增長點，但傳統產業中也有很大的投資機會。

“過去幾年的市場規律是，市場暴跌後高彈性的成長股會率先反彈，但今年市場似乎走出了另外一種風格，以前不受資金青睞的價值股開始強於市場。”星石投資總裁楊玲發現，投資者的配置結構開始由“超配成長”轉向“均衡配置”，選股邏輯由“聽故事”向基本面回歸。

萬科A低開低走跌4.95% 寶能近日增持股份浮虧逾5%

萬科A今日早盤大幅低開，跌3.54%，報19.10元/股，股價重回前一日最低，同時也與前一日開盤價相同。開盤後，萬科A股價震蕩下挫，盤中急跌逾5%，隨後持續維持低位震蕩。截至收盤，萬科A報18.82元/股，跌4.95%。

而此前兩日，寶能系藍籌萬科的平均成本分別不低於19.79元/股和19.1元/股。這意味著，寶能系連續兩日的近16億元資金所搶籌的萬科已經出現浮虧，且浮虧幅度不低於5%。

截至收盤，根據新浪財經level2資金流向圖顯示，萬科A主力資金凈流出已達8.09億元。

機構觀點

瑞銀：預計黃金新牛市即將拉開帷幕。金價上漲至兩年最高點，因投資者希望規避金融市場動蕩;預計黃金可能已經站到了新一輪牛市的起點;股市和英鎊下跌推動現貨黃金第六天上漲，觸及每盎司1375.28美元;短期內金價有望上探1400美元，下半年均價料在1340美元。

姜超：黃金和國債是安全資產的投資首選對於商品和股市的投機需謹慎。海通姜超最新報告指出：股債商品市場在經歷前期的齊漲之後，近期開始出現顯著分化，黃金和國債繼續強勢，而商品和股市疲態初顯(特立獨行的A股除外)，其背後的一個重要原因或在於市場認為歐盟乃至歐元區經濟存在進一步分裂的風險，也使得全球經濟下行風險加劇，通脹風險下降，在此背景之下黃金和國債仍是安全資產的投資首選，而對於商品和股市的投機需謹慎。

整體分析

目前滬指已連續4連陽站上3000點關口。從技術上看，滬指多根均線轉頭向上，日線MACD走高，KDJ短期進入超買區域，同時滬指在3000點上方仍面臨前期套牢盤較大的壓力，市場短期存在一定的調整需求。不過從盤面上看，近期雖熱點輪動較快，如昨日黃金、白酒等防禦性板塊受市場追捧全面大漲，盤面賺錢十分強勁。總體而言，在有可持續性場外資金流入的前提下，後市市場即使調整向下空間亦較為有限，整體呈現震蕩上升的概率相對較高。操作上則重點應把握市場熱點輪動，謹慎追高，以低吸為主。（鳳凰財經）