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Hilarious 六嬸 公司名稱搞笑 何車

2005 -05-31  AppleDaily公司名稱千奇百怪，好的名稱容易上口，產品因此多賣幾件，股票rating可能高一些，基金青眼加多一加。搞笑名稱則貽笑大方。

■昨日問題，全球上市公司，有無名為White Elephant的，答案是沒有。上市公司英文名稱第1個字是White的，有逾150家，有White Horse、White Lion、White Tiger，就是沒有White Elephant。

在西方文化中，White Elephant不是好東西。早年，本港水荒，港府在青山興建海水化淡廠，最後證明海水化淡成本高，擱置不用，但仍要人管理保養，經常開支不菲，這就是 White Elephant。沒有上市公司用White Elephant做公司名，非常合理，正如無人將自己公司名稱為「区佬公司」。（在泰國，白象是罕有大笨象。泰皇對有功人士頒贈勳銜，有「白象」勳章，屬 極高榮譽。盤谷銀行董事長陳有漢（662亞洲金融主席陳有慶胞弟），就曾在78年獲頒「三等白象勳章」，83年獲頒「一等白象大綬勳章」。）

■有公司名稱為Hilarious，屬於搞笑。此字解作狂歡、滑稽。如屬馬 戲團、遊樂場公司，倒也貼切。它是新鴻基公司（086）旗下主要附屬公司之一，尚幸並非上市公司，全名為Hilarious（Nominees）Ltd， 主要業務是「控股投資」（見年報P.118）。由於屬於金融機構成員，名稱始終有欠莊重。

1家現無掛牌，在84年前後上市的電子公司，當年招股章程主要附屬公司中，有1家名為「六嬸」的，若然再有「三姑」、「八婆」，則熱鬧多了。

輸到「啪喇霹靂」

■上市公司名稱最奇形怪狀的，可以隨便由創業板找出幾家。「霹靂啪 喇」（Billybala）控股（8117），01年底招股上市，當時主席是鄭裕彤兒子鄭家成，業務是銷售電子遊戲機，公司名稱勉強貼切。當年招股價 0.30元，5合1折合1.50元，現價0.39元，原始股東輸到「啪喇霹靂」。現已換殼，改名「中國宏達」，似樣得多。

「36.Com」（8036，已易主及改名「流動廣告」）原本寓意「三三不 盡、六六無窮」，或者「六六大順」。00年7月以0.36元招股，兩年後20併1，即折合7.20元招股，現時停牌，停牌前股價2仙，下瀉99.72%。 「三十六」的意思原來是「三十六覑，走為上覑」。

■公司名稱改得不好，易有「花名」。胡應湘兄弟胡應濱，七八十年代擁有上市 公司「大寶地產」，英文名稱Trafalgar Housing，本屬高檔（倫敦有蒲區Trafalgar Square，當年英國上市地產公司有Trafalgar Housing），曾有基金經理「慕名」買入，但讀音似「大煲」。83年，公司出現財困，《信報》曹仁超老兄大作寫了幾句「大煲」又名「Big Pot」，即時接獲大寶律師信，最後沒有下文。

大寶再無上市，當年「092」的電腦代號，由冠軍科技使用。冠軍92年8月 掛牌，至93年12月，16個月內憑中文傳呼機打出名堂，股價由3.10元升上21.75元（經調整），升幅6倍，在當時科技股中，表現即使不是「冠軍」 也可能已入三甲。只是當年高價至今跌至1.20元，跌幅高達94%，「冠軍」名實不再相符。

