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友達副董事長陳炫彬、執行長陳來助與佳世達總經理熊暉驚傳護照被扣,遭到無限期限制出境,但是友達集團董事長李焜耀還是執意與美國法院對抗到底,他到底掌握了什麼王牌?如果一旦敗訴,友達會遭受什麼樣的損失? 撰文.黃智銘 八 月初,友達副董事長陳炫彬在桃園機場揮別家人,赴美國出差。出差對於身為全球第三大面板廠副董的陳炫彬可說是家常便飯,只是這一次,不但全家人都來送行, 且氣氛相當悲淒,「陳炫彬在與家人告別時,眼角甚至忍不住滲出眼淚!」一位友達員工透露。因為此行他不是單純出差,而是為友達「反托拉斯案」赴美出庭,他 早已知道此行凶多吉少,有可能被留置,但他還是揮別家人,悲壯地踏上飛機。 台灣官方出具保證書 美方仍要求十億元保證金 此 次赴美出庭的不只是陳炫彬,同行的還包括友達執行長陳來助與佳世達總經理熊暉,三人負責的友達集團公司包括友達、佳世達及隆達,營業額高達一一三○億元。 二十天之後,陳炫彬的預感竟不幸應驗了,三人的護照遭美國法院沒收,管制出境,至於何時才能回到台灣?沒有人知道。而同時被境管的,還有三名友達的處長級 幹部,據了解,雖然六個人都拿著我國官方出具的保證書,但是美方仍要求高達十億元的保證金。 一位友達高階主管的親友透露,集團的法律顧問在行前沙盤推演,認為被直接收押的可能性雖然不高,但有可能被限制離境,這批友達高階主管出發前都心裡有數,做好要在美國long stay(長駐)的準備了。 而這一切的起因,就在於友達董事長李焜耀認為「沒有做的事,為什麼要認罪!」友達內部也對美國方面要求的認罪條件太嚴苛,在「伸頭也是一刀、縮頭也是一刀」的情況下,認為不如就採用法律途徑解決,早在友達去年第四季財報上,就率先提列一百億元的訴訟準備金。 決定對抗到底的李焜耀遭到美方法庭的強力反撲,友達內部一時軍心大亂,據了解,李焜耀周末緊急寫信給全集團四萬名員工,解釋最新狀況,指出三名主管是「長期出差」,並要求全體員工「務必繼續堅守工作崗位,展現友達的執行力!」以免友達營運出現問題。 除了本身的律師團外,友達也聘用了熟知美國︽反托拉斯法︾的律師,公司內部考量了可能耗費的人力、時間之後,其實也有願意接受認罪協商的不同聲音,但李焜燿卻堅決不接受認罪協商,抗告到底。 李焜燿堅拒認罪協商 去年即提列百億元準備金 其 實亞洲面板廠商被控操控面板價格,美國法院早在二○○六年就展開調查,除了三星(Samsung)轉作汙點證人,作證華映、樂金顯示(LG)、夏普 (Sharp)、奇美、彩晶、愛普生(Epson)及日立顯示(Hitachi),曾在不同的私下聚會中協商面板價格,而這些廠商的高層也都認罪罰款及赴 美坐牢。 雖然美國司法部一直要友達認罪,不過並沒有具體舉證友達的違法事實,友達認為:一、友達從來沒有與同業簽定任何書面合約;二、從過去面板價格「跌跌不休」來說,有沒有任何市場跡象可以證明廠商有壟斷的行為?所以美國司法部門很難舉證友達違反了「反托拉斯」的構成要件。 另外,在美國的反托拉斯訴訟上,是採用陪審團無異議通過制,必須要全體十三名陪審團成員,一致達成共識通過才能成案,友達很有信心可以說服至少一名以上的陪審員。因此,李焜耀決定將提列的一百億元訴訟準備金,「押」在一位陪審員身上,繼續與美國法院糾纏到底。 雖然友達內部樂觀看待這場訴訟,但是法界卻相當為友達捏一把冷汗。理律法律事務所專研國際︽反托拉斯法︾的吳志光律師透露,之前奇美電或是其他面板廠願意認罪,是認為一旦訴訟展開,將耗費大批人力、時間與金錢,所以才會決定妥協。 他 指出,美國︽反托拉斯法︾條款有寬恕政策,也就是越早認罪,處罰越輕,三星最早認罪,就獲得不處罰的優惠,奇美電前總經理何昭陽因認罪較晚,刑期就拉長 了。吳志光判斷,時間拖得越久,友達三巨頭等人的刑期都會比何昭陽的十四個月更長,企業罰金也有可能超越樂金的四億美元,也就是說友達的一百億元訴訟準備 金(約合三億一二○○萬美元)根本不夠用。 依據美國︽反托拉斯法︾,規定嚴格到只要是業者一起私下分享資訊就算是違法,也就是說同業之間即使吃飯聚會,只要話題涉及業務資訊,都可以認定是犯法事實,根本不必有所謂的書面協議證據,「除非友達證明沒有參加會議,否則幾乎沒有勝算!」他肯定地說。 ︽反托拉斯法︾規定嚴格 即使聚餐談話也可能犯法 而現在對友達更不利的是,其他面板廠紛紛認罪之後,都必須要無條件配合美國司法部調查,提供證據,而一旦各家業者都指證友達有參與這些會議,未來發展對於友達就相當不利。 根據吳志光的了解,這次美國司法部的指控,是在二○○○年時,針對一些特定廠商壟斷操控價格的行為,所以與面板價格趨勢關係不大。而無異議共識是陪審團制度的規定,但在這種經濟案件中,長期研究美國案例的吳志光表示,很少有單一陪審員會捍衛廠商利益而不被說服的。 面對這種「撐得越久、罰得越多」的法律困境,友達似乎處於一路捱打的局面,在沒有勝算的可能性下,李焜耀是否在執意是非之餘,也應站在企業發展及股東的角度好好思量一番。 同 業紛紛認罪 友達孤軍作戰認罪時間公司企業罰款經理人處罰2008三星無(認罪轉汙點證人)無(認罪轉汙點證人)2008/11華映 6,500萬美元林鎮弘(9個月、5萬美元)、劉治軍(7個月、3萬美元)、李學龍(6個月、2萬美元)2008/11夏普1.2億美元 無2008/11樂金顯示4億美元Chang Suk Chung(7個月、2.5萬美元)2008/11日立顯示3,100萬美元 無2009/8愛普生2,600萬美元無2009/12奇美2.2億美元 何昭陽(14個月、5萬美元)、楊柱祥(9個月、2.5萬美元)、黃文弘(9個月、2.5萬美元)、郭振隆(9個月、2.5萬美元) 2010/6 起訴友達訴訟進行中陳炫彬、陳來助、熊暉、梁兆龍、白柏龍、李燦榮 訴訟進行中 2010/6彩晶3,000萬美元無 |
