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Money Management CUP


http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=22717


 

其實日日都講要認識風險,要明白的人,自然會明白;講了都不明白的人,撞板後自然就會明。咁當然盡快明白撞少幾次板就最好了。

 

假如什麼都不記得,記住這五件事好了。

 

一、不明白和不知道的地方就是風險所在。

 

二、任何市場都是壞的,除非你能從中賺到錢。

 

三、任何股票都是高風險的,除非它能為你帶來贏利。

 

四、賬面的虧損,儘管你沒有沽出,那也是你已虧損的。

 

五、蝕了錢,不是市場的錯,不是俾貼士那個人的錯,永遠都是自己的錯。

 

至於風險的控制.........一些所謂的措施,實在不能解決問題。例如買藍籌股就=低風險?長揸死牛優質藍籌就OK?買入估值低的股票就得?安全邊際(呢個最多人講),有幾多人真係識找安全邊際,找到了又會唔會計錯數?

 

再睇一睇上面那五點。有些東西例如計算估值和安全邊際不是不重要,但我們要更多的安全網,那就是 Money management。很多人忽略 Money management 而遭到嚴重挫敗,即我以前時常講的「傷及元氣」,元氣一傷,是很難復元。

 

因此,審慎的投機者,首要考慮的東西是如何避免損失,本金保住了,那才考慮贏利,開始有贏利了,才想如何 win big (贏鋪勁)。

 

再不厭其煩講多一次:

 

損失5%的本金,賺回5%多一點就能回本。

 

損失20%的本金,賺回25%能夠回本。

 

損失33%的本金,賺回50%才能回本。

 

損失50%的本金,賺回一倍才能回本。

 

損失90%的回本,要賺十倍才能打和!

 

不要想其他東西,只要想想買個能賺25%的股票,已開始不易;要買個賺50%-100%的股票難度有幾高?買個十倍股,有幾渺茫?想得清楚後,就不會看輕損失,絕對不會有看著自己持股愈跌愈興奮的情形發生。

 

今次唔希望長篇大論,只希望盡量簡單的分享一些己見:

 

新手開了賬戶,不要馬上轟進,先讀好書觀察好市場,先用10%或以下的資金小試牛刀。成功了,以及知道自己為何成功了,才慢慢加大投資額。失敗了,暫時不要再玩,檢討後,知道為何失敗才再試過。

 

只有功力深厚的資深投機者才適合打借貸投入股票市場。

 

不要一開始就全力轟進,要慢慢來,第一注有贏利,市場證明自己為對,才在適當時機加馬。當第一注已蟹,虧損是對自己錯誤最好的證明,不要再下注。

 

第一注的買入要設止損位,不同的情況止損位可能不同,不能太機械化,但盡量不要大於10%,以保持元氣不會受損。為免經常觸及止損位,要嚴格廟算,小心找出關鍵買入點(Pivotal point)買進。

 

當贏利開始擴大,就可以開始上移止損位(止賺位),以免贏利的部位變成虧損的部位,確保自己有贏利入袋(如何上移的方法,遲些有機會再講)。可能有人認為這是殺雞取卵,但是若然隻雞不停流血,流血不止而瓜柴.....雞都不見了,那就不用談卵了。

 

下第二注時都要和第一注那麼小心,也是要找關鍵買入點。止賺位的設定也要確保買完頭兩注後一起計算都不會損失。如此類推。

 

止損位、止賺位都觸及要沽出,並不需要可 惜和傷心,因為若然之前的功夫是做足的話,那就肯定是有原因的。例如那股票不是真的好股票、股票真的已見了頂、大市可能真的已轉勢等等。在前面舉例的任何 情況下,持有現金一定比繼續持有那股票為好。所以之前有網友問我發現大市轉勢做咩好.....其實當自己的部位不斷觸及止損、止賺而沽出,那就自動做了自 己應該做的事了--保住利潤,減少虧損。

 

一個時期之中不斷失利 (Losing streak),那就減細倉位,盡量持有多些現金。到一切順利後,有贏利在手才酌量加馬出擊。

 

適度分散投資,不做一注獨贏。

 

