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13 Jan 2017 - [紅猴分析] 寶勝國際(3813)每月收益(至2016年12月)

(按一下下圖可放大)

11 May 2017 - 裕元集團(551)及寶勝國際(3813)公布4月銷售數據

無懼世事變改港股致勝攻略班(5月/6月)
第一季課程反應踴躍，迅即載譽再來！
現已接受報名，按此了解詳情！

裕元集團(551)公布4月銷售數據(通告)，按年升8.4%，維持3月升幅水平，此兩月升幅亦為自2016年起最高，當中製造業4月收入按年升6.2%，比3月的5.6%高，而集團的全年指引只是持平。加上集團去年做好成本控制以提升毛利率，對業績有正面預期。我現時預測今年估值區間在$26.0至$36.7，合理估值在$31.4，估值區間較低位在$28.7，今年股價最低或已見。現價為$32.95。

其零售分支寶勝國際(3813)亦公布4月銷售數據(通告)， 按年升18.5%，維持3月升幅的高水平。現價為$1.77，預期PE約11.4倍。

現在為大家分享兩間公司今年至今的銷售數據及按年變幅，讓大家多作了解。

 (按一下下圖可放大)

20 May 2017 - 寶勝國際(3813)近兩年業績及每日收益+財務分析數據

今天在香港最受歡迎財經雜誌之一「經濟一週」，繼續隔週刊登的專欄「財報危與機」，分析可涉及任何香港上市公司，除了嘗試從財務報表發掘投資機會外，也分享可能的投資風險。今天的主角是寶勝國際(3813)，而就著實體書篇幅所限，我會將集團財務分析數據放在「紅猴」Blog上，相輔相乘，實行內容O2O。若大家想盡快參閱專欄內容，請購買「經濟一週」實體書或電子版。

大家若有興趣對上市公司作業績財務分析DIY，並取得Microsoft Excel Templete，請參閱我的最新著作「港股A餐」，各大書局有售，或可到「超閱網」(按此)網購。

(按一下下圖可放大)

12 Aug 2017 - [業績公布] 業績不理想的寶勝國際(3813)

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我與Larry Hung成立的「博立資本」，會適時與不同上市公司管理層會面，並分享所得資訊，讓大家可對相關公司了解得更深入，有興趣可按此作參考。
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寶勝國際(3813)於前天收市後公布7月銷售數據，增幅放緩，昨天股價跌6.5%，相信與港股大跌關係不大。 集團於昨天收市後公布至今年6月上半年業績，按年計，收入上升，純利卻倒退不少，負債大升，又不派中期息，預期股價於週一壓力將更大。

現在分享業績財務分析摘要，這兩天有時間會談談其母公司裕元集團(551)的業績。 

(資料來源：公司年報) * 按下圖可放大



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我與Larry Hung已成立「博立資本」，提供股票組合管理服務，有興趣可按此作進一步了解。---------------------------------------------------------------(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有裕元集團(551)) 

(以上純屬個人研究心得分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)    

寶勝(3813)專區

1 : GS(14)@2014-08-14 00:44:32

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6998
前專區

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2 : GS(14)@2014-08-14 09:15:42

盈利降85%，至375萬，債一般

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3 : GS(14)@2014-10-24 16:59:32

盈喜

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4 : GS(14)@2014-11-14 10:32:07

虧損降75%，至800萬

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5 : GS(14)@2015-03-23 17:11:52

虧損降60%，至1,500萬，輕債

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6 : GS(14)@2015-04-16 09:47:27

盈喜

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7 : greatsoup38(830)@2015-08-14 01:09:28

轉賺2,700萬，輕債

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8 : greatsoup38(830)@2015-11-15 10:49:20

turn gain 37M

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9 : GS(14)@2016-03-25 02:16:25

轉盈4,600萬，輕債

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10 : greatsoup38(830)@2016-05-14 03:54:30

盈利增167%，至1,600萬，

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11 : greatsoup38(830)@2016-05-23 00:32:39

2016-05-19 NM
裕元偏於中線 寶勝具策略性  

裕元工業（00551）今年首3個月業績上升5.8%，經調整非經常項目後，實減5.4%；如再扣除寶勝國際（03813）的貢獻，裕元的造鞋業績實際減少16.4%。

寶勝盈利勁飆逾倍

期內裕元盈利9533萬元（美元．下同），較上年同期的9012萬元增加5.8%，但為合營企業資產減值及衍生金融工具公平值變動收益影響，確認非經常性收益1400萬元，因而經常性盈利為8133萬元，較上年同期減少5.4%。裕元佔寶勝股權61.88%，此為零售與分銷，期內盈利2279萬元，應佔1410萬元；如扣除此數，則裕元的製鞋（及其他零星業務）盈利為6720萬元，較上年同期減少16.4%。