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即將進入2011年,面對詭譎多變的大盤要如何操作? 如何在平淡的行情中,找尋極具潛力且值得長期投資的標的? 《今周刊》特別邀請謝金河、呂宗耀、郭恭克、毛仁傑、鄭超文與陳忠瑞等六位大師,從基本面、技術面等不同的觀點與角度,搭配五力分析,給予投資人2011年的選股策略與建議,以及值得長線布局的穩賺標的。 撰文‧吳美慧 日 前《今周刊》最新出爐的二○一○年度字「悶」,正是大多數投資人心情的寫照。過去三年,《今周刊》票選出來最能代表當年度的字分別是「慘」、「亂」與一○ 年的「悶」,對照大盤指數表現恰巧如此。○八年全球遇到金融海嘯,大盤指數從元月的七三八四點,跌到當年度十一月的三九五五點,「慘」最為貼切。爾後展開 大多頭行情,一直漲到二○一○年元月的八三九五點,只要有買股票,幾乎個個都賺,可以用「亂買亂賺」來形容。而一○年從年初以來指數在八千點上下盤旋震 盪,好不容易最近突破盤整大漲一波,但是投資人因為害怕套牢不敢買,或是不知該買什麼,甚至抱錯股,以致沒賺到錢,真的是「悶」到極點。 面 對操作難度高的大盤,投資人要如何適從?一○年,謝金河曾大力推薦華航,當時股價十一元,最高漲到二五.七元,漲幅達一三三%;呂宗耀則推薦聯鈞,股價從 一○年年初時的四五.三五元,上漲到九一元,漲幅達一倍。因此,特別協商大師拿出一一年口袋私房股,並運用五力分析來解析推薦個股的優勢,與讀者一起分 享。 相較於一○年的「悶」,大師們一致認為,一一年行情大有可為,預期在ECFA(兩岸經濟協議)效應發酵,兩岸關係更緊密,以及開放陸客 來台自由行等題材加持下,預估指數可望上看九千點,或是越歷史高點一二六八二點,對投資人來說,一一年大盤看漲,至少先吃下一顆「定心丸」。 其 中,對大盤看法最樂觀的首推呂宗耀。他曾經多次強調,大盤指數未看到一二六八二點前,「絕對不要看壞,只要下跌就是買進機會。」以目前指數位置來看,還有 上漲四成的空間。謝金河則認為,這次「萬點行情」真的來了,絕對不要輕忽市場資金過多所帶來的乘數效應,加上政府持續祭出打房政策,將逼使資金從房市轉向 股市。謝金河特別提醒要觀察台幣匯率走勢,匯率升值引來熱錢,「攸關未來選股方向」。一一年股市有很好的機會,「就看政府要怎麼引導行情」。二○一二年有 總統大選,馬英九總統要贏得選戰,「勢必要端出更多的牛肉。」郭恭克提醒,一一年大盤的動向,兩岸關係以及能否緊扣與中國內需相關題材,有絕對的關係。他 認為,一一年中國進入「十二五」規畫,在大力拉升民富層次後,勢必會直接、間接帶動兩岸與內需消費有關的議題。其中,開放陸客自由行來台,就是中國「民 富」的一種表象。 口袋名單條件一 公司每年業績有成長三成實力鄭超文從技術線形分析,他認為,以周線與月線推測,大盤在一六年前有挑戰二萬五千點機會。前提是兩岸關係要更進一步開放,跟隨中國經濟腳步成長,台灣大盤才有機會「逆勢」衝高表現。 一 ○年,不少投資人眼睜睜的看著大盤上漲,手上的持股不是不動如山,就是還往下跌,能夠賺錢的機會不多。面對這種高難度的盤,不少大戶索性在第四季「封 盤」,減少進出量。至於一一年,要如何挑選「穩賺」標的,為自己的荷包加分。大師們認為,一一年選個股的方向「跟著政策趨勢」就對了。從年初上場的 ECFA、金融業登陸、陸客自由行到兩岸生技產業開放,以及政府陸續通過包括面板等產業到中國設廠等,牽涉的行業、個股很多,只要多下工夫挑選好股與足夠 的耐心長線持有,投資就可以獲利。 毛仁傑認為,面對一一年詭譎的投資環境,公司的基本面還是最重要的。一家公司獲利有沒有成長性,往往決定 股價表現,反倒是與大盤的漲跌沒有絕對的關聯。他認為,一家值得長線投資的好公司,每年業績最好要有成長三成的實力,且連續三年都能處在成長的狀態,代表 經營者對未來營運布局有想法,以及公司營運有衝勁。 郭恭克提醒,觀察一家公司獲利成長的同時,還要觀察財務體質以及現金流量情況。他說,有 些公司獲利看起來不錯,但觀察負債以及手上的現金存量根本就不多,顯然這家公司「有了面子,卻沒有裡子」,這樣的公司就不值得投資。「既然一一年兩岸關係 更進一步,絕對不能忽視中國經濟成長所帶來的影響性。」郭恭克認為,個股要漲,一定要找出跟中國一起成長的題材,一○年的潤泰全就是很好的例子。只要能夠 找到第二個潤泰全,股價就會有上漲的條件。 口袋名單條件二 搭上中國民富題材個股 呂宗耀則建議,想要選擇跟隨中國一起成長的公司,「純度」一定要夠,有些公司持有中國廠比率不高,卻跟著享有高本益比,「這是不合理的」。他認為,在投資人看清狀況後,未來股價一定會反映出該公司的應有實力,回到合理的價位水準。 「金融股等很久了!」謝金河說。他表示,金融股經過之前的整併之後,現在的體質比以往好很多,加上現在金融業可赴中國設分行,「那是很大的想像空間!」他認為,「悶」很久的金融股,未來一定會有所表態。 口袋名單條件三 產品本身要有競爭力 陳忠瑞認為,要驅動一家公司股票上漲,產品本身有沒有前瞻性,特別重要。「如果產品沒有前景,代表公司營運很快就會遇到瓶頸,業績的持續力就不長久」。