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畢菲特也有完全看錯市的時侯！但他現在仍是「股神」！ 紅猴股評

劉強東：京東和噹噹公開是對手 私下仍是朋友

http://news.imeigu.com/a/1329729180264.html

DoNews 2月20日消息 經過了在圖書、3C類產品慘烈的「價格戰」，京東商城和噹噹網又在電子書這項業務面前「狹路相逢」。面對兩家的激烈競爭，京東商城董事局主席兼CEO劉強 東在接受採訪時表示，京東商城和噹噹網在行業內是競爭對手、但在私下是很好的朋友，雙方競爭是市場化的結果，但這不能阻止雙方互相尊重和欣賞。

劉強東並不否認噹噹網、新蛋網在3C品類銷售額的快速增長，「但從去年開始京東商城非3C類商品的增長速度已經遠遠高於3C類商品，根據財務預測，今年非3C類商品銷售佔比將達到30%左右，預計在三年之內，京東商城非3C類商品與3C類商品將各佔半壁江山」。

劉強東透露，京東商城此次推出電子書業務並非跟風，而是從2010年推出圖書音像業務時就已經完成立項，目前已經在電子書的研發環節投入了千萬元規 模的資金。「除了在上游與內容供應商合作，下游與硬件廠商合作，京東商城電子書業務會重點強調公開透明地進行電子書分銷，按照六四或七三的比例來給供應商 分成（供應商分到六或七成），以保證合作夥伴的利益」。

由此來看，京東商城從3C類產品起步，目前已經形成了包括日用百貨、圖書音像、開放平台在內的三大新的增長點。劉強東表示，在上線電子書刊之後京東 商城還會涉足數字音樂、影視和教育領域，並正式發力開放平台，預計今年其開放平台銷售額會超過150億元（其中服裝類銷售佔比將超過50%）。

而在B2C備受「燒錢」質疑的市場推廣環節，劉強東宣稱京東商城市場推廣費用佔比一定是全行業最低，在銷售總額中佔比不到2%，雖然隨著銷售規模的快速增長，在2012年京東商城對市場的絕對投入金額有所上升，但是比例上升還不到0.1%。

不過，劉強東仍然迴避上市問題，「京東商城內部高層很少談及上市、盈利等話題，我之前公開說過京東商城2013年之前不會上市，京東現在所有的動作都是為了用戶體驗更好，而不是為了上市進行佈局」。（完）

(責任編輯：郭淼鑫)

港媒曝疑似渾水狙擊對象名單 信息來源仍是謎

香港股市從來都不缺乏精彩故事，特別當這個主角是「沽神」渾水（MuddyWatersResearch）時。近日，一份疑似渾水做空35家赴港上市公司的名單，在市場間瘋狂流傳，其中不乏一些知名民營企業。

尋找源頭

在今年4月以前，人們提到渾水只不過因為它是一家職業做空北美股票的機構。但現在，每一個港股投資者卻不得不豎起耳朵收聽它的行蹤。

事 情起源於渾水創始人卡森·布洛克於4月初接受的一次採訪。他當時表示，「財務造假的中國內地公司喜歡去西方上市，但我想隨著渾水這種機構出現，這一趨勢正 在放緩。現在我們聽到了一些關於香港市場的風言風語，儘管很難確定香港是否會成為下一個欺詐重地，但投資者應該小心。」最後，布洛克還賣了一個關子，稱未 來數週內將發佈一份關於內資公司「出售評級」的報告。

但渾水隨後發布的報告並未針對任何一家赴港上市企業，而是將矛頭對準了在納斯達克上市的中概股傅氏科普威（FSIN）。

儘 管如此，港股市場的忐忑卻絲毫沒有減輕。就在上週末，市場傳出一份以民企為主的上市公司名單，有傳聞是渾水研究報告將會狙擊的對象，涉及35家香港上市公 司，只提及公司名稱，並沒有詳細內容。然而，就是這樣一份連詳細內容都沒有的疑似名單，在風聲鶴唳的環境下也足以讓市場出現擔憂情緒，尤其是當這份名單很 可能就來自於渾水。

蹊蹺的是，這則傳聞並不能通過任何公開資料求證，而只是見諸各大香港報端。

《每日經濟新聞》記者發現，上週六（5月5日），香港一媒體刊發了題為《渾水名單疑雲涉35間上市公司》的文章，並公佈了那份「疑似MuddyWater名單」。該名單中包括了忠旺（1333）、華寶（336）等知名企業。

據該媒體報導，忠旺的發言人已表示，公司一直和投資者有溝通，但未接到有投資者就名單事情做出詢問。另外，瑞年國際（2010）和長興國際（238）發言人則稱，未有聽過相關報告，故不作評論。

不過，渾水官方網站卻並沒有上述名單，《每日經濟新聞》記者通過郵件向渾水求證，但截至發稿前仍未獲回覆。記者又試圖聯繫香港媒體，希望瞭解報導中提到的疑似名單的來源，但該報編輯在發給記者的郵件中並未對此作出回覆。