上市公司主席為主持股東會中環在線：賣股還賭債 李華華

2008-03-10 Appledaily
政 府都有話，沉迷賭博同倒錢落海冇分別，連港台都拍番套《賭海迷徒》，用病態賭徒嘅親身經歷，去告誡沉迷賭海嘅小羔羊，等佢哋唔好因為賭錢，而搞到負債纍 纍。不過，呢個世界偏偏有人唔信邪，就算自己明明係輸緊錢，都覺得有機會可以一鋪過贏番晒返嚟。華華聽聞，有位上市公司主席曾經因為賭大咗，借落一身債， 搞到差啲連股東大會都主持唔到。不時失蹤過大海其實，呢位上市公司主席做生意好識得跟大趨勢，內房股熱時搞吓大陸地產，家陣又湊興轉型搞資源；但講到嗜好，佢就獨沽一味，就連身邊朋友都知佢得閒鍾意玩番兩手，仲久唔久就唔見人，查實係過大海玩一兩日，不過，呢位主席由於手風麻麻，因而欠咗幾百萬街數。怕蒲頭債主臨門不 過，假假哋都係上市公司主席喎，區區幾百萬銀好小事啫──你咁諗就錯！皆因佢間公司只不過係泥菩薩，業績連續幾年見紅，仙都唔仙吓，公司冇錢，主席就更加 唔掂，聽聞佢為咗避債，匿咗喺澳門幾個禮拜，電話又唔開，連公司啲人都搵佢唔到。正所謂避得一時，唔避得一世，咁啱佢公司要開股東大會，身為公司主席，又 唔係休假中，冇理由唔出席o架，但又怕一蒲頭就債主臨門，結果佢減持手頭上嘅公司股份套現，還咗部份街數，先可以安心出席公司股東會。計華華話，賭錢呢家 嘢，有時細細哋玩兩手，過吓癮咪算囉，如果賭到周身債，仲要匿埋避債，人生仲有咩意義呢？電郵：mailto: [email protected]:
冠x地產(一舊生)朱先生?據港交所資料，在十二月二十四日開股東會，十九日減持少量股份，套現一千多萬。

不沾手新上市公司 東尼

>2008-05-29  NextMagazine問︰惠理集團（868）派息慷慨，股價對比招股價升了不算太多，值得長線持有嗎？

答︰惠理管理基金的聲譽極佳，惟上市日子尚淺，我傾向等待十二月公布全年業績後再決定。而且其市值一百二十億元，相對其資產淨值，實屬過高。

問︰我打算投資旺旺中國（151）、北京首都機場（694）、國航（753）、中石化、中行及恒地？你對這幾間公司有何看法？此外，你如何看林業股的前景？

答︰旺旺主業生產小食，此行業競爭十分激烈，不過，它上市沒多久，刻下評價有欠公道，我會靜心等待。旺旺上市後股價曾潛水，現已回升，可惜我不熟悉它的產品，無法添加主觀意見。

今年是北京年，首都機場肯定車水馬龍。此公司由國家撐腰，很難會失敗，惟現價偏貴，若長線持有，則還可以。

國航的航線幾乎覆蓋全國，空運的需求亦肯定會增加，但油價高企，勢難交出亮麗成績。航空業存有太多變數，縱使國航能持續增長，盈利卻會相當反覆。

中石化現價合理，但其開採石油的盈利，很大程度被煉油的虧損抵消了，不算是優質長線投資。我認為中行股價便宜，長線投資尤佳；恒地現價有輕微折讓，你可放心買入。

雖然木材價格上升，惟我不喜歡這行業。因為樹木須很長時間才能成長，就像採礦業一樣，終有一天資源被耗盡。

問︰我現在每月供款買新鴻基地產，並持少量中行及工行（1398），手上尚有三十萬現金希望長線投資，應否買入滙豐或中移動？

答︰我找不到任何原因，你要停止月供新地，縱使其大股東出現家庭內鬨，或會拖累股價，但卻令你得以執平貨。我十分睇好中資銀行股，深信它們下調空間有限；刻下尤愛建行（939），其○八年預測市盈率僅十三倍半，中行則約十四倍，而工行亦會緊隨其後。

滙豐絕對值得買入，雖然其增長速度或許不及其他銀行，但刻下息率達五釐半；中移動已證明能高速增長，日後或許會放緩；宏利勝在平穩增長，但派息率偏低，因此我建議你買入中資金融股。

問︰我早前在高位買入中海集運（2866），賬面損失不菲，我可否溝貨再買？你對這公司及航運業有何看法？

答︰中國的航運業比較反覆，但我的看法正面，若中海集運股價低於四元，可以加碼。我預期此公司會藉進一步注資來擴展，雖然行業性質使然，不算上佳的投資，但我喜歡在股價低殘時買貨，刻下正是好時機。

問︰香港小輪（55）市盈率僅七倍，請問你對其評價如何？它剛公布轉型為投資股票及地產的公司。

答︰香港小輪是恒基旗下公司，早已持有不少物業及股票，因此轉型不感意外，亦不會帶來影響，日後更有機會被私有化。香港小輪的盈利不算標青，現價算便宜，息率四點七釐，惟成交量很低。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗，八七年股災及八八年股市冒升時，他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前，他在嘉洛證券工作，管理客戶二億五千萬元資金。