所以,他認為公司有沒有能力開發出新產品,以及產品能否搭上市場趨勢,攸關公司的競爭力。 口袋名單條件四 觀察籌碼的集中度 陳 忠瑞認為,一家公司股價要有表現,需要各種因素搭配,而籌碼的集中度,是其中重要的一環。「往往業績不錯的公司,股價漲不上來,大多出現的問題是籌碼過於 分散。」因此,籌碼越集中的公司,代表在外流通的籌碼相對比較少,特別是籌碼被外資持有過半的公司,「股價比較容易有表現」。 鄭超文也認 為,從技術面的角度來看,籌碼絕對是促使股價上漲的條件之一。他說「可以利用技術線形上的成交量,來觀察籌碼是不是被有心人收走。」倘若大盤下跌,股價下 跌幅度有限且持續性有買盤的個股「肯定就是有人刻意在鎖籌碼。」鄭超文觀察到,這類的公司通常背後都伴隨基本面出現好轉,或有意介入經營權,因此,股價上 漲空間會比下跌幅度大。 口袋名單條件五 技術面轉佳,並觀察成交量變化擅長技術分析的鄭超文認為,雖然線型代表 的是過去的歷史,但還是能由此推論出未來股價可能的發展。他說,不論從大盤或是個股的線形,都看到陸續轉佳的跡象。在觀察公司基本面、題材面夠強下,也要 看看「成交量開始出來了沒?」他說,不少個股萬事俱備只欠「東風」,成交量不放大,代表個股上漲的動力不夠。只要成交量開始放大,等壓回時買進,賺錢的機 率很高。 此次《今周刊》特別根據大師們選股的「五條件」,融合國際企管大師波特的「五力分析」(波特認為行業或公司的競爭有五種主要來源, 即供應商和購買者的議價能力,潛在進入者的威脅,替代品的威脅,以及來自同業的競爭),作為大師們選出值得長線布局的優質股條件,讓投資人可以為自己的財 富加分。 何謂5力? 選股5力分析 基本面 ˙營收能持續成長 ˙獲利持續轉佳 ˙財務體質佳 籌碼面 ˙大股東或外資持股超過三成 ˙有特定人持續收購股票 技術面 ˙周線、月線轉佳 ˙實施庫藏股 ˙股價在低檔能維持一定的成交量 題材面 ˙是否是政府鼓勵的產業 ˙是否跟上中國「十二五」規畫 ˙是否是盤面上的話題 成長面 ˙產品在市場中是否有競爭力 ˙產品是否跟上長期發展 打分數標準 極優:9~10分 優:6~8分 好:5分 不佳:2~4分 差:0~1分 5力均衡! 宏達電是2010年最符合5力分析的個股 宏達電(2498) 基本面:9分 籌碼面:9分 技術面:8分 題材面:8分 成長面:9分 基本面 ˙營收能持續成長:今年來營收持續成長,從元月分時的111.2億元,成長到11月分時的376.02億元。 ˙獲利持續轉佳:今年第一季EPS6.38元,第二季10.30元,第三季13.60元。 籌碼面 ˙大股東或外資持股超過三成:外資持股比重60.78%。 技術面 ˙周線、月線轉佳:從今年3月起,均線呈現多頭排列,股價一路往上攀升。 ˙實施庫藏股:在2010年2月與7月各實施一次庫藏股,買回自家公司股票,各15000張與4000張。 題材面 ˙是否是盤面焦點:業績好,持續推出新產品,推升業績力道足。 成長面 ˙產品在市場中是否有競爭力:是目前當紅的手機產品智慧型手機。 ˙產品是否跟上長線趨勢:短期內還沒有新的產品可以取代智慧型手機,代表產品還有一段榮景可期。 |
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六月二十二日,蘋果公司的專利軍火庫裡,出現一樣新武器:編號「7,966,578」新型觸控專利。 這個專利的出現,這兩天包括在美國和台灣的科技圈都引起高度關注,美國科技部落格Tested評論:「這幾乎包括了多點觸控技術的所有層面(it covered everything multi-touch)。」 新專利震撼台廠!華碩、宏?眭k務忙著分析 意 思就是,蘋果拿到這個專利後,未來像兩隻手指輕輕一分,就能輕鬆放大網頁的多點觸控,只有蘋果產品能合法使用。其他廠商,包括Google、三星 (Samsung)等公司法律風險升高,沒有蘋果授權,就只能用一支手指或其他迴避設計操作智慧型手機,這將改寫智慧型手機和平板電腦的戰局。 這幾天,台灣品牌廠華碩、宏?痋AIC設計公司義隆電的法務人員,也正忙著分析這則專利帶來的影響,「我們的法務初步研判,這個專利沒那麼嚴密,」華碩法務長洪崇仁分析。 但台灣科技專利商標事務所律師陳啟桐觀察,用工程的方式,都可以設計出新的方法,譬如,創造新的手勢,用一支手指畫圈,放大圈內的網頁,「但那就不是最自然的方法,也不是多點觸控了。」 台灣科技業對這個專利的衝擊,看法各不相同,「大家都看錯了,」一位觸控螢幕廠技術長認為,蘋果的這個專利,不是為了獨佔現有多點獨控的技術,而是蘋果替下一代平板電腦發展的新操作介面,這是蘋果的下一個殺手級應用。 他分析,現有的多點觸控技術,其實只能用一隻手操作,一次也只能跑一個程式,「這則專利的示意圖,是用雙手操作的,」他觀察,可以讓你左手單指控制瀏覽的內容位置,右手雙指控制瀏覽的內容大小……,他觀察,這意味著蘋果即將推出功能更強,可以一次跑多個程式的新裝置。 專利戰早已開打!光是三星,訴訟就跨四國 無論台灣廠商如何解讀這個專利,更值得注意的是,觸控螢幕的專利之戰已經變成兵家必爭之地,就算沒有多點觸控專利,蘋果的專利軍火庫裡,還是堆滿了武器,「這不是蘋果第一次申請觸控專利,兩年前就有了。」義隆電發言人劉代銘觀察。 蘋 果的專利戰爭早已經開打,Android陣營的三家主要製造商,摩托羅拉、三星和宏達電,全都早被蘋果告上法院。以三星為例,今年四月,蘋果控告三星電子 侵犯蘋果七項專利,其中多項和觸控螢幕的介面設計相關。