不時檢討自己的回報,mark to market,賬面虧損都是虧損。盡量令到自己每季的回報都呈正數,負數開始多,例如>5%,那就是警號,>10%那就很難接受了,應檢自己 是否在一個對的市況操作。當每季的回報均呈正數,那年度的回報就自然呈正數。每年都有好的回報,那麼才能期望5年甚至10年都有好回報。望一望上面,若其 中一年損失33-50%,那就很大問題了,若果希望10年期有10倍回報,到第9年出現虧損50%的狀況......那麼.......因此能達到持續性 的贏利才是穩健的致勝之道。如何達到持續性贏利,能夠做得好上面講的東西,那就很有機會做到了。



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Wall Street: Money Never Sleeps 分析員的告白

http://albertanalyst.blogspot.com/2010/09/wall-street-money-never-sleeps.html

筆者並非時常看電影,但近日仍因"Wall Street"內"Gordon Gekko"的一句經典名句"Greed is Good"而走入去戲院看"華爾街2" (Wall Street: Money Never Sleeps)。

20多年後,"Greed is Good"已經變成華爾街的定律 ---- "Greed is Legal"。時間並不能改變人性,而在金融市場內亦離不開"貪婪"、"恐懼"、"爾虞我詐"等等人性。

20 多年前的大鱷"Gordon Gekko"踫著華爾街新手"Jake"(Jake亦是Gordon Gekko女兒Winnie的男朋友,但父女關係惡劣),Jake以協助Gordon改善其父女關係作為條件,要求Gordon查出誰是令舊公 司"Zabel Investments"倒閉的幕後黑手。

正所謂江山而改,本性難移,Gordon仍是一條老狐狸,在獄中多年並不能改變其野心,以東山再起為出獄後的目標。

但至低限度,Gordon仍能悟出時間比金錢還要重要,另外親情似乎是他珍惜的東西。

GORDON GEKKO: If there's one thing I learned in prison it's that money is not the prime commodity in our lives... time is.

說 回故事發展,Jake同Gordon查出令"Zabel Investments"倒閉的黑手是另一大鱷 --- "Bretton James"。James不斷製造謠言造淡,一方面以"Offshore Hedge Fund"沽空"Zabel Investments"的股票(Zabel持有Toxic Assets),再在"Federal Reserve Bank"的會議內否決"Bail-Out Zabel Investments"的提議 (是否與2008年Bear Stearns的事件很相似??)。

其後劇情筆者不欲多說,各位還是進戲院看。

無論如何,電影亦指出不少金融市場內的道理:

1) 大鱷總是存在,問題是誰吃誰
2) 欲生存就是要夠醒目,不要盲目相信所謂"必然"的事情
3) There is no Free Lunch,華爾街內不會有人做"冇Jetso"的交易
4) 不管閣下正在做甚麼驚世的Project,投資人只看一字 ---> "PROFIT"
5) 醒目的投機者總愛尋找新的"Speculative Themes",內容是甚麼,Who Cares!!!
6) 泡沫興起和爆破是永恆不變的事情,從17世紀的"Tulipomania"直至2007年的全球大泡沫,一直只是進行歷史的循環
7) 正如金剛經內所說: "一切有為法,如夢幻泡影"; 資產價格和人的心理亦如是,即是夢幻泡影

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英雄見慣亦常人 Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.com/2011/08/blog-post_31.html

古語有云,浪花淘盡英雄。現實投資市場,亦不知淘盡多少英雄。

昨日英雄,今日要為失敗而痛楚,格羅斯把酒垂睙,安東尼波頓因為強勢復出挫敗,去意已決。

約翰保爾森舊年意氣風發,晉身全球最賺錢對沖基金,今年卻徬惶無助,回報大跌四成。

英雄落得如此下場,本著賺錢唔係新聞,輸錢先係新聞,媒體會大寫特寫。但海嘯後三年,有幾多投資者真正睇準市況,會一帆風順?

投資老手,星級操盤人,掌握比人地多?訊息,有散戶無?網絡,有唔少人渴求?資本實力。

八月一役,大輸特輸,證明大戶都係人,從好方面諗,做小投資者,更應該加把勁。

事後孔明,輸錢總有野可以賴。

傳統,大戶係最聰明,最掌握市況。英國金融時報亦問、點解佢地表現咁差?