上市公司收買會計政策 頻炒不聽話注會

From http://finance.sina.com.cn/stock/s/20080606/02584954238.shtml每經記者 古暘 發自上海 中國註冊會計師協會日前發佈2007年報審計情況快報透露，2007年年報審計期間，共有147家上市公司變更了會計師事務所。這幾乎占到深滬 兩市公司總數的1/10。其中，有20家上市公司變更事務所後，被出具的審計報告意見類型發生了變化，其中8家2006年年報被出具了非標意見審計報告， 2007年卻被出具了標準審計報告。 上市公司為何頻換會計師事務所？從非標到標準，背後隱藏著怎樣的秘密？《每日經濟新聞》為此展開調查。 更換“注會”成風 “找一家聽話的會計師事務所，總比找一家不聽話的要來得實際。”一位券商評述。 目前，不止擬上市企業在尋找適合自己的甚至聽話的會計師事務所，已上市公司也已通過行動來表達了他們同樣的願望。 據中國註冊會計師協會最新的年報審計快報顯示，2007年年報審計期間，共有147家上市公司變更了事務所，幾乎占深滬兩市公司總數的1/10。而在2003和2004年，這一數字是75家和86家。不過，2005年和2006年則驟然升為142家和154家。 該數位連續三年維持高位，可見上市公司“炒注會”已蔚然成風。 “更換會計師事務所的現象，其實並不奇怪。”上海財經大學會計學院副教授錢逢勝在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時如此表示。 他認為，現在大部分更換會計師事務所的行為，屬於正常調整。 根據中注協公佈的快報顯示，事務所變更的主要原因包括：按照國資委要求，國有上市公司實行招投標選擇事務所，中央企業集團統一財務審計機構，審 計機構滿5年強制輪換事務所，有40家上市公司變更事務所，約占全部變更事務所的1/4以上；由於地域(距離遠、溝通不便)、時間(前任事務所繁忙)等限 制更換事務所，約15家；由於公司重組、大股東變更、實際控制人要求上市公司變更事務所的有13家；專案審計人員轉所引起的事務所變更，例如，中准所吸收 海南從信大部分審計人員，承接了海南從信12家上市公司年報審計業務；其他原因中，包括前任事務所連續審計多年，聘期屆滿，A、B股審計統一審計機構變更 事務所等。 事務所競爭慘烈 “但是，現在會計師事務所的生存狀態不容樂觀，競爭導致的更換也不在少數。”錢逢勝說，“四大事務所(德勤、普華永道、畢馬威、安永國際)進來 以後，對國內會計師事務所衝擊很大，他們還和優秀的內資事務所合併，搶奪我國客戶資源。由此，國內事務所丟失了很多客戶，生存狀態堪憂。當然，這跟國內事 務所自身的實力和能力也有一定關係。” 雖然“四大”的收費遠高於內資事務所，但這並不妨礙他們擁有最優質的客戶資源，來華的跨國公司、大型國有企業和其他優秀本土公司都傾向於把業務交給“四大”。那些打算上市的企業請了“四大”後，上市之路相對就要輕鬆許多，畢竟市場對他們的認同度將大為提升。 “現在的國內事務所，兩極分化很嚴重。好的事務所忙都忙不過來，客戶自己找上門來；沒有品牌的小事務所則是到處挖客戶，甚至不惜靠打折、返點等手段來搶單。”上海某上市公司董秘這樣形容。 可以說，“競爭慘烈”是當前國內會計師事務所生存環境的真實寫照。 據相關統計資料顯示，目前我國有會計師事務所將近5000家，執業註冊會計師超過5萬人，非執業註冊會計師超過7萬人，而上市公司不到1600家。雖然事務所還有其他生存途徑，但A、B股所有上市公司的業務也不是一個小數字。 