三星不甘示弱,擴大戰局,今年四月在韓國、東京和德國對蘋果提出告訴。六月二十二日,蘋果反擊,在 韓國對三星提起告訴。打國際專利訴訟,每一審要花掉六百萬美元(約合新台幣一億七千萬元),在四個國家開打,加上上訴費用,將是天文數字。 蘋果手上的「倚天劍」之一,就是被稱為iPhone專利的7479949號專利,這項專利的內容是蘋果為觸控螢幕設計,用來分析使用者手指動作,進一步決定操作指令的技術,這個技術是蘋果iPhone操作介面的核心,靠這項專利,蘋果就告遍諾基亞、宏達電和摩托羅拉。 觸控專利只是冰山一角,蘋果的專利佈局越來越綿密,「看得到的東西,蘋果都能申請成專利,」美國網路媒體形容,但事實是,蘋果竭盡所能要防止自己設計的使用者介面被抄襲,連你桌面上丟棄檔案用的垃圾桶圖示,都已被蘋果申請為人機介面專利。 要逼對手讓路!拿「老技術」告宏達電 過 去兩年,蘋果申請的專利越來越多,去年蘋果申請到新型的高感度手套系統專利,這個專利要解決使用者冬天難以使用觸控操作的致命傷,過去,戴手套操作 iPad,隔著一層手套,觸控螢幕偵測不到用戶動作,脫下手套操作,手又很快凍僵,為瞭解決這個問題,蘋果設計出一款輔助用的手套,戴上這款特殊手 套,iPad就能精確感應到使用者的每個觸控動作,這只是蘋果眾多觸控專利的一角。現在蘋果在美國的專利雖然只有一千八百個,但工研院技轉中心主任王本耀 觀察,很多都屬於重要的基礎專利,「特別是在人機介面領域,」蘋果的專利越來越多。 根據美國專利商標局的資料庫,蘋果目前有一千八百二十個專利,其中有三百四十七個是今年才拿到的新專利,佔蘋果全部專利的一九%,以觸控(touch)做關鍵字蒐尋,蘋果擁有的相關專利,有七十二件,佔全部的近四%。 去年三月二日,蘋果也用二十項專利狀告宏達電侵權,使用的專利更是多元,其中一項,還是蘋果一九九五年的「老技術」專利。 王本耀推斷,蘋果祭出專利戰,是要逼對手讓出一條路來,「不是投靠他的陣營,就是轉做和蘋果無關的產品,」專利問題對代工廠的影響可能較小,可以和客戶、供應商另簽新約,解決授權問題,但是台灣的品牌廠就可能直接面臨蘋果的專利訴訟威脅。 如果不積極累積專利武器,台灣的電子品牌廠可能會面臨面板業在反托拉斯法案遇到的窘境,就像兩年前,奇美電因為反托拉斯法案,被罰款二億二千萬美元(約合新台幣六十三億元),好不容易才賺到的辛苦錢,因為一個官司失敗,就得通通吐出來。 陳啟桐觀察,蘋果掀起專利大戰,用意在於嚇阻對手,「專利訴訟成本高,太小的公司他也不會告,」等到對手大了,威脅到蘋果的地位,蘋果才會發動法律戰,「專利,只有在告人的時候才有用,」這幾年,Android陣營市佔率快速增加,蘋果才選擇發動法律戰。 特別的是,蘋果即使有專利,卻不控告推出系統軟體的Google和微軟,因為這兩家公司專利也不少,告起來未必輸蘋果,另一方面,蘋果還在跟Google合作搜尋業務賺錢,也不想跟Google打壞關係。 台廠應戰良策!佈局關鍵專利當和解籌碼 面對蘋果的專利網,台灣廠商能怎麼做?王本耀觀察,台灣廠商有幾個方式可以解決問題,第一,找到美國專利商標局審查專利時,忽略的專利前案,推翻蘋果的專利申請,「但台灣還沒推翻過蘋果的專利,」另一個方法是拿出蘋果沒有的關鍵專利,反控蘋果侵權,達成和解。 但更重要的是未來台灣廠商能否一起合作,用打群架方式,來面對這場需要財力也需要腦力的專利戰。 王本耀指出,像宏?硒興Q惠普控告侵權,宏?皉]此向工研院購買筆記型電腦、印表機等關鍵專利,反訴對方侵權,最後終於和解收場,「台灣廠商手上,專利不多,但多多少少都會有幾個關鍵專利,」透過合作,事先佈局幾項足以抵抗對手的武器,才是重點。 一 位宏達電主管則分析,像多點觸控專利,其實是很基礎的東西,這個專利不只是台灣廠商受影響,Google、微軟都受影響,「他也不可能和所有人為敵,」蘋 果告宏達電,其實微軟和Google才是主角,最終還是要所有人坐下來,談出一個合理的和解協議,「最後還是會變成比政治勢力。」他觀察,這不再只是單一 廠商的專利競賽,合縱連橫,跟其他人一起打專利戰,台灣才有勝算。 宏達電已出招!被告也反告,最有指標性 大和資本研究區域聯席主管陳慧明則認為,對於蘋果來說,台灣廠商和蘋果直接競爭的地方並不多,「台灣更像是代工產業鏈,合作的機會比競爭多,他們也不想搞壞關係,」他認為,三星和蘋果的專利戰爭,才真的是激烈競爭。 陳 慧明認為,被告沒有關係,但重點是,「有沒有找到問題的重點,解決的方法,」而且,現在Android陣營都被告,等於所有人合攻蘋果,「我們是夾在幾個 大山頭之間,最好的做法是跟每一家都合作,」他分析,面對蘋果的控告,宏達電不會在法庭上把牌都亮出來,而是打團體戰,跟Google及其他 Android廠商合作,逼和蘋果。 「訴訟只是手段,最終還是要回到談判桌,用商業手段解決,」陳啟桐說。 無論如何,蘋果和宏達電的訴訟結果,對台灣都會是最具指標性的案例;宏達電的規模不如三星,歷史也不如摩托羅拉長,去年五月宏達電還是拿出了五項專利,反控蘋果,這一役可以反擊成功嗎?這將會是台灣廠商未來和蘋果競爭時,最重要的參考指標。 【延伸閱讀】你想不到的蘋果專利 專利名稱:廣義輸入辨識法特色:觸控螢幕可辨識觸控物是人的耳朵、臉頰或桌椅核准日期:2011.1.25 美國專利文號:7,876,310 專利名稱:高感度手套系統特色:解決戴手套無法操作觸控螢幕問題,也可讓平板電腦更易感應手指頭核准日期:2011.1.25 美國專利文號:7,874,021 專利名稱:智慧衣特色:衣服內偵測器,可傳送你所在地點、動作等到手機或平板電腦上核准日期:2010.4.13 美國專利文號:7,698,101 專利名稱:音樂出租系統特色:可透過雲端租音樂來聽,卻不會傷害著作權核准日期:申請中美國專利文號:申請中 資料來源:美國專利商標局 |