結論係宏觀經濟環境無人預計到。

以約翰保爾森為例,佢今年賭通脹大升,軍師原來係格林斯潘,而睇錯宏觀經濟,亦唔止佢一個。
?緊係點,唔少高手都話,唔知。但投資高手失準,唔只係八月發生,過去三年,真係跑贏標普5百既股票基金,原來只得三分之一。
但大戶風格有個好處,就係有錯就認,債券大王做得到。
繼續信自己眼光,不為市況所動,波頓亦有咁既本事。但點解輸成咁,就係人,根本預測唔到經濟。
金融時報亦都提到,八月贏既贏得唔開心、輸亦輸得令人不服氣。
因為經濟呢三年?,可能全部係假。大量印鈔,有假增長,假通脹,總之連聯儲局經濟預測都錯曬,做大戶對客戶,已經有「擋箭牌」。
比幾年前,依家環境更複離。亞洲區通脹千真萬確,歐美通脹、定通縮仍然無定論。
如果大家無記錯,幾次大通脹前,其實都埋下告別英雄觸發點。
事關,通脹可怕,抗通脹勝於一切。任何回報高?投資,都吸引資金無數。
最後,亦因為咁可能把關不足,或錯估形勢,最後輸錢。
債王,賺錢之神,股神故事忠告我地,大戶未必一定贏。星級投資者仍然實力有餘,但用毛主席一句,俱往已,數風流人物,還看今朝。
即係,你今日有本事賺到錢,咪係英雄!!

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經濟日報Money Times 施俊威連續兩日自殺地推華匯系(新!一直跟進事態)

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=32141&page=2

今日繼續做標題黨,繼星期六這人在Money Times推279和273後,今日接連又推136同885,希望他推多兩個星期,把21隻都推完,我就完成了一件功德啦。

有facebook記得推呢個topic推到出曬名,仲玩野? 67都夠膽推是咪? 我同你玩大佢。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=32322

金錢管理(Money Management) Consilient_Lollapalooza

http://blog.frankyfan.com/2012/09/money-management.html


買賣什麼重要,但怎樣買賣可能更重要。

1 Capital at risk 風險管理:
步驟1:決定你的CAR(如上圖, 1.5%)
步驟2:看看你現在的Stoploss是多少(如上圖, 10%)
步驟3:根據這Stoploss,看你每次可以買多少(如上圖, 15%)
步驟4:如果你想買更多,決定你買入的策略

2 Kely Criterion
怎樣決定買多少?
可以用 Kelly Criterion:
買多少 = 勝算-敗算/(勝負回報比)
例子1:升幅1倍, 跌幅20%, 勝負各半
Position % = 50% - 50%/(100%/20%) = 50% - 10% =40%
例子2:升幅20%, 跌幅10%, 勝負60:40
Position % = 60% - 40%/(20%/10%) = 60% - 20% = 40%
也可以用計數機


CAR在重點在於限制風險,而沒有對是否落注及最大化回報作出建議。
Kelly 的問題係太過進步, 跟佢落注, 會有好大的Drawdown,但這是最大化回報的方法。
CAR + Kelly,前者是保本至上,後者是最大化利潤至上,加起來就是王道了。

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國航資產負債表存隱憂 Money Insider Editor

http://mymoneyinsider.com/?p=1901

本網編輯推介文章:獨立財經評論員David Webb於其網站上撰文談論中國國航〈0753〉的財政狀況,值得參考。

中國的旗艦航空集團——中國國航(0753),會對其高摃捍的資產負債表做些什麼?今年4月27日,這家航空公司的母公司中國國航集團,宣布認購1.886億新股,認購價為每股5.57元(人民幣‧下同),集資10.51億元,計劃中的認購新股數目只是現時股份流通量的1.46%,會把中國國航集團的持股量由52.06%提高至52.75%,同時把第二股東國泰(0293)的持股量由19.53%降至19.25%。同時,國航持有國泰29.99%股權,另外45%則由太古集團(0019,0087)持有。

今年5月8日,國航及國泰的通函指出,認購股份的議案已獲得通過。

這次的股份認購,較國航20天移動平均價折讓10%,截至7月24日,股份認購的程序尚未結束,股份認購價因為國航派息而降至5.45元,而發行新股則增至1.927億股。

計及國航這次10.05億元人民幣的配股,於2011年12月31日,國航的淨借貸達到739.6億元,相等於現時461.2億元股本的160%。國航新配股的金額,還較集團於7月23日共派發末期息所花的15.2億元還要多。其實,國航大可降低派息而不用進行配股,而母公司大可以回購股份的方式,於市場增持股權。(節錄)