從中注協最新披露的資訊顯示，截至4月30日，為1570家上市公司2007年年報出具了審計報告的會計師事務所只有64傢俱有證券資格。可見，集中度還是比較高。這樣，其他事務所的生存空間更小了。 為了生存，那些實力偏弱、品牌度較差的會計師事務所，只好通過其他非正規手段來達到招攬生意的目的。而擁有著眾多選擇餘地的上市公司，則可不緊不慢地找到自己“滿意”的事務所。“狼狽為奸”、損害投資者利益的事情，就在這種供需不平衡的土壤中逐漸生根發芽。 公司收買會計政策 “更換會計師事務所的原因很多很複雜，比如事務所之間競爭激烈，上市公司與事務所的合作‘不愉快’，大股東要求更換等。但是，上市公司收買會計政策，則是一個普遍的原因。”PWC(普華永道)的一位審計經理說。 據瞭解，在目前的審計市場上，由於牽涉到各方利益團體，因此這些具有關鍵作用的方面有時候卻有著非正常的需求。他們有時候要求會計師事務所提供的不是高品質的而是低品質的乃至虛假的審計報告。 “用我們的行話說，上市公司更換會計師事務所的主要原因之一就是收買會計政策。這個意思就是指，上市公司更換與其在會計政策上意見不一致的事務所，轉而聘用意見一致的事務所。”錢逢勝副教授說。 DTT(德勤華永)的一位做過多家上市公司IPO和年報審計專案的審計經理則向記者分析說，在實際操作過程中，上市公司的收買會計政策是一個比較普遍的現象。 “當我們按照慣常的審計原則和審計方法進行審計時，客戶可能會提出他們自己的一種想法或審計方式。這時，能說服客戶的，我們就儘量說服，如果雙 方溝通不了，我們往往會兩種方式都計算。如果計算結果相差不大，不會產生比較嚴重的原則問題，我們會通過流程進行適當的變更；如果改動的結果會產生很大的 風險，我們則會拒絕客戶的要求，甚至拒絕這個項目的繼續更進。”該審計經理說。 浙江杭州的一家內資事務所負責人則向記者表示，“四大”因為有著自己的品牌和優質客戶，所以在碰到上市公司收買會計政策時，往往不會處於弱勢低位。但是，內資的小事務要被動很多，有時候只好睜一隻眼閉一隻眼。 他還表示，上市公司需要虛假的審計報告，其實一些地方政府也有著同樣的需求。有時為了政績或其他利益，一些領導人甚至會直接干預，於是，事務所就只好按上市公司要求，出具一份標準意見的審計報告。“這也是一種無奈之舉。”公司與事務所的博弈 “說到底，這實際上是上市公司與事務所之間的博弈。”錢逢勝副教授說：“上市公司有自己的要求，而事務所為了聲譽，則想把審計報告儘量做到符合標準。所以，誰最先妥協，這就要看誰最退不下去了。” 就在這場博弈中，上市公司的“炒注會”數量在逐年增加，雙方抗衡的格局也顯得愈發具有火藥味。“從提高風險意識方面來說，這可能是個好現象。”中央財經大學會計學院丁瑞玲教授如此評述。 業內人士告訴記者，其實雙方並不想頻繁“分手”。 隨著管理層對上市公司更換會計師事務所的監管越來越透明和制度化，上市公司“炒注會”的隱行成本和風險也在提高，畢竟管理層並不想看到頻繁更換事務所。 事務所也不太願看到同行被解聘，如果無正常理由就解聘，就意味著有審計風險，一般也不願意接手。 證監會幾年前就已明確表示，上市公司不按規定程式就更換事務所，或要求事務所出具指定意見的審計報告等行為，均屬違規之列。 綜上所述，不到萬不得已，雙方都不會輕易“分手”。 “這就要看雙方各自的底牌在哪里了。比如已經兩年虧損，第三年審計出來還是虧損就要被退市的上市公司，他們的底牌就是，第三年的審計報告認可該年度扭虧為盈。否則，在出年報之前，可能就要找個理由炒掉事務所。”錢逢勝副教授說。 博弈的結果，就是讓會計師事務所強者更強，弱者更弱。