近期在一份有關銀行理財監管升級的征求意見稿在業內流傳出後，委外資金入市步伐出現了暫時性的趨緩。
盡管如此，數以萬億計的委外資金湧入資管行業已成為一股時代潮流，難言逆轉。為深入研究私募行業如何更好地與銀行委外資金對接，中國基金業協會日前舉辦私募基金對接銀行委外資金專題座談會，基金業協會秘書長賈紅波主持會議，樂瑞、佑瑞持、星石、淡水泉、歌斐、盛世、格上等15家私募機構的代表參會。
在會上，賈紅波提出了私募基金實現與銀行委外資金的有效對接的16字方針——“總體籌劃，分類施策，重點突破，逐步滲透”。考慮到當前的政策和市場環境，賈紅波稱，現階段可以固收類產品和FOF作為切入點，逐步向二級市場、股權類投資等深化，做到逐步滲透。
委外業務休整期
委外業務出現緩步之勢緣於近期一份業內流傳的《商業銀行理財業務監督管理辦法(意見征求稿)》。其規定，商業銀行不得發行分級理財產品，不得直接或間接投資於除貨幣基金和債券基金之外的證券投資基金;銀行非標資產只能走信托通道，券商、基金子公司的資管計劃不能繼續扮演通道類角色。
對此，銀監會表示正在研究制定《商業銀行理財業務監督管理辦法》，旨在推動銀行理財業務規範轉型，促進銀行理財業務健康、可持續發展，並有效防範風險。
《第一財經日報》記者從兩家國有大行上海分行處了解到，目前銀行委外業務基本處於休整期。其中一家大行分管委外業務的同業業務部門人士稱，現在在等總行通知，目前很大一部分委外業務都暫時不做了。
從目前的情況來看，委外資金定制公募基金的勢頭並未發生改變。
在剛剛過去的7月份及8月份上旬，多家公募基金推出定制化基金。其中，有公募基金甚至推出了7年期的定開債基。最近上海一家公募基金正在著手發行定制化的定增和打新基金。而這部分委外資金來源於保險資金，暫時不限於銀行理財新規。
定制化的公募基金大行其道之際，多數資管平臺承接委外的節奏正在放緩。其中，很大一部分通過外部通道來承接委外的私募基金業務亦出現放緩勢頭。
一家私募基金內部人士對記者稱，私募對接委外一般都通過公募專戶或者子公司平臺、信托等通道。銀行委外業務要舉行投顧的遴選，這一過程，銀行要對各家公司的規模、業績等進行全面的評估。比如20家公司參加，銀行通過路演，最終選擇其中10家。
“私募基金如果走通道業務承接委外，現在選擇變少了。現在公募及其子公司通道都廢掉了，但信托通道還能做。奇怪的是，最近銀行都沒通知有新的業務招標，應該是暫時性停掉了。”該人士續稱。
賈紅波表示，私募基金有著自身的優勢，可豐富銀行委外資金的選擇，加強與私募機構合作是大勢所趨;堅定信心是希望私募機構能夠正視當前的困難，主動尋求解決途徑，努力塑造私募行業的信譽和口碑，用實力贏得商業銀行的信任和業務機會。
破題私募承接委外之道
在上述會議上，各機構代表就私募對接銀行委外資金的現狀、發展趨勢與存在的困難等內容進行了交流討論。與會代表認為，目前銀行的資產管理業務發展空間廣闊，與資本市場對接的需求旺盛。雙方已有一些接觸與合作，但是深度、廣度遠遠不夠，還有不少問題亟待解決。希望協會能夠幫助推動私募行業與銀行更加緊密和深入地合作。
在這些機構人士看來，商業銀行的類型比較多，有國有銀行、股份制銀行、城商行、農商行等類型，特點不同，需求差異較大。私募基金行業的業務優勢各異，可發揮自身專長，給商業銀行提供差異化的服務。
然而不可忽略的是，銀行等委外資金對於資金的安全保證的要求極高，私募基金中的高風險產品需求較少。目前而言，私募基金的固定收益、量化對沖產品獲得委外資金的青睞。
賈紅波稱，在服務銀行的過程中，不要貪多求大，要做深做細，精耕細作，才可做到重點突破。此外，銀行與資本市場的對接，也要有個逐步加深的過程。銀行與資本市場的對接，也要有個逐步加深的過程。私募基金承接委外業務，現階段可以固收類產品和FOF作為切入點，逐步向二級市場、股權類投資等深化，做到逐步滲透。
“隨著經濟的發展，居民財富不斷增多，數以萬億計的資金需要尋求好的投資標的。具備獨特風險收益特征的私募FOF，是銀行委外資金和大量保險資金的理想選擇。”賈紅波稱，隨著私募FOF的不斷發展，其與銀行、保險、大型財務公司等機構投資者的合作有著非常廣闊的空間。經過市場的洗禮，高凈值個人投資者逐步走向成熟、理性，不再盲目追求高收益，認識到大類資產配置的重要性，這也為私募FOF的發展創造了良好的市場環境。
而記者了解到，目前一些私募基金還在試水MOM等相關業務。上海一家中型私募內部人士稱，公司還對接銀行的私行業務，理財新規對公司和銀行資金的合作幾無影響。