http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0102dsyj.html
兩年前曾讀過一篇關於建立交易系統的文章,剛才無意中又看到,我覺得它仍有很高的參考價值,所以轉載過來。
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交易系統幾個核心內涵
1:心態核心。
在交易系統沒有提出可交易各股時期,心態如何擺正,並且做到行與心合一,是交易系統能夠發揮系統交易的首要條件。如果,一套很好的交易系統,但心態急 噪,無法忍耐空倉或者視那些持續飈升但不知道如何控制風險才為合理而又強行介入,那麼,作為脫離交易系統控制,導致的失敗,就不能歸咎於交易系統程序失 敗,是心態失敗導致了交易失敗。因此,偶認為,心態是最重要的,決定了交易系統的成敗。
2:得失核心。
不同的資金起點,有不同的得失。如100萬與3萬,年一倍,其交易次序是一致的,但掌握100萬的個體,其將收益目標降低到年50%,其收益高於3萬翻倍許多,其心理要求和技術要求就會大幅度的降低。因此,導致了不同的交易系系統。
100萬的個體很有可能看重中線交易系統,3萬的個體很有可能看重短線交易
市場獲利模式就三種,超跌反彈、高拋低吸、強勢追高。
1》超跌反彈,超,超到什麼程度必反?彈,彈到什麼程度必跌?
2》高拋低吸,高,高到什麼程度為高?低,低到什麼程度為低?吸,吸是一次還是多次?
3》強勢追高,強,什麼時期可以追,什麼時期不能追?追,高到什麼程度還可以追?
超跌反彈,
不同的人有不同的分析基點,那麼,定義這個超,就可以採用歷史統計來實現。例如,高點下降超過60%,並且在形態、成交量分佈等等技術,都達到適當,那麼,這個超,就是必反的定義。歷史統計應該成功率非常高才對,如果,還是很低,那麼,這個就不是超。
高拋低吸,
偶認為,從形式上,它應該是某種通道的產物,達到通道的上軌,拋出,達到通道的下軌,低吸(在你的系統中有使用布林線進行操作,但必須分析整個趨勢處 在什麼狀態,如果處在整理趨勢之中是很可行的一種技術分析指標,但如果明顯處在一個上升或下降的趨勢之中,那麼使用趨勢線與通道線是明智的選擇——當然在 整理趨勢中也適用,這樣避免使用布林線等擺動指數所發出的模糊或錯誤信號)。通道的下軌永遠都都在K線之下,出現小概率在之上,應該是抄底系統信號。通道 的上軌永遠都在K線之上,出現小概率在之下,應該是逃頂系統信號。——與布林線有同曲異工之妙。
強勢追高,
當指數形成中級行情的時候,才追高,這種是比較安全的。也可以在下降通道中追高,但這要取決於歷史統計,實際上,強勢追高是一種不理性的操作手法。在 追高的選股時期,可以肯定手中有資金,行情在上漲,這部分資金踏空,那麼,如果有上面兩種交易系統,就不存在踏空。只存在速度上的不同。
4:控制核心
在交易系統出現信號時期,因為必然存在不確定性,就需要資金管理來將不確定性(偶稱為風險)降到最大可控程度,這個並不是技術交易系統的內容。假設,一個可以達到70%成功率的技術交易系統,如果加入資金管理,可以提升到80%,那麼,這個技術交易系統的成功率就是80%,而不是70%。
5:跟蹤核心
在交易系統出現信號時期,並交易介入。後市趨勢跟蹤系統是否有轉市的可能存在,如果存在,即立刻止贏。因此,好的交易系統,還應該有一個配套的好的趨勢跟蹤系統存在,以決定趨勢的終結,以便於,讓利潤奔跑。
6:空倉核心
當交易系統沒有信號時期,是否能夠達到空倉所需要的心理素質,這也是交易系統成敗的重大問題。
由此,可以清晰看到,技術交易系統只是交易系統的一個部分,而不是全部。當技術交易系統出現信號時期,並不是系統在做決策,實際上是人在綜合做出行為 決策。一份好的交易系統,包含了心態、技術、要求、忍耐、控制等等。所以,交易系統是綜合分析系統。來解決在正確的什麼時機、選擇正確什麼對象、進行正確 的行為的決策系統。
1:交易流程圖及注意事項。
2;資金管理及應對事項。
3:指數頂底分析方法。
4:各股頂底分析方法。
5:交易系統複利統計。(以控制空倉心態)
6:交易系統信號分佈。(以控制等待心態
交易系統的思路
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網路知名部落客郭大俠,十多年來 的股海征戰經驗,淬煉出一套值得散戶用心咀嚼的方法,而其中多次掌握董監改選行情,更早已是投資人相傳的經典戰役。 因此新春開年,具董監改選概念的個股值得觀察。 撰文‧葉揚甲 龍年開春後,一切又是新的開始,面對全球依然波動的經濟樣貌,你準備好因應之道了嗎?事實上,不論接下來的盤勢如何發展,重點還是在於投資人自己,是否能 不再隨波逐流,達成設定的獲利目標。但想怎麼收穫,就先怎麼栽,以散戶自居的財經作家郭際勝就直言,「股票賺錢不難,難的是持之以恆地努力研究。」從退出 職場到專注於投資市場的十多年來,郭際勝從散戶搖身一變成為股市大戶,雖然財富早已自由,但他仍在投資這堂課上做足了功課。從過往的成功戰役中,郭際勝首 先點出,公司若適逢董監改選年的話,至少在股東最後過戶日︵股東會前六十天︶前,股價下檔都會有買盤支撐,因此具董監題材的個股,勝率會比較高。 