對於上市公司，帶來的也許就是公司治理上的一定進步。這何嘗不是廣大投資者所願意看到的呢？ 中注協：密切關注 中注協發佈的快報顯示，在出具的非標報告中，帶強調事項段的審計報告的主要內容中，有60份審計報告是針對上市公司或其子公司持續經營能力存在 重大不確定性的；有19份是針對上市公司存在的關聯方擔保、訴訟等不確定性事項；有11份是針對上市公司受到相關監管部門立案調查及要求整改的。 從保留意見的內容來看，主要是審計範圍受到限 制，無法就應收賬款、預付賬款等專案實施函證，無法確認應收款的可收回性；無法核實長期股權投資及 投資收益專案；存在訴訟等不確定性事項；無法就壞賬準備、子公司資產減值準備計提的合理性做出合理的判斷；持續經營能力存在重大不確定性等。 從無法表示意見的內容來看，主要是針對上市公司持續經營能力存在重大不確定性，審計範圍受到限制，無法判斷公司按照持續經營能力編制的財務報表是否適當，無法證實公司債務重組、資產重組能否成功，無法判斷關聯方佔用資金的可收回性、預計負債計提的充分性等。 中注協表示，將密切關注事務所變更情況，要求後任事務所在發生變更後5個工作日內向協會報備，並向9家未及時報備的事務所發出了提示函，要求事 務所及時向中注協報備變更情況，謹防“炒魷魚、接下家”的行為。涉嫌“炒魷魚、接下家”行為的事務所，中注協將在2008年執業品質檢查中重點關注，並將 對2007年年報審計情況進行更深入分析。 案例·擬上市企業 找個聽話的事務所，難！ “沒想到，花錢找會計師事務所還這麼費事。”昨日，上海一家從事新能源開發和生產的民營企業董事長老葉告訴記者，他為了能儘快上市，正四處與各 類仲介機構談判。“我和不下十家會計師事務所談過了，能答應我一些條件的事務所，可惜沒有做上市審計的資格，有資格的事務所，卻不願意輕易答應。” 老葉的企業是典型的家族式民營企業，主營業務轉到新能源開發和生產還不到兩年。現在趁牛市還未遠去、創業板即將推出的大好時機，老葉加快了企業上市的步伐。 不過，相關政策規定卻阻礙著他快速上市的腳步。“雖然企業已存在了近10年，可擬上市那塊資產的主營業務需要至少連續三年的盈利經營資料，而我轉到新能源上還不到兩年。急啊！”老葉私下向記者訴苦。 他告訴記者，他已經找好了一家據說“能量很大”的財務顧問公司幫他實現上市夢。不過這家公司暗示說，他必須有一份拿得出手的財務審計報告。言下之意，便是要找一家“聽話”的會計師事務所。 這正是令老葉最近頗感頭痛的事情。“雖然現在一時還找不到合適的會計師事務所，但我想總會找到，大家都是受益者，何樂而不為呢？” 案例·上市企業 連夜趕制財務報表，忙！ 一位交往多年的券商朋友，私下向記者講了一個他曾經親眼所見的故事。 那還是在幾年前的某個傍晚，他正好有事去找某上市公司證券部的領導朋友。湊巧的是，第二天就是這家公司上一年度年報的公佈日。他走進辦公室，看到裏面一片繁忙。因為都是老熟人，對方也沒回避他。 “明天就要出年報，今天再加加班，那也是很正常的事情。”他一開始也沒特別在意。 不過，隨著時間的推移，他發現事情並不是那麼簡單。“我就看到他們在不停打電話，又不停修改各種財務資料。我就隨便問了一下朋友，都什麼時候 了，還要改那麼多數字。朋友直接告訴我說，主要是為了把去年的年報和今年的一季度報表都同時做好，把相關賬目調整好，前後都能對上就行。我們也並不知道很 多，反正這是老闆最新的意思。” 他又問：“那審計報告怎麼辦？” “今天他們也要加班了，直接發傳真給他們確認就行了。審計報告只是一個形式罷了，問題不大。”對方回答。 第二天，一份修飾過的財務報表就出來了。