真做空還是渾水摸魚？

即便香港媒體明確列出了這份涉及35家上市公司的「疑似名單」，但市場仍不乏質疑其真實性的聲音。

《每 日經濟新聞》記者注意到，某網友就在一香港論壇上撰文稱，「渾水名單疑點重重。首先，渾水一向是先低調出擊，後高調宣傳。這就意味著其出售前從不向外界透 露做空名單，因為保密是做空大戶最重要的原則；其次，渾水每次攻擊對象不多，從不玩大包圍；再次，先放風不是渾水風格。其通常是早已事先持有相關公司淡 倉，等股價暴跌及大客戶跟隨做空後，再發報告。可以肯定的是，現在市場草木皆兵，雖然有懷疑，小消息都會導致股價大跌。」

據渾水網站資料統計，2010年全年，渾水共發佈9份研究報告，涉及2家上市公司；2011年，共發佈13份報告，涉及5家上市公司；2012年截至目前，共發佈5份報告，涉及2家公司。

福布斯評百位創投吸金王:TMT領域仍是撒錢重鎮

高通入股夏普 美、日、台抗韓聯軍大洗牌 即使「鴻夏戀」生變 郭台銘仍是贏家

現在仍是未來十年最好的投資時機 laoba1梁軍儒

   股票市場永遠充滿擔憂和不確定性，只看一兩年更是如此。經濟不景氣波及大部分行業，與行業發展波動共振雪上加霜。服裝、家紡、白酒高庫存，醫改大環境下醫藥行業產品降價壓力持續，進口產品衝擊葡萄酒，銀行、地產、有色等行業競爭環境變化，同時受政策和經濟的擾動，出口導向型企業面臨人民幣升值、世界經濟不景氣。這些問題用顯微鏡看會嚇死人，但看遠一點其實沒什麼大不了，很多只是一兩年的階段性問題，有的可以隨著時間通過其他方面彌補。而且估值足夠低的情況下，所有一切都不會成為問題，

   站在十年的週期看，無論過去還是未來一兩年，都是買入的好時機，五年後回頭，也許你看到這兩年的圖線只是趴在最下面的一條略有起伏的直線，而後面則是騰空而起直指高峰。現在沒有勇氣買股票，可能會喪失未來十年讓財富上一個大台階的機會。買什麼，什麼時候買，很可能只是未來收益率三、五還是八倍的戰術性差異（當然還是優質股票好，垃圾股要迴避），而買不買才是戰略性的最重要的決定。

BP圖表（二）：煤炭仍是「世界能源之王」

英國石油公司（BP）12日發佈了最新的《世界能源統計評估》（Statistical Review of World Energy）。本文將繼續與讀者分享其中的一些精彩圖表。

相關鏈接：BP圖表（一）：2012年美國石油產量增長創歷史之最

要點回顧：

• 去年，美國石油和天然氣產量增長創下全球之最，且石油產量增長為美國歷史之最。
• 煤炭消費量2012年增長了2.5%，仍是全球增長最快的化石燃料。
• 2012年核電產量創下歷史最大降幅。
• 能源消耗量增長了1.8%，低於平均水平。這主要是因經濟減速，但也部分由於效率和燃油經濟性提高。

【煤炭篇】

北美的煤炭儲采比（reserves-to-production ratio，R/P比值）最高，為244年，因該地區煤炭產量下降。

2012年，世界已探明煤炭儲備較10年前下滑，但仍能夠滿足109年的全球生產，這一R/P比值是所有化石燃料中最高的。

去年全球煤炭產量增加2%。亞洲貢獻了所有淨產量增長，抵消了美國產量的大量減少。去年全球煤炭消費量增加2.5%，低於4.4%的十年平均增速，但仍是增長最快的化石燃料。亞洲貢獻了所有的淨消費量增長。

2012年的世界人均煤炭消費情況：

【可再生能源和核能篇】

可再生能源供應了全球4.7%的發電量，其中歐洲和歐亞大陸的比例為8.2%。

世界核能發電量減少了6.9%，為連續第二年減少，且為紀錄最大跌幅。

去年世界生物燃料產量下滑0.4%，為自2000年以來的首次下滑。

【2012年大圖表】

石油仍然是全球主要燃料，佔世界能源消費量的33.1%，但這一比例是有記錄以來最低，且石油已連續第13年喪失市場份額。

在亞太地區，煤炭仍是主要燃料。2012年，亞太地區約佔全球能源消費量的40%，且佔全球煤炭消費量的69.9%。亞太地區是唯一 一個對單一能源依賴度達50%以上的地區。