布局中鋼構 賺得第一桶金董監改選前,籌碼不易鬆動,在大宗賣方不多的情況下,股價上漲機率自然較高;而其中觀察點在於,大股東結構、公司價值,及前幾次選前的股價變 化。不過郭際勝提醒,枱面上的董監持股比率,大多只能參考,並非代表公司董監事真正所能控制的股數。至於是否有董監選舉行情,重點還是在公司有沒有價值; 如果公司具價值,股價卻低於合理價位,那麼自然會吸引有心人士介入,進而將股價向上推升。但如果曾經有過董監改選行情的公司,「因為已經炒過、協調以後, 下次再發生的機率不高。」搭上一九九八年中鋼結構董監改選行情,賺得第一桶金的郭際勝認為,若個股具董監改選題材,大概在股東會一年前就會開始醞釀,市場 派大戶會在此時吸收籌碼。按時間回推的話,在一一年八月股災時莫名抗跌、今年又即將董監改選的公司,或許其中大有文章。 當然,市場派在偷襲時,一定會刻意低調且不著痕跡,因此郭際勝建議,若要布局,最好去搜尋過去不曾炒過,基本面不錯、具價值的公司;反之,如果市場派明目 張膽地蒐籌碼,動作太大引來眾人目光的公司,往往到最後雷聲大、雨點小,散戶想分一杯羹,反而被套牢。 須注意的是,要徹底了解一家公司內在價值,並沒有標準作業程序。雖然,當公司價值比股價高時即可逢低布局,這樣的價值投資道理無人不知;但要做到各面向搭 配,無論是從轉投資、土地資產,甚至無形資產像是商譽,及公司本業的市場競爭力等,種種角度去思考公司的真正價值,絕對需要研究精神與投資熱忱。這也是人 稱「郭大俠」的郭際勝所一再強調的:「散戶要勤做功課,不然真的別進場。」除董監改選外,最好還要擁有另一項散戶保護傘,也就是財報能夠一目了然的土地資 產,「最好年代久遠,從沒重新估價」,只是土地題材發酵的時間通常拖得很長,但真炒起來,股價還是會有所表現。同時擁有董監改選及資產題材的東元,在二 ○○○年初時就曾讓郭際勝獲利頗豐,再加上當時東元轉投資的聯電,帳面價值每股才一.五元,市價卻高達八十元,大俠掐指一算,勝率著實不低,「散戶就應該 鎖定這類股票」。 郭際勝口中的「好股」,就是適合散戶投資的股票,如果從上市公司中,只選擇有董監改選的股票,在剔除曾發生過經營權爭奪、家族或關係企業交叉持股、大股東 為政府機關、本業或資產狀況不佳,以及股價在五元以下的雞蛋水餃股等公司後,標的大概只會剩五%,散戶再從中挑選最具價值的公司,建議布局不超過三檔。 郭際勝表示,如果連選股的基本功課都不願費神,散戶可能永遠走不出,「小輸、小贏,大輸」的困境。散戶若要扭轉可能的悲慘結局,郭際勝認為有兩個重要的關 鍵。 首先,擁有單一檔股票的數量要夠多,誠如美國小說家馬克.吐溫所說,「把所有雞蛋放在同一個籃子裡,然後小心看好它。」一旦策略設成將資金重押在單一檔股 票,這樣在一開始時,就不會放任自己有散彈打鳥的心態。 從股本大小 看籌碼拉抬機會畢竟,對選股決策或是進場點輕忽的判斷,都是投資失敗的開端;而能夠避免大輸的另一個重點,就是成本夠低,要做到這一點,必須在鎖定目標 後,耐心地等待合理價位來臨,如此看來,「忍耐」同樣為贏家必修的功夫。掌握這兩項關鍵才有可能大賺,缺一不可,因為數量少成本高,根本無法構成大賺的條 件,這樣反過來想就明白易懂。 最後,郭際勝分享另外一個長年觀察的心得,他表示,從來沒參加過現股增資,也極少投資只配發股票股利的公司,「股票印太多,股價不容易漲」,所謂高手看籌 碼,股本多寡當然是重要考量。 若單從股利政策分析,郭際勝認為兩種股票較具漲相,一種完全不配,另一種則只配現金。如果公司只配股票,大概股價沒什麼急拉空間,畢竟籌碼膨脹,並非股價 上漲的有利條件。股本十年沒有任何變動過的公司,如果價值夠好,股價遲早會爆發一次;當初郭際勝一度買到接近一%股權的聯華食品,就是最好的例子。 新年伊始,有志在股市追求財富自由的散戶,不妨就此下定決心,培養面對股市正確的態度,並勤做功課訓練思考邏輯,將每次征戰經驗內化吸收,等到習慣養成, 相信在可見的未來,散戶也能像「郭大俠」一般,氣定神閒地獨步於詭譎的股市中。 郭際勝 出生:1957年 現職:財經作家 經歷:電子業務員 著作:《散戶勝經》系列三集 郭際勝投資 3心法 1. 優先考慮公司的價值,次為成長性,最後再搭配題材。 2. 持有股票檔數不宜過多,訓練自己在進場前的判斷更嚴謹。 3. 在股市全面下挫時分批買進,有效擴大持股數並降低持有成本。 春耕布局重點 —— 11檔具董監改選題材且過去半年股價相對抗跌的個股 股票 代號公司 名稱09年董監 改選日董監持股(%)股本 (億元)每股淨值 (元)2月7日 收盤價(元) 2011年8月 至今漲跌幅*(%) 1733五 鼎5/2111.49.616.869.203.3 1708東 鹼5/2213.215.821.533.45-3.15 2379瑞 昱6/105.649.234.5 58.508.75 2417圓 剛6/107.921.120.827.15-0.74 1808潤 隆6/1011.8 13.716.130.003.43 3003健和興6/1614.114.019.421.80-3.04 1321大 洋 6/1612.222.710.919.75-11.78 9937全 國6/1617.930.915.732.75 -8.38 3056總 太6/1911.311.014.424.05-7.73 1314中石化6/297.0197.5 19.434.60-20.09 3598奕 力12/211.16.331.179.307.25 註:本表依郭際勝給予條件所挑選,非其本人推薦 *依還原價計算區間2011/08/01?2012/02/06 資料來源:財訊智庫 郭際勝財富3階段 初嘗戰果期──1996?1998年看好中鋼結構股本小、獲利穩定等利多條件,將吸引市場派買盤進駐,遂把到期定存、年終獎金及薪水全數投入,出脫時進帳 260萬元。 經驗累積期──1980?1990年中大學時期與同學相邀到號子開戶,但在台股狂飆萬點的盛況中,卻完全留不住任何帳面獲利,反而都在向市場繳學費。 財富自由期──1998年至今帶著第一桶金離開職場後,十餘年來投資的股票雖然僅20檔左右,但因進場前的研究做得勤,勝率特別高,目前身價至少八位數。 |
