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2011高勝算選股竅門 投資大師的 口袋好股


2010-12-27  TCM




即將進入2011年,面對詭譎多變的大盤要如何操作?

如何在平淡的行情中,找尋極具潛力且值得長期投資的標的?

《今周刊》特別邀請謝金河、呂宗耀、郭恭克、毛仁傑、鄭超文與陳忠瑞等六位大師,從基本面、技術面等不同的觀點與角度,搭配五力分析,給予投資人2011年的選股策略與建議,以及值得長線布局的穩賺標的。

撰文‧吳美慧

日 前《今周刊》最新出爐的二○一○年度字「悶」,正是大多數投資人心情的寫照。過去三年,《今周刊》票選出來最能代表當年度的字分別是「慘」、「亂」與一○ 年的「悶」,對照大盤指數表現恰巧如此。○八年全球遇到金融海嘯,大盤指數從元月的七三八四點,跌到當年度十一月的三九五五點,「慘」最為貼切。爾後展開 大多頭行情,一直漲到二○一○年元月的八三九五點,只要有買股票,幾乎個個都賺,可以用「亂買亂賺」來形容。而一○年從年初以來指數在八千點上下盤旋震 盪,好不容易最近突破盤整大漲一波,但是投資人因為害怕套牢不敢買,或是不知該買什麼,甚至抱錯股,以致沒賺到錢,真的是「悶」到極點。

面 對操作難度高的大盤,投資人要如何適從?一○年,謝金河曾大力推薦華航,當時股價十一元,最高漲到二五.七元,漲幅達一三三%;呂宗耀則推薦聯鈞,股價從 一○年年初時的四五.三五元,上漲到九一元,漲幅達一倍。因此,特別協商大師拿出一一年口袋私房股,並運用五力分析來解析推薦個股的優勢,與讀者一起分 享。

相較於一○年的「悶」,大師們一致認為,一一年行情大有可為,預期在ECFA(兩岸經濟協議)效應發酵,兩岸關係更緊密,以及開放陸客 來台自由行等題材加持下,預估指數可望上看九千點,或是越歷史高點一二六八二點,對投資人來說,一一年大盤看漲,至少先吃下一顆「定心丸」。

其 中,對大盤看法最樂觀的首推呂宗耀。他曾經多次強調,大盤指數未看到一二六八二點前,「絕對不要看壞,只要下跌就是買進機會。」以目前指數位置來看,還有 上漲四成的空間。謝金河則認為,這次「萬點行情」真的來了,絕對不要輕忽市場資金過多所帶來的乘數效應,加上政府持續祭出打房政策,將逼使資金從房市轉向 股市。謝金河特別提醒要觀察台幣匯率走勢,匯率升值引來熱錢,「攸關未來選股方向」。一一年股市有很好的機會,「就看政府要怎麼引導行情」。二○一二年有 總統大選,馬英九總統要贏得選戰,「勢必要端出更多的牛肉。」郭恭克提醒,一一年大盤的動向,兩岸關係以及能否緊扣與中國內需相關題材,有絕對的關係。他 認為,一一年中國進入「十二五」規畫,在大力拉升民富層次後,勢必會直接、間接帶動兩岸與內需消費有關的議題。其中,開放陸客自由行來台,就是中國「民 富」的一種表象。

口袋名單條件一

公司每年業績有成長三成實力鄭超文從技術線形分析,他認為,以周線與月線推測,大盤在一六年前有挑戰二萬五千點機會。前提是兩岸關係要更進一步開放,跟隨中國經濟腳步成長,台灣大盤才有機會「逆勢」衝高表現。

一 ○年,不少投資人眼睜睜的看著大盤上漲,手上的持股不是不動如山,就是還往下跌,能夠賺錢的機會不多。面對這種高難度的盤,不少大戶索性在第四季「封 盤」,減少進出量。至於一一年,要如何挑選「穩賺」標的,為自己的荷包加分。大師們認為,一一年選個股的方向「跟著政策趨勢」就對了。從年初上場的 ECFA、金融業登陸、陸客自由行到兩岸生技產業開放,以及政府陸續通過包括面板等產業到中國設廠等,牽涉的行業、個股很多,只要多下工夫挑選好股與足夠 的耐心長線持有,投資就可以獲利。

毛仁傑認為,面對一一年詭譎的投資環境,公司的基本面還是最重要的。一家公司獲利有沒有成長性,往往決定 股價表現,反倒是與大盤的漲跌沒有絕對的關聯。他認為,一家值得長線投資的好公司,每年業績最好要有成長三成的實力,且連續三年都能處在成長的狀態,代表 經營者對未來營運布局有想法,以及公司營運有衝勁。