製鞋業務銷量增加7.6%，至8020萬雙，銷售額上升1.5%，其中運動鞋增長5.7%，便服鞋/戶外鞋下跌10.8%，運動涼鞋增長17.6%，鞋底及其他下跌2%。整體銷售仍有增長，只是個別榮辱，整體毛利率仍由18.7%升至19.8%，盈利較上年同期下跌，是其他收入及聯營公司的貢獻減少所致。

寶勝國際期內盈利2279.7萬元，較上年同期勁升155%；期內銷售收入增加6.9%，毛利率由30.9%升至34.9%，是盈利增長的要點。寶勝在內地經營，因期內人民幣較上年同期下跌，如以人民幣計，營業收入增長12.6%，盈利增長169%。

裕元工業是最大的運動鞋製造商，與多個名牌合作，受品牌的銷售影響大。其鞋類產品在中國生產佔25%、越南佔42%、印尼佔32%，廠房分散已有利於員工成本，越南及印尼的薪酬雖在升軌，但仍遠低於中國，同時有利減低材料成本，毛利率於2015年只能持平，估計要與品牌商協議，才能使2016年首季毛利率稍升。

2015年產量3.175億雙，增長3.4%，平均售價則由17.53元下降1.6%，至17.25元。運動鞋銷售穩升，佔65.4%；便服鞋/戶外鞋則減，只佔22.2%；運動涼鞋有較佳增長，但比例仍低，僅1.5%，對整體無大幫助。至於鞋類交付地區，美國佔34.6%，歐洲佔26.8%，中國佔10%，其他佔28.6%。鞋製品售予品牌商後，由其指定交付地區。

與名牌合作超越代工

於2015年，裕元兩大客戶佔鞋類銷售額27.4%及22.7%，相信是Nike及adidas，此為全球首兩大運動鞋名牌，因而裕元亦是全球最大運動鞋生產商。品牌商與裕元合作多年，關係良好，其合作已超出一般的代工，近似合夥。裕元的若干生產線是專為品牌而設；事實上，品牌商亦不易從其他生產商獲得理想的供應，因此裕元的業務表現較穩定。

裕元現價29.35元，P?E 15.8倍，息率4.1%；寶勝股價2.07元，P?E 22倍，無息派，兩者性質稍有差異。裕元走勢較反覆，似乎不易大突破，寶勝從年初低位升至現狀，升幅已有53%，各有瑕疵，兩者均應候低吸納，裕元應偏於中線，寶勝較具策略性，若能派息，表現將較佳。

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#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 裕元偏於中線 寶勝具策略性

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12 : greatsoup38(830)@2016-08-14 01:10:34

盈利增6成，至2.6億，輕債

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13 : greatsoup38(830)@2016-08-14 04:12:55

換主席

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14 : greatsoup38(830)@2016-11-12 15:34:53

強勁

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15 : GS(14)@2017-01-09 10:13:01

於編製截至二零一六年十二月三十一日止年度之年度業績及對本公司會計記錄進
行內部審查期間，本公司於二零一七年一月六日發現二零一六年十二月份內有若
干不正確之銷售記錄，此可能導致於二零一六年度結束前並無發生之銷售交易認
列為營業收入（「該事件」）。與本公司營業收入之水平相比，該事件所涉及之指稱
銷售金額並不重大。董事會認為該事件顯示本公司財務監控中的弱點。董事會相
信該事件對本公司於本公告日期前已刊發之任何財務資料不會有重大影響。此外，
本公司已立即委聘德勤• 關黃陳方會計師行（「德勤」）全面查核本公司之會計記錄。
倘若查核會計記錄後發現任何進一步問題，本公司將再作公告。因應該事件，董
事會及本公司審核委員會亦將與德勤緊密合作，以確保本集團截至二零一六年
十二月三十一日止年度賬目之審計工作謹慎地進行。

鑒於該事件及根據對銷售及會計記錄之初步審查，本公司首席財務官陳國龍先生
（「陳先生」）被發現曾授權並批准該事件所涉及之指稱銷售。因此，董事會決定自
二零一七年一月六日起立即終止對陳先生之僱用。此外，本公司首席執行官及執
行董事關赫德先生（「關先生」）已於獲悉該事件後向董事會提交辭任函，彼之請辭
已獲董事會接納並自二零一七年一月六日起生效。陳先生及關先生均確認彼等與
董事會並無意見分歧，且除本公告所披露者外，並無有關其終止僱用或辭任之事
宜須敦請本公司股東（「股東」）注意。本公司現正物色合適人選，以填補因終止僱
用陳先生作為本公司首席財務官及關先生辭任本公司首席執行官所產生之空缺。
於物色到合適人選之前，首席財務官之相關職務將由本公司會計部門之其他高級
成員承擔，而首席執行官之角色及職責將由本公司執行董事及董事會主席吳邦治
先生代理。