你方唱罷我登台,在剛剛召開的Google的I/O大會上也是新品不斷,最新的Android(Jellybean)、Google Glass,Nexus7平板電腦以及新的多媒體設備Nexus Q在第一天就悉數端出,令人眼花繚亂。
因此,只要留意一下Google的發布和相關報導,你也許就會注意到Google正在全面出擊,多線作戰。
這家公司仍然是搜索和廣告之王。Android發展得也相當不錯,儘管其對Google業務的財務影響尚不得而知。Google Apps和Google Chrome OS在企業、零售商、航空、學校等領域開拓出來的市場也相當可觀。Google Maps、YouTube還是市場領先。但是Google做的事情遠不止這些,下面的這份戰役清單也許有助於你理解Google的這場規模宏大的史詩戰爭和它所面臨的巨大挑戰。多線出擊是兵法大忌,Google的各場戰役勝算會有多少呢?
與蘋果之戰
智能手機:Google的Android跟蘋果的iOS激戰正酣。據稱其日新增激活量已達一百萬,現有的Android設備已有4億。
平板電腦:Google剛剛發佈Nexus 7,要從蘋果的市場霸主iPad虎口奪食
電視:Google TV Vs Apple TV,戰役延伸到了家庭客廳這裡
云:Google Drive Vs iCloud
地圖:Google Maps Vs Apple Maps
電子錢包:Google Wallet/Play Vs Apple iTunes平台
電子媒體:Google Books,Google Music VsiTunes和iBooks
與微軟之戰
操作系統:Google's Chrome OS Vs 微軟Windows系列
辦公套件:Google Apps Vs 微軟Office
智能手機:Google Android versus Microsoft Windows 8 platform
平板電腦:Google Nexus 7 Vs 微軟Surface
云平台:Google Cloud Vs 微軟Azure
云存儲:Google Drive Vs 微軟Skydrive
搜索引擎:Google Search Vs 微軟Bing
與Amazon之戰
平板電腦:Google Nexus 7 Vs Amazon Kindle Fire。
智能手機:Google Android平台 Vs Amazon Fork。
云平台:Google Cloud Vs Amazon Web Services。
電子錢包:Google Wallet Vs Amazon支付系統。
電子媒體:Google Books、Google Music等 Vs Amazon Music、Books和Media
與Facebook之戰
社交網絡:Google+ Vs Facebook
即時通訊:Google messaging Vs Facebook Messaging
照片管理:Google Picasa Vs Facebook Photos
廣告平台:Google Ad平台 Vs Facebook Ad平台
搜索引擎:Google Search Vs Facebook Social Discovery
其他的零星戰役
Google Drive Vs DropBox
Google Nexus Q Vs Sonos
Google Local Vs Yelp
Google Wallet Vs Paypal、Square
Google Search Vs Twitter
Google+ Vs Twitter
Google YouTube Vs Hulu等
人才之爭
看著Google的戰線拉得這麼長,不禁讓人想起歷史的那些教訓。羅馬帝國、拿破崙戰爭,還有奧斯曼帝國,這些歷史上的巨頭都曾多線作戰,雖曾經輝煌一時,但最終還是輸得很慘。究其原因,還是其中的人力成本太高了。Google也會面臨類似的困境。沒錯,Google是有錢,富可敵國,但是哪怕它擁有數以萬計的員工,也仍舊缺乏足夠的力量來全面開花,拿下所有戰役。現在Google不得不接二連三地收購公司來吸納人才,但這還不夠。在現在群雄並起的大環境下,Google不再擁有吸引天才不斷加盟的壟斷性優勢。總有人開出的條件比Google更好,總有些公司在某些方面做得比Google更棒。如果Sauqre有位置的話為什麼要呆在Google Wallet團隊呢?如果Facebook向你招手的話,為什麼還要向Google看回頭?如果你可以辦個Instagram出來並拿到數十億美元的話,為什麼還要呆在Google那裡當個產品經理(參見2年時間從0到10億美元:Instagram崛起的偶然+必然)?