郭恭克提醒,觀察一家公司獲利成長的同時,還要觀察財務體質以及現金流量情況。他說,有 些公司獲利看起來不錯,但觀察負債以及手上的現金存量根本就不多,顯然這家公司「有了面子,卻沒有裡子」,這樣的公司就不值得投資。「既然一一年兩岸關係 更進一步,絕對不能忽視中國經濟成長所帶來的影響性。」郭恭克認為,個股要漲,一定要找出跟中國一起成長的題材,一○年的潤泰全就是很好的例子。只要能夠 找到第二個潤泰全,股價就會有上漲的條件。

口袋名單條件二

搭上中國民富題材個股

呂宗耀則建議,想要選擇跟隨中國一起成長的公司,「純度」一定要夠,有些公司持有中國廠比率不高,卻跟著享有高本益比,「這是不合理的」。他認為,在投資人看清狀況後,未來股價一定會反映出該公司的應有實力,回到合理的價位水準。

「金融股等很久了!」謝金河說。他表示,金融股經過之前的整併之後,現在的體質比以往好很多,加上現在金融業可赴中國設分行,「那是很大的想像空間!」他認為,「悶」很久的金融股,未來一定會有所表態。

口袋名單條件三

產品本身要有競爭力

陳忠瑞認為,要驅動一家公司股票上漲,產品本身有沒有前瞻性,特別重要。「如果產品沒有前景,代表公司營運很快就會遇到瓶頸,業績的持續力就不長久」。所以,他認為公司有沒有能力開發出新產品,以及產品能否搭上市場趨勢,攸關公司的競爭力。

口袋名單條件四

觀察籌碼的集中度

陳 忠瑞認為,一家公司股價要有表現,需要各種因素搭配,而籌碼的集中度,是其中重要的一環。「往往業績不錯的公司,股價漲不上來,大多出現的問題是籌碼過於 分散。」因此,籌碼越集中的公司,代表在外流通的籌碼相對比較少,特別是籌碼被外資持有過半的公司,「股價比較容易有表現」。

鄭超文也認 為,從技術面的角度來看,籌碼絕對是促使股價上漲的條件之一。他說「可以利用技術線形上的成交量,來觀察籌碼是不是被有心人收走。」倘若大盤下跌,股價下 跌幅度有限且持續性有買盤的個股「肯定就是有人刻意在鎖籌碼。」鄭超文觀察到,這類的公司通常背後都伴隨基本面出現好轉,或有意介入經營權,因此,股價上 漲空間會比下跌幅度大。

口袋名單條件五

技術面轉佳,並觀察成交量變化擅長技術分析的鄭超文認為,雖然線型代表 的是過去的歷史,但還是能由此推論出未來股價可能的發展。他說,不論從大盤或是個股的線形,都看到陸續轉佳的跡象。在觀察公司基本面、題材面夠強下,也要 看看「成交量開始出來了沒?」他說,不少個股萬事俱備只欠「東風」,成交量不放大,代表個股上漲的動力不夠。只要成交量開始放大,等壓回時買進,賺錢的機 率很高。

此次《今周刊》特別根據大師們選股的「五條件」,融合國際企管大師波特的「五力分析」(波特認為行業或公司的競爭有五種主要來源, 即供應商和購買者的議價能力,潛在進入者的威脅,替代品的威脅,以及來自同業的競爭),作為大師們選出值得長線布局的優質股條件,讓投資人可以為自己的財 富加分。

何謂5力?

選股5力分析

基本面

˙營收能持續成長

˙獲利持續轉佳

˙財務體質佳

籌碼面

˙大股東或外資持股超過三成

˙有特定人持續收購股票

技術面

˙周線、月線轉佳

˙實施庫藏股

˙股價在低檔能維持一定的成交量

題材面

˙是否是政府鼓勵的產業

˙是否跟上中國「十二五」規畫

˙是否是盤面上的話題

成長面

˙產品在市場中是否有競爭力

˙產品是否跟上長期發展

打分數標準

極優:9~10分

優: 6~8分

好: 5分

不佳: 2~4分

差: 0~1分

5力均衡!

宏達電是2010年最符合5力分析的個股

宏達電(2498)

基本面:9分

籌碼面:9分

技術面:8分

題材面:8分

成長面:9分

基本面

˙營收能持續成長:今年來營收持續成長,從元月分時的111.2億元,成長到11月分時的376.02億元。

˙獲利持續轉佳:今年第一季EPS6.38元,第二季10.30元,第三季13.60元。

籌碼面

˙大股東或外資持股超過三成:外資持股比重60.78%。

技術面

˙周線、月線轉佳:從今年3月起,均線呈現多頭排列,股價一路往上攀升。

˙實施庫藏股:在2010年2月與7月各實施一次庫藏股,買回自家公司股票,各15000張與4000張。

題材面

˙是否是盤面焦點:業績好,持續推出新產品,推升業績力道足。

成長面

˙產品在市場中是否有競爭力:是目前當紅的手機產品智慧型手機。

˙產品是否跟上長線趨勢:短期內還沒有新的產品可以取代智慧型手機,代表產品還有一段榮景可期。


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