欲看全文,請登入:http://webb-site.com/articles/airchinabs.asp

作者:David Webb

連結:http://webb-site.com/articles/airchinabs.asp

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=39160

OPM-Other People’s Money Home Blogger

http://www.homebloggerhk.com/?p=6350

應諗兄邀請, 借此地塗鴉向各位獻醜啦。

作為唔係含住金鎖匙出世既基層, 要能夠向上流, 單靠一份薪水幾乎冇可能做得到。點解有錢人唔使做都可以財源滾滾, 因為佢哋唔係為錢而工作, 而係錢為佢哋工作, 自然肥到袜都著唔到。只要賺到第一桶金,就可以用錢搵更多既錢, 好似時下年青人買樓唔夠首期, 如果父母長輩可以幫到手既(指”借”唔係”俾”), 就可以成功使用別人的錢上車, 以樓價長期來講只有升既事實, 正如前面文章一直強調既, 借入長期貶值既貨幣(每三十年貶值90%, 記得响七九年啱啱落來香港時, 的士加價, 起錶係$2.00,報紙一份$0.50都好似昨日既事 ), 買入長期升值既資產, 可算係非常稳健的投資。

叧一個買樓的例子, 來自叧一高人既blog, 佢當年以七十萬full pay買一層樓, 然後再搵銀行按揭, 估價值100萬, 再以七成上會, 攞返七十萬現金(即係唔使俾錢買樓), 再租層樓出去等個住客幫佢供(以前可以, 依家依足銀行規定只可做五成按揭, 偷雞唔計)。有人會懷疑點會咁筍, 世事真係發生, 只要你識得去搵同去諗, 正如嗰位高人既口頭禪就係:”why not?”凡事只要你肯諗同去試, 就一定會成功。

本人最近將快供滿的自住樓轉按(供款利率2.15厘), 套回現金, 將大部份現金轉做人仔, 存定期(3厘以上), 賺取約一厘的息差, 以及人仔升值潛在回報, 不但不用俾租金, 仲有少少淨現金流, 响仍然持有及住在自住物業的情況下(賣出自住樓, 攞筆錢去租樓, 等樓價跌, 係沽空樓市, 係愚蠢的行為), 將樓價下跌風險轉嫁俾銀行(香港唔同美國,唔會在當樓下跌, 變負資產時, 向按揭借貸人call loan).

上一篇文提到年金的做法亦是使用OPM的例子, 在此不贅。前一排, 我做銀行的朋友有叧一個OFFER俾我, 就係以20萬做本金, 以扛扞原理投保100萬人壽保險(即借貸, 80萬, 浮動年息-現時1.5厘)為期五年, 每年保證回報有3.09厘息收, 簡單計算:
利息收入:
100萬 X 3.09% =3.09萬
利息支出:
80萬 X 1.5% =1.2萬
淨現金收入:
3.09萬 – 1.2萬 =1.89萬
淨回報:
1.89萬 / 20萬 =9.45%
以上係佢俾我份銷售文件既例子,年回報有接近十厘喎, 好似好吸引, 我花左半粒鐘睇份文件, 覆返佢, 唔值得做, 其魔鬼細節在保證回報3.09厘及浮動年息-現時1.5厘, 我同佢講, 回報利息係固定, 但支出利息係浮動, 係人都知現時係超低息, 五年咁長遠, 响呢段時間內, 肯定1.5厘係底位, 有無限上升空間, 當升到貸款利率升至3厘, 回報就只有約三厘; 貸款利率再上, 我不但冇淨現金流入, 反而會倒貼, 佢自己都覺得有問題.我話, 如果有得做人仔或會諗諗, 因有人仔升值做對沖(佢個PLAN只可做HKD或USD)。有時使用OPM都要計清楚風險。

講開保險, 我知有D有錢佬用人壽保險去做抵押(如一百萬美金保額), 換取銀行每月現金收入, 只要收入大於每月支付保險費, 就可以唔使錢買保險(當然釘左後受筆錢銀行收), 有淨現金收入. 幾正呀, 比政苦逆按揭好, 因為人死左就乜都冇(折舊殘值係0), 但層樓係不停升值。

最後同各位分享一個黑色幽默, 記得係响靚仔時响電視睇d七十年代既彩色粵語片, 片尾係一個人死左, 佢哋生前朋友幫佢扶靈, 其中一個朋友攞出五萬元現金放入倌材度, 話咁多年朋友, 當係小小心意, 俾佢响下邊使;另一個朋友話想表心意,都想俾同樣金額現金, 但冇咁多現金响身邊,  於是開一張十萬元支票,  响倌材攞返佢朋友既五萬現金, 當係”找”返俾自己, 咁就可以名正言順攞左嗰五萬元。 或者他朝有, 佢下邊既朋友會叫佢兌現返嗰十萬元, 呵呵!