中環在線：做上市公司董事好似去ball 李華華

>2008-06-17 Appledaily

香 港董事學會08年度傑出董事獎噚日接受提名，華華同副主席周光暉傾開，大陸公司鍾意搵名人做董事，佢話，以前有啲公司唔係咁出名，搵名人可以提升公司知名 度，但今時今日喺香港，如果啲董事只有名氣，但唔參與上市公司事務，好難做到董事。佢仲話：「以前就話一年兩次業績公佈啫，家陣加埋季度業績，又審計委員 會、又股東大會，一年點都要出席10次會，冇時間嘅人點開會？」

咁又係，話得係名人，就梗係忙啲，邊有咁多時間嚟開會呢又？身兼招行（3968）同中遠太 平洋（1199）獨立董事的周光暉以過來人身份話，最近做獨立董事做到好忙，因為兩間公司都有大動作，招行收購永隆，中遠太平洋又競投希臘碼頭。不過忙還 忙，佢話唔算辛苦，因為「好似你去宴會，鍾意又投入嘅話，就唔覺得辛苦。」

财务侦探夏草：年内再揭发50家违规上市公司

http://finance.sina.com.cn/stock/y/20080728/02215136604.shtml

中小板261家上市公司的家族帐单

http://finance.sina.com.cn/stock/s/20080728/08325137214.shtml

李嘉诚一生最伟大投资 油价11美元时购石油公司

http://finance.sina.com.cn/roll/20080826/02475235346.shtml

用現金流分析公司現狀 味皇

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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=104

呼應hiking的網誌,在下又發表一下關於現金流的愚見:

例子1174太平洋恩利,04-06年業務現金流是嚴重的負數,不過由於公司確實有交利得稅,因此可以認為公司是賺錢的,因此要上報朝廷如數交稅, 不過收的都是欠單,冇錢到手,是收賬有問題,公司周轉唔靈,隨時執粒,當然股息都比唔起,於是04-06年連年借幾億巨款周轉,即係借錢派息,股東收到股 息,公司內部發生巨變也能輕易過骨,持續了3年,發新股,銀行貸款,母公司貸款三管齊下,終於捱到07年開始收到錢了,不過利息支出已經佔了現金流的一 半,遲早會捱唔住,於是今次發行17億債券籌錢.....公司的市值不及維他奶多,在恩利的市場地位來看是低估的,但由公司內容來看是高估的,當然不能排 除有朝一日可以收返d爛賬

例子669創科,05年業務現金流是利息支出的5倍,非常健康,因此可以慷慨派息,但06年業務現金流僅為利息支出的2倍,當年進取的派息派了另外 一半,結果公司冇野落肚,因此未能減債,所以07年的現金流如果不能大增就不能還債同保持派息,看來管理層發現了問題,因此特別使用了大量重組支出用來沖 減盈利,令業績看來核突d,於是就有大義名份減少派息以用於還債

例子345維他奶,最近幾年業務現金流一直有提高,又有老實交稅,而且存款收入比利息支出還多,因為看不出公司有什麼理由會出問題,因此公司的市盈率一直比較高

所以看現金流表等於同公司把脈,是看公司飲食習慣的主要途徑

用現金流分析公司現狀(續) 味皇

From

http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=105

今次以8201中國消防作例子:

05上半     05下半     06上半      06下半      07上半      07下半

經營現金流   30204        92493     -92586        69055       -43809      138465

淨賬款          152758     128504     290357      259196      393944       309626

存貨                12796       52277       56091        63784        91568       128567

營業額          304467     525160     440144      529561      515316       630808

我們可以看出這段時間中消的收賬出現問題,05下半年存貨的異常增加,預示了公司有大量貨品滯銷(可惜我是事後發現的,未熟之過),因此下年的業績 自然慘不忍睹,由於公司入不敷支,於是停止了派息,不過可以發現公司的賬款也同時增大,即表示公司的貨品是雖說是賣出了卻寄放在中消一方,但是貨款收不 到,實際內容時中消貿易部門有20部進口消防車因為外國生產商未有中國的3C認証而不能入境,由於一部車值幾百萬,所以公司蟹了幾千萬乃至一億的營運資金

因此公司出現的問題是一個部門的問題,其他部門依然運作良好,而且值幾百萬的消防車,斷無不合格之理,唯一要面對的問題是怎樣疏通疏通和官府要拖幾耐(直至現在也未斷尾)

因此這段時間是一個買入良機,當時股價0.5x左右,我大手買了一些,以今天0.4x的股價來看我當然成了傻瓜,但是以分析公司的基本面而作決定買入時機在行為上是正確的---我那麼確信著

07年同樣出現負現金流,同樣是存貨和賬款大增,因此可以當作是和上年一樣的問題,今次的題材是大陸的窮鬼消防隊拖數冇錢比(這是當然的,阿媽係女 人一樣),大陸平時一向唔注視消防問題,撥款又少,不過奧運將至,阿爺打算求其都整頓一下,於是改革了消防標準,同加大消防撥款,前者令消防行業大地震, 好多消防公司因此執粒,中消也受影響,有2300萬的生產設備要廢棄,影響了生產(唯一海灣卻完全沒有影響,因為一開始產線就合格),後者令消防隊有錢找 數,於是下半年收返唔少貨款,而且還多了定單

因此這段時間又是一個買入良機,當時股價0.4x左右,於是我又大手買了一些

我的結論是現金流縮減是對公司不利,如果加上存貨上升就代表滯銷,如再加上賬款上升就來表有人賒帳,滯銷的公司可免則免,追欠帳的公司反而可以有所期待