從儲采比來看，煤炭仍是世界上最豐富的化石燃料（儘管隨著時間的推移，全球石油和天然氣儲備已大幅增加）。

比特幣仍是香饃饃？一風險投資家豪擲1800萬買下被拍賣比特幣

美國仍是世界一哥？ Brandon_Cheng

美國仍是世界一哥？ 止凡

早前止凡看完一本金融書，書中直截了當的指出了美國在宏觀經濟上的問題。 

近期美國經常指中國的不是，針對她對中國的貿易逆差問題，所謂貿易逆差或順差，是指兩國來往的出入口貨品總額價值的差別。試想，如果一國永遠出口國家生產的貨品，接收它國的金錢，代表這國可以用國民勞動力向別國換取金錢，這國不就是越來越富有？相反，如果一國永遠用錢向他國買貨，自己國家生產的出口貨又未能成功賣往他國，這國的財富便越來越少了。

當然，每個國家都會出口貨品，同時又需要進口貨品，但如果不能達至平衡的話，國家間財富的轉移就會出現。不用多說，應該大家都知道中國出口到美國的貨品多於美國出口到中國的貨品，所以中國對美國有貿易順差，相反美國對中國出現貿易逆差。

在處理這問題上，美國強烈派遣責中國，要求中國立即正視及解決貿易逆差或順差問題，但真正的問題在哪裡呢？是美國的國民生產能力問題，人口老化問題。在六、七十年代的美國，勞動人口佔總人口的百分比，比現在多很多，如今美國少了勞動層，多了老人家。相反，中國的勞動人口多的是，他們努力工作，這就是兩國在國民生產力的分別。

再者，美國現有一大批投資了很多股票或基金作退休金的老人家，他們需要把股票賣出換取金錢過退休生活。相反，中國人發揮勞動力後，有金錢在手，正要買入大量投票或基金為未來打算。

加上美國經濟及財赤的根本問題，一直以來，美國出現財赤預算時便發債，成為世界最大的債仔，為什麼每次發出債券都有人買下？因為她還是強國之一，至少在軍事上仍是吧。

在以上種種原因下，美國憑什麼要求對中國沒有貿易逆差？美國不用中國貨行嗎？她們已漸漸失去自給自足的能力。現在的美國有點像一個二世祖，靠父蔭。中國就好像一個前途無限的年青人。由於這些宏觀經濟問題的影響，我認為美元一定繼續貶值，人民幣會繼續升值。不幸的是，我人工收入的港元是跟美元掛鈎的。

此文章首次在 2007-11-2 發表於「取之有道」。 

後記： 

這篇文章是在金融海嘯來臨之前所寫的，而大家都知道這幾年美國做了什麼動作，包括繼續印銀紙，QE1/2/3到今天還在考慮停印不停印的問題。還有繼續迫人民幣加快升值，因為出口貨物量追趕不了，就希望簡單地調整一下雙邊匯率，自然能平衡出入口差距問題。再而就轉戰軍事，提出什麼重返亞太區的戰略，搞到亞洲地區不停出現多國關係緊張，隨時擦槍走火，甚至開戰。

自這篇文章以後，止凡又吸收了多年的知識，閱覽新聞，反覆思量，調整世界觀，明白這樣的戰略是美國刻意安排的，目的是利益最大化。我們從少到大的價值觀都是努力讀書、努力工作、按規則做事、不要越軌、不要搞事、更不要打架等，長大了之後，這些都變成是個人的核心價值，是個人的道德價值，修養乃至氣質之所歸。但當落到一個國家的利益層面上，這又是否硬道理呢？

一個國家，利益為首要，如果太大的利益有所犠牲的話，可能國家的道德都需要放在一邊，何解呢？因為一個國家的利益是所有國民的依歸，這是一個很大的光環，就算這個國家被人安上臭名，但人人生活富足，比其他國家國民更優越，一時的臭名始終都會過去，這個國家的領導亦算成功。這個概念不是我所想，而是我從美國的行為中反思所得來的領悟。

認同與否，實在見人見智，然而不止美國有這樣的盤算，自古至今各國也是。為何有世界次大戰呢？為何八國聯軍會來打中國呢？德國納粹黨為何要屠殺猶太人呢？日本為何要侵略中國、韓國等周邊地區？為何蘇聯不承認數以萬億的國債呢？為何世界這麼多英國、法國、葡國殖民地？為何美國曾經會有黑奴？簡單舉的這些問題中，所涉及的國家都不時講過公平、公正、公義之類的東西，但來到利益之衡量時，什麼國際形象及道德公義都被放在一邊，國家就是為國民謀福祉的。

這裡不常討論政治，因為政治議題總有正反兩面，太多利益關係，有時甚至會變得不理性。同時，這篇文章亦不是在給予對錯及批評，亦沒有準備與blog友們激烈討論世界「大無畏」精神的問題。只是嘗試以另一個角度去理解世界，了解各國領導人的思量，增進個人智慧。

無論大家能否理解，發達國家的思考決定模式都不會改變。有趣的是，從前我會覺得是不能接受的行為，今天甚至有能力預計，我認為這幾年我對世界知識的了解的確增長了不少。