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高斯(1910- 2013) Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2013/09/1910-2013.html
九一年諾貝爾經濟學獎得主高斯,與世長辭,享年一百零二歲,經濟學大師從此又少一人。

高斯學問精要,在於高斯理論,零九年威廉森亦因為將上述理論發揚光大,獲得諾獎。

有關高斯理論核心部份,簡而言之涉及產權界定及交易費用,確立先有產權,後有市場。

而成本計算中間牽涉界外效應,用張五常解釋,業主有兩間屋,其中一間養狗,而隻狗日叫夜吠,被鄰居投訴,從而引申出界外效應,亦因為隻狗製造出的界外效應,狗主要被多收租金。

正如金融時報主筆John Kay指,高斯對經濟學貢獻不限於此,而更實實在在為,整個社會及經濟至今受用。例如,一間公司存在,有助減低交易成本,而公司本身規模大少,就繫於市場本身帶給公司交易及時間成本多少而定。

經濟學苦澀及抽象,高斯理論算例外,並成功將純市場理論及現實情況,兩者拉近。用高斯本人十六前解釋,理論本身根本在於人如何善用資源,去創造最高價格。

由此無限放大的話,高斯理論在在不限於經濟範疇,骨子裡根本屬於一套數字上可以量化哲學模型。

要講高斯,其實絕不敢當。張五常曾經形容,影響二十世紀經濟思想最大兩名人物,佛利民及高斯是也。

按史提芬.張觀察,前者會先分析,後作論,反而高斯先有答案,才作分析。兩位既是高手之中高手,亦一直對中國經濟留意及上心,重溫著作,其實足見兩人對中國經濟問題高瞻遠矚。

高斯生平最大遺憾,正是未有機會到中國訪問。

古典學派經濟學祟尚市場,惟敵不過因市場製造出的金融海嘯。伯南克的出現,經濟學界常問:佛老在世,怎評價聯儲局量寬?

如今高斯已去,如果能夠有新一位高斯出現,或者期待,不久將來,可以出多位經濟巨人,解構現今市場及經濟或社會,何解有太多廢人,廢公司存在,不斷製造界外效應,及額外成本,而仍未被淘汰?
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小米 Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2013/09/blog-post_5.html
投資小米,隨時食大茶飯?

呢句說話,出自投資界口中。想食今次小米大茶飯,早已大有其人,而且殊不簡單,最少最近就有新加坡主權基金,以及美國高通。

兩間公司上月先參與小米科技一宗私募集資,為數二億多美元。

話說,某日某時,某位中環分析員,問某位基金經理一個普通問題,大概為:假如一間傳統藍籌公司大老闆,及一間名不經傳內地科技公司同時邀約見面,兩揀一?

基金經理二話不說選後者。因為,一,投資要與時並進,既然人人談新經濟,就應該認識新經濟、二,炒股多吹水,但那有一間公司高管不吹水?

既有機會立紙存檔,何樂而不為?

三,舊經濟藍籌股,大概一年有三百日,都會不斷重複業務及展望,無謂浪費時間。

幾年前,蘋果被指癲覆全球手機市場,幾年後今日,科技界討論熱話,變成為蘋果被小米癲覆。

此話當真?首先,科技從來吹水成份重,但吹水有人聽,即市場受落,可以搵真銀鳥。

簡單翻查華爾街日報、金融時報,以及部份外圍財經科技網站,小米名字見光機會在在最多,比得上聯想。

我地並非吹捧小米,事實在於小米手機,內地市場佔有率超越蘋果,蘋果騰雞,大搞內地產品發佈會,甚至盛傳向中移動讓步,曲線上小米從中作媒。

早前,台灣開售小米機,一下賣清光,HTC被殺至片甲不留,出號稱機王HTC One, 業績一樣滿缸紅!!但當媒體問,雷軍聽過嗎?原來無人識!!

