煤炭寒冬真得很難捱，就連年收入超過400億元的陜西煤業（601225.SH）為了減虧，也不得不兜售旗下虧損礦井了。

11月20日，陜西煤業發布公告稱，有意將下屬全資子公司，分別持有的白水煤礦、徐家溝煤礦、鴨口煤礦全部股權，以及王斜礦、王石凹相關資產及負債轉讓給控股股東即陜西煤業化工集團有限責任公司（下稱“陜煤化集團”）。

至於為何“兜售”上述五家煤礦，陜西煤業給出的解釋是，因相關煤礦按照政府部門要求進行關閉回收，目前處於虧損狀態，轉讓之後對公司未來的盈利能力有積極影響。

值得關註的是，2015年1-9月，陜西煤業凈虧約為-18.06億元，同比跌幅高達295.58%。陜西煤業如何減虧、扭虧成為資本市場關註的焦點。

當被問及“是否還會繼續向控股股東轉讓虧損煤礦？”時，陜西煤業相關人士告訴《第一財經日報》記者，這個現在還說不來，但年報中說過，公司之前關閉了5家礦井，目前為了減虧，公司采取了這些手段。

季度虧損幅度逐步擴大

雖然在名氣上不如神化、中煤，但作為陜西省唯一一家特大型煤炭企業集團，陜西煤業在當地也算得上“家喻戶曉”，與延長石油、陜西地電可謂是陜西省產業發展的“三駕馬車”。

在2011年的時候，陜西煤業一年凈賺接近91億元，但“三十年河東三十年河西”，現在的陜西煤業已經深陷巨虧的泥潭。

本報記者梳理發現，2010年~2014年，陜西煤業歸屬於上市公司股東的凈利潤分別約為54.7億、90.74億、64.17億、34.86億和9.52億元，連續三年下跌，跌幅各為29%、46%和73%，呈迅速擴大之勢，但盈利仍為正數。

但2015年以來，陜西煤業的經營情況迅速惡化。2015年上半年，陜西煤業歸屬於上司股東的凈利潤約為-9.55億元，和2014年同期8.26億元相比，下跌高達215.62%。這也是自2010年以來，陜西煤業首度出現虧損。

“宏觀經濟增速放緩，公司主導產業煤炭市場形勢依然嚴峻，煤炭價格持續下降，對公司經營業績產生較大影響。”陜西煤業如上解釋2015年上半年經營業績下滑的主要原因。

令人擔憂的是，業績仍在每況愈下。2015年1-9月，陜西煤業的營業收入約為270.73億元，相較於2014年同期約為304.91億元，下降11.21%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為負數，約為-18.06億元，相較於2014年同期9.23億元，下跌295.58%。

分季度看，2015年第一季度、第二季度和季度，陜西煤業分別凈虧2.91億、6.64億和8.51億元，虧損幅度呈現較為顯著的擴大勢頭。

廈門大學能源經濟協同創新中心主任林柏強在接受《第一財經日報》記者采訪時坦言，2015年第四季度，煤企業績可能會好一點，但也難以扭轉全年嚴重下滑的局面。“有人認為現在屬於煤炭行業周期的底部，日後會好起來，但也有人指出，現在的情況就是未來煤炭行業的常態了，我個人傾向於後一種觀點。”

兜售虧損礦井

面對煤價跌跌不休、行業普遍虧損的局面，煤企為了減虧、扭虧或保證盈利水平，使出了“渾身解數”，招數也是“八仙過海各顯神通”。

如中國神華（601088.SH）致力於煤電一體化，永泰能源（600157.SH）在向發電領域“躍躍欲試”的同時，還打算進軍大宗商品物流和新興產業投資，兗州煤業（600188.SH）和中煤能源（601898.SH）都在逐漸發力煤化工業務。

但陜西煤業則選擇了集中“兜售”虧損礦井，試圖“斷臂求生”。陜西煤業擬轉讓的標的資產，分別是其所屬蒲白礦業持有的白水煤礦100%股權、銅川礦業持有的徐家溝煤礦100%股權、鴨口煤礦100%股權及擁有的王石凹相關資產和負債、澄合礦業擁有的王斜礦相關資產和負債，一共是5家煤礦。

“由於白水煤礦、徐家溝煤礦、鴨口煤礦、王斜礦和王石凹按照政府部門要求需進行關閉回收，目前處於虧損狀態。”陜西煤業在公告中透露，將相關股權或資產及負債向陜煤化集團出售，有助於提高公司的資產質量，對公司未來的盈利能力將產生一定的積極影響。

林柏強表示，現在一部分煤企就是不斷地買進非煤業務資產，讓業務實現多元化，同時，也有一部分煤企則選擇轉讓旗下虧損資產。“煤企現在就是敖，熬不過去的，就只能出售旗下資產，未來這種行為在煤炭行業應該會越來越普遍。”

那陜西煤業日後是否也會購買資產，大力發展非煤業務呢？陜西煤業相關人士給《第一財經日報》記者的回複是，現在還不好說，一切還是以公告為準。