動物兇猛
Google崛起的頭10年時間裡,實際上缺乏真正的競爭對手。Yahoo由於對基於搜索的廣告反應遲鈍,所以並沒有對Google的搜索技術構成太大的威脅。微軟彼時仍專注於軟件業務,所以跟Google較少正面衝突。但到了本世紀的第二個10年時,Google的周圍已經是虎狼環伺—從蘋果、Facebook這些巨擘到Dropbox、Square等新貴,個個都是如狼似虎,更加兇猛、更加專注、更加飢餓,Google還能那麼好過嗎?
禍起蕭牆?
此外,Google不斷嘗試在新的領域封疆拓土,但卻可能在自己的核心地帶禍起蕭牆、後院起火—把Google+注入到搜索結果似乎正在引起用戶的不滿。
大膽突破?
Google之所以在競爭中脫穎而出,就在於它的大膽。在網絡泡沫時代,當搜索似乎已經走入死胡同時,Google硬生生殺入這個領域,做出了更好的搜索引擎。當廣告陷入泥潭時,他們把文字廣告的創意變成上百億美元的金錢帝國。他們相信軟件會真正成為企業內部的智能的理念充滿野心,極具未來主義。Google Mail和Google Maps是另兩個從小做大的例子。不過或許最能代表Google膽識的還是Google Glass,這款未來主義產品也許恰恰代表了Google總想要先人一步的決心。
也許Google需要的並不是全面勝利,而是找到統治未來市場的突破點。
10月17日,李寧公司發佈公告,宣佈公司兩大股東Victory Mind和Dragon City將出售所持的2.6637億股李寧公司股份給非凡中國,佔公司已發行總股本的25.23%,總價14億港元。非凡中國是一家體育顧問諮詢公司,李寧自2010年6月起任該公司董事局主席。
此消息一出,引起資本市場一片嘩然,各種風言驟起。儘管李寧在接受媒體採訪時表示「重組只是希望發展大體育產業的一個動作,希望能通過另一個上市平台去準備面對業內日趨激烈的競爭」,資本市場卻將李寧家族此舉解讀為意變相減持李寧公司,更有媒體質疑李寧欲轉戰房地產。輿論卻認為李寧家族這是在大玩「左手倒右手」的「資本遊戲」。
資本市場故事多,李寧公司這回是內傷未了,新亂又生。對於曾經的「體操王子」來說,這次謀變,李寧掌中,可有幾成勝算?
難以複製的輝煌
十四項世界冠軍,一百多枚金牌,李寧是一個讓無數中國人驕傲的名字,他被評為20世紀最偉大的25位運動員之一,和喬丹、貝利並列。
轉戰商場之後,也曾被媒體譽為「出色的企業家」、「商業鉅子」。李寧公司創立於1990年,三年後開始贏利,年營業額以近100%的速度增長。2004年香港上市,2009年李寧公司實現了一個夢幻般的目標:在中國市場銷售額超過阿迪達斯,距世界級巨頭耐克也只一步之遙。
2008年8月,李寧作為北京奧運會火炬手以「空中飛人」的方式點燃奧運會主火炬,這再一次讓李寧品牌唱響世界舞台……
「一切皆有可能」,如同消費者所熟知的李寧公司品牌口號。從運動場到商場,從與單槓鞍馬打交道到與員工、夥伴及競爭對手博弈,宛如一系列高難度係數的組合動作之後,李寧華麗轉身,穩穩落地。然而,這一次,掌聲卻遠不如以往的持久。
復出後動作頻頻 謀變在即
從2010年開始,公司出現了持續業績下滑、庫存危機、股價下跌、品牌重塑失敗、高層離職等種種問題,李寧公司開始走上了下坡路。李寧公司的口號,也不知從何時起,便成了「讓改變發生」。
今年3月,李寧公司引入私募股權投資機構,接下來進行了一系列大刀闊斧的改革。其中,人事變動格外引人注目。張志勇退任行政總裁一職,在聘用新的行政總裁之前,公司業務將由創始人兼執行主席李寧帶領。此舉,被媒體稱為李寧的復出與回歸。然而, 「拯救」陷入重重危機的李寧公司並非易事,輿論不免追問:廉頗老矣,尚能飯否
10月10日,李寧公司大揮1億美元,簽約邁阿密熱火隊後衛德維恩?韋德,韋德將獲得每年1000萬美元的報酬,為期10年,同時還將獲得很大數額的分成以及李寧公司的股份。然而,當年的「閃電俠」而今也已步入運動生涯之末,高成本簽約並不為輿論所看好。
10月12日,李寧公佈,執行董事兼首席財務官鐘奕祺辭任,引起了市場的種種猜疑。10月17日,李寧公司發佈公告,出售25.23%股權給非凡中國,資本市場的不安情緒增加。
輿論認為,種種舉措,或都是新戰略的佈局,李寧重振計劃對過去推倒重來,更換高管及出售股權,實為斷臂求生自救。當運動員時,場上的李寧堅若磐石,保持著習慣性的微笑,迷倒眾生;作為企業家,李寧對於謀變是否也胸有成竹
再造李寧 出路何在
專業人士說,幾乎一個運動品牌能遇到的所有疑難雜症,都擺在了李寧公司面前。李寧創業多年之後,再次站在發展的三叉路口,下一步,將如何踏出
而冠軍企管諮詢(廈門)行政總裁尹志豪也表示,李寧還沒搞清楚問題的根本,不是內部的問題,不是分散的問題,不是轉型的陣痛,而是根本沒去瞭解目標顧客,他們心中的想法是什麼,該怎麼做正確的定位戰略,帶給顧客什麼樣的感覺。
中投顧問輕工業研究員熊曉坤認為,戰略調整、重塑品牌是李寧應對當前困境的主要方式。需要智慧選擇前行方向,需要勇氣甩掉庫存包袱,需要業績爭取資本信心,需要穩定高效團隊持續發展。
超越自我,從來就是「體育人」孜孜追求的目標,相信李寧在無數次鮮花和掌聲中,已經實現了無數次身體、意志極限的超越。但商場畢竟不是鞍馬單槓,「讓改變發生」,這一次,李寧可有幾成勝算?