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16 : GS(14)@2017-04-10 04:05:43

盈利增22%，至3.3億，債一般

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17 : GS(14)@2017-05-14 13:06:02

盈利降60%，至4,000萬，

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18 : greatsoup38(830)@2017-08-13 16:38:48

盈利降32%，至1.7億，輕債

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19 : GS(14)@2017-11-14 10:25:40

盈利降55%，至1.6億

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20 : GS(14)@2018-01-21 20:06:52

551母公司以 2.03私有化3813

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21 : 太平天下(1234)@2018-01-21 22:05:03

greatsoup在20樓提及

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551母公司以 2.03私有化3813

如果上市揸到現在，應該都會輸

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22 : GS(14)@2018-01-21 22:28:01

太平天下在21樓提及

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greatsoup在20樓提及

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551母公司以 2.03私有化3813

如果上市揸到現在，應該都會輸

台灣佬股都是好蝦人玩

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23 : 太平天下(1234)@2018-01-22 10:47:04

greatsoup在22樓提及

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太平天下在21樓提及

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greatsoup在20樓提及

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551母公司以 2.03私有化3813

如果上市揸到現在，應該都會輸

台灣佬股都是好蝦人玩

郭首富之外，真係唔太諗到有咩小股東賺大錢的

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24 : GS(14)@2018-01-25 08:07:55

唉，直情無

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25 : GS(14)@2018-03-06 00:07:35



http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180227458_C.pdf
551 sell 3813, 4.1 dividend

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26 : GS(14)@2018-04-10 07:31:52

551 私有化 3813 失效

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27 : GS(14)@2018-04-10 07:32:54

551 私有化 3813 失敗

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28 : GS(14)@2018-04-14 02:16:39

very bad

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29 : GS(14)@2018-04-14 02:17:00

very bad

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30 : GS(14)@2018-05-15 13:03:54

盈利增33%，至5,000萬

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31 : GS(14)@2018-08-12 16:05:16

盈利降20%，至1.4億，重債

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32 : GS(14)@2018-11-13 17:50:00

管理層討論及分析
業績概要
截至二零一八年九月三十日止九個月，本集團錄得營業收入約人民幣16,636.1百
萬元，較去年同期增加19.8%，而本公司擁有人應佔溢利淨額則較二零一七年同
期所錄得約人民幣337.0百萬元增加15.5%至約人民幣389.3百萬元。
財務摘要
截至九月三十日
止九個月
二零一八年 二零一七年
人民幣百萬元 人民幣百萬元 按年變動%
營業收入 16,636.1 13,883.3 19.8%
經營溢利 694.3 632.0 9.9%
本期溢利 404.3 355.0 13.9%
本公司擁有人應佔溢利 389.3 337.0 15.5%
減幅
經營溢利率 4.2% 4.6% 0.4個百分點
淨溢利率 2.4% 2.6% 0.2個百分點

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寶勝假銷售入賬　怒炒CFO

1 : GS(14)@2017-01-09 08:09:36

■寶勝國際為著名運動品牌的內地分銷商。



【本報訊】著名運動品牌Nike、Adidas內地分銷商寶勝國際（3813），披露發現有不正確銷售紀錄入賬，曾授權並批准入賬的首席財務官陳國龍被解僱，首席執行官關赫德亦辭任。公司指涉金額對整體營業收入並不重大，但顯示財務監控存弱點，已委聘德勤調查。


委任德勤調查事件

寶勝正在編製截至去年12月底的年度業績，為此進行內部審查時，於1月6日（上周五）發現上述違規事件。年度審計工作尚未開始，公司預期上述事件不會對刊發全年業績產生任何顯著影響，若查核會計紀錄後發現進一步問題，將再作公告。公司稱會與德勤緊密合作，確保年度賬目審計工作謹慎進行。寶勝董事會認為，終止僱用陳國龍、關赫德辭任並不會對日常業務營運、財務狀況產生任何重大不利影響。在未物色到合適人選前，董事會主席吳邦治會代理首席執行官角色及職責，而會計部門的其他高級成員會承擔首席財務官職務。寶勝股價12月底連升3日，上周三起卻連跌3個交易日，公司發現違規當日（6日）突急跌6.33%，收報2.07元，成交1,235.3萬股。持有寶勝62.41%股權的裕元工業（551）亦已作出相關披露，陳、關二人無出任裕元任何職位，同樣表示上述事件不會對裕元產生任何重大不利影響。陳國龍於2013年加入寶勝出任首席財務官，持有台灣註冊會計師、美國註冊管理會計師資格。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170109/19890867

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