雷軍被冠以中國喬布斯,雷軍小米,擺明炒蘋果,雷軍強調,小米屬於軟件公司。但有趣至極是,高舉軟件,卻先有小米手機、然後小米盒子,再來一部四核心、平盡全城的小米電視。到底,小米搞咩冬冬?

暫時除平、靚、正三大表面賣點外,其餘答案,無人知。但同屬雷軍名下一隻金山軟件,股價不斷新高,泡沬與概念,時間會有分曉。

按最近小米私人融資計算,小米其實非小,估值上原來已經高達一百億美元,成為繼阿里巴巴、騰訊、百度之後,內地第四大互聯網公司。在硬件市場,就與聯想不相上升。

科技界目前想不通為,到底目前行業由軟件、硬件、抑或內容話事?至少,小米軟硬兼備,在氣氛大好,概念充斥環境下,炒襲某程度上其實屬於增值創作!!!

科技及相關產品市場,引人入勝之處,並非股價,而是體現於地球在轉,日新越異。香港創意排名全球頗低,與其日日講地產,不如早日走出框框!!
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腸仔. 紙巾 Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2013/09/blog-post_9.html
先有紙巾。 

內地衛生用品的市場獲外資青睞 

全球三大衛生用品生產商之一TEMPO母公司瑞典的SCA,愛生雅提出以86億元全面收購維達,造就股價單日急升35%的神話。 

眾所周知,內地紙巾市場競爭激烈,從維達最新業績亦有顯示,毛利率持續收窄至不足3成,金融界質疑今次收購是否明智。 

美林就質疑維達回報率低於國際水平,愛生雅購入維達、就等於進入一個高度競爭市場。 

的確愛生雅去年下旬仍說,入股維達只是金融投資、但事隔大半年即提出全面收購,分析相信,愛生雅不只相中,內地紙巾市場、而是整個衛生用品行業。 

愛生雅早於04年已在上海開設總部、業務涵蓋成人、嬰兒及女性衛生用品,兩年前,在上海成立衛生用品全球創新中心,是歐洲之外首個據點。 

更組織護理隊為長者提供上門居家護理服務。 

人口老化,中產消費群冒起,加上「一孩政策」可能放寬,刺激生活用紙需求。 

有研究報告指出、目前內地生活用紙人均消費量只是3.9千克,低於全球平均水平,與港、澳、台相比差距更大,估計未來幾年的增長率,會保持8%12%之間。

/////////////////
再看腸仔 

而正當統一食品完成分析員推介,巡視廠房過後,股價單日急升一蚊,原來一條「香腸」幾乎等值三十億。 

統一單日急升,相當於市值三十五億增加,究其背後,原來公司管理層為控制成本,要將即食麵內符送「即食香腸」,減少一條。 

一條香腸一包紙巾誠可貴,充分反映零售既有前景、又競爭慘烈 ;與此相比,一份優先股價更高。因為,正當市場憂慮內地集資潮啟動同時,內地傳出農行,浦發行會首次發優先股集資。 

明明集資屬於利淡,幹什麼優先股集資,可以形同增加派息?? 

的確,內地形勢大家,正當一個月前今日,以為盈利下調周期即時展開,殊不知三十日後今日,幾間大行上調中資股盈利預測。 

中國好,香港好。但中資股市盈率拉均十倍,比純港股現市盈率十五倍,低得多,股市上未必受用。而現實上,更現實係,正當上海,北京持續創出地王記錄不久,香港要醞釀郊野公園建公屋。 

內地先有上海自貿區之後,廣東自貿區方案亦可能考慮當中,香港反過來甘於做一個「超級連繫人」,角色某程度上猶如跑腿!! 

跑腿概念比位自貿相念,不言而喻。外貿表現出乎意外地好,資金似將進一步流入,香港反而擔心過千億走資。內地升級熱炒大數據,內容及設備的軟硬合一概念之際,我們仍然區泥於蘋果概念股。 

調控預期,中國第一,乘區內走資憂慮升溫,中資賣點反現,造就北亞及東南亞表現背馳,前者領先。 

有祖國,港股連續三個月跑贏區內,但如果市場不進步,賣點被淡化,中港市背馳亦指日可待。老實,香港連一條腸,一包紙巾因素,都在在欠奉。
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