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不沾手新上市公司 東尼

>2008-05-29  NextMagazine問︰惠理集團(868)派息慷慨,股價對比招股價升了不算太多,值得長線持有嗎?

答︰惠理管理基金的聲譽極佳,惟上市日子尚淺,我傾向等待十二月公布全年業績後再決定。而且其市值一百二十億元,相對其資產淨值,實屬過高。

問︰我打算投資旺旺中國(151)、北京首都機場(694)、國航(753)、中石化、中行及恒地?你對這幾間公司有何看法?此外,你如何看林業股的前景?

答︰旺旺主業生產小食,此行業競爭十分激烈,不過,它上市沒多久,刻下評價有欠公道,我會靜心等待。旺旺上市後股價曾潛水,現已回升,可惜我不熟悉它的產品,無法添加主觀意見。

今年是北京年,首都機場肯定車水馬龍。此公司由國家撐腰,很難會失敗,惟現價偏貴,若長線持有,則還可以。

國航的航線幾乎覆蓋全國,空運的需求亦肯定會增加,但油價高企,勢難交出亮麗成績。航空業存有太多變數,縱使國航能持續增長,盈利卻會相當反覆。

中石化現價合理,但其開採石油的盈利,很大程度被煉油的虧損抵消了,不算是優質長線投資。我認為中行股價便宜,長線投資尤佳;恒地現價有輕微折讓,你可放心買入。

雖然木材價格上升,惟我不喜歡這行業。因為樹木須很長時間才能成長,就像採礦業一樣,終有一天資源被耗盡。

問︰我現在每月供款買新鴻基地產,並持少量中行及工行(1398),手上尚有三十萬現金希望長線投資,應否買入滙豐或中移動?

答︰我找不到任何原因,你要停止月供新地,縱使其大股東出現家庭內鬨,或會拖累股價,但卻令你得以執平貨。我十分睇好中資銀行股,深信它們下調空間有限;刻下尤愛建行(939),其○八年預測市盈率僅十三倍半,中行則約十四倍,而工行亦會緊隨其後。

滙豐絕對值得買入,雖然其增長速度或許不及其他銀行,但刻下息率達五釐半;中移動已證明能高速增長,日後或許會放緩;宏利勝在平穩增長,但派息率偏低,因此我建議你買入中資金融股。

問︰我早前在高位買入中海集運(2866),賬面損失不菲,我可否溝貨再買?你對這公司及航運業有何看法?

答︰中國的航運業比較反覆,但我的看法正面,若中海集運股價低於四元,可以加碼。我預期此公司會藉進一步注資來擴展,雖然行業性質使然,不算上佳的投資,但我喜歡在股價低殘時買貨,刻下正是好時機。

問︰香港小輪(55)市盈率僅七倍,請問你對其評價如何?它剛公布轉型為投資股票及地產的公司。

答︰香港小輪是恒基旗下公司,早已持有不少物業及股票,因此轉型不感意外,亦不會帶來影響,日後更有機會被私有化。香港小輪的盈利不算標青,現價算便宜,息率四點七釐,惟成交量很低。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
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